REKLAMA

Stopy w górę

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2021-10-07 14:40
Prowadzący:
Czas trwania:
13:04 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarcze Maciej Zakrocki dzień dobry zapraszam na raport gospodarczy ten zarząd NBP jak żaden historii jest całkowicie wolne od jakichkolwiek nacisków z zewnątrz dotyczy to dość rady polityki pieniężnej, która podejmuje decyzje stosownie do swoich przekonań mówił we wtorek wieczorem podczas Kongresu 590 prof. Adam Glapiński przy okazji sugerował, że jakiś ruch w sprawie stóp procentowych pewnie się zbliża, ale trzeba wyczuć moment podkreślał i nie wiadomo czy Rozwiń » on już nastąpił kilkanaście godzin później premier Mateusz Morawiecki przyznał, że martwi go inflacja wyraził też nadzieję, że reakcja NBP będzie należyta kilka godzin później pojawił się komunikat, że rada jednak stopy podniosła czy lepiej wczoraj niż wcale, jaki jest, jaki będzie wpływ tej decyzji na inflację kurs złotego i szerzej na nasze życie to za chwilę wyjaśnia gość raportu, ale najpierw chcę przekazać państwu jeszcze kilka informacji ze świata finansów i gospodarki poprawki zakładające m.in. zwiększenie środków na ochronę zdrowia w tym na podwyżki dla pracowników ochrony zdrowia czy podwyżki dla nauczycieli złożyli posłowie podczas dzisiejszego drugiego czytania projektu nowelizacji tegorocznego budżetu poseł Henryk Kowalczyk przewodniczący Komisji Finansów Publicznych podkreślił, że nowelizacja budżetu na ten rok jest dowodem na znakomitą znakomitą politykę gospodarczą rządu wg niego świadczy o tym zwiększenie dochodów blisko 80 000 000 000zł z czego jak przekonywał 36 000 000 000 będzie skierowane na dodatkową stymulację gospodarki po z biznesu podaje za agencją prasową CTK, że od 18października do końca roku koncern Skoda auto wstrzyma lub znacznie ograniczy produkcję we wszystkich 3 czeskich fabrykach powodem jest brak chipów chodzi o zakłady produkcyjne znajdujące się w miastach Mlada Bolesław Air Club oraz we wsi Kwaśny powodem jest światowy kryzys półprzewodników z powodu, którego producentom samochodów brakuje właśnie tych elementów miała rację szefowa komisji europejskiej Ursula von der Leyen, zwracając uwagę w swoim orędziu ostanie Unii, że to dla Europy kłopot zaproponowała w tej sprawie działania by Unia europejska jeśli chodzi o półprzewodniki była samowystarczalna o, tyle że efekty tej zapowiedzi będą może za rok, a jak widać problem jest już teraz zobaczmy co się dzieje na rynku walut frank szwajcarski 423EUR 453 jedno od odbiło się, że tak powiem od 460 funt 534 i dolar 392 na giełdzie papierów wartościowych niewielkie wzrosty na teraz już pora na rozmowę z gościem raportu gospodarczego raport gospodarcze, a tym właśnie jest pan Rafał Benecki główny ekonomista ING banku dzień dobry dzień dobry witam chciałoby się przed kim zapytać co rzeczywiście pana zdaniem takiego się stało, że wbrew przewidywaniom, a nawet można być wbrew zapowiedziom, że jeżeli będzie jakiś ruch w sprawie stóp będzie w listopadzie stało się to jednak wczoraj myślę, że wygrała ta opcja tak ci członkowie rady, którzy od dłuższego czasu sygnalizowali, że trzeba działać jak zwracali uwagę, że inflacja spowodowana przez czynniki podażowe częściowe zewnętrzne, ale również są pewne ryzyka w przyszłości mini najwyraźniej po prostu na większość, a ta grupa zyskała większości przegłosowała podwyżkę tylko niektórzy pana koledzy na świat pan Grzegorz Maliszewski jeśli mogę użyć słowa właśnie koledzy główny ekonomista banku Milenium mówi, że do to jest jakaś bardzo dziwna sytuacja jeśli chodzi o zarządzanie polityką pieniężną, że to jest element, który pokazuje, że ta polityka jest mało przejrzysta sam bank centralny mało wiarygodny no i przy okazji zwraca uwagę, że rzeczywiście wiele banków centralnych na świecie stosuje tzw. metodę forward guidance, która właśnie polega na tym, że przewiduje się czy zapowiada się wysyła się pewne szyku sygnałem po to, żeby właśnie ta polityka pieniężna w dłuższym horyzoncie była bardziej przewidywalna czy tutaj mamy właśnie złamanie tej zasady pana zdaniem no czy jednak może rzeczywiście ta presja, która była wyraźna od kilku tygodni, żeby nie powiedzieć miesięcy zwyciężył rzeczywiście komunikacyjnie to słowo to wygląda informację sygnały, jakie płynęły z rady przez ostatnie pół roku były inne, ale muszę przyznać, że myśmy tych sygnałów nikt nie kupowali nie nie sugerowali się nimi nie więcej od czerwca lipca żeśmy sygnalizowali, że widzimy wysoką inflację trwale wysoką inflację spodziewamy się podwyżek przed końcem roku w kąt stąd też od wielu miesięcy mówiliśmy, że taka podwyżka nastąpi co prawda nie udało nam się dokładnie wskazać miesiąca i skali, ale jechał jednak, zważywszy na to jak jak ta komunikacja jest nieprzejrzysta nogą się to dosyć dobre było wskazanie, ale podróż, promując się do innych krajów rzeczywiście inny, gdyby takim złotym standardem jest próba wysłania takich jasnych sygnałów i spełniania potem tych zapowiedzi tak są banki centralne, które nawet podają swoje prognozy stóp procentowych albo są banki centralne, które określają jak jakieś warunki, które muszą zostać spełnione i potem się tego trzymają no no i w przypadku NBP to tak trudno było kierować bezpośrednio komunikacją po prostu żeśmy patrzyli na nasze modele co pokazuje inflacja uważaliśmy że, że w którymś momencie Narodowy Bank Polski po prostu będzie musiał zmienić swoje podejście zmienić w komunikacji i zacząć podnosić stopy, bo tego nie zrobi to groziło osłabieniem kursu albo jeszcze większe rozkręcenie się inflacji dotyczyłaby również do inflacji z dużymi podwyżkami tylko, że prezes m.in. wielokrotnie podkreślał, że dlatego nie ma tych ruchów, ponieważ ta inflacja jest tymczasowa ona jest skutkiem no tych wszystkich zawirowań, które wywołała pandemia, jeżeli teraz jednak podjęto inną decyzję czy to jest przyznanie, że jednak ta inflacja ma charakter bardziej trwały jeśli tak to jak pan przewiduje przy to jest początek podnoszenia stóp procentowych czy będą kolejne tego typu ruchy czy na razie będzie tylko obserwowanie jak jest efekt my uważamy, że to jest, że jesteśmy świadkami takiego dużych zmian strukturalnych gospodarce polskiej zagranicznej, które sugerują, że wyższa inflacja z nami pozostanie na dłużej bardziej dotyczy Polski troszkę mniej Stanów zjednoczonych, a najmniej strefy euro, ale generalnie ja uważam, że realizacja podwyższona będzie przez parę lat najmniej to co dotychczas słyszeliśmy do ZDP, że inflacja spowodowana przez czynniki zewnętrzne to był niepełny obraz jednak, dlatego że stopniowo w ostatnich miesiącach miałeś lat również presja popytowa, a 2022 roku presji popytowej będzie jeszcze więcej, dlatego że gospodarka coraz silniej rozwija i z wyższą wzrost gospodarczy inflację wyżej, bo rynek pracy się lepiej, bo jest po mocnej, ale również jeszcze 1 element w roku dwudziestym drugi spodziewamy się sporego impulsu budżetowego fiskalnego, który szacujemy na ponad 5% PKB no i to tylko wzmacnia ten argument, że w przyszłym roku inflacja popytowa presja popytowa będzie jeszcze mocniejsza stąd wyższy podział zakładaliśmy, że podwyżki się wydarzą i dzięki dobrze, że bank centralny zaczął podnosić stopy moim zdaniem to nie jest pojedyncza podwyżka moim zdaniem czekają nas kolejne ruchy, dlatego że obraz inflacyjny wygląda tak jak powiedziałem co więcej co więcej, czyli przy 2002. roku duże znaczenie zyskają czynniki popytowe presja popytowa moc gospodarka mocno rynek pracy, a nie tylko te szoki zewnętrzne, na które bank centralny nie ma znaczenia też patrzymy na to co robią banki centralne w regionie tutaj Czesi Węgrzy oni w tym cyklu mogą podnieść stopy tylko w trakcie tego roku około 200 pkt 150200 punktów więc, gdybym nawet po 40 punktach w Polsce wciąż jesteśmy do tyłu to jest za mało, żeby przeciwdziałać wzrostowi inflacji natomiast z drugiej strony, gdyby mamy na drugie ograniczenie lub strony banki centralne w krajach rozwiniętych i np. europejski bank centralny mówi, że będzie podnosił stopy może 2004. 2005. więc tutaj próbujemy znaleźć jakiś balans pomiędzy tymi 2 warunkami no i prognozujemy, że do końca przyszłego roku stopy mogą się znaleźć w okolicach 2% no i teraz najważniejsze pytanie dla naszych słuchaczy wiem, że to jest na dół dusz może wypowiedź mamy jakieś 3 minuty proszę powiedzieć co to oznacza dla osób, które mają np. dwudziesto pięcioletni kredyt hipoteczny co to znaczy dzisiaj no bo jeszcze nie wiemy właśnie co będzie za za chwilę z tymi stopami procentowymi, jakie będą tutaj działania banków wobec takich osób no a co to oznacza dla tych, którzy nie mają kredytu, ale ciągle nie wiedzieć morze czemu trzymają pieniądze na koncie ja myślę, że tych scenariuszy, o których powiedziałem on oznacza, że w troszkę powinien się schłodzić ten popyt na rynku nieruchomości przynajmniej część taka oszczędnościowa to znaczy ci, którzy lokowali nieruchomości, bo on niszczyli no po prostu lokować pieniędzy na depozytach, więc część tego popytu może się wycofać, jeżeli chodzi o raty kredytów mogą one będą trochę wyższe niż przed pandemią tak przed pandemią stopa wynosiła banku centralnego 1,5% te powiedzieć, że może w okolicach góry końca przyszłego roku będzie około 2, więc to teraz będzie nieco wyższa niż przed pandemią, jeżeli chodzi o kurs złotego tutaj myślę wydaje, że bank centralny będzie starał się podnosić stopy troszkę wolniej niż oczekują tego rynki finansowe po to, żeby złoty się za szybko nie umocnił, żeby w ogóle się umocnił w komunikacie np. bank centralny wciąż mówi o tym, że może interweniować, więc my widzimy kursy w złotych od 45460 do końca roku oczywiście wszystko co mówię mówię 5 minut przed rozpoczęciem konferencji prezesa NBP zobaczymy jak będzie wyglądała komunikacja jak będzie ten właśnie, ulegając myślę, że to będzie właśnie taka, gdyby prezydent chciał powiedzieć, że stopniowo ten obraz zmienia zareagowali i my raczej tak będzie ostrożny w następnych ruchach mówił, ale naszym zdaniem następne ruchy są bardzo możliwe chociażby, dlatego że za miesiąc zobaczymy nową projekcję inflacyjną, która będzie sugerować, że wysoka inflacja nawet dwudziestym trzeci roku jeśli będzie otrzymywać ale gdyby tak pan miał powiedzieć przynajmniej my dla właśnie osób, które mają pieniądze na lokatach no bo teraz mają na zerowych właściwie tracą przy inflacji, chociaż będzie jakiś tam procencie WIG no to jest bardzo duża zmiana pracodawcy ze stóp banku centralnego na poziomie 01, że wrócimy na 2% zresztą stopy procentowe, których nie widzieliśmy parę lat nie więcej ostatni raz, gdyby stopy procentowe były na poziomie 2% w roku 2014, czyli cofniemy się dosyć sporo myślę, że to oznacza duży duży wzrost atrakcyjności depozytów zdecydowanie bardzo dziękuję czekamy rzeczywiście na tę konferencję szefa NBP, a teraz bardzo dziękuję za komentarz pan Rafał Benecki główny ekonomista ING banku był naszym gościem dziękuję bardzo, dziękuję bardzo podziękowania też plany Piekutowski, która czuwała nad raportem dla Szymona waluty, którego realizował Maciej Zakrocki słyszymy, że po 2003. raport gospodarcze nie ma czasu posłuchać następnej audycji znają Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

TOK FM Premium teraz 40% taniej. Wybierz pakiet z aplikacją mobilną - podcasty, audycje i radio bez reklam zawsze pod ręką.

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA