REKLAMA

Czego możemy się spodziewać po jutrzejszym posiedzeniu RPP?

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2022-11-08 14:40
Prowadzący:
W studio:
Czas trwania:
13:23 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarcze czternasta 44 Wojciech Kowalik dzień dobry kłaniam się we wtorkowym raporcie gospodarczym w radiu TOK FM złoty dziś się słabsze euro dolar kosztują w tej chwili 4zł i 69gr frank szwajcarski po 473, a funt po 5zł prawie 37gr natomiast na warszawskiej giełdzie na zielono, ale nie są duże wzrosty WIG w tej chwili w górę o 3%, a WIG 203%, a komisja europejska nie zgodzi się na przedłużenie polskiej tarczy antyinflacyjnej na obecnych warunkach tak wynika z jej Rozwiń » stanowiska, o ile zastrzeżeń Brukseli nie budzi obniżenie do zera podatku VAT na żywność, którą jak czytamy w stanowisku komisji europejskiej obecne ramy prawne nie pozwalają na zastosowanie zerowej stawki VAT na gaz ziemny nawozy natomiast paliwa silnikowe nie mogą korzystać z żadnej obniżonej stawki VAT nawet tymczasowo właśnie to jest zapisane w obowiązującej do końca roku tarczy premier ostatnio zapowiadał, że w nowym roku może ona już mieć zmieniony kształt przyszły rok przyniesie mocne hamowanie w gospodarce, ale wciąż będzie się ona utrzymywała na plusie, choć niewielkim jednoprocentowym takie są prognozy prezesa polskiego funduszu rozwoju zdaniem Pawła Borysa inflacja osiągnie swój szczyt w pierwszym kwartale przyszłego roku później ma ona spadać poniżej poziomu 10% oczywiście dodam, że to poniżej poziomu 10% nie będzie oznaczało, że ceny zaczną spadać będą one dalej rosły tylko trochę wolniej niż obecnie bezrobocie w październiku wyniosło 51% tak podała dziś minister rodziny i polityki społecznej Marlena Maląg w urzędach pracy zarejestrowanych jest mniej niż 800 000 osób w miesiąc z rejestrów bezrobotnych zniknęło ponad 4000 osób, a rachunki za prąd gaz w stolicach państw Unii Europejskiej wzrosły niemal dwukrotnie w porównaniu z sytuacją sprzed roku tak wynika z raportu House hołd Energy Price Index opłaty za gaz wzrosły średnio o 111%, a za prąd o prawie 70% w skali roku największy wzrost cen prądu odnotowano w Dęblinie Rzymie Wiedniu do największego skoku cen gazu doszło z kolei w Rzymie w Luksemburgu i w Lizbonie i to była pierwsza część raportu gospodarczego już teraz rozmowę z naszym gościem raport gospodarcze Adam Antoniak ekonomista banku ING dzień dobry dzień dobry witam i jutro posiedzenie rady polityki pieniężnej decyzja dotycząca stóp procentowych chyba bardzo twardy orzech do zgryzienia ma RPP tak przede wszystkim musimy zacząć od tego, że to będzie bardzo intensywny dzień dla rady polityki pieniężnej po takich tematów którymi rada chce się zająć się kilka po pierwsze, będzie to opinia projekt budżetu państwa na przyszły rok po drugie, analiza oczywiście najnowszej projekcji makroekonomicznej w trzecim tematem, którym rada planuje się zająć są zmiany w regulaminie funkcjonowania rady polityki pieniężnej na WIG oczywiście na koniec tak święta na torcie, czyli mamy poznać decyzję w sprawie stóp procentowych ostatnie informacje, które napływały tak polityki pieniężnej po ostatniej decyzji sugerowały, że jesteśmy już bardzo bliska końca cyklu podwyżek stóp procentowych tak naprawdę ta najnowsza projekcja prawdopodobnie jest w najbliższych miesiącach takim ostatnim momentem, żeby dokonać jakiś Norweg ewaluacji perspektyw inflacyjnych i ewentualnie podjąć decyzję to dalszego dostosowania poziomu 100% właśnie pana zdaniem co może zrobić jutro rada co może to jedno, a co powinna zrobić z punktu widzenia inflacji co tak wydaje się rzeczywiście przestrzeń do dalszych podwyżek stóp procentowych jest już umiarkowana miesiąc temu prezes Glapiński sugerował, że polityka pieniężna niewiele więcej może zrobić, żeby ograniczyć popyt z drugiej strony widzimy, że nie sprawdziły się te scenariusze płaskowyżu czy też szczytu inflacji latem tego roku także cały czas problem inflacyjny istnieje przed nami jeszcze dalszy wzrost inflacji w tym pamiętać, że realne stopy procentowe cały czas powstają ujemne, więc tutaj wydaje się, że nadal jest pewna przestrzeń do podwyżek stóp procentowych wydaje mi się, że rada podniesie stopy 25 punktów bazowych przy czym to nie jest to rzeczywiście jest takim mocne wskazanie nie możemy wykluczyć też stopy pozostaną bez zmian jest tak naprawdę jesteśmy gdzieś w tym obszarze albo niewielka podwyżka stóp procentowych albo brak tak się rozkładają też te oczekiwania analityków rynkowych radę w październiku nie zmieniła stóp procentowych tłumaczyła to oczekiwaniem na wspomnianą już projekcji inflacji to są prognozy ekspertów NBP dotyczące dalszego kształtowania cen zarys tej projekcji poznamy jutro w komunikacie po posiedzeniu rady jak pan myśli co możemy w nim zobaczyć tutaj trochę już kulis odkryła wiceprezes karcie praw wydała się na temat najnowszej projekcji swych ostatnich wystąpieniach m.in. w parlamencie i generalnie chyba taki scenariusz, który kreśli sami krótkim terminie NBP jest zbliżony do tego, czego spodziewa rynek oczywiście szczyt inflacji w pierwszym kwartale przyszłego roku następnie spadek pewnie ponad 30% do poniżej 10% pod koniec przyszłego roku natomiast z punktu widzenia samej decyzji w sprawie stuprocentowe kluczowe kształtowanie się inflacji w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej czy mówimy o 47 kwartałach i w tym kontekście wydaje się, że projekcja raczej nie pokaże nam scenariusza, w którym migracja obniża się do celu NBP dlatego też tak jak mówiłem jest tutaj pewna jeszcze przez sięgał do podwyżek stóp procentowych, a czy to jutrzejsze posiedzenie i decyzja to jedno, ale też to co po nim usłyszymy to co zobaczymy projekcję inflacji co później powie prezes Narodowego Banku Polskiego czy to może być kluczowe dla Poznania jak ta dalsza ścieżka stóp procentowych może się kształtować ta wydaje się, że w kontekście tej dzisiejszej decyzji i późniejszej konferencji prasowej tak naprawdę nie ma większego znaczenia czy następna podwyżka bez takich punktów bazowych też nie będzie natomiast ważne będzie rzeczywiście rada polityki pieniężnej formalnie będzie sugerowała zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych czy też gdzieś tam ta furtka będzie cały czas otwarta, bo nie robi się jednak co się dzieje z inflacją w ostatnich miesiącach permanentne zaskoczenia w górę oczywiście nikt nie może zagwarantować, że w najbliższych miesiącach pojawią się na wysoki gdzieś tam mogą wywindować ten poziom inflacji jeszcze jest także tutaj rynek będzie z uwagą śledził nawet nie tyle właśnie decyzję nocą sugestie co do dalszych działań rady polityki pieniężnej, bo do strategii, jaką rada chciała przyjąć w swojej polityce w kolejnych miesiącach pewnie rynek walutowy szczególnie uważnie będzie śledził te słowa no właśnie co może dalej dziać się z kursem złotego czy to będzie uzależnione od tego co my w najbliższych dniach zobaczymy usłyszymy RPP raczej tych czynników, które wpływają na notowania złotego w tej chwili jest kilka ich nawet polityka pieniężna nie jest w tym momencie aż tak bardzo w centrum uwagi, bo mamy mamy dosyć korzystne otoczenie zewnętrzne tutaj to nam służy pojawiają się też są pozytywne informacje ze strony polityki fiskalnej tam rząd stara się wypracować pewne oszczędności nie jest już aż tak hojne jak jeszcze do niedawna pojawiły się też głosy łączące ewentualnie porozumienia z Unią europejską w sprawie kapitału, więc myślę, że apteczne dzięki tej chwili prawdopodobnie grają największą rolę, jeżeli chodzi o to gdzie tego się złotego natomiast musimy też zwracać uwagę na to że, chociaż rynek pieniężne wycenia jednak dalsze podwyżki stóp procentowych, więc tutaj naprawdę reakcja na krótkim końcu krzywej rentowności może być większa niż węglarek reakcja w środku kursu złotego my mamy za sobą już niemal rok podwyżek stóp procentowych czy te dotychczasowe podwyżki, bo mówiliśmy, że na inflację oddziałują w takim terminie 47 kwartałów, ale one już możemy powiedzieć czy zauważamy, że oddziałują na spowolnienie wzrostu w gospodarce na pewno widzimy, że znacząco ograniczony został popyt na kredyt hipoteczny tak to jest taki najbardziej oczywisty element najbardziej widoczny, które widzimy spadek, jeżeli chodzi o nowe kredyty hipoteczne w ujęciu rok do roku jest około 70% w tej chwili jest od strony oddziaływania na popyt cel zwyżki stóp procentowych w pewnym stopniu oczywiście, działając z drugiej strony musimy pamiętać, że mamy jednak im wszystko ekspansywną politykę fiskalną trzynastą czternastą emeryturę dodatki do energii mamy też zapowiedzi innych działań na jej na koniec wszystkiego mamy jeszcze wakacje kredytowe, które jednak trochę łagodzą skalę naszej polityki pieniężnej, więc rzeczywiście polityka pieniężna na pewno ogranicza o gospodarce oraz polityka fiskalna dotychczas przynajmniej ten popyt napędzała jest taki polisy większa mówimy, czyli polityka gospodarcza ogółem ona nie została jakoś mocno restrykcyjna dlatego też ten spadek inflacji jeszcze następuje my by w przyszłym tygodniu poznamy szacunkowe dane dotyczące wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale tego roku chciałbym, żebyśmy teraz chwilkę o tym porozmawiali co w tych danych możemy zobaczyć zobaczymy, że to hamowanie w gospodarce już się zaczęło musi pamiętać, że w ostatnich kwartałach bardzo duża część zmienności PKB, bo związana z tym siedział z zapasami okresie pandemii po okresie zaburzeń łańcucha dostaw przy połowie roku firmy bardzo mocno bywały zapasy był ten czynnik to jedno tańca dodatkową wzrost PKB ta ten element powoli zaczyna wygasać, więc myślę, że już trzecim kwartale dużego wsparcia z tej strony nie będziemy mieli, które są wzrost gospodarczy powinien być nadal obiektywnie rzecz biorąc w tych okolicznościach dosyć solidnych jest też w ujęciu rocznym możemy liczyć na 3 czy pół procent to jest oczywiście mniej niż 8 ponad procent sprawdziliśmy też portale to jest tak jak mówię te czynniki jednorazowe, które odbijały wzrost na początku roku na powoli wygasają za chwilę będą oddziaływały w kierunku niższego wzrostu jest cel pokaż musi mieć na uwadze swoich ocena tej sytuacji gospodarczej i patrzyli na PKB w takim ujęciu sezonowa na jego zmianę z kwartału na kwartał w drugim kwartale mieliśmy wyraźne hamowanie nawet spadek PKB ponad 2% wydaje się, że trzeci kwartał w takim ujęciu przyniósł odbicie, czyli raczej nie weszliśmy techniczną recesję tzw. którą definiujemy jako 2 spadki PKB kwartał do kwartału poziom, a czy to ostatni tak dobry kwartał dla polskiej gospodarki był ten trzeci to znaczy taka sytuacja rzeczywiście wyglądała wydaje się, że lepiej niż obawiano jednak jesień, bo ten okres, kiedy bardzo silnie wzrosło obawę co do wpływu kryzysu energetycznego na niektóre Europie, zwłaszcza europejski przemysł wydaje się to najczarniejsze scenariusze jednak się nie zrealizowały z 1 strony sprzyjała pogoda z drugiej strony dosyć mocno zabudowane zapasy gazu z obawy o niedobory energii w Europie są mniejsze niż jeszcze powiedzmy 2 miesiące temu natomiast oczywiście, że mieć świadomość i czwarty kwartał tego roku i pierwszy kwartał roku świat nam będą trudne dla dla gospodarki tutaj w ujęciu rocznymi Ewie gdzieś w okolicach zera będziemy nie możemy nawet wykluczyć, że w ujęciu rocznym dla patrzymy w lekki spadek PKB przy czym też należy pamiętać żoną mierzymy się bardzo wysoką bazą odniesienia jest to też też musimy mieć na uwadze ten gospodarczy obraz nakreślił nam Adam Antoniak ekonomista banku ING bardzo dziękuję za rozmowę dziękuję za naruszenia, a to był raport gospodarczy Wojciech Kowalik również dziękuję i do usłyszenia raport gospodarcze Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Podcastowe produkcje oryginalne, podcasty z audycji TOK FM oraz Radio TOK FM bez reklam z 40% zniżką!

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA