REKLAMA

37# Wszystko po 5 zł. Dlaczego złoty jest tak słaby?

Mam pytanie
Data emisji:
2022-10-06 20:30
Audycja:
Prowadzący:
Czas trwania:
19:41 min.
Udostępnij:

Polska waluta szczęśliwe dni raczej ma za sobą. Nie dalej niż tydzień temu notowała największe w swojej historii osłabienie. Za dolara i franka szwajcarskiego trzeba było płacić ponad 5 złotych, za euro niemal 5 złotych i nieco ponad 5 złotych za funta brytyjskiego, który jednocześnie z polską walutą zaliczał swoje historyczne załamanie. Rozwiń »
Dlaczego Polska jest krajem permanentnie słabnącej waluty? Czy to źle? A jeśli źle, to dlaczego? Co słaby złoty robi z ceną paliw? Na te i inne pytania o siłę złotego odpowiadamy w tym odcinku podcastu "Mam pytanie".

Partnerem podcastu jest firma doradcza EY. Zwiń «

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
na podcast zaprasza firma doradcza i Why co z tym złotym czy musi być słabszy, kiedy będzie silniejsze jeśli zadajecie sobie takie pytania to posłuchajcie tego odcinka podcastu mam pytanie Maciej Głogowski zaczynamy nie dalej niż kilka dni temu złoty notował największe w swojej historii osłabienie za dolara franka szwajcarskiego trzeba było płacić ponad 5zł za euro niemal 5zł nieco ponad 5zł albo właściwie dobrze ponad 5zł za funta brytyjskiego, który jednocześnie z Rozwiń » polską walutą zaliczą swoje historyczne załamanie, ale brytyjską politykę zostawiamy dzisiaj na boku Niewiem czy zwróciliście uwagę, ale w internecie dało się zobaczyć takie memy żarty zdjęcie kantoru wielki napis wszystko po 5zł podobną historię albo raczej podobne doświadczenia osłabienie przechodził węgierski forint węgierską polityka też zostawiamy, choć akurat forinta ważna jest o, tyle że węgierska waluta zaliczana jest do tego samego gatunku co Polska do tego samego koszyka, a Węgry z grubsza rzecz biorąc są w podobnym gospodarczym położeniu jak my, ale my musimy popatrzeć jeszcze inaczej szerzej co widzimy widzimy, a jeśli nie widzisz to musi go dostrzec, bo trzeba widzieć i zobaczyć dolara w słuchać globalna dyskusja o tym czy powinien rządzić światową gospodarką dyskusję tak szeroką, że włączyła się nią nawet jedna z agend ONZ międzynarodowy fundusz walutowy coś niewyobrażalnego ONZ apelujące o niepodnoszenie stóp procentowych tak jeszcze nie było o to właśnie podwyżki stóp procentowych tak bardzo umacniają dolara, a mało kogo ona nie stać to znaczy stać na dolara na dodatek drogi dolar to eksport inflacji do wszystkich państw, które płacą za coś w tej walucie najprostsze skojarzenia paliwa i tu wracamy do polskiego złotego co z tym złotym, jakie są perspektywy posłuchajcie rozmowy z Ignacym Morawskim głównym ekonomistą Pulsu biznesu pamiętasz takcie internetowe memy żarty jednak określić pod koniec minionego tygodnia wszystko za 5zł, czyli Kantor no bo jak relacja złotego do walk tych głównych to z piątką z przodu momentami tak naprawdę był już po 5zł w parlamencie rozmarza do 5zł, dlaczego tak się dzieje z 1 strony mamy kryzys w pewnym sensie na całym świecie i kapitał ucieka do dolara i boi się o sytuację w Europie o braki gazu wojnę o recesję w stanach Zjednoczonych jest bezpiecznie, bo stany są daleko od wszystkich kryzysów gospodarczych świata ma swój problem z inflacją, ale to nie jest tak poważny problem jak europejskie zawirowania czy też to jest jak pierwsza rzecz druga rzecz jest taka, że wydaje mi się, że my też jesteśmy takim krajem permanentnie słabnącej waluty w 2 palcem uważam, że trzeba spojrzeć na to szerzej niż tylko ostatniej perspektywa tygodnia 3 miesiące Expo byśmy sobie na ostatnie 2 lata, czyli od momentu wybuchu pandemii mamy systematyczne osłabianie złotego nawet nie jednorazowe mocne osłabienie w wyniku kryzysu później stabilizacja tylko systematyczna deprecjacja waluty, a jak spojrzymy za jeszcze dłuższym okresie myśmy się 15 lat to też zobaczymy, że trend polskiej waluty systematycznie negatywnym sensie ona systematycznie deprecjonuje się wobec euro dolara i to wy to wydaje mi się jest już jakaś w jakiś efekt polskiej polityki gospodarczej, która sprzyja słabości walut jednocześnie ta polityka gospodarcza w słabej waluty pozwalała nam przez wiele lat bardzo mocno podnosić eksport z klasycznym stosujemy trochę wydaje mi się mamy taki troszkę model rozwojowy przypominający to zakłady robiły takie kraje Korea Południowa czy Włochy czy generalnie systematyczna deprecjacja waluty co oznacza, że dochody ludności rosną wolniej w relacji do do krajów rozwiniętych, ale możemy szybciej zwiększać eksport, więc więc, więc sądzę, że rzecz, że część słabości waluty to jest kwestia sytuacji międzynarodowej część to jest kwestia polskiej polityki gospodarczej przy czym wojnę zaliczam do sytuacji międzynarodowej, chociaż one bardziej dotyczy Polski ten problem ryzyka geopolitycznego niż nie Pisz np. Czech tak potrzebne są trochę dalej niż tak my Ukrainy jej nikt nie rozważa możliwość ataku Rosji na Czechy mówi się gdzieś tam jakiś skrajny Sergiusza atak oraz na Polsce, tak więc to też są to rzeczy, o których mówisz, na które nikt z nas właściwie nie ma wpływu, więc sens jest jakaś taka dająca się przewidzieć perspektywa czy nakreślić perspektywa, która mogłaby spowodować, że złoty byłby trochę mocniejszej pytanie czy nam powinno zależeć na tym był mocniejszy wydaje się że, że powinna zależeć na tym, że był mocniejszy od oczywiście za mocna waluta też jest dobra tak, ale my nie my nie jesteśmy sytuację, w której nawet moglibyśmy rozważać problem z mocnej walut jak jak euro kosztowało np. 38350 nota byśmy mogli rozmawiać o tym czy waluta nie za mało zresztą na mnie ogranicza możliwości rozwoju, ale będziemy się, że na razie zmagamy się walutą, która zbyt słaba i to i to widać po inflacji m.in. tak mamy wyższą inflację między nimi, dlatego że mamy z chwałą walut wyższe niż w Europie zachodniej, a więc wydaje się, że ten słaby złoty jest jest tego jest niedobre dla gospodarki, bo podbija inflację, bo generuje większe ryzyko inwestowania w Polsce tak, bo ktoś chce zainwestować swój kapitał w w w Polsce musi liczyć się z tym, że wartość inwestycji może jest narażone na ryzyko spadku w wyniku deprecjacji polskiej waluty musi zabezpieczyć przed tym z kupować instrumenty, które finansowe, które służą zabezpieczeniu przed zmianami kursu Walutowego instrumentu kosztują więc, jakby kolskim testowania w Polsce wysoki i jest trzeci argument, dlaczego z słaba waluta jest negatywne dla rozwoju i on może powiedzieć jest by we w bardziej długookresowy, że słaba waluta sprawia, że my uzależniamy trochę od produkcji tańszych towarów, czyli większą przewagę konkurent przewagi konkurencyjne mają przedsiębiorstwa, które produkują po prostu, które konkurują niskimi kosztami ani przedsiębiorstwa, które konkurują innowacjami poprzez słabej walucie po prostu może osiągać dobrą sprzedaż i dobre marże na produkcji tańszych towarów, więc nie ma takiej presji można powiedzieć ne dla zwiększania innowacyjności imieniem ten trzeci argument jest no właśnie nie jestem przekonany na 100% ani słuszne, bo widać coraz więcej innowacji w Polskiej gospodarce, ale jest on podnoszonego w debacie o kursie walutowym także słaba waluta nie sprzyja innowacyjności gospodarki obiegu podnoszę temat, że jest jest taka możliwość takie zjawisko występuje od miast krótkim okresie po prostu zmagamy się sprowadzenie inflacji malejącego zaufania do polskiej gospodarki i tak żona jest negatywny, więc lepiej, żebyśmy mieli mocniejszą walutę tak natomiast pytanie jak to zrobić pewnie trzeba bym albo mocniej podnieść stopy procentowe, bo o znacząco ograniczyć deficyt budżetowy dzielnicowi to by magla mam coś zmienił uważam że, gdybyśmy tak przecież nie przeniosą Polski z mapy i gdzieś dalej ja wspominałem o tym, że ten na geopolitycznym czynnik też ma znaczenie ja tak, ale jeżeli wyślemy listy po 5 czynników, które wpływają na dane na kurs walutowy takich najważniejszych jak żyjemy my generalnie międzynarodowa recesja też ryzyko recesji ucieczka kapitału do dolara no właśnie przecież zyski stuprocentowej staniemy na politykę Fedu, więc podwyżki stóp procentowych w stanach Zjednoczonych, że wojna w Ukrainie Polska polityka gospodarcza tak po 4 i sam może też szansa na święta zagraniczna kpi brak to transfer z Unią europejską tak, ale to zaliczamy szeroko do polityki gospodarczej, tak więc zaś 4 czynniki nota, jeżeli usuniemy jeden z tych czynników, czyli inaczej byśmy prowadzili politykę gospodarczą oczywiście na nie zmieni całkowicie lasów waluty Alone byłaby mocniejsza i to jest ważne pytanie o to konflikt z Unią europejską pewnie to jest relatywnie najmniej kosztowny sposób, żeby umocnić walutę, czyli dogadać się z Unią co zresztą próbowali Węgrzy zrobić latem Węgrzy, którzy mają większy problem z walutą niż my tam w ogóle nastąpiła ucieczka na dużą skalę słownika jak próbowali tak dramatycznie dosyć dogadać z Unią, oferując różne ustępstwa w zakresie kontroli praworządności na nie za bardzo ktoś ufa tym momencie był cel w stosie nie udało nam i wydaje się, że nasz narząd będzie próbował się dogadać z Brukselą, bo naprawdę jest w trudnej sytuacji są jeśli ten trend utrzyma się złoty przez czas jeszcze trudno mi w obrazie sobie, jakim okresie warto byłoby powiedzieć będzie słabszy, jakie to ma kie bardzo konkretne konsekwencje dla nas on najczęściej mówi się np. i myślę, że całkiem słusznie wciąż jeszcze o osobach, które regulują swoje zobowiązania kredytowe, a niemała grupa w Polsce kredyt zobowiązania to w innych walutach, otrzymując kupić to one tak, że to kobiety mało jeszcze próbujemy, odpowiadając na to pytanie spróbuje jeszcze też wątek z poprzednich przed 8 jego pytania co się stanie z kursem tak ludzie też ze zadam pytanie dobrze po będzie dolar nie da oczywiście oprócz tego nie ponosi bowiem się nie da odpowiedź na to pytanie, bo to jest takie pytanie, jaka będzie temperatura w grudniu ale, ale możemy zasygnalizować pewne trendy takie wydaje się, że ja bym nie wskazywał złotego zupełnie na porażkę w najbliższym roku, bo np. gdyby się okazało, że kryzys energetyczny słabnie tak, bo powiedzmy Rosja postawiona pod ścianą zaczyna jednak dostarczać Europy więcej gazu, bo potrzebują okresów waluty w, a jednocześnie konflikt na Ukrainie powoli cicha jak nie wierzę w to, że zostanie rozwiązany, ale wydaje się, że jakiś prawdopodobieństwo, że zostanie zamrożony ogólnie nie jest dobrym stanie jest okresowo, ale mówimy o wpływie na rynek, ale rynek walutowy tak i np. okazuje się, że recesja na świecie dość płytka, a my, a ceny energii zaczynają spadać to wydaje się, że jest jak najbardziej możliwe, że złoty się umocni euro zamiast 5zł będzie kosztować 450 do zera zamiast, więc 50 będzie kosztować też 450 tek ja nie wyklucza takiego scenariusza, ale niestety biorąc pod uwagę zakres ryzyk mamy przed sobą, czyli wojna na Wschodzie polityka gospodarcza zmierzająca do powiększania deficytu fiskalnego i konflikt z Brukselą bardzo mocne podwyżki stóp procentowych w stanach Zjednoczonych via widzę większe ryzyko osłabienia waluty niż umocnienia w najbliższym roku interes co to oznacza Ano oczywiście są ludzie, którzy bez po bezpośredniej robią transakcji walutowej tai dotyka najbardziej najmocniej w taki sposób bezpośredni tak oni widzą na zajęcie ktoś, kto płaci kredyty walutach obcych i Robert słabsza waluta to oczywiście droższe towary importowane, ale wasz 1 najważniejszy importowanych towarów i Energę widzimy zresztą w cenach paliw są tak, gdyby nie sławy słaby złoty cena paliw byłaby niższa pewna duże wahania waluty zwiększa koszty zabezpieczania się przed wahaniem kursów walutowych dla przedsiębiorstw prowadzących działalność importową eksportował je zwiększy kosztów może być tak słaba waluta sprzyja eksporterom, ale eksporterzy też zabezpieczają się walutowa tak niesienie żadne dobrze prowadzona firma nie oddaje swojego losu w ręce kursu Walutowego, więc firmy stosują instrumenty, które zabezpieczały przed zmianami kursów walutowych w Polsce drogie w warunkach dużej zmienności kursów walutowych jeszcze moim zdaniem jest problem, który wisi nad nami trochę jak taki i Mac taka siekiera kata to jest ewentualne ryzyka ucieczki kapitału z naszego rynku finansowego szczególnie rynku obligacji widzę takie niebezpieczeństwo, że mu, że moglibyśmy doświadczyć tego co np. wielka Brytania przez kilka dni pani wyciszyli, ale przez kilka dni wielka Brytania doświadczyła paniki na rynku finansowym, kiedy ogłosili, że obniżą podatki dochodowe co oznacza, że trwale wygenerowali deficyt dość duży w budżecie ich nagle wystawa zaczęli masowo uciekać od funta i sprzedawać tamtejsze obligacje udałem się zatrzymać tę panikę dzięki interwencji banku centralnego i obietnicy rządu, że jednak nie wprowadzi tych zmian podatkowych, ale co pokazuje bardzo ważne zjawisko, które dziś widać na rynkach, którego nie było widać przez kilkanaście albo nawet może kilkadziesiąt lat w krajach rozwiniętych ogromna wrażliwość inwestorów na błędy w polityce fiskalnej, a ja obawiam się, którą prowadzą także polityka fiskalna też podatki wydatki tak i Defis fiskalny ja widzę takie ryzyko, że w pewnym momencie rynek uzna, że Polska w sposób bardzo mało wiarygodnym krajem przestanie kupować nasze obligacje wtedy rząd będzie miał naprawdę duży problem wtedy wejdziemy do kraju zacznie dwunasta, więc jeżeli wejdziemy prezesi skupować obligacje to oczywiście będzie proinflacyjny i będziemy mieli prawo wtedy dużo wyższą inflację niż mamy niż moglibyśmy jeszcze wy mnie, gdyby nie takie szanse, więc wydaje się, że to pewnie jest największe ryzyko dla polskiej gospodarki związane z tym osłabieniem waluty, że w momencie wzrostu rynek zacznie panikować co ma jednak do tego by podatne środowisko to jeszcze się dzieje dziś, ale tych ryzyk na zewnątrz, o których mówiliśmy i jak rozumiem na można różnie ja tam tak w książkowej teraz oceniać to, jaką prowadzimy politykę budżetową no ja myślę, że w wielkie zobaczymy sobie na te wstrząsy finansowe, o których mówiłem czy Węgry wielka Brytania zobaczymy tam było mocowane z wyborami na Węgrzech wybory były w kwietniu parlamentarne w wielkiej Brytanii wybory w partii konserwatywnej nie w kraju jako całość w partii konserwatywnej, która rządzi wybory były w sierpniu i w obu przypadkach wybory doprowadziły do składania obietnic przez polityków dość obietnic powiększających znacząco deficyt fiskalny i to w obu przypadkach kończyło się w końcu wyprzedażą walut nas my wchodzimy w okres wyborczy dopiero już już jesteśmy na pełnym rozpędzi, jeżeli chodzi o duże obietnice rekompensaty za rosnącymi ner cenami energii jesteśmy dopiero na starcie kampanii wyborczej, więc by, więc po prostu widzę takie ryzyko związane ryzyko polityczne tak znaczy, że polscy politycy Polski rząd uzna, że ryzyko kryzysu Walutowego jest mniej istotne niż ryzyko utraty władzy no bo nie będą myśleć taki sposób jak stracimy władzę to ten kraj po prostu się zapadnie rozpadnie, bo takie myślenie dzisiaj generalnie po obu stronach sceny politycznej, ale rząd jest jak odpowiedzialny za sytuację w kraju skupmy się na tym, że jeżeli stracimy władzę do kraju po prostu u cywilizacyjnie w się zapadnie tak zostanie nie wiem oskarżony przez zagraniczne korporacje albo szary zdominowany przez zagranicznych agentów jest takie myślenie i w takim przy takim myśleniu ryzyko destabilizacji finansowej kraju jest mniej istotne niż ryzyko utraty władzy, więc obawiać krytyki takiej takiej spirali politycznej jak rosnących obietnicę sensu inflacji i rosnącej nieufności do waluty ci już chyba nie ma nic, aby nie miał racji no ale nie ma racji tak powiedziałem we kursy walutowe są bardzo trudne do przewidywania tak jak wszystkie ceny zresztą dlatego tak pasjonujący dlatego też sekcję pasjonujący jak ceny zależą od oczekiwań tak nasze PKB zależy od tego co się wydarzyło tego nie mamy kapitału mamy zdolności mamy umiejętności, więc PKB np. zależy od tego co się zdarzyło, więc prognozować PKB jest trochę łatwiej szkód również umieralność przewiduje raczej na inflację albo kurs walutowy, bo ceny zależą od oczekiwań od tego co się wydarzy dopiero tego oczekuje się wydarzy, a oczekiwania są dużo bardziej zmienne niż to co się wydarzyło, jaka jest wszystko co związane z cenami bardzo trudny do przewidzenia, a ostatnio w podcaście mam pytanie dotyka wciąż takich tematów, które kończą się spójnym wnioskiem, że wszystko zależy od polityków zobaczymy po decyzjach, gdzie dobre wiemy, że stan w dużej w dużej mierze, chociaż może prawda jest dużo dużo zależy na pewno tak, chociaż też bym jest środowisko międzynarodowe wyjątkowo nie sprzyja politycy inne też tak atak naprawdę te cechy bardzo intymny oddech komicznej nie tylko naszych, choć to marne pocieszenie marne tak naprawdę mam nadzieję, że nie zawiedli się, słuchając tego odcinka podcastu mam pytanie nie nie możemy przewidywać kursu złotego z dokładnością do kilku groszy czy nawet 1gr można mówić o tendencjach o fundamentach gospodarczych, które wpływają na to co dzieje się z walutą czy waluta ma szansę stawać się coraz silniejsza czy raczej jest tendencji spadkowej i będzie coraz słabsza dokładnych kursów walutowych nie będziemy przewidywać na jakie są tendencję usłyszeliśmy podcast mam pytanie przygotowaliśmy wspólnie Anna Augustyn Magda Mirecka Maciej Kulczyński Maciej Głogowski napotka zaprasza firma doradcza i Why Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: MAM PYTANIE

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Aż 60% taniej! Największa obniżka cen TOK FM Premium. Teraz podcastowe produkcje oryginalne, podcasty z audycji TOK FM oraz Radio TOK FM bez reklam z 60% zniżką!

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA