REKLAMA

Rozbieramy dane o majowej inflacji na czynniki pierwsze

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2021-06-15 14:40
Prowadzący:
Czas trwania:
16:06 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarcze czternasta 41 Wojciech Kowalik dzień dobry już 42 to jest wtorkowy raport gospodarczy w radiu TOK FM złoty dziś słabszym euro kosztuje 4zł 52gr dolar po 73 frank szwajcarski 415, a funt 525 natomiast na warszawskiej giełdzie na czerwono WIG WIG 20 w tej chwili w dół o mniej więcej 6% znamy już ostateczne dane dotyczące inflacji w maju wyniosła ona 4 i 7% najmocniej drożały paliwa były te ceny były 13 wyższe niż rok temu wciąż na inflację wpływają też Rozwiń » koszty utrzymania mieszkania o 5% wyższe niż rok temu są ceny usług w hotelach restauracjach, a jeśli chodzi o żywność tu najszybciej najszybciej drożeją mięso drobiowe i pieczywo rada polityki pieniężnej powinna zdecydować się na tzw. sygnale na podwyżkę stóp procentowych o 15 punktów bazowych tak mówił dziś rano w TOK FM członek RPP Łukasz Hardt lepiej wcześniej zareagować podnieść mniej niż w sytuacji, gdy zareagujemy później wtedy ta podwyżka będzie musiała być prawdopodobnie wyższa dodawał członek rady polityki pieniężnej możliwość takiej sygnale na podwyżki w najbliższym czasie wykluczał jednak ostatnio prezes Narodowego Banku Polskiego jak państwo słyszeli przed chwilą informacjach rząd proponuje minimalne wynagrodzenie w przyszłym roku na poziomie 3000zł brutto, a także minimalną stawkę godzinową dla umów cywilnoprawnych na poziomie 19zł i 60gr też brutto teraz w sprawie płacy minimalnej rozmawiać będą związkowcy pracodawcy w radzie dialogu społecznego, jeżeli się nie porozumieją to wysokość minimalnego wynagrodzenia wyznaczy rząd stany Zjednoczone Unia europejska porozumiały się i kończą spór o dotacje dla konkurujących ze sobą producentów samolotów, czyli Boeing i Airbus, a także w sprawie wygaszania karnych ceł mogą być one jednak przywrócone, jeżeli amerykańskie firmy nie będą w stanie uczciwie konkurować z firmami Europy spór między Stanami Zjednoczonymi i Unię europejską w sprawie subsydiów dla airbusa Boeinga trwał od 17 lat to była pierwsza część raportu gospodarczego teraz rozmowa z naszym gościem raport gospodarcze dr Marcin Mazurek główny ekonomista Mbanku dzień dobry dzień dobry porozmawiamy o wzroście cen po dzisiejszych danych GUS-u dotyczących inflacji jak słyszeliśmy w maju wyniosła ona 47% trochę mniej niż we wcześniejszym szacunku co odpowiada za taki wzrost cen głównie głównie za 44,7% inflacji opowiadają powiedział paliwa to mniej więcej tak w połowie tak sobie szybką kalkulację je przed 2,3 punkta procentowego tego wzrostu to są paliwa cała reszta rozkłada się powiedzmy, że nie jest bardziej równo na inne kategorie moim zdaniem można można by na tym poprzestać, że paliwa to jest powiedzmy, że połowa reszta kategorii oczywiście druga połowa główne pytanie takie staje Francja obecnie wysoka będzie teraz jeszcze rosła będzie spadała na razie windował Nur określone aktywa oferent mamy 470% szef NBP mówi prezes NBP mówi, że to już szczyt NATO jak będzie dalej przyznam szczerze trudno uwierzyć, że to jest już szczyt inflacji z kilku powodów tak bardzo krótkim terminie to powiedziałbym, że w najbliższych dwóch-trzech miesiącach to nasza inflacja będzie głównie rządziła żywność tak to zwykle bywa w okresie czerwiec sierpień, a obserwujemy zwykle duże wahania cen żywności w tym roku pewnie będzie nie inaczej dodatkowo w tej żywności w tym roku ciąży komponent nazwijmy go mięsnym z uwagi na ptasią grypę i wybijanie stad drobiu te ceny drobiu utrzymują się dość wysokim poziomie ma jeszcze do tego dodamy owiec jakieś mniejsze niż zwykle spadki sezonowych warzyw owoców, bo ta inflacja moim zdaniem będzie się ocierać o 5% w kolejnych 23 miesiącach natomiast to nie jest koniec historii w tym krótkim terminem jeszcze mamy to otwieranie gospodarki, w którym ktoś długo szanujemy rozmawialiśmy widzimy lepsze 1 wspieranie gospodarki to jest świetne pytanie, ale chyba naraził się skłaniał ku temu ku temu, żeby powiedzieć, że tego otwierania na razie nie ma, dlaczego teraz pobaw się trochę liczenia jest kategoria inflacja restauracje hotele ona nie więcej odpowiada za 5% inflacji natomiast w tej w tej kategorii powiedzmy, że miejsca, w których możemy się żywić restauracje bary szybkiej obsługi tak dalej one stanowią trochę więcej niż połowę tej kategorii teraz jeśli wierzyć takim doniesieniom anegdotyczny wierzy własnym rachunkom, które przynoszę do domu po restauracjach, bo to cele moim zdaniem tak średnio rzecz biorąc urosło 1020% trudno powiedzieć czy już w maju to było widoczne, ale możemy zacząć liczyć jeśli mają to miało być widoczne to i tak, przyjmując ten dolny szacunek czy 10% powinni mieć wzrost kategorii restauracje hotele jeśli inne elementy nie zmieniały tak między 5% dziesiąty miesiąc mieliśmy ledwie 1%, więc ten szacunek raczej sugeruje, że tego otwierania jeszcze w tych danych nie zobaczyliśmy to jest dopiero historia prawdopodobnie na czerwiec i na lipiec z tego tytułu się wydaje ta inflacja no będzie tak też podstaw irytowała z tą piątką w najbliższych miesiącach natomiast jest on jest prawie przekonany, że pod koniec roku piątka padnie czerwiec lipiec mówi pan, że będziemy widzieli te efekty odmrażania gospodarki no to w czerwcu, jaką inflację możemy mieć w tym trwającym miesiącu, w którym jesteśmy jak obstawiał, że ta inflacja będzie zbliżona do tej majowej powiedz, że ±1 na razie nie widzę na razie dużych zmian żywności, które miałby okno na inflację w górę, ale jeśli, więc wygląda zdecydowanie ciekawiej to się też pasuje bliżej piątki natomiast myślę, że oni w tej naszej dyskusji jeszcze dodać, że to efekt otwierania one będą w dużej mierze tymczasowe to znaczy na samym wskaźniku inflacji one za rok jak minie tzw. baza statystyczna one znikną lub dziękuję klub większości zniknął człon będą miały wpływ na oczekiwania inflacyjne no to jest wątpliwe natomiast biorąc pod uwagę, że czeka nas naprawdę solidny wzrost gospodarczy i ten rynek pracy naprawdę dobrej kondycji jak obstawiał, że na te oczekiwania inflacyjne wpływać będzie dosłownie wszystko w tym także te ceny ceny związane z otwieraniem gospodarki, bo też trzeba brać pod uwagę konsument będzie dość uważnie ceny śledził, a media będą myślę poświęcać sporo uwagi także one będą miały szansę się utrwalić też pojęcie konsumenta i NATO oczekiwania wpływać, więc takie 2 efekty z 1 strony mamy coś przejściowego, a z drugiej strony biorąc pod uwagę stan gospodarki to ma szansę jednak w głowie konsumentów od utrwala się też przy uchwalaniu oczekiwaniach płacowych, więc moim zdaniem w najbliższym roku inflacja spadnie naprawdę niewiele będziemy bliżej wciąż 4% niż 3% ma to co się łączy z tym, że w 2022 roku zobaczymy już podwyżki stóp procentowych do tego tematu za chwilkę jeszcze będę chciał wrócić omawiamy tą drugą połowę tego odczytu inflacyjnego za dziś po pierwsze, mówiliśmy to paliwa koszty utrzymania mieszkania to wciąż jest ten komponent dla inflacji inny, który mocno widzimy w swoich portfelach moim zdaniem tam w dalszym ciągu w dużej mierze przewijają się ceny śmieci, bo te dynamiki są tam dość spora zbiegiem z biegiem czasu tak wynika z naszych obliczeń, bo zbieraliśmy ceny śmieci z całej Polski jest to żmudna robota, ale się opłaca te ceny śmieci będą padać do końca roku od was wydają się, że w przypadku mieszkania coraz coraz większym stopniu będą widoczne efekty związane po prostu już z krzepnięciem tego rynku nieruchomości z krzepnięciem cel najmu, bo już nie będą tak spadały no i widzimy też powiedzmy to też takie dowody trochę anegdotyczna, ale myślę, że większość słucha się zgodzi, że zaczynają powoli rosnąć część to znaczy i wspólnoty spółdzielnie zaczynają podnosić różne elementy część UE no i od tego myślę, że nie uciekniemy w najbliższym czasie, tym bardziej że my obstawiamy na początku 2002. roku znów czeka nas runda podwyżek cen energii elektrycznej i gazu i być może URE będzie będzie w stanie nieco to tu nawała wzrostów powstrzymać natomiast ja bym obstawiał, że w 2022 roku ceny energii elektrycznej będą niższe lub podobne jak w 2020 też ona raczej będą też często się też będzie przyczyniało do tych kosztów zamieszkiwania w tych danych głosu sama rachunki za prąd w górę prawie 10% wywóz śmieci 26 woda kanalizacja tutaj wzrost prawie 5% i te wzrosty obserwujemy już od kilku miesięcy więcej to może dołożyć do kosztów rosnących kosztów utrzymania mieszkania czy są jakieś dane w tych tabelkę dotyczących inflacji Głównego Urzędu Statystycznego, które pan dziś zaskoczyły czy coś zaskoczyło np. jeśli chodzi o odzież obuwie to jest kategoria jak powiedział marginalna natomiast tak to jest jestem dość ciekawa ciekawy efekt o jeśli chodzi o całą kategorię wyszliśmy plus w ujęciu rocznym to znaczy, licząc odzież obuwie łącznie państwo ciekawe, bo to kategoria była niemal wiecznej deflacji rocznej o to od wielu wielu kwartałów oraz jak wrażenia to jest w dużej mierze efekt bazy statystycznej z ubiegłego roku i ten wzrost w zasadzie roczny nakręciły celą mówią natomiast tak, spoglądając analitycznie na te kategorie to by większym zdziwieniem o takim istotnie odbiegający od nowego wzorca, które były akurat ceny odzieży, bo to akurat mieliśmy taki prosi w stosunku do tego co zmniejsza obserwować wypraw mają natomiast ja ja to kategorii również potraktował jako taką, która jest ich w sposób istotny zależna od tego w jaki sposób gospodarka otwiera i myślę, że taki najbardziej widoczne najbardziej widocznym na tak było w przypadku amerykańskiej inflacji tamten taka cena odzieży obuwia naprawdę wzrosły istotnie mają, więc w tym przypadku no jest jest coś co powie, że zaskoczyło jako jako jako kwestię pojedyncze kategoria w Polsce mamy ten musi roczne natomiast sama sentencja ona raczej zaskakujące nie jest to jak długo jeszcze musimy liczyć z tym, że ta inflacja będzie podwyższona to jest kwestia miesięcy może roku to zależy oczywiście trzeba na myśli, mówiąc że inflacja będzie podwyższona jeśli mamy mamy na mieście poziom w okolicach 5% to myślę, że OPEC 23 kwartały powiedz tak średnio rzecz biorąc natomiast jeśli podwyższenie inflacji oznacza zmiany cen, które są szybsze niższe niż cel inflacyjny NBP to myślę, że tutaj możemy spokojnie zacząć liczyć w latach nie wiem może nawet dwa-trzy lata jeśli weźmiemy środek tego przedziału właśnie cel NBP 32% być może w przyszłym roku będziemy trochę bliżej tego górnego przedziału dopuszczalnych wahań wokół celu, czyli 3% natomiast powiem na wstępie się wydarzy inflacja 2020 drugim będzie wciąż bliżej 4 kozaków 3%, więc kilka są jeszcze poczekamy przywołana już rada polityki pieniężnej jak na to wszystko zareaguje rada polityki pieniężnej widzimy, że w radzie polityki jest zrobić pewien podział już mamy mamy widoczne stanowisko Jastrzębie, którzy sugerują taką sygnał, że podwyżka stóp procentowych już teraz mamy jeszcze to to grupa, która bardziej przypomina pro poglądy prezesa Glapińskiego, która raczej chce poczekać, zanim ożywienie gospodarcze nie okrzepnie i chce poczekać na kolejne projekcje inflacyjne w tym grupa daje się oczekuje spadku inflacji w drugiej połowie roku istotnego obniżenia inflacji 2020 pierwszy roku moim zdaniem to też sygnał na podwyżki raczej nie dojdzie, bo w sumie nie wiadomo co miałaby sygnalizować jak wskazał z prezesem Glapińskim natomiast re no w radzie już coś co się zaczyna działać to znaczy jest jakiś taki większy ferment poglądów i naszym zdaniem rada zaczyna powoli wkręcać oczywiście nie znaczy skręcił gwałtownie nie dojdzie do podwyższenia stóp w lipcu, bo naprawdę biorąc pod uwagę ogólny przekaz myśli ze strony NBP, który otrzymujemy byłoby to co najmniej dziwne, że wtedy to oznaczało, że wahadłowego panikę tam absolutnie jakieś paniki nie ma natomiast ograniu skręca wydają się, że pierwsza podwyżka to jest pierwszy kwartał 2020 drugi roku natomiast jeśli chodzi o ryzyka dlatego scenariusza to bym obstawiał, że już ten czwarty kwartał 2021 roku będzie dość gorący, a przede wszystkim z tego powodu, że moim zdaniem przynajmniej inflacja wcale nie będzie spadała tak tak jak jest tak jak to te tak jak głosi dominujący pogląd w obrębie RPP no to będzie 1 powiedzmy, że jedną z istotnych zaskoczeń które, które może wpłynąć na retorykę rady, ale też pamiętajmy, że oczywiście są efekty bazowe natomiast jeśli inflacja do końca roku będzie bardzo bliska 5% no to efekty bazowe one nie znikają wraz ze zmianą roku kalendarzowego tylko one znikają odpowiednio względem miesięcy, które się pojawia ruch, więc inflacja bliska bliska 5% jeszcze będzie tak dłużej obecnie do końca 2021 po co z kolei też, o czym mówiłem już sprawić, że inflacja 2022 będzie relatywnie wysoka by to rada polityki pieniężnej zadziała zgodnie ze swoim mandatem stabilizując inflację w średnim terminie zacznie podnosić stopy dr Marcin Mazurek główny ekonomista Mbanku był naszym gościem bardzo dziękuję za rozmowę dziękuję to był raport gospodarcze Wojciech Kowalik również dziękuję i do usłyszenia Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Podcasty TOK FM oraz internetowe radio TOK+Muzyka teraz 40% taniej. Wybierz pakiet Standardowy i słuchaj gdziekolwiek jesteś

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA