REKLAMA

"Można odnieść wrażenie, że RPP nie dostrzega zagrożeń inflacyjnych"

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2021-06-10 09:20
Prowadzący:
Czas trwania:
21:12 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
ekonomia kapitał gospodarka zaczynamy drugą część magazynu EKG Maciej Głogowski dzień dobry pani Małgorzata Bonikowska szefowa centrum stosunków międzynarodowych oraz ośrodek analityczny think tank jest naszym gościem dzień dobry albo będzie naszym gościem pani Marta Petka-Zagajewska szefowa zespołu analiz makroekonomicznych banku PKO BP dzień dobry dzień dobry państwu dzień dobry pan Grzegorz Maliszewski główny ekonomista banku Millennium dzień dobry witam serdecznie co Rozwiń » każdy z nas, którzy teraz słucha magazynu EKG i w ogóle wiedzieć powinien o inflacji co się będzie z nią działo, skąd ona bierze, dlaczego teraz jest wyższa i co inflacji myśli bank centralny, który formalnie realnie w ogóle za stabilność cen w Polsce odpowiada jesteśmy świeżo po posiedzeniu rady polityki pieniężnej nie brzmi przyjaźnie ale, ale ono było jest ważne, więc rozpraw się z tym co będzie dalej pani Marta Petka-Zagajewska bardzo proszę no cóż każdy Polak powinien wiedzieć pewnie widzi, że inflacja jest wysoka niestety pozostanie wysoka marzenia tak tak wysoka jak w maju mają przypomnijmy, że wg wstępnych danych naszych na blisko 5% dokładnie 480% rok do roku natomiast na wszystko wskazuje na to, że do końca roku o ona będzie pozostawała powyżej 4% przypomnijmy, że cel inflacyjny to jest 2 pół procent, więc mamy do czynienia z takim natężeniem procesów inflacyjnych, które zdecydowanie przekracza wyznaczone przez Narodowy Bank Polski optimum tak czynników napędzających inflację w Polsce jest jest kilka może warto wspomnieć, że taki trend inflacyjny, czyli trend właśnie odbudowę inflacji wzrostu inflacji w zasadzie manifestuje się we wszystkich światowych gospodarkach on po części wynika z tego, że gospodarka światowa wstaje odbudowuje się po pandemii co m.in. napędza wzrosty cen surowców się dużą rolę ma też zdarza porównując, licząc inflację w porównaniu z takich rok do roku odnosimy się do okresu pandemicznego, które wielu komponent ach, koszyka inflacyjnego ceny obniża, więc mamy do czynienia z czymś co nazywamy niską bazę no tak, ale to na znaczenie dlatego efektu Statystycznego dla danych widzimy, a z drugiej strony jesteśmy my wędrujemy co dzień do tego sklepu telewizor to może nie zawsze kupujemy nie w każdym miesiącu na już Chlebek masełko trochę częściej w planach ma tylko trochę częściej i paradoksalnie ten Chlebek masełko do teraz nie jest główne czynniki, które nam inflację napędza stąd też paradoksalnie pomimo tego, że inflację mamy najwyższą od dekady to oczekiwania inflacyjne ze strony gospodarstw domowych są dosyć stabilna, więc można wypowiedzieć gospodarstwa domowe jeszcze chyba nie do końca sobie zdają sprawę z tego jak wysoka jest inflacja, ale naszym zdaniem patrząc na m.in. na globalne trendy na rynkach żywnościowych świadomość w kolejnych miesiącach będzie zrzesza największe szanse zostać tak tak tak, bo ceny żywności też teraz wdrażają około 1% rok do roku natomiast w kolejnych miesiącach skala wzrostu cen żywności może być dużo większa, a projekt słusznie zauważył jest ten komu komponent koszyka inflacyjnego, którego kupujemy najwięcej, które najmocniej wpływa na nasze na naszą percepcję procesów inflacyjnych dobrze to tutaj postawmy może nie tyle kropkę, ale bardzo dziękuję za pierwsze słowa mówiła pani Marta Petka-Zagajewska i teraz z no dobrze no i właściwie też trochę już rozmawialiśmy o tym co będzie co jeszcze może się zdarzyć co przed nami, ale po komplikują sobie tę historię i dodajmy bank centralny, który już tutaj przywoływałem już dawno, a może nie tyle dawno, bo w ostatnich miesiącach to oczywiście z dużym zainteresowaniem śledzimy poczynania banku centralnego i rady polityki pieniężnej, ale kiedyś były też takie czasy, kiedy może wzbudzało to nieco mniejsze zainteresowanie bank był działo wiadomo no a teraz ekranizacja wyższa to zainteresowanie pewnie powinniśmy się przyglądać się tym co robi rada polityki pieniężnej odpowiedzialna za właśnie ochronę nas przed nadmierną inflacją jesteśmy świeżo po posiedzeniu rady i co to pytanie do Grzegorza Maliszewskiego jesteśmy po posiedzeniu rady i można odnieść wrażenie, że rada nie dostrzega tych ryzyk inflacyjnych, których mówi koleżanka, na które zwracają również uwagę ekonomiści i ekonomiści, bo rzeczywiście nie ulega wątpliwości, że w podwyższonej inflacja jest obecnie częściowo efektem czynników przejściowych jak chociażby efekt bazy statystycznej, czyli spadków cen w ubiegłym roku ich odbudowę obecnie warunkach ożywienia gospodarczego, którego się cieszymy, z którego się cieszymy i po które i ożywienie to wydaje się, że będzie miało coraz trwalszy charakter też dobrze w kontekście bardzo dobre dane po pierwszym kwartale zostały opublikowane w inwestycjach i to sugeruje, że ścieżka ożywienia gospodarczego będzie utrwalane natomiast natomiast bank centralny mojej ocenie błędnie pomija możliwość utrwalenia czy pomiar ryzyka, które mogą spowodować, iż inflacja pozostanie na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, bo te, że elementy, które czyta czynniki, które teraz są przejściowe one będą się utrwalały wraz z utrwaleniem wzrostu do spraw to są to przejściowe czynniki, które się nam przestaną być przejściowe staną się tyle, czyli rosnące koszty rosnące ceny surowców rosnące napięcia łańcucha dostaw i nasilające się problemy podażowe rosnące koszty transportu to wszystko te wszystkie elementy kosztowe w warunkach silnego ożywienia gospodarczego, które jest spodziewane też, ale się zarząd dawać może powodować, że firmy będą miały więcej przestrzeni więcej możliwości do przerzucania cel tych rosnących kosztów na ceny producenta w związku z tym te elementy przejściowe mogą spowodować twarzy twarz wzrost inflacji to natomiast jeśli będzie utrzymywane może zwiększyć z spowodować wzrost żądań płacowych jak ćwiczyć oczekiwania inflacyjne póki co tak jak mówię koleżanka te oczekiwania inflacyjne przynajmniej te miary, które są publikowane pokazują ich stabilny charakter natomiast patrząc np. na wyniki wyszukiwania w internecie i inflacja Polacy coraz części wyszukuję w internecie inflację i trującego być dla ich trudno się dziwić, ponieważ nie żyją z gracją, której mówimy trzeba umieścić w kontekście też łagodnej polityki pieniężnej, bo inflacja jest o o tyle niekorzystne dla konsumentów za gospodarstwo domowe, że w warunkach zerowych stóp procentowych zjada oszczędności to powoduje, że coraz częściej Polacy szukają ochrony kapitału zgromadzonego przed inflacją, bo przy zerowych stopach procentowych mają realną wartość tego majątku para mówił pan Grzegorz Maliszewski przysłuchuje się naszej dyskusji tej ekonomicznej, którą państwo prowadzi liczyli pani Marta Petka-Zagajewska pan Grzegorz Maliszewski pani Małgorzata Bonikowska to tak z pozycji przewidywanie konsekwencji politycznych społecznych dorzuci też pani do tej naszej opowieści pani doktor dorzuca takie zagrożenie, które niestety wisi ciągle nad nami dlatego wydaje mi się, że część tych prognoz, które są dobre na przyszły rok takie pozytywne uspokajający one wynikają z tego, że cała Europa będzie wchodziła wkrótce bardzo szybko fazy odbudowy i zagwarantowane jest poprzez uruchomienie funduszu odbudowy, a więc tego nadzwyczajnego instrumentu finansowego, który ma właśnie pobudzić inwestycje gospodarkę wpompować pieniądze publiczne w Europę i mamy taką sytuację, gdzie wczoraj przecież odbyła się debata w parlamencie europejskim, która była ewidentnie taka gadająca komisję europejską oburzyła klauzuli warunkowości wobec niektórych krajów oczywiście myśli także w Polsce m.in. o Polsce co mogłoby doprowadzić do wstrzymania środków dla Polski to jest zagrożenie realne trzeba zwrócić uwagę, dlatego że wydaje mi się, że te prognozy są jednak bardzo mocno zależne od faktu, że we wrześniu spodziewamy się, że popłyną pierwsze transfery nawet 313%, a całe najbliższe 3 lata, czyli 2021 części, ale przede wszystkim 202223 to mają być właśnie gigantyczne transfery i budowanie gospodarki poprzez inwestycje poprzez właśnie ten plan no obciach to jest bardzo ciekawe bardzo ciekawe dodatek do naszej dyskusji myślę sobie, że nie będziemy może rozwijać tego wątku, ale podejrzewam, że zarówno pani Marta Petka-Zagajewska pan Grzegorz Maliszewski w swoich prognozach dotyczących naszego wzrostu gospodarczego w najbliższym czasie biorą jednak pod uwagę państwo pewnie bierze pod uwagę, że te pieniądze tutaj do Polski popłyną będą wspierały dokładały nam do do wzrostu ma rację pani Marta Petka-Zagajewska tak jak najbardziej wydarzy realizm najbardziej w US napływu środków na gospodarkę zakładaliśmy na drugą połowę przyszłego roku i 210002003. roku prawa nauczeni doświadczeniem, że pomiędzy deklarowanym momentem rozpoczęcia dnia rozpoczęcia do tej pory perspektyw dla Unii musi się do tego przygotować dokładne czytanie całkiem wolna jasne wcześniej mówiła pani Małgorzata Bonikowska teraz pani Marta Petka-Zagajewska wracam do tych do tych naszych realiów tu i teraz czy patrząc i mając też w pamięci wszystko, o czym mówiła pani wcześniej co się dzieje teraz z inflacją mają także w pamięci to, o czym przed chwilą mówił pan Grzegorz Maliszewski wracam do tej naszej rady polityki pieniężnej czy czy ktoś ma w Polsce, jaką władze jakieś możliwości by nawet jeśli nie teraz to swoimi decyzjami wpływać na to by ta inflacja w przyszłości mogła być jednak jakoś ograniczona to pytanie pani Marta oczywiście na tę napędy inflacyjna przede wszystkim oddziałuje bank centralny, ale tak naprawdę taki zresztą co nazywamy policji nikt, czyli łączny efekt kształtowania polityki fiskalnej i monetarnej, jeżeli obydwie te polityki są ekspansywna, czyli nastawiony na to, żeby wspierać popyt w gospodarce w sposób naturalny wspierają one także inflację to znaczy, że są ekspansywna polityka pieniężna jest ekspansywna jak mamy niskie stopy procentowe, czyli teraz skalna, kiedy rząd dużo wydaje, czyli terenie osoby dokładnie czy jesteśmy w momencie, kiedy obie 2 mamy kolokwialnie mówiąc przedstawione na fazę jedziemy do przodu i cały czas te trendy inflacyjne nie hamujemy, ale wręcz poprzez wspieranie gospodarki to jest oczywiście głównym celem priorytetami, które obydwie władzy fiskalnej monetarnej uzyskać, ale kosztem jest to, że te trendy inflacyjne także narastają, czyli teraz wspieramy gospodarkę i będziemy za to płacić inflacji, a w przyszłości będziemy musieli długi spłacać swoich podatkach trochę traktuje natomiast podkreślić, że to jest strategia stosowana w zasadzie wszędzie na świecie wszystkie główne banki centralne patrzą trochę przez palce na TR rozbudowujące się prawdy inflacyjna i mówią, że chciał się objąć kontrolę na pytania Maciej Florek tam jedno pytanie pożywienia to już to już zrozumiałem, że tak być może nawet teraz musi być, ale z drugiej strony w tych zestawieniach dotyczących inflacji akurat wypadamy najmniej korzystnie to znaczy, że to są inni radzą sobie z tym lepiej umieją lepiej tym zarządzić po prostu tak się złożyło, że u nas ta inflacja musi być wyższa niż w innych państwa, które także stosują te wszystkie praktyki pobudzające gospodarkę nie to wynika z tego, że te działania antykryzysowe nałożyły się na nieco inny punkt startowy inflacyjne się w Polsce np. większości innych państw Unii Europejskiej przypomnijmy, że przez lata dojrzałe gospodarki Unii Europejskiej zwalczały walczyły z talentami deflacyjne i w tym, że inflacja była zdecydowanie zbyt niska jak na do banku centralnego, czyli plan startu mają one dzięki pandemii osiągnęły cel inflacyjny natomiast przed pandemią też mieliśmy wysoką planu, czyli być może trzeba było wcześniej niż decyzje podejmować, nawet jeżeli tak było albo nie było to proszę ze mną polemizować, ale dopiero w trzeciej części magazynu EKG, czyli po informacjach pani Marta Petka-Zagajewska pani Małgorzata Bonikowska i pan Grzegorz Maliszewski są naszymi gośćmi słyszymy się po informacjach dziewiąta 43 w radiu TOK FM trwa magazyn EKG pani Małgorzata Bonikowska pani Marta Petka-Zagajewska pan Grzegorz Maliszewski są naszym gościu ja nazywam się Maciej Głogowski zakończyliśmy w części drugiej kurs makroekonomii inflacji pozostają nam zdziwienia naszych gości jako pierwsza bardzo proszę bez dziwiła się pani Małgorzata Bonikowska co panią dziwi pani doktor ja chcę powiedzieć, że mam takie pozytywne zdziwienie, bo właśnie dostałam świeżo wyniki naszego badania, które zrobiliśmy w ośrodku think tank razem z firmą Bigram na menedżerach przepytaliśmy ponad 100 osób z działu HR w polskich firmach jak oceniają pracę menedżerów w tym okresie bardzo trudnym zeszłego roku pandemii, gdy wszystkich gigantycznych zmiany muszę przyznać, że zdecydowanie większość odpowiadających mówi, że bardzo dobrze ocenia pracę menedżerów razem ponad już prawie 60% odpowiedzi, a to jednocześnie odpowiadali na pytanie jak oceniają swoją pracę nie działy HR odpowiada z roszczeniami służy swoich firm, a jasne ludzie z działu HR także to nie jest to, że menedżerowie mówili o sobie tylko ktoś ich oceniał będą wnętrza firmy, który ma wiedzę na temat procesów, które działały w polskich biznesach i to co warto jeszcze podkreślić, że zauważono, że to co nastąpiło proces, który najbardziej przebiły to, że z 1 strony rosło w tych menadżera lidera polskich i poczucie niepewności oczywiście stresu, ale z drugiej najwyższe wskaźniki otrzymali za umiejętność mobilizowania ludzi firma oraz wzrost poczucia odpowiedzialności za pracowników myślę, że to warto zauważyć, bo są to pozytywne bardzo odpowiedzi no tak pozytywna i w ogóle nie zamierzam polemizować tylko mam nadzieję także ci pracownicy podobnie było odpowiedzieli, gdyby ich przepytać bardzo dziękuję mówiła pani Małgorzata Bonikowska pan Grzegorz Maliszewski pana zdziwienia ja bym pozostały te 2 w temacie polityki pieniężnej, ponieważ wczoraj bardzo mocnym moim zdziwieniem było powołanie się przez radę polityki pieniężnej na dużą niepewność co do wzrostu jako czynnik za utrzymaniem zerowych stóp procentowych tylko pierwszy bez zarzutów niepewność co do utrzymania się wzrostu gospodarczego tak tak w wyniku pandemii oczywiście niepewność jest natomiast tego typu retoryka legła adekwatne do dla ubiegłego roku, dlaczego się pojawia dzisiaj, że rzeczywiście była duża niepewność względu na pandemię teraz wiemy, że gospodarka dostosowała się do pandemii dane po pierwszym kwartale pokazują, że nawet w warunkach pandemii firmy inwestują konsumenci konsumują, więc waga tego czynnika w sytuacji, kiedy przyśpiesza cała gospodarka globalna, kiedy postępuje proces szczepień, kiedy w drugim kwartale gospodarka Polska już powróci odrobi straty pandemiczne, a w perspektywie także, że to, dlaczego bank centralny wraz z nim teraz powołuje przywołuję być może na piątkowej konferencji prezes Glapiński to wyjaśni, ponieważ dla mnie jest to oni w niejasny argument, bo ta niepewność oczywiście zawsze towarzyszy prognoza, ale też w obecnym momencie został przedstawiony na życie dla wzrostu gospodarczego de facto są pozytywne, ponieważ ośrodki międzynarodowe krajowe rewidują prognozy w górę w związku z tym panie Grzegorzu czy mówiąc pozwać bank centralny daje mi się zbyty zbyt nieadekwatne, czyli bank centralny usprawiedliwia brak innych działań tak ten sposób trudno powiedzieć być może na konferencji w piątek zbierze ostrożnie wraca pan uwagę jednocześnie ostrożnie bardzo dziękuję natomiast uważam uwag uważam, że akurat za zasługi oraz zdziwienie wzrostu gospodarczego teraz działa w kierunku normalizacji stóp proces polityczny pieniędzy i pot i i powrotu do wycofywania się stopniowego z z tych wyjątkowych narzędzi, które były podejmowane w czasie kryzysu nie uzasadnienie ich utrzymywania, lecz utrzymywania bardzo dziękuję mówił pan Grzegorz Maliszewski to ostatnie zdziwienie pani Marta Petka-Zagajewska bardzo proszę pani Marta ma, że jest zupełnie innego obszarze bardzo zaskoczył mnie artykuł swoje dalsze państw opisujących stosunek japońskich firm do igrzysk japońskich firm, które są co ważne sponsorami igrzysk ktoś tę firmę, która GM, decydując się na kontrakty sponsorskie liczyły na zwiększenie wartości swoich Marek teraz obawiają się, że sponsorowanie igrzysk ich marki będzie niszczyć obawy wynikające z sondaży, które okazało się ponad 50% Japończyków uważa, że igrzyska powinny zostać przełożona na jej paradoksalnie coś co miało być wielkim zyskiem wartością dodaną może stać się bolesnym bolesnym koszt to trochę też takie nieprzewidziane zupełnie poboczne, ale ciekawe skutki pandemii na razie słyszymy, że jest jednak determinacja, aby igrzyska odbyły się w tym roku w tym terminie, chociaż rzeczywiście od czasu do czasu publikowane badania opinii publicznej wśród mieszkańców Japonii wskazują, że są sceptyczni tak najogólniej mówiąc bardzo dziękuję za to zdziwienie mówiła pani Marta Petka Zagajewska na koniec tej części magazynu EKG krótki przegląd informacji rynkowych euro 4zł 47USD 368 frank 4zł 10gr funt 5zł groszy 18 na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie WIG 20 na plusie 25 zyskuje oczywiście też dopiero początek notowań do końca sesji mamy ponad 7 godzin zobaczymy co się będzie działo bardzo państwu dziękuję za przyjęcie zaproszenia do dzisiejszego tak oczywiście audycji nie kończymy, ale kończymy tę zdziwienia część naszymi gośćmi były byli pani Małgorzata Bonikowska centrum stosunków międzynarodowych oraz ośrodka analitycznego think tank pani Marta Petka-Zagajewska z zespołu analiz makroekonomicznych banku PKO BP i pan Grzegorz Maliszewski bank Milenium jeszcze raz bardzo Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Podcasty TOK FM oraz internetowe radio TOK+Muzyka teraz 40% taniej. Wybierz pakiet Standardowy i słuchaj gdziekolwiek jesteś

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA