Wszystkie grzechy rządowej daniny

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

na program zaprasza sponsor bank BNP Paribas oferujący produkty usługi dla przedsiębiorstw i korporacji dobra nazywam się Marcel Zatoński, a to jest Puls biznesu do słuchania był 24września chłodne i pochmurny sobotni wieczór u progu jesień tak rozpoczyna się podczas popularnego gatunku Crime, ale ja nie opowiem państwu żadnym morderstwie opowiem natomiast pewnym płycie skierowałem do premiera Mateusza Morawieckiego rozwiązanie dotyczące opodatkowania nadzwyczajnych zysków Rozwiń » spółek skarbu państwa przedsiębiorstw prywatki szacowany wpływ do budżetu 13,51 000 000 000zł, które przeznaczymy na łagodzenie skutków wzrostu cen energii o takim wpisem na Twitterze owego feralnego wrześniowego wieczoru wicepremier minister aktywów państwowych Jacek Sasin wywołał burzę, której Echa nadal słyszymy tzw. danina Sasina nigdy nie nabrała formalnego kształtu i jej założeniach można było dowiedzieć tylko z przecieków medialnych i chaotycznych wypowiedzi członków rządu to wystarczyło by wywołać spory odpływ kapitału polskiej giełdy wzbudzić oburzenie wśród rzeszy przedsiębiorców po niemal 3 tygodniach gruchnęła wieść, że żadnej daniny jednak nie będzie, a potem, że może tak będzie albo przynajmniej może być jeśli przedsiębiorcy nadal będą wykazywać ekstraordynaryjne zyski to stan na czwartek 13października tzw. daniny Sasina jeszcze nikt nie zapłacił i być może formalnie nigdy nie zapłaci, ale każdy, kto ma akcje polskich spółek oszczędzała lub PPK mógł odczuć wpływ dyskusji na jej temat na wycenę portfela dlatego postanowiłem porozmawiać z ekspertami przedstawicielami przedsiębiorców o tym co się właściwie stało i dlaczego mleko się rozlało nawet jeśli daniny ostatecznie nie będzie zapraszam do słuchania w ostatnich tygodniach słowo danina było odmieniane przez przypadki w mediach i wśród przedstawicieli biznesu postanowiłem odmieniać, gdzie z Grzegorzem Rysiem doradcą podatkowym partnerem gan traktowanie, którego najpierw pytam czym właściwie na różni się od podatku osoby rządzący, którzy zaproponowali rozwiązanie bardzo protestujący płac, kiedy mówi się, że jest to podatek od zysków nadzwyczajnych, argumentując to w ten sposób, że nie wprowadzają żadnego podatku, lecz danina samo to uzasadnienie wydaje się na tyle interesujące, że tak naprawdę podatek właśnie jest jednym z kategorii daniny publicznej, o czym wydaje się, że autorzy zapominają, a nie jest to wydaje mi się nic kontrowersyjnego wystarczy sięgnąć chociażby do konstytucji, która właśnie mówi o nakładaniu podatków i innych danin publicznych wystarczy sięgnąć do ustawy o finansach publicznych, która definiuje czym są środki publiczne czym są dochody publiczne tam wprost wskazane, że do danin publicznych zalicza się m.in. podatki składki opłaty z tak naprawdę podatek jest jednym z rodzajów daniny publiczno prawnej mamy takie nieuzasadnione mam poczucie żonglowanie tymi pojęciami byle tylko nie używać słowa podatek takie jest uzasadnienie, że podatku nie wprowadza wstecznie korzystnych rozwiązań podatkowych daninę to można już Adrian zysk, który został opracowany od tak właśnie zaklinanie rzeczywistości, bo czymże się różni, do której kieszeni trafi-li efekt jest ten sam Otóż nie jest pierwszy raz, kiedy tak naprawdę spotykam się z tego rodzaju podejścia mogą przypomnę tylko, że funkcjonuje dziś w Polsce tzw. danina solidarnościowa została wprowadzona kilka lat temu na absolutnie niczym nie różni od podatku tylko wyłącznie nazwą mamy składkę zdrowotną, które było głośno przy okazji polskiego ładu to nazwa składka, ale można mówić o pewnym ekwiwalentem, a w przypadku składki opłaty sytuacja, kiedy ktoś powie, że ja mam płacić 9% 4% swojego dochodu to jest moja składka bądź opłatę pytanie czy zrazy ze wzrostem dochodu rośnie koszt jego leczenia to nie jest ewidentnie podatek, tak więc to tylko łącznie innymi pojęciami tej próbujemy unikać tego powszechnie znanego i kojarzącego się bardzo źle pojęcie podatku dodatkach nadzwyczajnych zysków jeszcze kilka lat temu byłyby czymś zaskakującym, ale teraz takiej rzeczywistości pandemicznej wojennej zaskakujące już nie są wprowadzanie rozważane w wielu krajach w tym też na poziomie unijnym cię wstępne założenia polskiej daniny rozlał się od tego co jest lub ma być wprowadzona w dzień dzień to prawda, że jeszcze kilka temu było bardzo szokujące mam też gospodarkę rynkową mamy instytucje, które powinny dbać o konkurencyjność rynku walka z monopolem nadużywanie pozycji dominującej, więc pytanie, dlaczego wprowadzać takie nietypowe narzędzia i myślę, że to dzisiaj dzisiejszych czasach czy to rzeczywistość nas otacza zaskakuje to już tak szokujące nie jest natomiast pewnie takim wielkim zaskoczeniem czy dużym szokiem dla przedsiębiorców niedawno było to, że te założenia, które zostały ujawnione od tak daleko odchodziła od tego co przy sobie wyobrażali, a czy w kontekście całej gospodarki można mówić w ogóle czymś takim jak nadmiarowe nadzwyczajna zyski przedsiębiorców pewnie i tak nie, bo w czasach stabilnych powinny wydaje się, że działacz samoistne powszechnie znane mechanizmy rynkowe dziś gra popytu podaży i w powiązaniu z takimi organami jak UOKiK chociażby mamy w Polsce to powinno być wystarczające no nie powinniśmy mówić o żadnych nadzwyczajnych ze skarg, ale okazuje się, że w tych czasach firma nie wszystkie mechanizmy działają tak jak można było zakładać, ale paradoksalnie właśnie te zarzuty w kierunku tych przedsiębiorstw czy też branż, które czy to państwo polskie czy inne kraje uznały jako strategicznej w efekcie sprawują wciąż nad nimi kontrolę my mamy taką dość paradoksalną sytuację, w której rządy chcą nadzwyczajnymi narzędziami regulować gałęzie gospodarki nad którymi wg swoich własnych założeń mają sprawować kontrolę a jakie pańskim zdaniem mogą być skutki długofalowe konsekwencje wprowadzania nadzwyczajnych podatków czy danin takie jak tzw. danina Zasina była rozwiąże to trochę obniża pewność prowadzenia biznesu jeśli nagle się w trakcie roku dowiadujemy, że zyski, które już pracowaliśmy możemy oddać do budżetu ja się, że mamy kilka płaszczyzn 1 to jest ta płaszczyzna, która mówi pan redaktor czy coś co jest myślę, że bolączką ma od lat w Polskim systemie prawnym jest to kolejne moim zdaniem dowód na to, że liczy nie tylko też są wprowadzane, ale też to jak wprowadzamy my od lat w ramach grantu to robimy badania co do zmienności prawa co do tego jak dużo tych nowych instrumentów wprowadzanych w jakim tempie kończymy właśnie teraz prace nad raportem dotyczącym jakości tego prawa i sposobu jego wprowadzania na wnioski nie są optymistyczne przedsiębiorcy są zaskakiwani nowymi często fundamentalnymi zmianami tymczasem tutaj co mamy mamy zapowiedź wprowadzenia nowego podatku czy rozwoju daniny mającej być naliczanej od ciekawe zysków za 2022 roku przypomnę, że mamy czwarty kwartał tego roku inflacja pierwszy element to oczywiście to coś co co porusza to, że wpłynie to z mediów społecznościowych wpływa na notowania spółek podważa myślę, że zaufanie generalnie do całego systemu no i pewnie to jako kolejny kamyczek do tego ogródka jakości tworzenia prawa z pewnością nie działa na plus to jest taka, że 1 płaszczyzna długoterminowa, ale niejedyny element, który tutaj działa, a perspektywy pewnie takiej krótkoterminowej taki nawet namacalne to jest kwestia efektu fiskalnego i finansowego zwyczajnie spółki duża to prawda, bo dotyczyć ma to tylko podmiotów duży będą zwyczajnie miały mniej środków do dyspozycja będą mniej inwestowała jak wiemy jednym z takich fundamentalnych zagrożeń dla każdej gospodarki w szczególności tej polskiej upatruje się, że ten wzrost gospodarczy zbudowany na konsumpcję na inwestycjach to z pewnością ten element będzie miało znaczenia stoi też pewnie w opozycji do tych planów czy zapowiedzi, dlatego że już od lat mamy szereg różnego rodzaju instrumenty, które mają tą gospodarkę pobudzać mają pobudzać inwestycje mamy hasła dotyczące podatku estońskiego cała Polska strefą ekonomiczną itd. różnego rodzaju ulgi no tutaj pokazuje, że będziemy dokładnie działali w drugą stronę, więc pewnie trudno doszukiwać wspólnej polityki fiskalnej bardzo dziękuję za rozmowę moim gościem był Grzegorz Szysz doradca podatkowy partner w firmie Grant Thornton dziękuję pani Ewo, dziękować jest przedsiębiorców, którzy cieszą się z zapowiedzi nowych podatków można zawsze szukać ze świecą, ale reakcje środowiska biznesowego na zapowiedź tzw. daniny Sasina była szczególnie krytyczna pozwólcie państwo, że coś zacytuję rząd zamiast proponować rozwiązania łagodzące kryzys zapowiada wprowadzenie kolejnego absurdalnego podatku od istniejących zysków nadzwyczajnych, bo te ewentualnie mogą posiadać jedynie spółki skarbu państwa to fragment stanowiska rady przedsiębiorczości zrzeszającej największe organizacje biznesowe uzasadnienie tych słów w świetle tego, że podatki od zysków nadzwyczajnych rozważają wprowadzają również inne państwa poprosiłem Wojciecha Kostrzewę prezesa wchodzącej w skład rady przedsiębiorczości polskiej rady biznesu to nie było zbyt Polsce wystąpienie nawet powiedział, że wyjątkowo łagodne jak na skalne tego co zrobił pan premier zaś, dlatego że propozycja komunikowana za pomocą Twittera bez jakichkolwiek szczegółów i na dodatek odnosząca się do wszystkich sektorów wszystkich przedsiębiorstw, które są większe niż pewien próg ustalony przez pomysłodawców 150 pracowników jest totalnym absurdem tego nigdzie w Europie nie ma w Europie dyskusja europejska dotyczy tylko i wyłącznie spółek energetycznych i tylko łącznie tych, które w sposób FR, a może lepiej nawet powiedzieć w sposób przypadkowy korzystają z nadzwyczajnej sytuacji są w stanie generować bardzo wysokie marże mając jednocześnie nie niższe niż rynkowe koszty wytwarzania ANR to tylko tyle, ale aż tyle jeśli chodzi o różnicę DC z naszego punktu widzenia propozycja miała stać nas była po prostu próba sięgnięcia do kieszeni przedsiębiorców do wszystkich przedsiębiorców po to, żeby finansować różne przemyślane bądź przemyślane wydatki socjalne w tym również oczywiście działania osłonowe wygląda na to, że rząd wycofał się albo przynajmniej na moment zapomniał o tym absurdalnym pomyśle, ale uważam, żeby jak przedsiębiorcy powinniśmy zachować czujność i zwalczać wszędzie wszelkie tego typu pomysły za nowy podatek doprowadzi do fali niekontrolowanych bankructw uderzy w polską gospodarkę to też fragment stanowiska rady przedsiębiorczości jestem ciekaw czy rzeczywiście 50% podatku od tej części zysków, które są wyższe niż jedno z kilku poprzednich lat może doprowadzić firmę do upadłości, bo prawda jest taka, że przy każdym nowym podatku czy jakiejś nowej daninie od biznesu środowiska biznesowe grożą falą bankructw skokiem bezrobocia, a to się raczej rzadka dzieje w 50% od zysków wyższych niż w ciągu ostatnich 3 niełatwych lat to jest czy wzięcie znowu pod zapasy, które przedsiębiorcy muszą akumulować, żeby w dalszym ciągu inwestować to może w niektórych przypadkach prowadzić do bankructwa wodę gotować na pewno do ograniczenia inwestycji i na pewno również do zmniejszenia zatrudnienia w konsekwencji również to przeniesienia ciężaru tych dodatkowych obciążeń na kooperantów, więc wg naszych symulacji i w takiej krótkiej ankiecie było też zrobili też wśród firm członkowskich miałoby to negatywny efekt również w postaci upadłości, kiedy w czasie pandemii przedsiębiorcy byli mocno wspierają publicznych pieniędzy w ramach różnego rodzaju tarczy może teraz przyszedł po prostu czas na zrewanżowanie się za to wsparcie i oddanie solidarnie części zysków do państwowego budżetu skoro sytuacja jest nadzwyczajna, a przed chwilą rozmawiają dr Marcinem Kędzierskim z klubu Jagiellońskiego, który mówił właśnie w ten sposób, że przedsiębiorcy dostali pieniądze 2 lata temu, więc teraz czas na to, żeby oni trochę dołożyli do wspólnego garnka to jest zły kierunek, dlatego że my żeśmy dostali ci z nas, którzy dostali pomoc dostali pomoc również po to, aby ograniczyć naturalną reakcję przedsiębiorstwa w kryzysie, czyli zwolnienia pracowników to była akcja, która tak naprawdę była w interesie wszystkich interesariuszy całej społeczności w Polsce i pracowników pracodawców i skarbu państwa, bo ograniczała szkody natomiast jeszcze raz powtarzam czy Mięcie na ślepo sposób nie wyda rząd nie przedyskutowany i zupełnie odmienne od tego wszystkiego widzieć w innych krajach Unii Europejskiej sięgnięcie do kieszeni przedsiębiorców byłoby nie tylko nie na miejscu, ale byłoby też działalnością szkodliwą i osłabiając konkurencyjność polskiego biznesu na lat to na koniec mamy pytania jak pan ocenia rządową komunikacji w sprawie tzw. danina Sasina ciągle nie mamy dostępu do konkretnego projektu mieliśmy ten słynny tu liczne, ale nie ma mowy o jakiś konsultacjach społecznych ma pan w ogóle wrażenie, że interesuje się waszym, czyli przedsiębiorców zdaniem myślę, że rząd na początku był bliski pełnego zignorowania naszego zdania natomiast chyba zostały zaskoczone gwałtownością i siłą reakcji środowisk biznesowych i to tych szeroki wychodzących nawet poza rady przedsiębiorczości mam wrażenie, że w tej chwili następuje jakaś weryfikacja tego pomysłu premiera Sasina o komunikacji cóż że, gdyby kiedyś w szkołach biznesowych i szkoła zajmujących się komunikacją między rządem, a szeroko rozumianą opinię publiczną, bo można było sobie wyobrazić przykłady zupełnie nieudanej komunikacji to była niewątpliwie komunikacja premiera stać nas zresztą to się tak naprawdę wpisuje my mamy do czynienia od c lat z zalewami obietnic i zapowiedzi za którymi stoją żadne, ale to żadne gotowe rozwiązania albo gotowe projekty rozporządzeń czy innych aktów prawnych i później rządzący dziwią się, że tego typu komunikacja powoduje tylko wyłącznie chaos no tak niestety jest jeżeli rynek otrzymuje niepełne można powiedzieć nawet wybrakowany informację to musi doprowadzić do aut bardzo dziękuję za rozmowę o angaż Wojciech Kostrzewa prezes polskiej rady z nas dziękuję bardzo, miała być danina Sasina miało parę tygodni okazuje się, że jednak nie będzie, choć w sumie to nie wiadomo to powód do radości czy raczej do smutku lub irytacji, że w ogóle takie pomysły się pojawiły oto na początku kolejnej rozmowy pytam Michała Masłowskiego wiceprezesa stowarzyszenia inwestorów indywidualnych wypadałoby rozłożyć ręce zapytać się, o co w ogóle chodzi no z 1 strony, żeby powiedzieć ów może dobrze, że takiego podatku nie będzie z drugiej strony chciałoby zaleca pytanie skoro tak to czemu został nie 2 tygodnie temu ogłoszony, chociaż oczywiście słowo ogłoszony jest tutaj na wyrost, bo to nic nie było ogłoszone tylko minister Sasin gdzieś w weekend coś kwitną no to trudno mówić, że to jest jakiś profesjonalny poważny sposób ogłaszania do fundamentalnych zmian nie tylko na rynku kapitałowym, ale przede wszystkim w państwie, bo przypomnijmy ten podatek tak tutaj ten pochodna wytycznych Unii Europejskiej dotyczących tam nadmiarowych marż uzyskiwanych przez spółki energetyczne Info tak została tutaj bardzo na kreatywne chciał tak mówił ustawodawcy no rozciągnięta na wszystkie pozostałe spółki także trudno powiedzieć z 1 strony ów może dobrze nie będzie z drugiej strony zastanawiam się czy nie będzie tutaj efektu czy tutaj, korzystając z takiego dowcipu o kozie rabina, że skoro zabrali nam ten podatek czy gdzieś nad drugimi drzwiami wstawią czegoś dużo bardziej łagodnego, ale też oczywiście uciążliwego, a my będziemy się cieszyć, że nie wszedł podatek zaś na ligę najbardziej agresywnej formie sam podatek to jest 1 kwestia druga kwestia to jest własna polityka komunikacyjna rządu czy ministra Sasina jak pan ocenia perspektywy inwestorów giełdowych po tym, weekendowym płycie mieliśmy sesję 1 taką jak wiele w tym roku, czyli świeciły notowania na czerwono, ale sieci bardziej niż zwykle im tak ryzyko polityczne wskazywane przez naszych tutaj inwestorów przez inwestorów indywidualnych jako jedna z największych bolączek polskiego rynku kapitałowego to bardzo przeszkadza, bo jak tu inwestować normalnie na rynku, kiedy nikt nigdy nie wie, którą nogą wstanie kiedyś minister Tchórzewski teraz minister Sasin i co takiego ogłoszą, więc polityka informacyjna jest katastrofalna już, pomijając samą politykę jak takie pomysły wpadną politycy ja uważam, że to jest także politycy to jest tak jakby grupa akt k widać, że tam nikt nie jest inwestorem giełdowym, że oni tego nie czują kompletnie tego połączenia, że ogłoszą jakiś podatek na Twitterze w niedzielę i to będzie miało jakieś przełożenie na rynek kapitałowy gdzieś przed bardzo dużym gdzieś tam przełożeniu będzie miało z kolei wpływ na to, że przed bardzo mało osób zapisze się do PPK, bo przez ludzi to widzę obserwują nie mają związku z tym zaufania do rozwiązań państwowych i w związku z tym opóźni się dziwimy, że mamy taką klasyczną niską partycypację w PPK no i tyle to jest zaufanie do wszystkich rozwiązań państwowych jest po prostu bardzo bardzo niskie jest komunikacja Super ważna, a mówi przez to, że tam u sterów władzy nie siedzi no powiedział tak no taki inwestor z krwi kości to dla polityków są, jakby oddzielone byt, że z 1 strony ogłaszane w 2 podatki, a z drugiej strony gdzieś jest jakiś rynek kapitałowy to może mieć wpływ problemem jest jeszcze takie myślenie, że na tej giełdzie inwestują tylko krwawi spekulanci też w ogóle można byłoby ekstra opodatkować, a nie ma takiego myślenia, że to są jakieś oszczędności polskich emerytów nie przecież sami sobie wpisaliśmy do ustawy o PPK minimum 40% środków ma być inwestowanych w akcje spółek WIG 20 to niema tego myślenia o tym, że może, gdyby te spółki były wyceniane 2× wyżej to ci i przyszli emeryci mieli trochę więcej pieniędzy problem społeczny dziś tam za kilka kilkanaście kilkadziesiąt lat był trochę mniejszy to jest kompletnie abstrakcyjne myślenie, które niestety obca ja jeszcze podraża trochę na ten temat, czyli komunikację, bo mieliśmy kilka innych ciekawych państwowych ruchów najpierw PZ PK Beatka kupowała akcje Orlenu i zaraz mamy sprawę takie, które prawdopodobnie będzie kupować spółkę energetyczną od funduszu krajowe dekrety zaciągamy jest wypowiedź ministra Sasina i prezesa Jarosława Kaczyńskiego, ale w momencie nagrywania tego podcastu przynajmniej nie wiemy z komunikatów giełdowych, a PGE się na ten temat nie wypowiada może nie wiedzą jeszcze na własny może nie wiedzą jestem ciekaw co pan jako przedstawiciel inwestorów indywidualnych sankcja takim, a także ujawniania informacji poufnych respektowana rozporządzenia Mar no to jest dokładnie to, o czym rozmawialiśmy, że już mówiłem, że polscy politycy nie są świadomi istnienia rynku kapitałowego nie są inwestorami giełdowymi niewiedzą, jakie są przepisy na rynku nie znają tego całego reżimu dotyczącego ujawniania informacji poufnych i że tego po prostu nie wolno niektórych informacji mówić o nazwijmy to w korytarzu sejmowym czy konferencji prasowej to też w mediach społecznościowych, gdyby tacy politycy byli tymi inwestorami giełdowymi prawdopodobnie czuli powagę sytuacji wracamy do tego odkupienia kawałka Orlenu przez PZU przez PKO BP no to ja przyznam szczerze w dłuższym terminie jestem bardzo ciekawe, jaką gimnastykę słowną będą musiały zarządy tych spółek mówi inwestorom, że spółki będące spółkami finansowymi kupiły sobie kawałek rafinerii noś z komunikatów Espinoza chcieliśmy się z pytań zadaliśmy przed PZU dowiedzieliśmy się, że normalna działalność inwestycyjna, której każda spółka ma prawo przyznam szczerze, że to jest takie powiedział bardzo naiwne tłumaczenie może piszą to w strategii jest dziś park ma jakieś Zielona inwestycja oczywiście dobrze wiemy tak możemy się śmiać z tego, ale no to dobrze wiemy, że jest to realizacja jakieś tam wiele poleceń politycznych ja przyznam szczerze bardzo współczuję zarządom i PZU PKO BP, bo z 1 strony też tam siedzą jacyś menedżerowie, którzy starają się tak no daj daj daj poprawnie zarządza społeczną spółką nagle pstryk przychodzi właścicieli mówi kupcie ode mnie coś, ale pod sam jest potrzebna to jest istotne dać ja potrzebuję przełoży z lewej kieszeni uprawy przyznam szczerze, że oczywiście wiadomo jest interpretacja prawna mówiąca o tym, że skarb państwa tworzy grupy kapitałowej to też może sobie takie przekładki stosować teraz polityka informacyjna rzecz, że inwestorzy nie otrzymują żadnego wytłumaczenia jest katastrofalna, bo to jest oczywiście kolejny taki element kolejny taki kamyczek, który powoduje wzrost braku zaufania do rynku kapitałowego w Polsce to co widzimy tutaj no choćby poziom indeksów giełdowych inwestorzy no lubują się w przytaczaniu różnych dat czy to bitwy pod Grunwaldem czy teraz polujemy tablicę pod Płowcami, że lot jesteśmy w Polsce Piastów Jagiellonów no to taki trochę śmiech przez łzy po to, że byłoby weselej w tym takim codzienne, jakby taki szary giełdowej rzeczywistości, bo to też, jakby patrzą na tę politykę komunikacyjną, której rozmawiamy to jak tutaj przewidywalnie inwestować skoro nigdy nie wiemy co się stanie jutro i nie będzie jakaś przewidywalna polityka spółek giełdowych tylko kompletnie nieprzewidywalna polityka komunikacyjna rządzących drużyn nie wiadomo, jaki pomysł wpadną i nie wiadomo jak go za komunikują się wracając na chwilę tego podatku Sasina, który w końcu nie wszedł do to można byłoby tutaj wejdą podatek jest katastrofalny, bo ta Unia europejska coś nam wymusiła, a myśmy oczywiście rozciągnęli na wszystkie pozostałe spółki dobrze nie weszło, bo byłaby katastrofa, gdyby rządzący weszli pewnego dnia na konferencji prasowej po ile to jest projekt ustawy proszę się zapoznać no to jeszcze można byłoby się, z czym zapoznawać tymczasem musieliśmy się odnosić do tweetów no to jest już w ogóle jakieś pomylenie z poplątaniem, a mamy coś takiego jak strategia rozwoju rynku kapitałowego mamy nawet w miarę otwartą na rozmowę z inwestorami indywidualnymi pełnomocniczki rządu w sprawie wdrażania bardzo doceniamy otwartość, więc ja poproszę, aby pan wybrać się na chwilę świat jest realne postulaty inwestorów indywidualnych mogą zostać spełnia na to jak 1 postulat wyższe zgłosili postulat zniesienia podatku Belki albo ograniczenia chyba aż tak, że tak powiem takich marzeń na to nie mamy, bo to dobrze wiemy, że podatek Belki ten podatek zysków kapitałowych jest nienaruszalne chyba aż tak bardzo mam takie wrażenie inwestor nie przeszkadzał rzeczywiście do naszych badań nowo największa słabość polskiego rynku kapitałowego zaraz przed właśnie wpływem polityki na rynek kapitałowy oczywiście podatek Belki, ale komuś podatki nie przeszkadzają mi się wydaje, że byłoby fajnie by ten podatek taki właśnie stały, że niewłączenie generalnie nim no to ogromną nadzieją patrzymy na ten bodajże podpkt 442 w strategii rozwoju rynku kapitałowego, gdzie jest możliwość kompensacji zysków strat z różnych źródeł, czyli przez inwestycji giełdowych jest dniem z dywidend i inwestycji TFI to by się przydało da, ale to poziom taki drogę, bo mi się wydaje, że inwestorzy jak mogą płacić podatki się bardzo dobrze macie jakieś zyski odnosili je tutaj nie miałbym jakieś uwagi tego podatku Belki niech będzie stał nikt przy nim nikt era będą, że parę lat temu jeszcze jak bieżąca władza była po raz pierwszy władzy w latach 20062007 do krążył po rynku kapitałowym taki dowcip co władze dobrego zrobiła dla rynku i odpowiedź była na szczęście nic no to przy bieżącej sytuacji giełdowej coś takiego nam się przydało w tej strategii rozwoju rynku kapitałowego jest zapisany taka jest tylko taki suchy zapis tego nikt nie respektuje większy Corporate governance jeśli chodzi o nadzór skarbu państwa nad spółkami, gdzie dominującym udziałem coś takiego by się przydało jest komplet rzeczy, które się nie da zaordynował, bo bardzo łatwo takie rzeczy wpisuje do strategii, a później przychodzi szara rzeczywistość jak można nie wiem na giełdzie papierów wartościowych nie wybrać przedstawiciele inwestorów indywidualnych też go po prostu nie wybiera, bo tam jest brutalna polityka jak można ogłosić przełożenie kapitału PGE dla kieszeni do prawej pamiętam jak te sytuacje, które powoduje tylko tak naprawdę za konieczność zapłaty dodatkowego podatku to się to robi jak można ustanowić ekstra podatek, który o sobie żartobliwie nazywamy taki śmiech przez guzy podatkiem zasilaną to też się robi i nikt żadnym Corporate governance się nie przejmuje, więc ja tak życzyła oczywiście to jest to jest takie bardzo życzeniowe myślenie, żeby nie ministrem finansów albo osoby, które proszę decyduje o tym wszystkim został inwestor giełdowy też rzecz, której nie trzeba wpisywać do ustaw to jest po prostu potrzeba by człowieka rynku tam steru władzy, który by poczuł chyba prezes Rozłucki powiedział na konferencji WallStreet, że Polski rynek kapitałowy to powinna być Polska racja stanu no i to chciałbym, żeby politycy sobie to widzieli bardzo do serca dziękuję bardzo, za rozmowę Leszek był Michał Masłowski wiceprezes stowarzyszenia inwestorów indywidualnych dzięki serdeczne do usłyszenia nie trzeba być indywidualnym inwestorem by finansowo od to co politycy robią z polską giełdą wystarczy być kimś, kto odkłada w Polsce na emeryturę w OFE czy też w ramach programu PPK o tej stronie całej sprawy danina postanowiłem porozmawiać z dr. Marcinem wojewódką radcą prawnym i wiceprezesa think tanku Instytut emerytalny na początek pytam go jednak o to czy wyrzucenie z podatku o zyskach nadzwyczajnych do kosza to w obecnych warunkach słuszna decyzja czy jednak przydałaby się jakaś forma solidarnościowej daninę czy słuszna decyzja o tym, że trafi do kosza jak najbardziej tak natomiast sam pomysł tego podatku, a właściwie sposób jego zakomunikowania czy ogłoszenia tak w postaci 1 czy 2 tweetów to jest coś niebywałego to jest po prostu gangsterska ekonomiczna to znaczy nie ma wątpliwości i należy cieszyć się, że ten zły bardzo negatywnie rokujący dla przyszłości polskich przedsiębiorców pomysł na tę chwilę został tak jak pan redaktor powiedział wyrzucony do kosza natomiast problem jest oczywiście taki, że nie mamy żadnej pewności czy obecnie rządzący czy jakiekolwiek inni rządzący, bo to jest chyba głównie wyzwanie nie wpadną nagle na pomysł ratowania sytuacji chyba budżetowej, bo inaczej po co właściwie byłyby tego rodzaju daniny właśnie jakimiś nowymi podatkami opłatami jakkolwiek by to nazwać no i teraz jest pewne kuriozum, bo z 1 strony słyszymy, że przez wszystko jest w porządku, że gospodarka się rozwija, że jest pieniędzy na wszystko tak na hojne świadczenia socjalne wchodzimy w rok wyborczy, w którym za chwilę będziemy mieli po prostu festiwal obietnic z każdej strony bez względu czy będzie to strona rządowa czy opozycyjna, a jednocześnie nagle pada takie hasło Noto weźmy te miliardy złotych i zabierzmy akurat w tym przypadku największą firmą, chociaż nikt nigdy do końca nie wiedział kogo chodzi tu chodzi o te właśnie największe firmy państwowe paliwowy czy także jakieś firmy zagraniczne obecne obecne w Polsce tak no to jest bardzo czy należy się cieszyć rozumując, że ten pomysł na tę chwilę trafił do kosza reprezentuje pan thing ten, które specjalizuje się w systemie emerytalnym i długoterminowym oszczędzaniu Polaków, jakie pańskim zdaniem były są nadal negatywne konsekwencje odpowiedzi z polityków w sprawie podatku od zysków nadzwyczajnych właśnie w kontekście długoterminowego oszczędzania Polaków na emeryturę na rynku kapitałowym świadomi celowo użyłem wcześniej sformułowania gangsterska ekonomiczna, ponieważ tego rodzaju nieodpowiedzialne działanie przedstawiciela jakiegokolwiek rządu, który po prostu w niedziele czy weekend tweetem zapowiada nagle opodatkowanie 50%owe zysków i dotyczy to także spółek giełdowych największych polskich spółek notowanych na giełdzie papierów wartościowych no oznacza, że to jest z perspektywy znowu długoterminowego oszczędzania w sytuacji, w której akcje tych spółek każdy z nas posiada w swoim portfelu świadomie część będą miały, jeżeli jestem jednym z 15 000 000 członków otwartych funduszy emerytalnych w Polsce, a ja jestem tak jak duża część pewnie naszych słuchaczy to na pewno mamy zainwestowane nasze środki pośrednio akcje największych spółek państwowych w rodzaju KGHM Orlen PGNiG PGE PZU Pekao czy podmioty energetyczne tak samo członkowie czy uczestnicy pracowniczych planów kapitałowych 2500 000 osób uczestnicy pracowniczych programów emerytalnych ponad 500 000 osób duża część osób oszczędzających w ramach IKE czy ze wszystkie praktycznie produkty długoterminowego oszczędzania w naszym kraju są oparte o dużym stopniu na inwestowaniu w największe spółki właśnie nasze lokalne przypominam, że mamy pewne nawet limit inwestycji zagranicznych, czyli tak musimy inwestować w Polsce co oznacza, że tego rodzaju jeszcze raz powtórzę Jan Tylka ekonomiczna nagle powiedzenie tak powiem soboty na niedzielę z niedzieli na poniedziałek, że teraz 50% zysku zabiorę oznacza, że wartość rynkowa tych spółek z dnia na dzień musi składać też takie efekty mieliśmy na giełdzie zdziwiony jestem, że żaden z organów nadzoru do tej pory nie podjął żadnych działań albo nie słyszymy żadnych działaniach nadzorczych czy rzeczywiście to była piramida na głupota czy nieodpowiedzialność ze strony kwitując tego czy to jest coś o szerszym głębszym zasięgu z perspektywy długoterminowego oszczędzania sytuacja, w której 1 tweetem nagle tracimy w cudzysłowie traci oczywiście, bo nie zrealizowano tych strat natomiast no mamy zmniejszenie wartości aktywów funduszy emerytalnych zauważalny sposób jest bardzo niepożądana tylko pytanie oczywiście, gdzie jest problem, bo problem jest nieodpowiedzialności polityków, bo to jest 1 rzecz ich można zawsze zmienić ze względu na to, z której opcji natomiast problemy pewnie gdzieś indziej to znaczy problem jest także w nadmiernym zaangażowaniu państwa w gospodarkę to znaczy nie wiemy oczywiście czym się skończy cofanie się z Doliny Zasina, ale pewnie pomysłodawcy gdzieś tam już coś kombinują, gdzie z innej strony kogoś tam opodatkuje ją czy coś komuś za biuro teraz no my jesteśmy może to się komuś nie podoba czy nie, ale co jest zapisane w konstytucji państwem o społecznej gospodarce rynkowej, ale oznacza rynkowej czy my mamy ustrój kapitalizmu kapitalizm polega na tym, że prawo własności jest prawem świętym, jeżeli ktoś jest właścicielem Niewiem akcji paliwowego Orlenu KGHM-u by PZU czy którejkolwiek innej spółki, bo zainwestował w to swoje zarobione pieniądze to oczekuję, że otrzyma zwrot tej inwestycji chociażby w postaci dywidendy czy w postaci wzrostu wartości akcji na tym polega kartkę, jeżeli teraz wyskakuje jakiś pan minister czy inna osoba z kwitem, która mówi prawda, a teraz biorę połowę zysku no to jest po prostu jak jakiś Rumcajs, który zabiera tylko, dlatego że ktoś oszczędza i odłożył swoje środki chociażby na długoterminowe oszczędności emerytalne chcę powiedzieć, żeby raz jeszcze to dobitnie wybrzmiało to jest zamach także tego rodzaju politycznego rodzaju polityka rządzących jest zamachem na długoterminowe inwestowanie przez rodaków nie ma co namawiać w tej sytuacji jakieś PPK IKE i ze czy czegokolwiek albo mówić trzeba budować polskie firmy trzeba budować Polski rynek kapitałowy, jeżeli mamy dokładnie takiej imprezy jak właśnie nam tutaj zafundowano, gdzie po prostu tweetem nagle powodujemy pełną niepewność co do przyszłości czy w związku z dużym wpływem polityków na spółki na GPW na indeks WIG 20 politykę inwestycyjną właśnie w programach takich jak PPK powinna pańskim zdaniem zostać zmodyfikowana tak te ekspozycja na Polski rynek była mniejsza PPK jest jedynym rozwiązaniem, który ma tak do regulowaną politykę inwestycyjną i to wcale nie jest dobre rozwiązania zwraca uwagę, że wszystkie inne może trochę OFE, ale niedużo, ale wszystkie inne dostępne produkty na rynku, czyli pracownicze programy emerytalne PPE indywidualne konta emerytalne IKE i Diany konta zabezpieczenia emerytalnego nie mają praktycznie żadnych limitów inwestycyjnych, a nikt, że tak powiem nie narzeka z tego, bo teraz problemem PPK co jakby 2 rzeczy oczywiście jedno to są te limity czy jak nakazu gość inwestowania w określonych kategorii aktywów, aby fakt nawet praktycznie określone spółki różną przestrzegaliśmy 4 lata temu, gdzie pisaliśmy w naszych raport Instytutu emerytalnego właśnie to, że musimy wszyscy inwestować chociażby spółki z WIG 20 de facto do tego co się sprowadza będzie powodowało właśnie tego rodzaju perturbacje czy ryzyka, o których dzisiaj mówimy, chociaż oczywiście przyznam się, że nie przewidywaliśmy, że 1 drugi minister czy wicepremier po prostu będzie w ten sposób raz jeszcze podkreślę gangster ekonomiczną uprawiał na Twitterze natomiast problem jest szerszy problemem nie jest tylko polityka inwestycyjna 1 drugiego rozwiązania tylko problemem jest to, że udział skarbu państwa spółek czy państwa jako takiego w gospodarce, bo problem polega na tym, że jeżeli teraz jednak druga spółka skarbu państwa osiąga zyski ktoś mówi ponadnormatywne jej to znaczy potem normatywne, bo nie ma czegoś takiego jak norma zysków przynajmniej osiągają też dr ekonomii nie za bardzo znam takie pojęcie, ale rozumiem, że dzisiaj ktoś sobie wymyśli jakieś koncepcje ponadnormatywnych zysków, bo otrzymuje pewnie na swoje wydatki ograbić chociażby współwłaścicieli tych spółek do tego co się wprowadza my z problemem jest akcjonariusz państwowy to znaczy, jeżeli tak długo będzie mieli tak duże akcjonariat państwowych spółkach tych chociażby giełdowych czy to co nazywamy spółkami skarbu państwa to ten właściciel państwowy zawsze będzie 1 drugi sposób kombinował jak tak powiem zaopiekować się tymi zyskami, które spółka generuje niekoniecznie w interesie pozostałych akcjonariusz przypadek naszej największej spółki kopalnianej ziemi tam zachodniej Lubuskiej nakładano specjalne podatki właśnie miedziowy po to, żeby skorzystać z zysków tej spółki, a pośrednio dało to winny sposób państwo jest w stanie skorzystać z efektów funkcjonowania tej spółki często z naruszeniem czy z nieuwzględnieniem interesów akcjonariuszy mniejszościowych w tym także polskich przyszłych emerytów, bo do tego co się sprowadza to znaczy proszę pamiętać jeszcze raz powtórzę kilkanaście milionów Polaków jest pośrednio akcjonariuszami tych wszystkich spółek pośrednio poprzez fundusze emerytalne fundusze inwestycyjne i tego rodzaju rozwiązanie jak podatek i czy w ogóle wpływy polityków na rynek kapitałowy są bardzo złym rozwiązaniem, bo powodują to co widzieliśmy z faktami trudno rozmawiać cofnęliśmy się znowu czy nasze wartości aktywów spadły właśnie dzięki temu niepożądanemu złemu wpływowi polityków na rynek papierów wartościowych w Polsce bardzo dziękuję za rozmowę moim gościem był dr Marcin Wojewódka radca prawny i wiceprezes Instytutu emerytalnego w środę pojawiło się informacje, że tzw. danina Sasina pierwotnie proponowanej formie trafi do kosza projekt został mocno skrytykowany jak Hanza nad czcić wiary przez środowiska około biznesowe nie wszyscy do tego chóru dołączyli, a jednym z ciekawszych głosów badań nowych był głos dr. Marcina Kędzierskiego współzałożyciela centrum analiz klubu Jagiellońskiego rozmawiałem z nim jeszcze przed newsem o śmierci projektów skrajnej formie, ale myślę, że rozmowa też czekała, a jak państwo usłyszą ekspert wykazał się też talentami przekroczeń rozmowa zacząłem od pytania, dlaczego jego zdaniem podatek od zysków nadzwyczajnych może być uzasadniony wystarczy, że spojrzymy na dane o przychodach budżetu państwa z tytułu podatku CIT i ona pierwszym półroczu 2020 drugie roku były wyższe o 54% niż analogicznym okresie roku poprzedniego co pokazuje, że mamy do czynienia z oczywiście rekordowymi zyskami polskich firm one w dużej mierze były spowodowane inflacją i teraz zadajmy sobie pytanie z czego ta inflacja wynikała ta praca wynikała głównie z takich czynników jak wzrost ceny energii jak zerwane łańcuchy dostaw, czyli czynniki, które leżą poza wpływem czy to polskiego rządu także polskich firm, jeżeli mamy sytuację taką, w której mamy takie ekstraordynaryjne zdarzenie, na które firmy zarabiają sposób, bo nadzwyczajne niewynikające z ich normalnej działalności to można zadać sobie pytanie czy nie powinny się częścią tego zespół podzielić, tym bardziej że zysk jest realizowane kosztem konsumentów w dłuższej perspektywie także ma znaczenie dla zdolności popytowych konsumentów, więc takiej perspektywy patrząc szerzej właśnie wspólnoty gospodarczej to może mieć uzasadnione, dlaczego przedstawiciele biznesu, którzy krytykują założenia daniny najczęściej mówią o tym, że ograniczona inwestycja jest karą dla poprawiających rentowność spółek np. Rafał Brzoska mówił ostatnio, że wprowadzenie daniny obniżyłoby konkurencyjność polskiego biznesu, ale także premiowało firmy, która w Polsce nie wykazują zysków jak pan odpowie na takie głosy krytyki to w ogóle jednak kwestia tego jak w Polsce firmy płacą CIT, bo stają się ponieść należy część firm unika płacenia podatków wbrew pozorom są tylko firmy zagraniczne, ponieważ zbadań między dr Rafała lekarza wiemy, że częściej optymalizację Polski firma firmy zagraniczne natomiast ja wrócę do tego co mówiłem tylko to znaczy pewnie może się zdarzyć tak, że część firm zainwestowało osiągnęło wyjątkowe zyski w pierwszym półroczu 2020 drugie roku, ale taka teza wydaje mi się dość mało prawdopodobna takich powodów raczej będzie zdecydowana mniejszość, a 2 zdecydowana większość firm, która uzyskała takie ponad standardowe zyski no skorzystała właśnie dla sytuacji inflacyjnej tym łatwiej było podnosić marże i oczywiście jest także nie wszystkie firmy zyskały na rosnącej inflacji to jest największy problem z podatków czy w jaki sposób go wprowadzić tak, aby odbył do w miarę celowane, czyli faktycznie objął te zyski, które wynikają nie działalności firmy tylko wynikają z uwarunkowań operacyjnych natomiast to zawsze jest, aby przy każdym podatku podatek jest w takim sensie ślepy to znaczy, że da się celować nalot nie da się celować w stosunku do każdej możliwej firmy jest zawsze będą jakieś przegrani zawsze będą jacyś wygrani takiej sytuacji to jest w ogóle nasz dylemat dotyczące systemu opodatkowania, ale inaczej musielibyśmy uznać w ogóle podatki mają sensu, ponieważ zawsze mogą kogoś skrzywdzi, więc to jest niestety ryzyko, które musimy wziąć decydenci muszą wziąć na mówiąc powodzenie na klatę natomiast wydaje mi się, że jednak, jeżeli popatrzymy sobie na skalę tych zespół bierze prąd tego roku jednak źródła tych ze wspólnotą wydaje się zdecydowanym proszę to jest kwestia jednak tego zawirowania wokół inflacji pamiętajmy, że tajna zacina miała dotyczyć firm dużych czy te, które zatrudniają co najmniej 250 pracowników jest to nie dotyczy wielu małych średnich firm, które faktycznie w tym okresie, ale nie było tak łatwo na poziomie unijnym najczęściej mówiło się na tym, żeby opodatkować jednak branże obecne strategiczne jak energetyka i paliwa u nas tych wstępnych przynajmniej propozycjach o tym mowy nie ma, więc rozumiem przedsiębiorców zirytowany tym, że ma być w Polsce zaś robione szerzej jednocześnie została właśnie czy w tej kryzysowej sytuacji przedsiębiorcy powinni na siebie brać częściowo ten koszt rozumiem ograniczenia skutków kryzysu finansowego i dzielić się zyskami z budżetem państwa rozumiem pańskie stanowisko takie, że powinno się robić solidarnie niezależnie od branży widać to robić co daje, tym bardziej że biznes jednak czasie pady są ogromne wsparcie na wartości tych 2 tarcz finansowych polskiego funduszu rozwoju to jest dość, bo ponad 700 000 000 000zł został wytransferowany do firm i ich spłaty została umorzona, więc wspólnota polityczna rzuciła się de facto na firmę, więc dzisiaj widzę powodu, aby co dawniej te największe firmy miały się wrócić oczywiście jest także największe zyski notowały spółki skarbu państwa tak jak Lem tutaj sytuacja o tyle skomplikowana, że my nie wiemy np. w jakim stopniu organ część zysku musiał przeznaczać na dodatkową pracę mając fakturach nację ropy naftowej byłoby słona Ukraina to są informatycy są objęte tajemnicą państwową, więc nie wiemy, jaki udział w tych wyjątkowych marża Orlenu stanowiły koszty tej takiej działalności podzieliliśmy wojennej jest tutaj byłem ostrożny i tutaj nie podejmuje w ogóle ocenę tego, ponieważ nie ma na ten temat informacji, ale weźcie pod uwagę, że przecież nie tylko firmy energetyczne zarabiały na wzroście co oczywiście zarabiał najwięcej widać danych, ale przecież sektor bankowy, które bardzo głośno narzeka na wakacje kredytowe wciąż będzie notowały zyski, więc to nie jest tak, że ta inflacja ta sytuacja była korzysta tylko dla spółek energetycznych chciał oczywiście głównym beneficjentem wzrostu cen energii właśnie było firma energetyczna to nie tylko to złota Polska, ale większości państw europejskich dlatego GPW w tym wobec tego łatwo tak czy opodatkowanie nadmiarowych zysków koncernów energetycznych w jednym z felietonów dziennik Polski napisał pan ostatnio, że danina Sasina trafi tam, gdzie większość proponowanych w ostatnich latach nowych podatków, czyli do kosza no to, skąd to przekonanie skoro pańskim zdaniem ta danina byłaby uzasadniona to z powodu papież, dlatego że na poziomie europejskim prawdopodobnie będzie tak łatwo także obejmujące spółki energetyczne po drugie trzeba pamiętać, że Polska staje się peryferyjnym, że jest uzależniony od globalnego kapitału niezależnie od tego jaki rząd jest władzy tak rząd musi uwzględniać głosy biznesu i bo dla mnie oczywistym samego początku, że postulat opodatkowania dużego miasta w tym przede wszystkim biznesu zagranicznego o spotkały się bardzo reakcją ze strony inwestorów ci inwestorzy wpłyną na rząd, aby takiego podatku nie wprowadza też podobnie dzieje się z każdym innym podatki w ostatnich latach to był podatek od ustawy to dodatkowy podatek od człowieka powierzchniowych tutaj było ogromne boje podatek bankowy się udało tylko dlatego, że to był pierwszy miesiąc dostawać prawdziwości, który miał silną legitymizację jeszcze wyborczo, a miasto później tak na pytanie udało się wprowadzić żadnego podatku przypomnę sobie podatku jednolitej daniny, która już była na etapie komitetu stałego rady ministrów spadła tak naprawdę porządku osi, dlatego że środowiska biznesowe, zwłaszcza duży biznes głosowanie przeciw temu rozwiązaniu nie wydaje mi, aby Polski rząd mógł w ogóle wprowadzać jakiekolwiek podatki, które obciążało największe korporacje zagraniczne właśnie względu na fakt, że Polska SK UP referuje mi tak dużego biznesu po prostu zależna tu rząd prawa i prawdziwości od Mateusza Morawieckiego niczym nie różni się od poprzednich, jakim to bardzo dziękuję za rozmowę moim gościem był dr Marcin Kędzierski współzałożyciel centrum analiz klubu Jagiellońskiego dziękuję bardzo, nagrywam te słowa jest 13 października słoneczna, choć chłodne październikowe popołudnie pora na kolejny ostatni już dziś cytat obecnie wdrażane są przepisy ograniczające ceny plan, więc wydaje się, że problem nadmiarowych marż przedsiębiorstw energetycznych został rozwiązany jeśli jednak okaże się, że marże znowu są nadmierne to wrócimy do tematu podatku kilka godzin temu powiedział to wicepremier Jacek Sasin co konkretnie oznacza państwo mogą pytać mnie AJA państwa czemu do tego podcastu zaprosić przedstawicieli ministerstwa aktywów państwowych, ale usłyszałem, że na obecnym etapie właściwie nie ma o czym mówić może rzeczywiście warto nad tym wszystkim spuścić zasłonę milczenia, że głęboki oddech i uznać, że trudno widocznie tak musi być, że politycy będą chwali rynkiem kapitałowym i zaskakiwali propozycjami podatkowymi we wpisach na Twitterze to pełne rezygnacji i pesymizmu spojrzenie na świat może cechować mnie, ale na pewno nie atakuje gospodarza kolejnego odcinka naszego podcastu Mirek Konkel nie przypadkiem prowadzi w pulsie biznesu sekcję Akademia lider i na pewno powie państwu czymś inspirującym, o czym, a to trzeba będzie włączyć naszą następną akcję za tydzień jest dziękuję za uwagę nazywam się Marcel Zatoński, a to był Puls biznesu do słuchania ram zaprasza sponsor bank BNP Paribas oferujący produkty i usługi dla przedsiębiorstw korporacji Zwiń «

Wszystkie grzechy rządowej daniny

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

PODCASTY AUDYCJI: GOŚCINNIE: PULS BIZNESU DO SŁUCHANIA

POPULARNE

DOSTĘP PREMIUM

SERWIS INFORMACYJNY

Wydanie z godziny 11:00

Najnowsze Podcasty

"Sondaże potrzebne są nie po to, żeby się dowiedzieć, tyko potwierdzić to co myślimy"

"Nie chodzi o papieża, a o Polskę i źródła patriotyzmu" A tak naprawdę, chodzi o wybory

"Nie było sera, ale było serce." Czemu Polacy poszli na terapię?

Wybory w Finlandii. Czy jedna z najpopularniejszych światowych polityczek dziś przegra?

TOK FM

Polecamy

Popularne

GOŚCIE TOK FM

Gazeta.pl

WYBORCZA.PL