REKLAMA

Wciąż przerwa czy raczej koniec cyklu podwyżek stóp procentowych?

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2022-12-07 14:40
Prowadzący:
Czas trwania:
12:56 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarcze przed zna liter zawiera 3 w powiecie Kowali widać dzień menażeria jest środowy raport gospodarczy w radiu TOK FM na początek zamknijmy co dzieje się na rynkach euro kosztuje w tej chwili 4zł i prawie 70gr dolar po 446 frank szwajcarski 475, a funt po 544 na warszawskiej giełdzie zwyżki, ale mizerne symboliczne WIG w tej chwili w górę opięć setnych procent WIG 27% wicepremier minister rolnictwa Henryk Kowalczyk nie wyklucza, że po nowym roku stawka podatku VAT na Rozwiń » gaz wzrośnie do 23 firm wzrośnie wzrośnie do 23% tylko 8 w rozmowie z tak SN wicepremier zastrzega, że ostatecznej decyzji w tej sprawie ciągle nie ma, choć mamy już ostatnie tygodnie do końca roku, kiedy wygaśnie zerowy VAT na gaz w ramach tzw. tarczy antyinflacyjnej zdaniem wicepremiera Ministerstwo Finansów o wysokości podatku zdecyduje na dniach imam nadzieję, że w przypadku gazu stawka VAT będzie od 1stycznia preferencyjna, czyli niższa niż 23% na razie wiemy tylko jeśli chodzi o tarcza antyinflacyjne, że po nowym roku zostanie utrzymany zerowy VAT na żywność i jeszcze 1 cytat wicepremiera Kowalczyka chętnie będziemy jakąś sieć spożywczą, jeżeli byłaby na sprzedaż mówił wicepremier w magazynie EKG w odpowiedzi na pytanie dotyczące przejęcia sieci Żabka przez rząd o takiej możliwości mówił w październiku prezes PiS-u, a dziś wicepremier minister rolnictwa mówił, że ta nazwa sieci padła tylko jako przykład, ale chciałby, aby krajowa grupa spożywcza została wyposażona w dodatkowe narzędzia by być może tworzyła jakąś sieć handlową Urząd Regulacji Energetyki nie zgodził się na podwyżki cen prądu jeszcze za ten rok odmówił spółkom Tauron sprzedaż Enei Energa obrót zatwierdzenia zmiany taryf dla odbiorców w gospodarstwach domowych wnioski o korektę tegorocznych taryf 3 sprzedawców trafiły do URE w lipcu tego roku po analizie regulator poprosił spółki o złożenie dodatkowych wyjaśnień prezes URE Rafał Gawin mówił wtedy, że sprzedawcy uzasadniali wnioski o zmianę taryf m.in. zwiększonym zapotrzebowaniem na energię już zapewne słyszeli państwo w naszych informacjach o nowym przedstawiciele polskich banku światowym były prezes telewizji Państwowej Jacek Kurski objął stanowisko w radzie dyrektorów banku światowego delegował go tam jako przedstawiciela Polski prezes NBP Adam Glapiński, a skoro prezesie NBP mowa przewodniczy on trwającemu posiedzeniu rady polityki pieniężnej i o tym, czego możemy spodziewać się potem dzisiejszym posiedzeniu i już teraz będziemy rozmawiać z naszym gościem drugiej części raportu gospodarczego raport gospodarcze Piotr Bartkiewicz ekonomista Pekao SA dzień dobry dzień dobry no właśnie czekamy na decyzję rady polityki pieniężnej to chyba najmniej emocjonujące posiedzenie w tym roku jeśli chodzi o oczekiwanie na decyzje to prawda wydaje się, że w razie pod względem ekscytację towarzyszą posiedzenia RPP cofamy się do początku 2021, ale nie zmieni stóp procentowych nie sądzę, aby zakomunikowała jakikolwiek sygnał dotyczący przyszłych zmian stóp procentowych prostu NATO wcześniej co RPP weźmie pod uwagę, podejmując tę dzisiejszą decyzję spojrzy na te dane zwalniający PKB w trzecim kwartale no i hamującej, choć wciąż bardzo wysokiej inflacji myślę, że tak i myślę, że odbierze je jako zbieżne z projekcją inflacyjną która, na podstawie której podjęto podobną decyzję miesiąc temu go ogólnie zbieżne nas ze scenariuszem preferowanym przez RPP, czyli takim, w którym Polska gospodarka osią hamuje natomiast póki co jeszcze nie nie jest to recesja i w którym inflacja spada po osiągnięciu szczytu tutaj możemy dyskutować czy też od będzie w lutym jak wysoki będzie natomiast no sam fakt zaskoczenia in minus jest znaczące myślę, że rada weźmie pod uwagę również swoje to operacja i nawet ten spodziewany blisko 20%owy szczyt, jaki jest zapisane w projekcji inflacji rady nie przekona do do jeszcze podwyżki to nie jest nowość od dłuższego czasu wiedzieliśmy, że taki szczyt nastąpi powiedzmy, że gdzieś tak późną wiosną latem, kiedy patrzyliśmy na nadaną inflacji to wiedzieliśmy, że ta inflacyjna fala będzie na tyle rozpędzona jeszcze w w drugiej połowie br. czy możemy zobaczyć faktycznie drugi szczyt porównywalny z pierwszym można powiedzieć w lutym 2022 okazało się, że w gruncie rzeczy będzie mówić 1 szczycie w tym na początku 2023 natomiast tutaj nic nowego się nie wydarzyło wiemy wiemy, że najpierw wprowadzenia potem, a teraz odwołanie tarczy antyinflacyjnej częściowo będzie się wiązało z faktami statystycznymi inflacji CPI natomiast Narodowy Bank Polski nie dysponując takim takimi narzędziami analitycznymi, jakimi dysponuje takimi ludźmi, jakimi dysponuje ono blisko, żeby zdaje sprawę z tego, że to dni cały, że głębia i czy i specyfikę procesów inflacyjnych nie kończy się tylko na tej 1 liczbie i no no patrzeć na myśl, że członkowie pewną patrzeć wszystkie dane, które napłynęły w ostatnich tygodniach inflacja CPI tylko wyjaśnię to inflacja konsumencka inaczej no to co dalej w takim razie, bo słyszeliśmy już od prezesa Narodowego Banku Polskiego, że to wciąż przerwa w cyklu podwyżek na morze jednak nie przerwa to rzeczywiście już koniec tego cyklu de iure można powiedzieć to nie jest koniec, bo rada zostawiła sobie furtkę do wznowienia podwyżek, jeżeli okoliczności tego będą zaś będą tak uzasadnia będą to uzasadniały de facto to jest już koniec, bo jeżeli w listopadzie mając taką projekcję inflacyjną taką rewizję prognoz inflacji chory na horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej jak to mówi Maciej w horyzoncie 1,52 lat rada nie zrobiła nic ze stopami to bardzo trudno jest tam sobie w tym momencie wyobrazić scenariusz, w którym rada będzie czymś przekonana, bo jeżeli listopadowa projekcja nie była takim argumentem to musielibyśmy mieć do czynienia z radykalną zmianą scenariusza makroekonomicznego ale, toteż no musiałaby faktycznie być znaleźć w danych makro rada musiałaby je przetworzyć przetrawić także mówimy o miesiącach, a wydaje się, że to po prostu nie wydarzy i wiemy jakaś preferencja rady, jeżeli chodzi o poziom stóp versus czasu obowiązywania wysokich stóp, czyli rada polityki pieniężnej już, że Narodowy Bank Polski woli, żeby stopy pozostały na obecnym poziomie dłużej niż, gdybyśmy mieli podwyższyć jeszcze jedno jeszcze wyższego poziomu co wiązałoby się wtedy z szerszenia szerszenie obniżkami, ale no wybrano łagodniejszy scenariusz w państwa prognozach takiego scenariusza jeszcze jakiejś choćby kosmetycznej podwyżki nie ma nie jak my zrezygnowaliśmy bez tych kosmetycznych podwyżek po październikowym posiedzeniu bundz widzieliśmy, że tutaj retoryka jest jednoznaczna retoryka rady jest jednoznaczna wina i treść projekcji inflacyjnej też to raczej raczej nie przekona tak się stało w istocie rynek walutowy patrzy chyba na to dzisiejsze posiedzenie bez większych emocji wygląda na to, że nic wielkiego się nic wielkiego się nie dzieje na rynku walutowym trzeba pamiętać, że tutaj no już jesteśmy to bardzo dużym ruchu, bo złoty umocnił się o Kiel 252025gr w, a przez to euro na przestrzeni ostatniego miesiąca do dolara jeszcze więcej z okoliczności bardzo sprzyjająca w ostatnich tygodniach myślę, że to się zakończyło w tym sensie, że dużo dobrych wieści już wyceniam to dobre wieści generalnie poza granice naszego kraju natomiast Norweg rynek walutowy jest spokojnie z tego względu, że zbliżamy się do końca roku koniec roku nikt nie sprzyja Annę z instalowania nowych zakładów wcielania w życie nowych pomysłów myślę, że w przyszłym roku możemy się spodziewać większej zmienności na razie spokojnie rada polityki pieniężnej dziś na w przyszłym tygodniu amerykańska rezerwa Federalna będzie podejmowała decyzję o stopach procentowych będziemy obserwować choćby ze względu na możliwe zachowanie dolara wobec złotego czy to może być potwierdzenie tych słów szefa Fedu, że ten impet zacieśnianiu polityki pieniężnej w największej gospodarce świata już słabnie, a tak właśnie będzie skala podwyżek stóp procentowych w stanach Zjednoczonych będzie teraz mniejsza to będzie 5 punktów bazowych nie 75 punktów bazowych natomiast ja trochę bym tutaj polemizował z tą interpretacją ostatnich słów prezesa Fedu, bo prezes Fedu dość wyraźnie rozgraniczył en impet podwyżek od ich łącznej skali to, że dba teraz przechodzimy na kroki po 50 punktów bazowych nie oznacza, że łącznie zacieśniły mniejszej skali, że łącznie będzie to łącznie te lata docelowa stopa procentowa będzie niższa, bo o tym zdecydują dane i myślę, że im w przyszłym tygodniu na konferencji prasowej ponownie usłyszymy w to amerykańska rezerwa Federalna no ale mamy też planowane posiedzenie europejskiego banku centralnego co może zrobić EBC, jeżeli chodzi o stopy procentowe europejski bank centralny podobnie jak niemal każdy bank centralny w tym momencie na świecie może podwyższyć stopy procentowe, bo to jest jedyny instrument, który pozostał, który jest jest powszechnie stosowane tak się faktycznie stania, więc w Frankfurcie zapadnie decyzja taka sama jak w Waszyngtonie +50 punktów bazowych i ponownie również po tej stronie Atlantyku usłyszymy, że to nie koniec, ale czy możemy zaryzykować takie twierdzenie, że ten globalny trend podnoszenia stóp procentowych przez największe światowe banki centralne albo jest już po swoim szczycie albo zmierza powoli do końca myślę, że jesteśmy bliżej końca początku to na pewno możemy powiedzieć możemy powiedzieć, że większość banków centralnych w tym momencie rezygnuje z takich no nadzwyczaj dużych podwyżek po 75 czy nawet 100 punktów bazowych np. Kanady to jest bank centralny, który podwyższył w pewnym momencie w tym roku 100 punktów bazowych natomiast nie możemy być pewni takiego punktu banki centralne dostosują z tej prostej przyczyny, że inflacja nas przez cały rok, a nawet, a nawet dłużej zaskakiwał w górę i muszą gdzieś muszą wziąć na to poprawkę, bo o kolejne odczyty to nie są nie nie biegają do celu tak szybko jak mogli się tego spodziewać jeszcze kilka miesięcy temu, więc żaden bank centralny w tym momencie nie zaryzykuję przedwczesnego zakończenia cyklu podwyżek lub rezygnacji, bo utrwalenia inflacji jest absolutnie na wysokim poziomie dużo wyższym niż niż cel zaprząta najgorszym co mogłoby się bankowi centralnemu przydarzyć, bo to w gruncie rzeczy udaremnia kilkadziesiąt lat pracy, którą wykonano w bankowości centralnej od lat osiemdziesiątych i myślę, że najlepiej chyba rezerwa Federalna komunikuję od zbyt Factor w zbyt mokro i tak przyjdzie nam stoczyć natomiast pytanie tylko jak jak kosztowna będzie teraz mniej kosztowna, a my czekamy na decyzje dzisiejszą rady polityki pieniężnej dotyczącą stóp procentowych Piotr Bartkiewicz ekonomista Pekao SA bardzo dziękuję za rozmowę dziękuję również szli to był raport gospodarczy za chwilę w TOK FM informację ja zapraszam jeszcze na podsumowanie najważniejszych gospodarczych wydarzeń dnia ekonomi 360 to jak co dzień o osiemnastej 20 Wojciech Kowalik do usłyszenia Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Podcastowe produkcje oryginalne, podcasty z audycji TOK FM oraz Radio TOK FM bez reklam z 40% zniżką! Dobrego słuchania w 2023!

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA