REKLAMA

"Wiarygodność wypowiedzi prezesa NBP wpływa na oczekiwania inflacyjne"

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2022-11-07 09:20
Czas trwania:
24:49 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
ekonomia kapitał gospodarka to jest druga część poniedziałkowego wydania magazynu EKG Maciej Głogowski dzień dobra w naszym studiu dziś pani dr Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek wydział nauk ekonomicznych wuj Towarzystwa ekonomistów polskich dzień dobry dzień dobry wiele uczyć pan Piotr Kuczyński analityk rynków finansowych Xelion dom inwestycyjny dzień dobry dzień dobry państwu pani Hanna Cichy starsza analityczka do spraw gospodarczych polityki Insights dzień dobry Rozwiń » dzień, aby co zrobi rada polityki pieniężnej w środę w, gdyby państwo to widzieli, ale państwo jeżeli, więc pamiętam nie jest czekamy na przekazanie panu wzruszenie ramionami walca fal nie, ale na palce może się może może pan głową wanie zasad wsparcia dotyczy wskazać członków rady polityki pieniężnej, którzy za taką decyzję będą podejmować, a my możemy mówić co my byśmy zrobili ich będąc członkami którymi nie jesteśmy na Polski pieniężnych odszkodowań głosowała za podwyżką stóp procentowych powinny oczywiście, żeby głosować, dlaczego dlatego, że mamy inflację na poziomie 7 i dziewięćdziesiątych celność tak jest 797 marzenia 9 Szach przeprasza w Ostaszewie żył jak cały wspólny Sejm ten się właśnie chciałabym mieć na poziomie 79179 i ma po prostu ma polityka pieniężna powinna być aktywna na tyle na ile może może ta przestrzeń jeszcze absolutnie jest trzeba ograniczać skłonność do zaciągania kredytów trzeba też oczywiście zmniejsza również w tym zaciągania kredytów widziałem ostatnio dana od 70% dodał od teraz mówić by panowie o kredytach hipotecznych kredytach mieszkaniowych nowe słyszę że, a gminy mamy jeszcze innego rodzaju kredyty każde musimy skłonić gospodarstwa domowe do tego, żeby jednak ograniczały zainteresowanie zwiększaniem popytu poprzez zaciąganie kredytów musimy także mieć szansę oddziaływania na rynek walutowy co prawda teraz mamy bardzo zresztą ciekawą sytuację, ponieważ byliśmy dobre wyniki bardzo gospodarki amerykańskiej, a jednocześnie dolar zaczął słabnąć złoty się wzmacnia i euro się wzmacnia w stosunku do dolara na wystarczyło, że rynki sobie wymyśliły, że Chińczycy są zrezygnować będziemy jeszcze o tym mówił, że chcą zrezygnować z ma 0 tolerancji dla covidu co oznacza, że rynek zresztą popatrzmy też na ceny ropy naftowej co oznacza, że rynki założyły, że będziemy mieć do czynienia z ze wzrostem gospodarczym nie jest recesją natychmiast mamy takie silne reakcje zobaczymy jak szybko rynki będą odreagowywać tak tak tak zdecydowanie tak wszystko przepraszam Piotr chyba się ze mną nie zgadza nie będą odreagowywać syrenie się nie zgadzam generował sami Odry pani doktor powiedział mianowicie po pierwsze, rada polityki realnej wg mnie albo nie zmieni stóp albo podniesie taki serwis 25 punktów bazowych tak, żeby pokazać, że nie ma co żon ocenie można do wzięcia będzie 5 punktów oczywiście nie ma żadnego znaczenia gadem, więc także naczelnicy zrobi się tak wypowiedział pan by nie podnosił, ale ja nie podnosi także tego, że wg mnie są 2 ścieżki 1, którą 99% ekonomistów w Polsce popiera to jest ta szybkie wysokie podnoszenie stóp procentowych w zgłoszeniu gospodarki zahamowanie wzrostu zahamowanie inflacji wg mnie prowadzi droga donikąd oprócz oczywiście spowolnienia wzrostu gospodarczego i jakieś wzrostowe z wzrostu stopy bezrobocia nie katastrofalne ale, ale jakieś staw, a druga jest za wolno to robić w dłuższym czasie te, wprowadzając inflację celu w dłuższym czasie co znaczy ten dłuższy czas nie wiem wg NIK tego nie wie, ale wiem, że ja nie popiera tej ostrej metody, bo ona wg mnie podnoszenie stóp procentowych na ceny węgla nie wpływa na ceny ropy nie wpływa na ceny gazu nie wpływa na wiele jest leczenie wpływy, ale mamy inflację bazową na poziomie ponad 11 inflacja bazowa pani doktor pani do wiedzy inflacji bazowej też jest ropa energia jest, więc chodzi o ukryte okej odniesienia mówi 13, czyli dziś o 78% mamy inflację z wyłączeniem bazową z wyłączeniem tego przenoszenia energia dyskusyjne, ale okej co jest bazowa inflacja, bo świetną trzecią tutaj rozmowy między liderami reklamy wykonali sami ja też chciał zrozumieć, gdzie już jesteście w tej dyskusji często bazową pana ważna już 9% ponad ona jest ponad 11% silna to jest inflacja tą, którą pokazuje nam GUS, ale ma wyjmuje się zmieni i wyjmuje z niej sen wzrost cen żywności wzrost cen energii a, czyli oczyszcza się z tych czynników, o których przed chwilą mówił Kleina, który o, na które potencjalnie nie ma wpływu ten, kto podejmuje decyzje w ramach polityki pieniężnej, czyli w naszym przypadku RBP pani Anna cicha pani no może już nie nieco zrobiłam, bo tu przyszliśmy na pozycję, że trudno powiedzieć co może zrobić się w cudzysłów teraz 10 niezależnych osób natomiast, czego pani oczekiwała ja na pewno będą patrzeć z dużą ciekawością projekcję inflacji, którą my do tych przyjmie środę, bo czy dokument pokazała co bank myśli o wzroście gospodarczym inflacji w następnych miesiącach, które pani wiceprezes pierwsze już chodzi opowiada pomawia, bo może więc, o ile nie, choć miał samo samą wartość prognostyczną tego dokumentu, ale to jest znaki na wgląd w to czym się ma nadal czuł się on będzie kierował nadchodzących miesiącach jak oni myślą o tej rzeczywistości i to nam trochę daje wgląd pewnie to co się może wydawać w pierwszym kwartale, bo w tym roku ja już się podwyżek stóp procentowych po radzie polityki pieniężnej nie spodziewam no dobrze tacy fach możemy oczywiście sobie rozważać i mówić o inflacji o inflacji bazowej itd. zastanawiać świadczy szybciej czy dłużej, chociaż zdaje się tam w średnim okresie powinno się sprowadzić, więc co dalej średnio i do tego celu inflacyjnego ale, gdybyśmy tak romantycznie można, bo nie wiem może nie romantyczny już tak porozmawiali filozoficznie może tak i jeżeli jest także głównym celem polityki pieniężnej jest zapewnienie stabilności cen i to chodzi o to, żeby nie doszło do sytuacji, w której my konsumenci albo przedsiębiorcy konsumenci nie wiemy co się będzie działo albo spodziewamy się, że będzie tylko drożej to w właściwie z może uczynić tę naszą dyskusję taką bardziej i powiedział na taką przyziemną nie rozmawiamy tylko o tym, jaką decyzję podejmą co będzie w komunikacie jak będzie co będzie zapisane w projekcji właśnie tam bazową tylko co z tą przewidywalnością stabilności cen czy w ogóle może się zdarzyć coś co nas konsumentów skłoniło na byśmy mogli nabrać przekonania, że rzeczywiście ta inflacja wyhamuje ceny nie będą nie można mylić z dnia na dzień coraz wyższe rachunki pan ważny temat, czyli oczekiwań inflacyjnych i jak tutaj via akurat chętnie widziałabym jednak jakieś podwyżki konsekwentne przed wszystkim konsekwentna czy to jest, że tam podwyżki stóp to jest to jest to co przekłada się Amerykanie, którzy bardzo mocno postawili na oddziaływania na oczekiwania inflacyjne czy na przekonanie konsumentów, że bank, aby wszystko co może robić sytuacja dziś jeszcze nie jest pod kontrolą, ale wkrótce będzie, bo tutaj drugi ważny aspekt nagrywam tam też uwagę przewidywalność inflacja umiarkowana inflacja taka inflacja, jaką większość gospodarek rozwiniętych ma w celach inflacyjnych między 23% powiedzmy to jest inflacja, która na mnie destabilizuje realnej gospodarki i nam konsumentom nam przedsiębiorcom inflacja kilkanaście Zobacz mi na 20% to jest inflacja, która już nam destabilizuje życia i wpływa też na realną gospodarkę to jest wpływ, którym bardzo ciężko będzie będzie zniwelować walczyć w kolejny okres, bo rozumiem, że mamy z tym teraz do czynienia co święceń nawet prezes Kaczyński powiedział Zień pan Glapiński to się mylił zespół pana Glapińskiego Glapiński chyba wyraża opinię zespołu mam takie wrażenie jak wysokie oczekiwania inflacyjne ja powiem szczerze mam bardzo umiarkowaną wiarę w to, że w Polsce podwyżki stóp procentowych obniżają oczekiwania inflacyjne twierdzą, że polskie społeczeństwo generalnie przeprasza społeczeństwo jest niedouczony jeśli chodzi o ekonomię w związku z tym naprawdę nie łączy 1 drugi za to niewątpliwie łączy to co się dzieje w mediach, czyli histerię inflacyjną, która napędza oczekiwania inflacyjne to jest oczywiste panie redaktorze fakt ja jestem odbiorcą mediów np. uwielbiam, choć magazynu EKG i tak mamy 2004 roku, ale jak kupuję to masełko i widzę żona jest coraz droższe to pierwsze dotarły w taki się zastanawiam za ile nowe ile ona jeszcze będzie kosztowało za jakiś czas będzie tak tanio pan Thomasem kojarzone złotych kupuję powiedział mi się nie przepraszam Marię oraz ponownie biuro zasobna wzlotów i słyszałem co jest moim marzeniem dla szyb wybrać jogę pan użył sformułowania panie redaktorze stabilność tak zapewnienia stabilności cen jeśli my mamy inflację w znacz nie mówmy używają sformowania stabilność, dlatego że co co to oznacza czy chcemy stabilności na poziomie 179% chcemy stabilności na poziomie celu inflacyjnego ±1 punkt procentowy prawda czy ten kraj eurocent cel inflacyjny jeśli pyta pan co można zrobić to absolutnie zgadzam się z panią doktor, ale jednocześnie dodałabym wątek, którym często mówimy, a mianowicie komunikacja tak od czegoś wszystko zaczęło od złej komunikacji prezesa Glapińskiego nie analityków analitycy jak prezentowali w lipcu analitycy Narodowego Banku Polskiego jak prezentowali oficjalnie publicznie raport o inflacji ten lipcowy to bardzo precyzyjnie merytorycznie opowiadali jak to będzie wygląda, po czym wyszedł pan prezes Glapiński opada zupełnie inne rzeczy wcześniej też opowiadał zupełnie inne rzeczy niż poprzednia prognoza inflacji Narodowego Banku Polskiego, a więc pierwszą rzeczą, która wpływa na nasze oczekiwania inflacyjne jest ta komunikacja, która do nas trafią, czyli muszą raz wierzyć, że tam są ludzie, którzy łamią wszystko, żeby te ceny już tak dynamicznie rosły tak, że po pierwsze, prognozy, na których oparł opierają swoje decyzje są prognozami dobrymi dobrze przygotowanymi wedle mnie są dobrymi i dobrze przygotowywanymi myślę o prognozach przygotowywanych przez ekspertów przez analityków Narodowego Banku Polskiego natomiast dramat polega na tym, że o my z tych prognoz i dobrego komunikowania tego co w tych prognozach jest, że wywiązuje się ma ten, kto przeprowadza tzw. konferencje posiedzeniach rady polityki pieniężnej, czyli szef Narodowego banku banku personel kas organy państwowe mogą to jest dopiero Kaczyński, że komunikację dramatycznego się z tym całkowicie zgadzam stand-up perskie podpisy prezesa też nie zdenerwują szczególnie wtręty polityczne, które ja nigdy nie widziałem żadnych szefów banków centra nigdy żadnych najmniejszych nie wiem po oba prezes narodowi mniej, ale bez sensu po prostu obniża wiarygodność samego siebie wystawia się na całą i wiarygodność jego wypowiedzi to media jest na temat jego wypowiedzi wpływa na oczekiwania inflacyjne oczywiście ludzie nie wierzą, że taki ta taka komunikacja takie podejście może spowodować obniżenie inflacji, a ostatnie zdanie panią znać Piast stwierdzi zapewne w czwartek na konferencji prasowej po raz kolejny powiem, że on właśnie wyraża tak jak zresztą pan Piotr Hofman powiedział wyraża opinię całej RPP prezentuje NBP na jej mam nadzieję, że jednak tak nie znaczy, że nie cały Narodowy Bank Polski cała władza monetarna uważają za polityka klimatyczna to jest ideologii i histeria, że Niemcy nam zagrażają do euro to generalnie nie jest dobry projekt znaczy mam nadzieję jednak to są prywatne opinie, aczkolwiek szkoda, że są na takim poziomie i że nie słyszymy tych pozostałych opinii, bo rada polityki pieniężnej z miejsca, gdzie powinien być jakiś ferment intelektualny i część tego ile powinieneś obserwować doktor jest ofertą na nie tak pani Anna Cichoń tam Piotr Kuczyński pani Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek słyszymy się w tym składzie w trzeciej części magazynu czekanie na K2 ekonomia kapitał gospodarka dziewiąta 46 w radiu TOK FM trzecia część magazynu EKG w poniedziałek Maciej Głogowski dzień dobry pani Hanna Cichy pani Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek pan Piotr Kuczyński posłuchajcie państwowi słuchaczki słuchaczy również zarządzenie, a tu muszę powiedzieć uczciwie nie zwróciłbym uwagi na to co teraz będę cytował, gdyby nie pan Arkadiusz pączka jeden z przedstawicieli 1 organizacji pracodawców przedsiębiorców, który na Twitterze publicznie zarządzenie ministra finansów z dnia 21października w sprawie cytuje pełnomocnika ministra finansów do spraw architektury historii Ministerstwa Finansów koniec cytatu z tytułu, a więc ustanowiono takiego pełnomocnika do zadań pełnomocnika należy uwagę cytuje upowszechnienie wiedzy dotyczącej historii Ministerstwa Finansów zwanego dalej ministerstwem inicjowanie organizowanie i przygotowanie wydarzeń oraz materiałów związanych z promocją i popularyzację walorów architektonicznych historii budynku ministerstwa zwanego dalej gmachem dokonywania oceny analizy stanu zachowania gmachu i jego wyposażenia oraz potrzeb w zakresie utrzymania substancji architektonicznej wyposażenia 4 dalej w niej pytanie tylko celnie jeszcze wymyślą, żeby zatrudnić kolegów od nie może być samo, ale czytam dalej jest w informacji o tym ile zespołów tego pełnomocnika będzie łączył, jakie będą zagrożenia resort ogarnia resort tutaj organizację tych Kong coś pani, dlaczego tak czy gmach jest niewątpliwie piękne mieszkania historyczną, ale wydaje mi się od tego są jacyś kuratorzy zabytku przyznam się nie nie znam się na ochronie zabytków i 50 jest w ogóle dobitkę natomiast nie wydaje się, żeby to była priorytetowe w tej chwili w sytuacji jednak bardzo poważnych napięć po stronie finansów publicznych trudnego budżetu coraz większych trudności w sprzedawaniu długu oczywiście tak nie dlatego wszystko ci sami ludzie na w dalszym ciągu to jest jakieś nie wiem 510 minut czasu Pani Minister, która powinna jednak zajmować poważniejszymi rzeczami w tej chwili pani dr Krzysztoszek można można nawet trzeba powiedzieć coś za nie mówiłam wydawało mi się, że jeśli chodzi o Ministerstwo Finansów czy w ogóle generalnie obecny rząd niewiele mniej dziwi tak nie zdziwiło, że nie wiem co mam powiedzieć jeszcze jedno rozumiem, że jeśli niema się tego co się lubi to się lubi to co się ma, czyli tworzy się na stanowiska po to, żeby nie wiem właśnie Ministerstwo Finansów zajmowało się historią budynku historia Misesa finansów o tym nam społeczeństwo opowiadało, a nie o tym co się dzieje właśnie na finansach publicznych w jaki sposób można poprzez politykę nie pieniężną, ale fiskalny budżetową próbować ograniczać inflację no ręce opadają, ale ze historia o tym jak bardzo potrzebny jest płyta no pan czyta Wiktoria również on sprzedany na wójta znaczne znam, że tak, że nie jesteśmy w stanie śledzić wszystkich dzienników urzędowych wszystkich kilku nazwisk, ale urzędowego ministra finansów nie zajrzałem, ale jak widać dokumenty oficjalne Mister finansów warto śledzić to jest jeszcze pkt 5 tych zadań pełnomocnika inicjowanie i koordynacja działań mających na celu zachowanie lub odtworzenie substancji zabytkowej wyposażenie gmachu to jest logistycznych marca 1000 w przypomniało mi jak to przeczytałem teraz się przypomniał jak z nami o tym zacząłem rozmawiać albo w 2006 albo siódmy, ale wydaje się, że w siódmym poszedłem po byłem umówiony na nagranie wypowiedzi pani premier Gilowskiej ona była ministrem finansów przyszedł oczywiście wszystko wcześniej, żeby przygotować i skoro sprzedał wcześniej pani premier też pan profesor też od razu pojawiło w tym miejscu gdzie, gdzie oczekiwałem, więc jakaś tam rozmówki no i ja ten sprzęt tam starałem się podłączyć, żeby zarejestrować tę wypowiedź jakąś chwilę się chodziło może to nieporadnie robi mi pani profesor była taka zniecierpliwiona i tak no dobrze, zanim pan rozłoży to taki krótki kurs zrobimy czy pan wie co tutaj było wcześniej miejscu tego gmachu zamierzano nie wiem próba to pogrzeb to był cmentarz i od tego zacznijmy tę rozmowę też dopiero w, a więc może rzeczywiście ta ta architektura historia Ministerstwo Finansów to jest ważna sprawa i konieczna także jeśli państwo nie wiedzieli wszyscy wiemy jest w kawie to może chwilę porozmawiajmy o rynkach zresztą pani dr Krzysztof już nawiązała trochę dla polityki 0 covid w Chinach i właściwie to chyba nie będzie będzie dalej ta polityka 0 covid w Chinach już właściwie nie wiem, kto będzie w każdym razie od rynków azjatyckich możemy przejść do europejskich za chwilę polskiego rynki czy teraz żyją rzeczywiście dowolny m.in. moje zdziwienie to się okaże to wykorzystam to wykorzystam dlatego chciałem tak powiedzieć, że w piątek patrzyłem szeroko otwartymi oczyma na to co się działo na rynkach ropa +5 Miedź +8 nadal indeksu do góry stany Zjednoczone ledwo ledwo, ale jakoś też poszły do góry można powiedzieć trawestując sierż la FAM, że szersza naszym szukaj dziś jak jest problem co się dzieje na rynku to partie to się dzieje w Chinach rzeczywiście w piątek była ta wzmocniona tajna informacja pogłos skazani będą powoli odchodzić od od polityki 0 covid tak, po czym w czasie weekendu dowiedzieliśmy się narodowa narodowa Komisja Zdrowia powiedziała przedstawicielka szefowa powiedziała, że nie absolutnie to było sukcesy dalej będzie prowadzony ten sukces i ja już napisałem od razu na Twitterze zobaczymy jak rynki potraktują w poniedziałek to, ale chyba nie uwierzy stwierdzą, że nie w ogóle ten w ogóle nie ma znaczenia to znaczy Super bycze nastroje czy takie do wzrostu indeksów i będziemy dalej dalej rośli rzeczywiście tak się okazało rynki kompletnie zlekceważył tak jak pani doktor mówi po prostu wg mieniu, jeżeli co tam jest tak pomyślana tak sobie rynki pomyślały personifikacją te nieszczęsne rynki, że co tam wiesz o Komisji Zdrowia wyższe instancje mają coś dopowiedzenia i one idą w tym kierunku rozróżnia budynkowi myślę, że to chodził no jeśli chodzi o Polskę, bo my nie poświęcamy przez ostatnie miesiące kwartały nawet lata wiele uwagi w magazynie EKG takiej codziennej analizie tego co się dzieje na giełdzie warszawskiej, bo po prostu chcą zachować dobry nastrój bez przesady z tą obserwacją generują 20 wzrósł rośliny to ponad 20% dzisiaj rośnie nadal zobaczymy jak to się skończy, ale rośnie nadal, jeżeli już patrzymy od strony czysto technicznej i rynkowej to linia trendu tegoroczna była idealna waga dokładnie do poczt wierzchołka ugodą została przełamana co daje mocny sygnał kupna to się wcale nie dziwię, bo od wielu tygodni nawet miesięcy mówimy polskie akcje są niezwykle tanie są niezwykle tanie tylko ktoś musi na nią spojrzeć, jaka jest za granicę musi rzucić okiem mam wrażenie, że różnica, że tak dla granice, a nie BGK by nie widziałem interwencje walutowe, które przez miesiąc umacniały walutę gdziekolwiek na świecie naprawdę może oprócz Chin wie, gdzie rzekł zagranica po postanowiła zagrać na 2 na 2 pana 2 kroki 1 umocnić złotego drugie pociągnąć sobie indeksy w ten sposób zyskują dwukrotnie wymienili po wysokim kursie waluty na złote pociągnął akcję wymieniał po niskim kursie zyskają 2 raz Super VIP 20 powyżej 1600 punktów w tej chwili 1627 od końcówki sierpnia powrócił na rejony ty zdziwienie pewnie 1 pani dr Krzysztoszek jeśli można, bo też dotyczy Chiny dane Eurostatu bardzo ciekawe jak jesteśmy tak naprawdę silnie powiązani z rynkiem chińskim nie jest poprzez import tanich towarów podaje Eurostat informację, że wartość importu do Unii Europejskiej jest no prawie 4,5 krotnie prawie czterokrotnie wyższa niż wartość eksportu z Unii Europejskiej do Chin, czyli Chiny przestały być dla nas już właśnie miejscem, z którego godny kupujemy, w którym kupujemy tanie produkty jak widać zaczyna być bardzo silna zależność także odsetek i o to czy od produktów towarów usług wysoko bardzo wysoko przetworzona dobrze czy źle nie to nie jest kwestia wartościowania te nieuniknione inne stają się były coraz większą potęgą będą kiedyś hegemonem tyle no ale to było widać jak skutecznie przez wiele dziesiątków ostatnich lat Chińczycy realizowali swoją politykę gospodarczą ściągali kapitał zagraniczny ściągali firmy pozwala pozwalali im się tam rozwijać z Zachodu, po czym kopiowali to rozwój na bazie tego kopiowania budowali swoją wysoką technologiczną potęgę, a raz coś innego coś powiedzieć na państwa, że euro 468USD 469 frank frank 472 Fund 535, a mówię dlatego, że to jest znak końca dzisiejszego wydania magazynu EKG bardzo państwu dziękuję pani dr Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek wydział nauk ekonomicznych UW Towarzystwa ekonomistów polskich pan Piotr Kuczyński analityk rynków finansowych Xelion dom inwestycyjny pani Anna Czech starsza analityczka do spraw gospodarczych politycznych za bardzo bardzo dziękuję to było magazynu EKG audycję przygotował Maciej Jarząb Natalia Maczek również bardzo dziękuję i realizowali Prądzyńska Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Więcej niż na antenie! Teraz TOK FM Premium 30% taniej: podcastowe produkcje oryginalne, Radio TOK FM bez reklam i podcasty z audycji. Nie zwlekaj, słuchaj wygodniej!

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA