Inwestowanie pod znakiem ESG

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

dziś nowe nazywam finansów z gdańskiej, a to jest Puls biznesu do słuchania zasad dziś zwierze państwo szczęściarz Otóż w pracy dziennikarza trudno jesteś cynikiem widzimy na co dzień biznesową medialną kuchnię, więc wiemy o długości właz, a to może one zapewne dlatego trudno uwierzyć szczelność czystość intencji firmy, które przedstawiciele opowiadają nie są zdrowi jak waszą lepszy świat równo uprawnieni już jest nakazanie pracy, o czym też Planete czy dla Rozwiń » społeczności, które działają realizowana przez koncerny inwestycji z tego powodu zawsze z dystansem podchodziłem do informacji prasowych społecznej odpowiedzialności biznesu dzieli założenia, że firmy są to by zarabiać pieniądze na swoje właściciel i ostatecznym rozrachunku liczy się zysk wiedzy ostatnio zacząłem jednak nie zmienia podejść na własne oczy obserwuje bowiem kolejny film zacząłem słuchać bardzo ważnych zagadnień ESG, czyli do tego, jaki zyskuje na środowisko społeczeństwa oraz wyglądać kultura organizacyjna i oczywiście wiem, że nie robią dlatego są takie się faktem jest jednak, że okazywali się rady miesiącami w zakresie staje się opłaca dlatego dzisiejszy pokaz sobie poruszyć temat ESG, które ładnie brzmiące hasełka to warunek musi treści staje się coraz szybciej istotną sprawą w biznesie mająca przełożenie na możliwość pozyskiwania inwestorów koszt kapitału i wycena spółki dziś okazję o tym co konkretnie kryje się z hasłem ESG, jaki wpływ czynniki środowiskowe, zwłaszcza mając na prowadzenie biznesu jak zmienia się ogłoszenie na spółki przez inwestorów wreszcie o tym jak polskich przystosował się do nowej rzeczywistości, w której troska o otoczenie staje się powoli wymogu nadzorcy muszą to przyznać zapraszam do słuchania zacznijmy od podstaw od spojrzenia ogólnego inwestowanie zrównoważone stało się w ostatnich latach istotnym wątkiem rynkach finansowych na co niemały wpływ, zwłaszcza Unii Europejskiej mili regulator ma szansę na filmach raportowania nie tylko danych finansowych, ale też informację o wpływie na otoczenie informacje są bardzo równe i czasem trudno oprzeć wrażeniu, że spółki zamiatają pod dywan niewygodne fakty z pierwszych prezentacjach chwalą się rzeczami nieistotnymi lub deklaruje np. osiągnięć wielkich celów klimatycznych do 2050 roku szczególnie, gdy nie rozliczy dlatego postanowiłem porozmawiać Paweł Chylewski ze stowarzyszenia inwestycje, które przygotowało obszerny raport o rynku inwestycji ESG na początek pytam o to czy takie inwestowanie to rzeczywiście poważna sprawa tylko chwilowa moda i sposób na tzw. Green łosi instytucji finansowych to jest pewnie jakaś forma mody jesteśmy na początku tej drogi Zielonej transformacji również w inwestycjach, ale z pewnością to jest nowa norma to będzie nowa norma i od tego trochę ucieczki tak naprawdę nie ma tutaj odniósłbym się do innych aspektów naszego życia tak samo jak pewnie nie mamy odwrotu od samochodów elektrycznych czy napędzany jakimiś innymi alternatywnymi źródłami energii i to się będzie zmieniało i regulacji jak również nasze podejście będzie się zmieniało tak samo będzie się zmieniać podejście do inwestowania to ze względu na to, że zmienia się nasze inwestorów podejście do świata do globalnego ocieplenia itd. itd. ale równie zmieniają się regulacji i one też będą wymuszały pewne zmiany tak jak powiedziałem jesteśmy na jakimś wczesnym etapie tej rewolucji i ten głośnik, którym pan wspomniał, czyli takie malowanie na zielono wszystkiego co jest związane z inwestycjami ma miejsce i trzeba na to uważać, bo nie każda inwestycja określona znaczkiem SG czy system innego jest zgodna z tym standardem jest prawidłowo wykonywana itd. tak dalej, więc na to pewnie trzeba uważać, ale moim zdaniem odwrotu nie ma ani właściwie wszystkie inwestycje pójdą tą stronę tak jak większość naszych aktywności życiowych pójdzie w stronę zielonego ładu czy sprawiedliwego społeczeństwa czy innych aspektów związanych z SG w tym momencie jesteście w dużej mierze wymuszana regulacjami, zwłaszcza Unii Europejskiej takie podejście, więc jestem ciekaw, dlaczego racjonalni inwestorzy, którzy powinni skupić się następnie Bator mają zwracać uwagę na przypadku ma czynnik ma być właśnie zostaje nabity biznes jasne oprócz takich wprost moralnych powiedzmy sobie aspektów, czyli tego, że również inwestorzy swoimi pieniędzmi chcą głosować za zieloną transformacją czy po prostu chcą swoimi pieniędzmi wspierać zrównoważony rozwój społeczeństw to jednak zgodzę się z panem, że zarabiamy, czyja inwestuje pieniądze klientów po to, żeby, żeby je pomnażać, ale tutaj jest dobra wiadomość dla tych wszystkich skupionych głównie na stopie zwrotu bo, inwestując w SG, inwestując w strategie, które wiążą się z jakim zrównoważonym rozwojem tak naprawdę nie musimy poświęcać wyniku inwestycyjnego w naszym raporcie, który jest dostępny na stronie Invest bank org pokazujemy, że 90% badań przeprowadzonych w różnego typu wskazuje brak negatywnego wpływu strategii ESG na wyniki inwestycyjne, czyli pokazuje, że 90% takiej strategii neutralnie wpływa na wynik inwestycyjny czy przynajmniej neutralnie 50% badanych strategii miało lepszy wynik niż szerokie indeksy szerokie będzie bardzo także, inwestując zgodnie ze SG wcale nie poświęcamy wyniku inwestycyjnego wprost przeciwnie możemy wykazać, że wynik inwestycyjny będzie lepszy mam wrażenie, że z biegiem czasu te proporcje się odwrócą się właściwie wszystko co będzie związane ze SG będzie lepiej się zachowały też pozostałe element a dlaczego to co jest związane ze nie ma się zachować lepiej niż tzw. szeroki jak pewnie wskaże podstawowe zasady popytu podaż w związku z tym, że napływy do tego typu strategii są duże no to powoduje, że tam są pieniądze i te pieniądze po prostu trafiają do spółek, które wywiązują się z nowych regulacji co powoduje, że one jak zachowują się lepiej to jest 1 rzecz druga rzecz głównie zarządzający aktywami na świecie tutaj czas pomnik pewnie największego zarządzającego BlackRock no wprost słowami prezesa zapowiedziało odwrót od wszelkich nazwijmy to w cudzysłowie brudnych technologii i skoro największe zarządzający na świecie nie będzie chciał mieć tego typu spółek w swoim portfelu dla żony będą zachował się najprawdopodobniej gorzej niż szeroki rynek ma, więc trzeba wykluczyć z portfela inwestycyjnego, a to co zostanie zostanie, jakby ich zielone z drugiej strony można też na to spojrzeć przez koszt kapitału, bo jeżeli znowu inwestorzy zwracają się tą stronę i podaż tego kapitału jest w stronę zielonych technologii no to kapitał jest tańsze dla poszczególnych spółek, jeżeli ten kapitał jest tańszy mamy tu na myśli w raporcie również pokazujemy przykłady kapitału własnego kapitału w obcych, jeżeli ten napływ kapitału jest większe są tańsze rentowność tego typu przedsiębiorstw zwiększa co powinno prowadzić do lepszego zachowania się np. kursów akcji, a jak wyglądają napływy do funduszy odpowiedzialnego inwestowania na rynku globalne my w Polsce czy u nas też trend kierowania pieniędzy inwestorów indywidualnych do takich, że jest już znacznie, jeżeli chodzi o globalne podejście do tego typu rozwiązań no to szacuje się około 13 wszystkich aktywów w tym momencie na świecie jest zarządzanych mniejszym lub większym stopniu przez strategie, które są związane z jakim zrównoważonym rozwojem to jest dosyć taka optymistyczna statystyka powiedziałbym, która bierze pod uwagę właściwych jakiekolwiek podejście zrównoważone tak, więc jeżeli fundusz ma w swojej strategii, że gdzieś patrzy na tego typu czynniki to jest uznawane już za zgodny z tą klasyfikacją, więc jest jeszcze dużo do zrobienia w tym temacie to jest 1 rzecz druga rzecz jest taka, że tych napływów do strategii i nie jest wciąż bardzo dużo kwartalnie szacuje się na od 100200 000 000 000USD trafia do funduszy tego typu tutaj przede wszystkim cały czas prowadzi Europa tutaj europejski rynek inwestycyjny jest dużo bardziej zielony niż reszta świata ale, ale staną też już nad ganiają co ciekawe, jeżeli chodzi o napływy to zawsze dobrym przykładem w odniesieniu do inwestycji na wiele lat chyba pozostanie w miniony rok szczególnie marzec, który był bardzo bolesne i był najszybszy spadek na rynku akcji amerykańskich historii wtedy również odpływy z inwestycji czy to agresywnych czy nawet obligacyjnych miały miejsce i wszyscy właściwie chcieli mieć gotówkę w tym czasie strategia jest nie zanotowały pozytywne napływ do funduszy to był taki, jakby dosyć znaczący miesiąc, który pokazał, że to jest jest bardzo silne i tak pewnie pozostanie, jeżeli chodzi o Polski rynek w statystykach trochę tego nie widać głównie w Polsce fundusze, które są związane ze SG czy z odpowiedzialnym inwestowaniem funduszy zagranicznych towarzystw funduszy inwestycyjnych jeśli chodzi o zainteresowanie klientów to na pewno mocno rośnie rośnie również w wraz ze spadkiem wieku takiego klienta, czyli wynika to ze statystyk, że im młodszy inwestor, tym bardziej zainteresowane tego typu rozwiązaniami tego co się orientuję głównie zamożni klienci klienci prawie banking w Polsce mają takie oferty swoich portfelach inwestycyjnych inwestują już tego typu rozwiązania jest coraz bardziej popularne i to jakby znowu z 2 stron z 1 strony te propozycje inwestycyjne zarządzającego w związku z tym, że te wyniki są dobre z drugiej strony też zainteresowanie klienta tego typu rozwiązaniami, więc Polska pewnie jest trochę tyle za resztą świata, ale szybko gonimy tutaj też ten trend jest jak najbardziej obecny na inwestowanie ESG można patrzeć z perspektywy inwestorów, które przebudowują portfele można też z perspektywy spółek czy pańskim zdaniem polskiej spółki poważnie traktują zagadnienia zdają sobie sprawę, że brak strategii i zakresie nie może im trudniejszy dostęp to kapitał myślę, że to świadomość jest na razie przynajmniej umiarkowana tak to nazwał raport, który stworzyliśmy miał również głównie na celu uświadomienie spółek, że jest taka potrzeba tu znowu wróci do przykładu właśnie BlackRock czy innych zarządzających, jeżeli tacy zarządzający będą omijać rynek Polski również, dlatego że jesteśmy w tyle z tymi strategiami działania jest gdzie to będzie marginalizację polskiego rynku trzeba sobie powiedzieć jasno nie wiem na ile poważnie ciężko to określić, ale jest badanie nazywa się do badania świadomości klimatycznej spółek piszemy również w tym raporcie, który bada raporty i pokazuje jak świadomość klimatyczna spółek notowanych na polskiej giełdzie i rok temu ta świadomość w skali od zera do 10 wynosiła 1,03, czyli była bardzo zła we wrześniu zrobiono jeszcze raz to badanie we wrześniu minionego roku i ten wskaźnik świadomości to 187 na 10, więc znowu nie jest dobrze, ale jest już lepiej niż niż to było wcześniej, więc ta świadomość jest niska, choć zdecydowanie rośnie, choć spółki są zainteresowane tego typu raportowaniem są spółki, które się wyróżniają bardzo pozytywnie te wskaźniki mają bliskie 10, więc jest na razie dosyć nierówny rynek naj dużo pracy przed polskim rynkiem kapitałowym to zdecydowanie bardzo dziękuję za rozmowę moim gościem był Paweł Chylewski stowarzyszenia inwestycje dziękuję bardzo przejdźmy teraz inwestycyjnych konkret teraz z funduszy zarządzających pieniędzy prywatnych i instytucjonalnych inwestorów tworzy wehikuły, które wybierają spółki do portfela na podstawie spełnianych przez kryterium klimatyczne czy społecznych wykluczają takie, które np. produkują brudną energię czy szkodliwe dla zdrowia używki to na fundamentalnym poziomie wydaje się nieco dziwne, bo przecież fundusze najprościej rzecz ujmując są po to, by na rzecz pieniądze klientów ani zmieniać świat lepsza dlatego powody brania pod uwagę czynników ESG przy inwestowaniu i o to czy tracicie w ten sposób okazję do roku postanowiłem spytać Annę łasy starsza analityczka NN Investment Partners TFI, czyli towarzystwie, które w ofercie ma m.in. fundusz odpowiedzialnego inwestowania analiza czynników ESG, czyli czynników środowiskowych społecznych ładu korporacyjnego dostosujemy ją obok takiej standardowej analizy fundamentalnej, którą zawsze robiliśmy, czyli takie skupiający się na aspektach finansowych m.in. ale robią to analiza czynników ESG zbieramy dodatkowe informacje i stosujemy dodatkowe kąt położenia na spółkę poprzez to zmniejsza ryzyko AZ ważone ryzykiem niestety wyższe potwierdzają liczne badania, które były lepsze wykonywane w ostatnich latach tak właśnie ze zgłaszane ryzykiem rośnie dzięki włączeniu tych czynników to analizę to co jeszcze niedawno zdawało się nie ma znaczenia staje się coraz bardziej istotne biorąc pod uwagę po prostu otoczenie makroekonomiczne regulacyjne i też społecznym w NN TFI jak czytamy na waszej stronie bierzecie pod uwagę czynniki ESG na 3 poziomach, czyli do funduszy integruje analiza ESG, a kilka robić trochę głębiej, czyli jak trzecie promuje zrównoważony rozwój macie też fundusze na globalny odpowiedzialnego inwestowania, który ma wywierać wpływ może pani wytłumaczyć tak prostych słowach, o co chodzi o podziale ten podział odnosi się do tego jak ważna jest właśnie ta analiza ESG, które przed korozją Avia szliśmy jak ważne są wyniki tej analizy w procesie inwestycyjnym oraz w procesie doboru spółek do portfela i te pierwsze fundusze, których pan wspomniał, czyli fundusze integrujące analizę ESG robią to na takim bardzo podstawowym poziomie fundusze promujące zrównoważony rozwój to takie, które dobierają spółki do portfela, które mają na celu promować właśnie ten zrównoważony rozwój, ale też nie nie mają znaczącego negatywnego wpływu na środowisko i chyba to jest najważniejsze, że nie mają negatywnego wpływu na środowisko, a ten ostatni rodzaj, czyli ten wybierający wpływ przy selekcji spółek do portfela do biura spółki, które mają pomagać transformacji energetycznej albo inny sposób realizować cele zrównoważonego rozwoju ONZ a jakie spółki są wykluczone z inwestowania ESG i dlaczego bo mamy pewnie tam głównie czynniki środowiskowe, ale mogła pani bardziej szczegółowo o tym powiedzieć, jeżeli chodzi o te spółki, które są wykluczone z tego uniwersum inwestycyjnego dochodzi tu przede wszystkim spółki, które działają w sektorach, gdzie zmiana modelu biznesowego nie jest możliwa obecny model biznesowy znaczący sposób negatywnie wpływa na środowisko społeczeństwo, jeżeli chodzi o szczegóły to, jeżeli spojrzymy sobie na innych Asset menedżerów w ogóle w Europie to sektorami, które się przebijają ich wykluczenia są przede wszystkim sektory wydobywcze w szczególności te wydobywające węgiel kamienny brunatny oraz produkujące tytoń, więc to jest taki powszechny powodu wykluczenia rozwiązana polskiej wie, że akurat nie mamy producentów pytanie, ale spółki węglowe są też spółki energetyczne duży zasób węgla nie rozumiem, że takie spółki nie mają co liczyć na inwestycje w plusie biorąc pod uwagę gorąca miałem USG, jeżeli nie planują zmianę swojego modelu, czyli jedno, jeżeli mamy kopalnie węgla kamiennego to ciężko mówić o zmianie, jeżeli mamy np. spółki sektora energetycznego, które produkują energię na to pytanie czy inwestują w nowe kopalnie, żeby to Energa produkować czy może będą inwestowały źródła odnawialne, więc trochę zależy też strategii, jaką mają przyjęto, więc nie ma także ktoś jest z góry wykluczone z uwagi na obecny model, ale ważne jest to co deklaruje mówiąc o przyszłości AK czy razem na szkodę nasze spółki energetyczne mają zamiar wydzielić aktywa węglowe do innej spółki to m.in. o to, żeby znaleźć na horyzoncie takich funduszy bardzo prawdopodobne tak a jakie z kolei spółki spełniające kryteria funduszu odpowiedzialnego inwestowania na jak takim inwestowaniu odpowiedzialnym uniknąć tzw. działa mimo silnych, jeżeli chodzi o to co się teraz dzieje to obecne działania komisji europejskiej oraz regulacji, które komisja europejska publikuje na którymi pracuje mają właśnie zapobiega temu zjawisku, którym pan przed tylko wspomniał, czyli zjawisko kryło się Guo każdy fundusz, ale też każda spółka będzie miała obowiązek raportowania kilkunastu wskaźników my będziemy raportować na poziomie swojego portfela spółka na swoim poziomie dzięki temu będziemy mieli dużo więcej informacji, które zmniejszą prawdopodobieństwo tych nadużyć i informacji z kolei będziemy publikowali też naszych klientów, jeżeli chodzi o te inwestycje, które tam się klasyfikuje do funduszy odpowiedzialnego inwestowania to teraz bardzo ważnym pojęciem w tym obszarze jest pojęcie zrównoważonej inwestycji i jest to inwestycja, która przewiduje, że spółki, które dokonujemy np. inwestycji stosują dobre praktyki w zakresie zarządzania oraz przestrzegają zasad ostrożności nie czyń poważnych szkód tak naprawdę to jest ta kategoria inwestycji, które będziemy podawać niektóre będą decydowały o tym czy dany fundusz będzie klasyfikowane jako odpowiedzialne czy nie atak z ciekawości pytam jak się analizuje spółki właśnie pod kątem ich wpływu środowiskowego czy społecznego to w jaki sposób się taką analizę przeprowadzoną rozumiem, że to największe spółki publikują swoje dane niefinansowe, ale te raporty są trochę też niespójne Wencel bądź nawet się od niedawna zbiera analizuje, żeby podjąć świadoma decyzja czy spółka jest odpowiednio do inwestycji odpowiedzialnej za składkowe to co zrobiliśmy wewnętrznie stworzyliśmy taki model, który służy nam do nadawania ratingów dla spółek mamy po prostu zestaw informacji, które zbieramy sami, które Standards żyjemy sobie wewnętrznie i na podstawie tych informacji, które zbierzemy nadajemy ratingi i toteż ma wpływ na to jak potem to spółkę wyceniamy, czyli uważamy, że spółki, które źle wypadają na tle tego ratingu, czyli mają, jakby budowane duże ryzyko środowiskowe społeczne albo ładu korporacyjnego tego typu spółki po prostu łączą się z wyższym też kosztem kapitału wyższym ryzykiem co wpływa na wycenę to już na koniec trochę wrócą do pierwszego pytania czy te pytania do pomnażania pieniędzy klientów nabyła np. na nie mówią o spółkach wydobywczych, ale spółki tytoniowe co o nich mówić ja ich szkodliwości to na giełdzie spisują się nieźle wypłacają sute dywidendy są czystki defensywnym inwestycjami, bo ludzie wciąż po prostu palami olbrzymie pieniądze, a ceną stanowi idą, więc pytanie takie fundusze odpowiedzialność pana wypracowywać solidne stopy zwrotu czy była konkurencyjna wobec funduszy, które na te czynniki zwracają, bo na pewno fundusze innego typu niż fundusz odpowiedzialny też oczywiście mogą wypracowywać zyski tak naprawdę to jest po prostu inne trochę rodzaje inwestycji, a jeżeli chodzi o inwestowanie właśnie fundusze akcyjne to mówimy tutaj o długim terminie biorąc pod uwagę to w jakim kierunku idą regulacje, że komisja europejska dąży do tego, żeby Strumień pieniądza szedł w spółki z tej kategorii właśnie odpowiedzialnych zrównoważonych no to w długim terminie raczej spółki tytoniowe nie będą informowały, dobrze więc nawet, jeżeli patrzymy na przeszłości mówimy o tym, że coś do tej pory zachowała się dobrze to patrząc w przyszłość nie możemy tego powiedzieć tak naprawdę tak zmienia się otoczenie makroekonomiczne regulacyjna, którą wspominam wcześniej bardzo dziękuję za rozmowę moim gościem była Joanna była starsza analityczka NN Investment Partners TFI dziękuję również w trzeciej rozmowie dzisiejszego podcastu pozostaniemy przy funduszach, ale zmieni mnie perspektywa moim gościem jest bowiem Robert Sroka dyrektor do spraw SDE Europę środkową Abris Capital Partners, czyli w jednym z większych funduszy prawdę chodzi na polskim rynku fundusze takie zajmują się dużym uproszczeniu kupowanie spółek czyszczeniem biznesu i rozpędzanie zastrzyk kapitału, a potem sprzedawaniem dużym zyskiem zazwyczaj poza rynkiem giełdowym, więc szeroka publiczność musi wiedzieć co dzieje się w środku, dlaczego więc fundusz pracy dopóki, którego podstawowym celem jest pomnażanie pieniędzy inwestorów musi obecnie zwracać uwagę na czynniki ESG i czytanie jest dopiero granie pod publiczkę celem funduszu prawie do krytyki jest rozwijanie wartości spółek portfelowych zwracanie uwagi na USG jeśli na obszar środowiskowy społeczny i zarząd z działalności spółek wspiera po prostu realizowanie tego głównego celu i specyfika powody krytyki myślę, że ma to do siebie, że współpracujemy blisko ze spółkami pocztowymi dzięki temu lepiej rozumiemy specyfikę co pozwala w kontekście właśnie SG pokazywać konkretne mówiąc o SG będą o konkretach, zwłaszcza w kontekście realizowania celu inwestycyjnego, jakim jest mnożeniem kapitału może kilka prostych przykładów najlepiej pokazać np. dbałość o np. bezpieczeństwo warunków pracy czy bezpieczeństwo pożarowe po prostu mniejsze ryzyko wypadku zatem również zatrzymania linii produkcyjnych to zapobieganie konkretnym stać nowym i inny przykład nowoczesne linie technologiczne nie tylko zwiększają moce produkcyjne, ale również zwiększają efektywność energetyczną śni powodują, że wykorzystuje mniej energii pozwala, aby uzyskać wyższe marże podobnie w zarządzaniu życiowym w obszarze zarządczym, czyli obszar Legię dobrze przygotowany np. plan sukcesji to zapewnić ciągłość działania organizacji doskonale sprawdziło się w czasie pandemii może ostatni przykład dbania o kulturę szacunku różnorodności włączenia, zwłaszcza w spółkach technologicznych IT, gdzie jest brudno opanuje wolę również pozostałych spółkach, dlatego że mamy rynek pracownika i trudno pozyskiwać nowych ratowników, czyli dbanie o ten element zerowy to mniejsza rotacja wartościowych pracowników, czyli mniejsze koszty związane właśnie z rotacją i danie spółce szansę na zatrzymanie talentów tylko wspomniane działanie SG profesjonalizm spółkę pozwala zarządzać ryzykiem zmniejsza koszty i podnosi VAT z inwestycji w przeszłości tego typu działania również były realizowane natomiast różnica polega na tym, że obecnie aktywa niematerialne spółek, czyli obszary również SG są coraz ważniejszymi czynnikami budowania wzrostu dlatego zwracamy na nich szczególną uwagę w kontekście prowadzenia naszych działań inwestycji w latach na dbanie o BHP to przecież nie jest nic nowego myślę, że to już na jakie są postulaty dziewiętnastowieczne realizowane w ten sposób to jest pytanie o jakość i o świadome zarządzanie tym obszarem historycznie inwestorzy nie chodzili tak bardzo w ten obszar nie zwracali na niego uwagi natomiast teraz jest to świadome zarządzanie tym obszarem również nowych spółkach czy po stronie inwestorów funduszu takiego jak Abris figur jak do międzynarodowych inwestorów finansowych widać jakąś realną presję na spełnianie celów jest wieczna posiadanie dlatego myślę tak widać inwestorami Abris są duże międzynarodowe podmioty inwestycyjne uniwersytety czy fundusze emerytalne pochodzące z Europy zachodniej Skandynawii Stanów zjednoczonych czy Australii i bez względu na położenie geograficzne nie ma miesiąca, w którym nie wypełniał bym rozbudowanego kwestionariusza jest od naszych inwestorów zatem tak nasi inwestorzy zwracają uwagę na kwestie ESG zadają pytanie o to jak zarządzamy tym obszarem rozpoznają konkretne wskaźniki i praktyki m.in. właśnie w zakresie BHP nie takim od ich elementem, ale jest elementem właśnie lepszego zarządzania ryzykiem w tym może też warto wspomnieć, że 80%, a od naszych inwestorów należy największej organizacji wyznaczającej standardy globalne standardy ESG, czyli plan po swoje sposoby Investment, która zrzesza ponad 1000 inwestorów, którzy zarządzają uwaga aktywami ponad 105 bilionów dolarów jest pełna kwota, która zmienia tak naprawdę sposób podejścia do inwestowania i ustala standardy SGI pod kątem tych standardów myślę, że kolejne kilkanaście miesięcy będzie ważny dla inwestorów i to proszę będzie jeszcze większa głównie pod białą lub tych inwestorów, którzy będą zobowiązani regulacją, a co za tym osoby fajną sporze wyborczym do zdefiniowania polityki uwzględniania kwestii zrównoważonego rozwoju swoich politykach Invest ono będzie się coś więcej udziałów w zakresie również naszych inwestorów, a coś się w Abrisie robi w spółkach portfelowych, żeby właśnie spełniać cele strategii ESG, jakimi inwestycjami to ważne w portfelu macie spółki bardzo różnych branż, więc jestem ciekaw jak konkretnie wygląda co robić, żeby np. czy spółki medyczne czy spółki produkcyjne spółki technologiczne dobrze wypadały właśnie koncern LG są 2 poziomy poziom zarządzania zginął w biegu w samym funduszu oraz w Rosji spółkami państwowymi na poziomie samego funduszu mamy politykę odpowiedzialnego inwestowania wydatkowany zespół narzędzia i dni mierzymy i analizujemy kwestie ESG mamy konkretną strategię natomiast import, bo myślę, że to są elementy po pierwsze, budowanie świadomości wśród zarządzających wszystkim jeśli, zarządzając aż u nich lepiej rozumieją znaczenie jest tu łatwiej bardziej efektywnie pozwala nam rozwijać ku, a zagadnienie jest w końcu łatwe do zrozumienia i wdrożenia jest wiele różnych standardów narzędzi chodzi o to, żeby wdrożyć te standardy efektywnie i w sposób praktyczny, czyli taki sposób, że będzie wspierało realizację celów biznesowych po drugie, odpowiednika będąc w zakresie ESG, czyli zdefiniowanie odpowiedzialności w naszym przypadku nowej strategii ESG Abris określamy jasno, że to prezes zarządu jest odpowiedzialny za SG istotne jest również wyznaczenie zatem konkretnych ekip jaj i ustalenie zasad raportowania do nas i po trzecie już najważniejsze to analiza trendów rynkowych integracja ESG to strategicznie dopiero takie podejście pozwala na budowanie przewagi konkurencyjnej spółek na rynku właśnie dzięki dla przykładu jedna z naszych spółek składająca się z kilku drukarni właśnie kończy przełomowy dość projekt w branży, którego celem jest opracowanie systemu nic zdegradowanych opakowań to dość duży projekt składający się 6 badawczej postawienia nowej fabryki zakupienia nowych linii technologicznych dzięki tej inwestycji operujemy bardziej wymagającym klientom ekologiczną chowania budujemy przez swoją przewagę na rynku odpowiadamy również na te regulacje, które już dotknęły dotkną branży opakowaniowej i inny przykład spółka Velvet Care również wprowadziła niedawno innowacji produktowej pracując kolejnymi, które zmniejszają ślad środowiskowy my poprzez zmniejszenie zużycia wody energii opakowań w tym są bardzo konkretne działania, które są właśnie włączony do straty spółek do strategii rozwoju produktów istotnego portfela produktowego wśród naszych zacząłem myśleć dobra nagranie podcast to ASG porozmawia z Pawłem Żerańskim właśnie z Abrisu, które w kwietniu zaczął mówić o tej strategii będzie coś bardzo ciekawego, że za kilka lat przy sprzedaży spółek może być brany pod uwagę wskaźnik EBITDA czy nie sama EBITDA, ale Carbon Neutral termin taki czy zamierza rzeczywiście tak może być to znaczy cele w zakresie główne cele środowiskowe mogą wpływać na wycenę spółek portfelowych na to czy inwestorzy branżowi kolejni inwestorzy finansowi zgadza się zań zapłacić premię albo będą tutaj jest on wejść recepty będą spełniam myślę, że NATO pytanie warto spojrzeć z 2 perspektyw po pierwsze, teraz widzimy na rynku, że w niektórych branżach spółki, które nie dostosowały się do wyzwań zrównoważonego rozwoju również tych związanych ze zmianami klimatu zmniejszenie śladu węglowego co faktycznie sprzedawane są rzeczywiście takie branże takie spółki, które od wielu miesięcy są na rynku, bo nikt nie chce nie zainwestować część tego właśnie powodu i w tym czy warto też powiedzieć wiele funduszy w ogóle nie patrzy już na spółki bez odpowiedniej jakości zarządzania jest nie różnią są dla nich zbyt duże ryzyko inwestycyjne i naprawienie tych wyzwań jest mieć problemy, które są w spółce w jakimś rozsądnym horyzoncie czasowym po prostu za dużo będzie kosztowało pieniędzy pracy dlatego to co obserwujemy co najmniej od 2 lat przy każdej transakcji sprzedaży spółki pro mamy nasi potencjalni inwestorzy zwracają uwagę na kwestie ESG i zawsze pełno z tego tematu, czyli to ich element integracyjny dzielić jest na rynku inwestycyjnym głównie w prawie 5 natomiast w dłuższej perspektywie widzimy zysków, które będą gotowe głównie właśnie na wyzwania związane ze zmianami klimatu są będą lepiej wycenione niż do czego Paweł Gieryński odnosił to do naszej strategii w zakresie neutralności klimatycznej wyznaczyliśmy sobie taki cel, że cały nasz portfel będzie neutralny klimatycznie do 2025 roku już mocno działamy, żeby ten cel osiągnąć natomiast też pracujemy ze spółkami, żeby osiągnąć nie tylko cel neutralności klimatycznej, ale również przygotować się do osiągnięcia nadzór, czyli zeroemisyjności, które wymaga dużo bardziej zaawansowanych technologii analiz i teraz widzimy, że te spółki są wyceniane lepiej no bo przecież by nasi inwestorzy inwestują z myślą o przyszłych zyskach nie tylko z perspektywy obecnych 4 relacji prawnych czy wyników spółek, a jesteśmy tak naprawdę inni nie są nimi słonego przekonany w przeddzień nawet już w trakcie rewolucji w zakresie i transformacji energetycznej nowych modeli biznesowych, które będą wymagane, aby walczyć ze zmianami klimatu za wszystkie pieniądze publiczne na poziomie komisji europejskiej, ale te pieniądze prywatne będą inwestowane w ten sposób jest teza, która mówi, że bez odpowiedniego przygotowania spółki do zmian klimatu zarówno pod kątem tych zmian takich wizyt im się to teraz widzimy i powodzi nawałnic i Radovicia i odcięcia źródeł emisji i zaniku wody jak transformacyjny, czyli tych zmian w zakresie legislacji nowych modeli biznesowych oczekiwań klientów to teza, że te elementy są kluczowe w budowaniu wartości spółki jak jest jak najbardziej pewne bardzo dziękuję za rozmowę angaż był Robert Sroka dyrektor do spraw PS generał dośrodkował z funduszu Abris Capital park w bardzo dziękuję z nim teraz perspektywy po raz kolejny skupmy się na ten jak wygląda kwestia inwestowania ESG z perspektywy firm, które muszą walczyć o uwagę inwestorów największe spółki giełdowe w Polsce od kilku lat raportują dane finansowe, a zgodnie z unijnymi wymogami za niespełna 3 lata będą musiały trafić praktycznie wszystkie firmy na rynku regulowanym wiele dużych przedsiębiorstw poza nimi od pytania o to czy ten nowy obowiązek nie do końca miły może przynieść spółkom korzyści i jakie konsekwencje mogą mieć zaniedbania w tej kwestii zaczynam rozmowę z Izabelą Olszewską członkiem zarządu GPW to prawda, że największe spółki i które są notowane na warszawskim parkiecie już od kilku lat zobowiązane są do tego, aby raportowały dane i informacje finansowe i ten obowiązek jest od momentu wprowadzenia też do polskiego prawa dyrektywy europejskiej dyrektywa w skrócie to jest ten FRD, czyli najważniejsza jest port we dyrektywa ta dyrektywa jest właściwie jednym z elementów takiego szerszego pakietu prawnego, który ma na celu praktyczne wprowadzenie zasad i celów zielonego ładu europejskiego, który z kolei program dotyczy doprowadzenia do zrównoważonej gospodarki europejskiej no i żeby praktycznie te cele mogły być zaimplementowane określonego ładu, a więc spółki i powinny uwzględniać w swoich właśnie strategia działań biznesowych wszystkie elementy jest tego zestawu IS, czyli środowisko elementy społeczne i elementy zrównoważonego zarządzania i odpowiednio raportować teraz o prawo będzie rozszerzone na kolejne grupy spółek w kwietniu do roku ogłoszono nową dyrektywę, która z kolei będzie obejmowała swoim zasięgiem spółki i też duże na początku to jest, które będą miały powyżej 250 pracowników i takie pierwsze raportem będą już powstawały za rok 2023 dni wejdą w 2020 czwarte nie zobaczymy, a następnie na przestrzeni 3 lat również raportowanie obejmie małe średnie przedsiębiorstwa notowane na rynku regulowane, tak więc ten obowiązek regulacyjny rozszerzającym regulacje są takimi jednym z katalizatorów czytam największym katalizatorem wprowadzania zasad SG o działalności biznesowej spółek także oczywiście wymagają tego inwestorzy, bo pamiętajmy, że spółki giełdowe mają swoich akcjonariuszy także chcą pozyskać nowych inwestorów giełdowe no to jest takie jedno z wymaganiem jest to, że również patrzą na swoje cele inwestycyjne przez soczewki związane właśnie zastosowanie ma też elementów ESG teraz czy to jest rzeczywiście przykre obowiązek myślę, że mierzy nawet czas spojrzeć zupełnie inaczej trzeba spojrzeć przede wszystkim strony może być niższa od spółki, czyli przede wszystkim mówimy o spółkę o spółkach giełdowych to możliwość pozyskania do akcjonariatu szerszego grona inwestorów pamiętajmy, że ten trend SG rozszerzyć na rynku kapitałowym oraz więcej funduszy będzie lokowanych takie aktywa, a jeżeli spółki nie będą odpowiednio zaspokajały potrzeb informacyjnych inwestorów to będą trafiały nawet zwane listy obserwacyjne nie będą przedmiotem inwestycji, a to z kolei w momencie, kiedy będą chciały pozyskać kapitału na rozwój no może powodować, że koszt uzyskania tego kapitału będzie większy niż, gdyby w przypadku, kiedy mają szerokie grono inwestorów odpowiednio raportują i stosują się do wymagań inwestorów to pierwsza rzecz okaże się to trzeba pamiętać, że spółki, które stosują i zaprocentowały do swojego działania różne polityki związane ze SG ma takiej polityki także w stosunku do dostawców, a więc, jeżeli będą układały krótką listę potencjalnych dostawców jakieś usługi czy jakiegoś towaru Noto nie będą brały pod uwagę tych podmiotów, które nie stosują kryteriów ESG czy zostać cały łańcuch biznesowe i myślę, że takie stosowanie tych zasad one po prostu będzie opłacalne biznesowo też jakiś czas temu wiele mówiło się o tym czy rzeczywiście stosowanie kryterium USD w takim życiu codziennym spółki, a także w przypadku inwestorów ich ocena celów inwestycyjnych to czy to jest na również opłacalne czy to nie jest tak, że stosowanie tego kryterium automatycznie, jakby ogranicza potencjalne zyski inwestycyjną niektóre spółki planujemy niektóre sektory no tak racjonalny inwestor poniesie skuteczne stopie zwrotu teraz trochę regulacjami się na nich wymusza, żeby patrzą na inne czynniki takie bardziej ideowe to nie jest ideowe powstało bardzo wiele także prace naukowe w tym zakresie, które dostarczają takich turystów do dowodów praktycznym życia wzięte, gdzie ewidencji spółki, które mają układane swojej działalności zarządzanie ryzykiem właśnie ochrony środowiska od strony dyplomy społecznym to są wszelkiego rodzaju też dobra i pozytywne relacje z dostawcami klientami, a także ja myślę, że daje to również zarządowi spółki taki szersze właśnie spojrzenie, jakie byty kapitan na mostku kapitańskim na ryzyka, które są związane z prowadzeniem działalności spółki czy jedziemy dobrym kierunku czy też będziemy np. płacić jakieś kary za za to, że zanieczyszczają środowisko czy też będziemy mieli jakieś kłopoty właśnie z naszymi pracownikami dostawcami także nie wydaje się, że to jakiś przykry obowiązek dla zarządu dla spółki i tylko tak jak powiedziałem na początku marzeniem jest wiele dowodów na to, że to się po prostu opłaca, a jak ocenia pani, czego są giełda jakaś obecnie dostępnych raportów niefinansowych spółek i co robicie, żeby spółki przygotował pierwszy lepszy zapłaconej po drugie, żeby te spółki wreszcie tego nie robią szybko wdrożyły się w nowe ramy regulacyjne obecnie zgodnie z regulacjami, które obowiązuje już powiedzieliśmy sobie największe spółki nie ma dziś specjalnym szczegółowych wymogów dotyczących tego jak raportowanie powinno wyglądać w związku z tym mamy spółki, które raportują zgodnie z najlepszymi standardami, ale takiej spółki, które przedstawią informacje takie uznają, że to z ich punktu widzenia jest najlepiej naj tutaj oczywiście jeszcze dużo do zrobienia jako giełda chcemy wspierać spółki, ponieważ raz, że to są nasi klienci, że to są spółki notowane wszystkim pakiecie waży jesteśmy tym zainteresowani również od strony biznesowej chcemy, żeby kapitał globalne tutaj inwestował ani, żeby po prostu giełda warszawska była omijana, ponieważ zespół i nie stosują się średnio odpowiednio raportują kryteria ESG oraz co jest na pewno ważne w takim raportowania uważny to, żeby przedstawią spółki przede wszystkim istotnej informacji tutaj widzę, więc do zrobienia, żeby zrozumiał, że trzeba ocenić wpływ, czyli oszacować wpływ danego zdarzenia potencjalnego danego ryzyka na wizji spółki jego prawdopodobieństwo trzeba przedstawiać kwestię obiektywnie, czyli budować tej informacji, które są im plus pozytywne dla tak często jest traktowane jako taka okazja do pochwalenia się tam działalnością charytatywną rozumiem taki raport tak natomiast absolutnie nie należy mieszać SG z działalnością charytatywną to jest jakiś niezrozumienie sprawy natomiast pokazywać należy to co jest pozytywna czy w jaki sposób spółka pozytywnie oddziałuje na środowisko pozytywnie adresuje właśnie te ryzyka społeczne, ale także pokazywać co jest inną czynność zająć i udoskonalić, więc plusy minusy zapewnić porównywalne dane czuł najważniejsza z punktu widzenia inwestorów jest pokazanie tzw brakuje skoczni jakiś sposób postępuje, jaki progres, jeżeli chodzi o kwestie spółce umiejscowić również zagadnienia strategii żyją nie mogą być oderwana od strategii spółki powinny być jej takim integralnym elementem no i teraz nowe regulacje one wprowadzają kilka zmian po pierwsze, będzie już określony pewien standard raportowania po drugie, będą tu o raporty, które będą oceniane zewnętrznie przez audytorów trzeba teraz nie ma i kolejna kwestia to, że będą one sporządzane już w formacie elektronicznym odpowiednio okazywane, tak więc nie będzie tzw. takiej możliwości gry musi budzić jak się mówi malowania na zielono różnych paktu to już na koniec od 2019 roku GPW publikuje indeks WIG-ESG jestem ciekaw, jakie są kryteria wprowadzania spółek do tego indeksu jak to jest, że znajdują się w nim np. największe spółki prowadzące działalność w zakresie wydobycia węgla np. co przecież dla funduszy inwestujących zgodnie z regułami z ciasta wyklucza podmiotów z inwestycji to jest inny, który obejmuje 60 spółek to są spółki, które wchodzą w skład indeksu WIG 20 innych spółek największych oraz mWIG 40, czyli kolejne 40 spółek i one są ocenione przez niezależną firmę zewnętrzną międzynarodową firmę w otworze rankingi właśnie związane z kryteriami bestia on są oceniane niezależnie na podstawie danych, które publikują i takiej ocenie tworzone jest odpowiednio ranking spółek i dostosowywane są ich udziały w indeksie SG otrzyma również wypełniają spółki dobre praktyki spółek notowanych teraz, odnosząc się do pytania, dlaczego tam również spółki, które działają branża brudne Otóż jest to indeks, który daje szanse każdej spółce to było naszym celem, żeby nie eliminować nikogo już na samym początku tylko aby zastosować taką metodykę, która porównuje pewne branże i wprowadza do wspólnego mianownika rozjaśni odchodzi to znaczy, jeżeli mamy spółkę, która działa w branży powiedzmy w sektorze nazwanym bardziej broni natomiast podejmuje wiele działań, żeby to co drugi równie zdecydowanie lepiej poprawiać zarządzać lepiej ryzykami z drugiej strony spółka działa w sektorze zdecydowanie bardziej czyste, ale nic nie robi cztero bardzo mało, więc oczywiście tutaj jest pytanie w jaki sposób prowadzić do wspólnego mianownika i ocenić jakoś porównać te spółki Otóż okazuje się, że właśnie wykaz ten analityk to jest nasz partner przy rankingach ESG będą bardzo dobrze to porównuje umie odpowiednio do tego nadaje miejsce w rankingu, czyli dajemy każdej spółce szansę, żeby mogła pokazać, jakie robi postęp w tym obszarze ESG, czyli nie jest to indeksy, które eliminuje spółki i raczej myśmy mówili tutaj użyję nazewnictwa angielskiego jest jeździć bez reform, czyli okazanie właśnie tego postępu każdej spółki w obszarze ESG myślę, że ten indeks był odpowiedni, jeżeli chodzi o stan rynku strony takiej świadomości ESG ochronę po zredukowaniu ja proszę pamiętać, że przez 10 lat mieliśmy indeks Respect Index, który był takim indeksem o charakterze edukacyjnym promocyjnym idee natomiast od momentu stworzenia ligi jest dziś mamy inne inwestycyjne natomiast wydaje się, że rynek nie był jeszcze gotowe nie chcieliśmy żaden sposób tworzyć indeksów, które wykluczających oczywiście czasem być może tak indeksy będą też powstawały, ale zaczęliśmy od tego co stwarza ono wszystkim równe szanse w zakresie podjęcia odpowiednich działań kierunku no odpowiedniego zarządzania kryteria, jakie różnych branżach brudnych częste w różnych spółkach bardzo dziękuję za rozmowę w naszym była Izabela Olszewska członkini zarządu jednak bardzo dziękuję wiemy już jak GPW podchodzić do tematyki ESG, a co za tym wszystkim powinna sama wycena spółki, które przez lata raportowały dane finansowe wszystko było jasne proste, nic więc nic się dla inwestorów, a teraz mają raportować jakiś niejasny rzeczy o to co nowa rzeczywistość oznacza dla spółek giełdowych jak podchodzą do zmian pytam Piotra Biernackiego wiceprezesa stowarzyszenia emitentów giełdowych emitenci podchodzą do tego zdecydowanej większości dość pozytywny przede wszystkim mówię tu spółkę, które już raportowały i raportują finansowo czy też około 150 największych spółek giełdowych, dlatego że one już były objęte tym obowiązkiem natomiast w tej chwili wszyscy pozostali zostaną obiekt w tej chwili pod tą datą rozumiem rok 2023, kiedy powinny wejść przepisy wynikające z dyrektywy jest Hardy, czyli dyrektywy w sprawie raportowania zagadnień zrównoważonego rozwoju czy inaczej mówiąc zagadnienie SG to też ciekawa sytuacja też, że odchodzimy już całkowicie od pojęcia zagadnień finansowych czy danych finansowych, ponieważ o pewien sposób zdeprecjonował te informacje podczas gdy one należały do prawdy najbardziej strategicznych informacji istotnych kluczowych mających wpływ na strategię spółki czy na model biznesowy przynajmniej szansę rozwoju przyszłość, a ja przyznam szczerze, że przez kilka dobrych lat patrzyłem na te raporty niefinansowe jak Pijar albo o Green łosi wręcz się tymczasem teraz jako argument na rzecz raportowania ESG wymienia się przed wszystkim to, że jest finansowe w prezencie jest zwracają uwagę na te czynniki i może mieć to przełożenie na warunki spania dla spółek wobec tak jest już w praktyce, jakie konsekwencje dla firm może przynosić brak strategii w zakresie odpowiedzialnego rozwoju ostrzy nieprawidłowe, bo takie po łebkach raportowania tych danych w Polsce jeszcze tak nie jest to znaczy jeśli chodzi o jak przywiązanie dużej wagi przez instytucje finansowe do danych z zakresu zrównoważonego rozwoju natomiast na wielu rynkach czy zachodnioeuropejskich czy światowych czy w stanach Zjednoczonych czy Japonii już najbardziej tak jest, a tutaj ja bym się najpierw odnieść do tego co pan poruszył, a propos raportów, które dotychczas były faktycznie wiele tych raportów było słabej jakości niedoskonały zawierających niekompletne informacje albo wręcz ocierających się właśnie okryło się w oplu łosi czy jakieś takie pudrowanie lukrowanie rzeczywistości i drugi problem, który był z tymi raportami to jest brak porównywalności dane, które spółki raportowały dotychczasowych nadal był w raportach finansowych są bardzo trudno porównywalne, bo każda spółka robi swój raport i przede wszystkim może sobie wybrać standard zgodnie, z którym wykonuje ten raport ja myślę, że podobne byłaby jakość raportów finansowych, jeżeli spółka mogłaby sobie wybrać tak naprawdę co chce opublikować w sprawozdaniu finansowym i jakie zasady do tego przyjąć zeznać, że ściana ze wszystkich zdarzeń negatywnych dla spółki dokładnie dokładnie tak było i to jest niestety bolączka dzisiejszego systemu raportowania niefinansowego to jest główna przyczyna dlaczego, bo nadchodzi rewizja tego systemu, czyli projekt dyrektywy jest Hardy wymuszonej pewien sposób na komisji europejskiej przede wszystkim przez instytucje finansowe, bo 2 zmiany najważniejszych, które nastąpią wraz z wejściem w życie tej dyrektywy jest po pierwsze, standaryzację raportów to znaczy komisja europejska wyda jako akty delegowane do tej dyrektywy zestaw jednolitych takich samych obowiązujących wszystkie spółki w unii europejskiej standardów raportowania zagadnień ESG prace nad tymi standardami i już się już rozpoczęły ja jestem członkiem grupy roboczej przy rogu europejskiej radzie do spraw sprawozdawczości finansowej, która dostała zlecenie od komisji europejskiej opracowania standardów no i intensywnie nad tym pracujemy by po pierwsze, wszystkie spółki będą raportowały wg tych samych standardów oczywiście będą pewne standardy takie same dla wszystkich spółek będą standardy dla pewnych sektorów to wszystko zostanie uwzględnione, ale nie będzie możliwości wybierania sobie, że coś chce napisać inna spółka nie chce tego napis i druga najistotniejsza zmiana moim zdaniem jest to, że te raporty będą podlegały obowiązkowej weryfikacji trwają jeszcze dyskusje czy to będzie weryfikacja przez biegłego rewidenta czy być może też przez inną zewnętrzną firmę weryfikacyjnym taką zaufaną trzecią stronę czy ta weryfikacja będzie na poziomie limity też raz czy wizy nadal Shiraz to myślę, że się w trakcie procesu legislacyjnego wyjaśnia natomiast na pewno ten obowiązek badania pojawi się co oznacza, że no tak naprawdę jakość tych danych będzie musiała być dużo wyższa będziemy zbliżymy się, a nawet będzie być może osiągniemy poziom dokładności szczegółowości tych danych, które będą prezentowane w raportach SG osiągniemy ten poziom, który dzisiaj prezentują sprawozdania finansowe musimy oczywiście pamiętać, że nawet jednolite międzynarodowe standardy sprawozdawczości finansowej obowiązek badania sprawozdań przez biegłego rewidenta nadzór nad spółkami przez komisję nadzoru finansowego czy inne instytucje, toteż nie powoduje, że nie ma możliwości fraudów w tym zakresie, że system jest zabezpieczonych 100% przed oszustwami natomiast po pierwsze, tych oszuści jest dużo mniej czy tych nieprawdziwych informacji dużo mniej niżby, gdyby panowała wolnoamerykanka po drugie, są określone bardzo jasne konsekwencje co nadzorca może zrobić, jeżeli tak powiem przyłapie spółkę na kłamstwie myślę, że z zagadnieniami ESG idziemy w tym kierunku i gdzieś od 2023 roku będzie jakość tych danych wyraźnie lepszy, a co spółki emitenci z warszawskiej giełdy, które do tej pory nie raportowały takich danych muszą zrobić by przygotować sięga do wejścia w życie nowych przepisów rozumiem, że trzeba pewnie nowych ludzi zupełnie za trudniejsze i stworzyć jakieś nowe systemy zbierania analizowania dawać też strategie po prostu obracać w zakresie jest ona grała dokładnie tak to wszystko trzeba zrobić przy czym to wszystko bardzo trudne zadania, dlatego że jak ja patrzę na to jaki skok jakościowy i w zakresie głębokości danych szczegółowość danych będą musiały wykonać te spółki, które już raportują dzisiaj informację finansową to dla nich będzie gigantyczną robotę, a dla tych, którzy jeszcze nie zaczęli trudno sobie wyobrazić jak dużo pracy to jest to zrobili im natomiast ja zachęcam spółki, które jeszcze nie raportowały do tego, żeby wykorzystały najbliższe 2 lata na rozpoczęcie raportowaniem, nawet jeżeli ktoś dzisiaj nie jest objęty obowiązkiem niech przygotuje raport może nawet nie publikować skoro nie ma takiego obowiązku, ale nie uruchomi spółce proces, bo trzeba zrobić badanie istotności czasem zidentyfikować ryzyka trzeba ustawić tak jak pan wspomniał system monitoringu danych można sobie wybrać dzisiaj któryś z funkcjonujących standardów raportowania czy najbardziej popularne na świecie zestaw standardów zbieraj czy rozpowszechniony w Polsce zrobiony właśnie przez nas specjalnie dla spółek rozpoczynających tę drogę w zakresie raportowania ESG SIM, czyli standard informacji finansowych prostsze łatwiejsze takiej, jakiej and Level można powiedzieć, że warto zacząć po jestem głęboko przekonany, że takie doświadczenie spór, który rusza podróż po zrobieniu pierwszego raportu widać ile jeszcze trzeba organizacji pozmieniać, jakie procesy w Pułtusku nadać, żeby być w stanie wreszcie porządny raport zrobić kolejny rok te standardy, które wejdą na którymi w tej chwili pracujemy od 2003. roku one nie będą czymś diametralnie różnym zakresie w treści po np. standardów dzieje raj będą bardziej szczegółowe będą bardziej konkretnym będą bardziej dokładne natomiast no to nie jest tak, że dzisiejsze standardy inżyniera raportuje emisji gazów cieplarnianych, a w standardach europejskich po wejściu w życie z Sardynii, więc zniknął emisji gazów cieplarnianych wejdzie w to miejsce coś innego tematy będą w dużej mierze te same dlatego warto wykorzystać najbliższe 2 lata te dziś obowiązujące standardy, żeby się tego nauczyć natomiast ja bym zwrócił uwagę na 1 kwestię jak wiele będzie spółek, które będą zobowiązane do raportowania dzisiaj obowiązek dotyczy tzw. największy z dużych jednostek zainteresowania publicznego teraz bardzo bardzo upraszczając można powiedzieć, że sposób spółki giełdowe, które mają powyżej 500 pracowników w spółce dominującej albo tej grupy kapitałowe to jest bardzo dużym uproszczeniu są tam też inne kryteria natomiast po wejściu w życie dyrektywy jest Hardy i obowiązek raportowania będzie dotyczył wszystkich duży przedsiębiorca, a duże przedsiębiorstwo jest takie, które tam spełnia kilka kryteriów natomiast takim, jeżeli popatrzeć na te liczby pracowników też 250 pracowników, ale pamiętajmy bardzo ważna kwestia wszystkie duże nie notowane na giełdzie nie notowany na rynku regulowanym no tak niepubliczne spółki też niepubliczne prywatne wszelkiego rodzaju przedsiębiorstwa jak najbardziej tak tam będzie też jeszcze obowiązek wprowadzony dotyczący małych średnich spółek notowanych na rynku regulowanym, ale powiedzmy, że to jest ograniczona liczba oczywiście im mniejsza spółka tym trudniej znaleźć zasoby na to, żeby zabrać się za takie raportowanie, ale z kolei małe średnie przedsiębiorstwa będą miały swój dedykowanych uproszczony stan kolei będą musiały tego samego co duże natomiast moim zdaniem największe wyzwanie będzie dotyczyło spółek nienotowanych, które w ogóle nie są przyzwyczajone do takiego poziomu otwartości przejrzystości jak cechuje spółki giełdowe, które no powiedzmy wiedzą, że muszą się szeroko prezentować odsłania w zakresie swoich wyników finansowych pod każdym kątem, a teraz dochodzą do tego jeszcze inne aspekty tak, ale sama ta świadomość zarządu rady nadzorczej kadry kierowniczej, że pewne informacje publikujemy opowiadamy się z tego przed inwestorami analitykami funduszami itd. bo tutaj świadomości na teraz rozszerzamy o inne tematy bardziej szczegółowo natomiast myślę, że to największa zmiana w zakresie takiej mentalności będzie w przypadku spółek prywatnych, które generalnie są raczej zamknięte i informują, że bardzo swojej działalności mają na to zespół 2 lata, żeby się przystosować do warunków bardzo dziękuję za rozmowę z gazem, bo Piotr Biernacki wiceprezes stowarzyszenia emitentów giełdowych dziękuję bardzo w kwestii tego czy biznes zwraca uwagę na coś więcej niż czysty zysk trudno pozostać czynnikiem, zwłaszcza w zglobalizowanym świecie, w którym największe koncerny z radością robi interesy z państwami, które z przestrzeganiem praw człowieka jakichkolwiek standardów są na bakier nie da się jednak ignorować faktów, a fakty są takie, że pieniądze coraz szerszym strumieniem płyną do firm, które mogą się pochwalić realnymi osiągnięciami w zakresie społecznej środowiskowej odpowiedzialność, a te, które nie wpasowują się nowe trendy instytucje zaczynają zachęcać finansowo Kurek ile w poprzednich latach maile od firm redukcji śladu węglowego i nowych raportach serowych zazwyczaj ze skrzywieniem ust generowały raz jeszcze ten prawie wszystkich i myślę, że w kolejnych miesiącach latach będzie ich coraz więcej i coraz częściej będą dotyczyły działań bardziej realnych niż modne ostatnio w Polskim biznesie postawienie Ula dach biurowca sądzę, że te państwa, którzy jak ja nie traktowali wątków jest jako prawdziwego biznesu dzisiejsza audycja dała myślę, bo na sobie tak, że biznes, chcąc nie, chcąc musi stać się bardziej odpowiedzialne, bo będzie na tym zarabiał, a jeśli tego zrobi to będzie traci i zegar tyka zegar tyka też odliczeniu dostępnego odcinka prawa do słuchania dość pechową datę, bo w piątek 13sierpnia spotka się w nim państwo Małgorzata Grzegorczyk, która w przeciwieństwie do mnie pojawia się regularnie w redakcji Pulsu biznesu Małgorzata wraz z gośćmi zastanowić nad tym czy opustoszałe w czasach pandemii biura zaczną się w końcu zapewniać ludzi czy też żyjemy w nowym świecie, w którym dominującym modelem pracy będzie bryle, a strzeliste biurowce wciąż są w Warszawie oraz mniejszych większych smart oraz w innych polskich miastach będzie hulał wiatr serdecznie polecam i dziękuję uwagę nazywam się Marcel Zatoński, a to był Puls biznesu do szukania Zwiń «

Inwestowanie pod znakiem ESG

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

PODCASTY AUDYCJI: GOŚCINNIE: PULS BIZNESU DO SŁUCHANIA

POSŁUCHAJ RÓWNIEŻ

DOSTĘP PREMIUM

SERWIS INFORMACYJNY

Wydanie z godziny 16:00

Najnowsze Podcasty

Odblokuj swój potencjał. Czy można nie wiedzieć? Rozmowa z Bożeną Kowalkowską

Erdogan wygrał, więc rezygnuje z kontrowersyjnej polityki gospodarczej?

Ukraińska kontrofensywa się zaczyna - trwa ekstremalnie trudna akcja ratunkowa w cieniu ostrzałów

Jacek Jastrzębski, KNF: Polskie banki poradzą sobie z wyrokiem TSUE ws. frankowiczów

TOK FM

Polecamy

Popularne

GOŚCIE TOK FM

Gazeta.pl

WYBORCZA.PL