REKLAMA

Polski PKB ostro wyhamował. To już początek recesji?

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2022-08-17 14:40
Prowadzący:
W studio:
Czas trwania:
14:45 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarcze jest czternasta 42 w radiu TOK FM zaczynamy raport gospodarczy Tomasz Setta przed mikrofonem dzień dobry no tak ostrego hamowania chyba nikt się nie spodziewał chodzi o hamowanie polskiej gospodarki nasz PKB w drugim kwartale tego roku spadł do 5 i 3% poinformował o tym dzisiaj Główny Urząd Statystyczny, a my pytamy czy to już początek recesji w Polsce z tym pytanie już za moment zmierza się nasz gość, gdyby ktoś z państwa uznał, że to pytanie na wyrost to Rozwiń » przypomnę, że w pierwszym kwartale nasza gospodarka rosła w tempie 8,5% w skali roku, a spadek tego wzrostu liczony kwartał do kwartału wyniósł prawie 2,5%, czyli całkiem sporo w całej Europie ostrzejsze hamowanie zaliczyła dotąd tylko Holandia w Polsce nadal mamy przestrzeń do podwyżek stóp procentowych, choć na podstawie obecnych danych nie należy określać jako dużą tak mówił dzisiaj o tym rano w TOK FM jeden z członków rady polityki pieniężnej prof. Przemysław Litwiniuk wskazany do RPP przez Senat prof. Litwiniuk dodał, że we wrześniu rada będzie rozważać jedenastą już podwyżkę stóp, ale czy tak się stanie stopy rzeczywiście pójdą w górę o tym mają przesądzić kolejne tym razem sierpniowe dane, które dotrą do nas z polskiej gospodarki prof. Litwiniuk mówił również, że na najbliższym posiedzeniu rady będzie pytał prezesa NBP Adama Glapińskiego o jego lipcową słynną już wypowiedź sopockiego molo, gdzie padła obietnica dotycząca ewentualnej wrześniowej podwyżki teraz wielka Brytania i wysoka inflacja w lipcu ceny rosły tam w tempie ponad 10% to najwyższy odczyt od 40 lat pierwszy raz od lat osiemdziesiątych, kiedy inflacja osiągnęła dwucyfrową wartość jak podaje brytyjski urząd statystyczny główny winowajca tak wysokiej inflacji to szybko drożejąca żywność, a zwłaszcza ceny takich podstawowych produktów jak chleb mleko ser czy jajka to wciąż nie jest jeszcze szczyt inflacji na Wyspach bank Anglii spodziewa się pod koniec roku na poziomie 13% skoro przy Wyspach jesteśmy to sprawdzimy jak radzi sobie Polski złoty w relacji do funta dziś za brytyjską walutę trzeba zapłacić 558 za dolara 463 za euro 469, a za franka szwajcarskiego 4zł i 86gr na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie w tej chwili mocne spadki WIG traci ponad 2% WIG 20 dół w tej chwili na minusie ponad 2,5% raport gospodarcze gościem raportu od gospodarczego jest dziś pan Piotr bielski dyrektor departamentu analiz ekonomicznych Santander bank Polska dzień dobry dzień dobry panie Piotrze mam ochotę zadać panu chyba najkrótszy pytanie w historii tego programu polskie PKB spadło w drugim kwartale dużo wyraźniej niż oczekiwano i no i będzie spadać dalej prawdopodobnie tylko mam nadzieję nie takim wstępie ten spadek kwartał do kwartału o ponad 2% to, pomijając początek pandemii to jest najgłębszy spadek w historii takich porównywalnych danych, czyli po po od początku transformacji polskiej gospodarki i jedno i on jest bardzo z tego bardzo mocne wyhamowanie aktywności też pamiętajmy oczywiście o tym, że następuje po bardzo mocnym wzroście w pierwszym kwartale taki trochę może to jest takie prawo grawitacji zadziałało jak wczoraj też bardzo mocno rozpędziliśmy i później niespodziewanie pojawia się wojna danych potężny szok, czyli tuż przy naszych granicach NATO siłą rzeczy Śrem musiało skorygować natomiast tak skala tej tego skorygowania jest zaskakująca i myślę, że to wstęp do do dalszego spowolnienia gospodarczego, które będą zobaczymy w kolejnych kwartałach to o to co może nas czekać kolejnych kwartałach zapytam pana za moment, ale wcześniej no właśnie czy pan ma jakąś własną odpowiedź na pytanie co takiego wydarzyło się w drugim kwartale, że to hamowanie, które było spodziewane są jednak było hamowanie mocniejszym niż spodziewano zakładano, że ten odczyt wyniesie około 6% zdaje się taki był konsensus ten wynik to ostatecznie 53% mamy trochę utrudnione zadanie, bo nie znamy szczegółów co złożyło się na taki wynik, ale być może ma pan swoją własną wersję zdarzeń tak tak na takim pierwszym podejrzanym to są te słynne zapaść to znaczy to jest ten czynnik, że na gromadzenie zapasów przez firmy bardzo przybrało na sile po już pod koniec ubiegłego roku też na szczególnie na początku tego roku i to też można było zrozumieć, dlatego że od w zasadzie od początku pandemii pojawiło się problemy z zaopatrzeniem niektóre surowce UR syna kłopoty zaburzenia łańcuch globalnych łańcuchach dostaw firmy w czasie zmagały z tymi problemami wiele wiadomo było, że jak, a jednocześnie miały do czynienia z ożywieniem popytu i miały taką perspektywę jeśli ten popyt będzie dalej rósł, a my nie będziemy nadążać z dostawami lepiej na kupować pewnych rzeczy na zapas na gromadzić te magazyny hale odpraw nawet trochę ponad miarę, żeby później realizować przyszłości rosnący popyt na później nagle się okazało, że nagromadziły tych zapasów Atu nagle wybuchła wojna na Ukrainie, która ten popyt dość mocno ilość szybko skorygowała, więc pierwsze podejrzenie takie, że zapasy, które bardzo mocno budowano jeszcze przed przed końcem lutego no po prostu zaczęły się choroby, że zaczęły się zmniejszać, bo firmy już spodziewały się, że popyt będzie mniejszy niż to wychodzi z zapasów paliw, ale jednocześnie sądzę, że też inne elementy zadziałały jednak konsumenci coraz bardziej byli pesymistycznie to było widać bardzo po pana z badania nastrojów konsumentów doceniane są dziś na k nawet gorsze niż w tej szczycie pandemii my też myślę, że korekta jakość planów inwestycyjnych firm była uzasadniona, czyli tego co rozumiem tego co słyszy od nich tacy 2 główni podejrzani tego spadku, który okazał się dużo silniejszym spadkiem niż spodziewano to te słynne zapasy i konsumenci czy konsumpcja, czyli krótko mówiąc to co robimy na co dzień w sklepach no to przejdźmy spróbujmy trochę wybiec w przyszłość co te dane mówią nam o tym co może nas czekać szef kolejnych kwartałach no jak to odbije się na tym naszym rocznym wyniku 1 my od zasady od momentu wybuchu wojny na Ukrainie ich przy 4 i się przedstawiamy pogląd, że idziemy w kierunku recesji w Polskiej gospodarce czy będzie recesja tylko pytanie czy będzie recesja raczej krótka częściowa jednak bardziej przedłużona niestety w ostatnim okresie przybywa sygnałów ze świata, że to, że ten okres przyhamowania może nie być tak krótki jak nam się jeszcze do niedawna wykryć wydawało kilku powodów powietrza właśnie wisi widmo niedoboru energetycznych w Europie w pełni się rzeczywiście jest tam realne i nie chodzi tylko tę jesień zimę, ale też być może kolejną pozytywną prawda pewną mamy do czynienia z takim trwałym pogorszeniem konkurencyjności gospodarki europejskiej właśnie w związku z oderwaniem się od tanich surowców rosyjskich jednocześnie są problemy z gospodarką nisko, więc i niedzielę w kierunku wyraźnej dekoniunktury to jest dopiero wstęp do pogarszania się statystyk polskiego PKB wciąż ten wskaźnik rok do roku jest no wygląda na przynajmniej tak nie najgorzej, bo też po ponad 5% zresztą w wyroku, ale myślę że, że jest coraz większe prawdopodobieństwo, że jeszcze przed końcem tego roku nawet ten wskaźnik w wyroku, że idzie nam w pobliże zera nawet lekko poniżej zera i też w przyszłym roku będzie na bardzo niskich poziomach czyli, czyli przed nami by powiedział Chudy kwartał jeśli chodzi o wzrost gospodarczy panie Piotrze nie chcę uderzać w jakieś takie bardzo dramatyczne tony, ale to słowo naszej rozmowy już się pojawiło, czyli recesja czy to, o czym się rozmawiamy ten wynik polskiego PKB za drugi kwartał to już jest początek recesji w Polsce też pytanie zadajemy recesję, ale pytanie jak pan do 2, jeżeli chce pytanie jak to definiujemy, jeżeli zdefiniujemy tak powiedzmy ten, kiedy taką techniczną definicję zastosujemy, czyli 2 kwartały pod rząd ujemnego PKB kwartał do kwartału to prawdopodobnie właśnie weszliśmy w ten w ten okres sądzę, że w trzecim kwartale też wzrost PKB będzie ujemny nadal wykładał, chociaż mam nadzieję, że nie aż tak mocno mocną wiemy jak w tym i niewykluczone zresztą czy, że jeszcze kolejny kwartał będzie na minusie, więc przeszliśmy okres recesji tak mi się wydaje nam czy i no niestety te wskaźniki PKB będą wyglądały w najbliższym czasie nie najgorzej natomiast to co może ewentualnie trochę pocieszać to, że wciąż jednak mamy taką intuicję, że mimo tego wyraźnego ostudzenia koniunktury tak szybko nie i mocno nieznacznie rosnąć bezrobocie, dlatego że firmy powinny się wstrzymywać ze zwolnieniami pracowników wszyscy wiemy, że strukturalnie mamy problem z demografią niedoborami osób w wieku produkcyjnym, więc firmy jak ta decyzja o zwolnieniach pracowników będą raczej ostatecznością i pewnie w pierwszej kolejności zaczną się redukcje premii czy może jakieś ograniczenie tempa wzrostu wynagrodzeń może nawet ograniczenie czasu pracy, ale zwolnienia mam nadzieję, że w najbliższym czasie na masową skalę nam grożą bardzo cieszę się, że pan właśnie to dodało, bo to miało być moje kolejne pytanie jak recesji mamy sobie wyobrazić, bo to w studiu teraz rozmawiamy o statystykach trudno to przełożyć takie codzienne życie ale, ale teraz już trochę bardziej potrafimy sobie wyobrazić to co nas po prostu na konsumentów obywateli w najbliższym czasie czeka to wróćmy może jeszcze moment do danych, które pojawiło się wczoraj tzw. inflacja bazowa w lipcu wyniosła 9 i 3% w skali roku to jest inflacja bez najbardziej zmiennych cen żywności energii no to jest też rekordowy historycznie wysoki odczyt proszę poprawić chyba najwyższy od kiedy gromadzone są tego typu dane co pańskim zdaniem możemy wyczytać z tej liczby tej inflacji bazowej no tak to jest najwyższy czy przede wszystkim wierzę, że z 1 strony ten wzrost cen wciąż ma miejsce on to nie jest także, że już systemy przestały rosnąć rosną to jest taki impuls szeroko zakrojone nie jest także jest jakaś wąska grupa produktów czy, które rosną inne inne nie właśnie na krótkim czasie przez prawie wszystko drożeje trzeba naprawdę mikroskopu, żeby znaleźć miejsca, których ceny idą w górę NATO, więc i wciąż mamy problem w tym impulsem inflacyjnym, który w gospodarce jest natomiast on jest, ale jednak już się nie nasila można powiedzieć, że ciut ciut, jakby tracił na tej na tę chwilę no zmiana miejsce miesiąc do miesiąca była wyniosła 60 tych procenta to jest dużo jak na normalne czasy, ale przez pierwsze 5 miesięcy roku te wzrosty przekraczały 1% jest pan zabić już ceny rosną wciąż szybko, ale już nie aż tak szybko jak na początku roku, więc ja myślę, że to jest tak wysoką inflacją będziemy mieli jeszcze do czynienia przynajmniej przez poprzedni przez 2 lata, ale pocieszeniem jest już to, że ta dynamika w Sienie jest już nie nabiera rozpędu, że już państwem w Piasecznie w jakimś takim lokalnym szczytem, ale jednak ceny będą stale rosły zbyt szybkim to na koniec proszę jeszcze powiedzieć spróbujmy sobie połączyć te dane z pierwszej części naszej rozmowy i to, o czym teraz powiedzieliśmy o inflacji bazowej, czyli ten słaby wynik dotyczący PKB i to wciąż silnie rosnąca inflacja bazowa co pańskim zdaniem w tym wszystkim najbliższym posiedzeniu decyzyjnym zrobi rada polityki pieniężnej dziś jeden z członków rady mówił rano w TOK FM, że przestrzeń do kolejnych podwyżek stóp procentowych jest, choć na podstawie danych którymi dysponujemy nie jest to przestrzeń duża, czego się pan spodziewa no oni zdaniem przybywa w ostatnich dniach czynników, które sugerowały, że może we wrześniu by mieć miejsce pauza podwyżkach stóp procentowych zobaczymy jeszcze do wrześniowego posiedzenia jest trochę czasu pojawi się więcej jeszcze danych, ale my no ja coś mówi przez skórę, że 1 września będziemy mieli do czynienia z pauzą szczególnie jeśli wstępna inflacja za sierpień jeszcze taką między nimi tą informację pozna rada polityki pieniężnej przed posiedzeniem ona moim zdaniem może lekko spaść, więc wtedy dla mniejszych wydaje prezes Glapiński tam zrobić trąbi zwycięstwo nad inflacją pewnie przedwczesne, bo inflacja jeszcze później wzrośnie jeszcze wyższy poziom w szczególności na początku przyszłego roku jeszcze odbije w górę, ale moi no tak tak tak nie spodziewał, że prezes NBP zrobi taką rundę zwycięstw zwycięstwa Chin i ogłosić zwycięstwo nad inflacją jednocześnie jednak te dane o szybszym znacznie spadku PKB niż wszyscy sądzili no też moim zdaniem zrobią wrażenie na bank centralny to jest ba widać było bardzo wyraźnie że, żeby Polska rada polityki pieniężnej mocno wrażliwa na tempo na koniec stanu koniunktury na tempo wzrostu gospodarczego, chociaż głównym celem rady polityki pieniężnej jest dbałość o stabilność cen gospodarka rośnie kolejna wszyscy wiemy z tak, ale wszyscy wiemy jak to jest zresztą prezes NBP tego nie kryje jego zdaniem nie można dopuścić do polderu do głębokiej recesji nad swoją drogą w ubiegły jakoś nie udało ale, ale im więcej tych sygnałów hamowania gospodarki i tego, że inflacja przynajmniej przestała rosnąć w tym większe szanse na to, że bank centralny zrobi pauzę to nie znaczy, że ten tak się skończy, bo to też będzie zależał od kolejnych danych inflacyjnych od kursu Walutowego też sądzę, że jest może być ważna jest czynnie się złoty osłabiał to może być no jakiś plan na podwyżki stóp procentowych, ale sądzę, że we wrześniu raczej będzie pan za muszą się liczyć, jeśli więc będą podwyżki to delikatne nie sądzę, żeby stopy wzrosły powyżej 7 proc zamiast przycisku stop raczej przycisk pauza zobaczymy co przyniesie to posiedzenie dopiero 7września, więc trochę musimy jeszcze uzbroić w cierpliwość na początek poczekać też na komplet sierpniowych danych polskiej gospodarki bardzo dziękuję za ten komentarz Piotr bielski dyrektor departamentu analiz ekonomicznych Santander bank Polska państwa gościem podziękowania także dla Martyny Osieckiej i Szymona waluty za chwilę piętnasta informacje w radiu TOK FM po nich audycja świat podgląd Agnieszka Lichnerowicz Tomasz seta do usłyszenia Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Posłuchaj o tym, co ważne w TOK FM Premium. Teraz podcastowe produkcje oryginalne, podcasty z audycji TOK FM oraz Radio TOK FM bez reklam 40% taniej! Bądź na bieżąco.

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA