REKLAMA

Nowakowska: Jest tak wiele niewiadomych, że trudno określić jakie będą skutki gospodarcze prezydentury Clinton albo Trumpa

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2016-11-03 09:00
Prowadzący:
Czas trwania:
42:41 min.
Udostępnij:

Jacek Siwicki odnosząc się do klimatu inwestycyjnego w Polsce stwierdził, że jeżeli chcemy zachęcić ludzi do inwestowania i jednocześnie mówimy, że zapłacą podatek dwukrotnie, to wysyłamy sprzeczne sygnały.

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
ekonomia kapitał gospodarka jest dziewiąta 5 to jest magazynek Legii Maciej Głogowski dzień dobry dziś w naszym studio mojej lewej będę przedstawiał gości pan dr Piotr Maszczyk szkoła główna handlowa dzień dobry panie rektorze dzień dobry pan Jacek Siwicki prezes Enterprise Investors dzień dobry panie dziś mury pani Barbara Nowakowska dyrektor polskiego stowarzyszenia inwestorów kapitałowych dzień dobry pani dyrektor gimnazjum to zaczynamy coś stanie na rynku w konsekwencji Rozwiń » być może i dla nas obywateli podatników w Polsce jeśli wybory w stanach Zjednoczonych wygra kandydat Trump będzie nowym prezydentem Stanów zjednoczonych np. będzie miało to daleko idące konsekwencje dla złotego panie doktorze z bardzo dobre szkoły z takich rzeczy nie wiem, bo naprawdę wierzcie im państwo, gdybym wiedział to byłbym bardzo mi się człowiekiem w celach myślę, że jeżeli Tramp wygra na pewno krótkookresowe konsekwencje będą poważne można się spodziewać tąpnięcia Walutowego w prawosławiu nie bardzo osłabi się PSOE się słabiej PS to może pociągnąć za sobą waluty innych tzw. rynków wschodzących natomiast w długim okresie ja bym bardzo przestrzegał przed takimi alarmistyczne tymi komentarzami, że jak wygra Tramp to nastąpi koniec świata MON nie nastąpi po prostu mówimy oraz ekonomii czy woli mówimy o wszystkim tak naprawdę i zwracam państwu uwagę na faktach po torze podobne komentarze się pojawiły przed głosowaniem Brytyjczyków w sprawie brexitu też ekonomiści wieszczyli, że będzie koniec świata, że coś strasznego się stanie, bo ja nie twierdzę broń Boże, że Brexit nie będzie miał negatywnych konsekwencji dla brytyjskiej gospodarki, ale nawet, jeżeli one wystąpią, a to jest ciągle pod znakiem zapytania to wystąpią w długim okresie te nie będą tak silna jak niektórzy mówili i to najgorsza rzecz w tym wszystkim ludzie się po pierwsze, uodparniają na tego typu prognozy apologii uczą się, że ekonomiści przesadzają i bardziej i planistyczne są komentarze, tym bardziej wszyscy się przekonują, że to są kłamstwa, że to jest w tej bajce, że Wojtuś woła, że była atakuje Wilk autorowi do zabawy w gruncie rzeczy jak Wilk prawdziwy przyjdzie już nikt nie będzie w to wierzył i wierzymy czytałem te komentarze ekonomistów swym w kontekście kampanii wyborczej trampa i to co jest w nim uderzająco to właściwie w tych komentarzach się w taki dom przewija że, że tam właściwie definiuje problem to, że po takim też no tak Tramp ma rację w kontekście Chin rzeczywiście Chiny zachowują się na rynkach światowych dni tak jak powinna natomiast no i potem jest komentarz, ale recepta jest niewłaściwa ustawodawstwo wprowadzone po 2008 roku może oczywiście ono wymaga już korekty tak wszyscy zmierzali na morderstwo pokryzysowy rok kryzysowy, który ma chronić inwestorów rzeczywiście tam są potrzebne korek w lokum nie takie jak Trump, który tam zapowiada także w przestrzegam przed tym, żeby nie wieszczyć jakiegoś końca świata, bo trochę może wygrać wybory i wtedy koniec czegoś nie nazwałbym ze, gdybyśmy nie byli przekonani, że nie może wygrać tobym pewnie o to w ogóle nie nie pytał, ale innych może z drugiej strony rzeczywiście jest tak, że przecież trzeba dobrze wygra w końcu nadejdzie styczeń przyszłego roku rozpocznie urzędowanie no i co świat będzie musiał inwestować będą ludzie, którzy będą chcieli zarabiać pieniądze dalej będzie dolar może nawet ten złoty będzie nowym se czy właściwie, podążając tropem nie budowania tych bardzo negatywnych scenariuszy na przecież państwo muszą mieć jakąś wizję tego sąd co by się mogło wydarzyć panie prezesie mam wrażenie, że bardzo trudno mieć wizje, że są tak kiedyś nas polityków powiedział, że się ma wizję trzeba się leczyć zdaje się w Malezji, więc trudno mieć we Lwowie już niema w polityce, toteż jest taka przestroga być może w 2 w sytuacji takiej, kiedy jest tak, że nieodgadniony tak czy ja myślę, że po pierwsze, pan miał pan doktor oprzeć się dużo racji mówiąc nie wystarczy mieć rację częścią rozwiązania, a wygląda na to, że być może nawet jeśli trampa rację w niektórych kwestiach niektórych podkreślam parę innych wydają się zawsze w średnim nacje to co chcących z recept na rozwiązanie problemu w ogóle nie podaje w tylko tak, by do zrozumienia, że nowym mieście fachowca jest tym fachowcy są poradzimy co wniesie w europejskich realiach politycznych reżyser z rządem fachowców, których już w żadnym kraju jeszcze nigdy nie palił w natomiast mieliśmy przedsmak tego co będzie krótkoterminowo po wyborze trampa jest chociażby wczoraj we wszystkie giełdy spadły Warszawa najbardziej, więc inwestorzy zareagowali nerwowo no frankowicze będą żałować, że przed 8 listopada nie wywalczyli zmianę ustawy, bo złotówka do franka na pewno osłabnie i co myślę i krótko średnio może na długoterminową, a w niektórych scenariuszach tak myślę, że tym gorzej co jest dla takich krajów z 3 regionów niestety z punktu widzenia Ameryki czy światowej gospodarki peryferyjnej w takim takich jak w jakimś regionem jest Europa Środkowa Shawn go łącznie, bo w ramach konsolidacji aktywów i koncentrowania się na tym, żeby Ameryka była znów wielka to kandydatura mówi będzie się uciekać z takich peryferyjnych gospodarek czy też szoki będą potencjalnie większe, a ja będę się o swoim inwestorom tłumaczyć, o co my patrzymy na wydatek jest próba czeka za miesiąc 612 stanie się częścią Rosji w ramach wielkiego tam paktu tran Putin, który nie jest wykluczone oczywiście ma pan rację nie wolno nadmiernie straszyć serwery, kto wie, ale no i wtedy będziemy w oczach zrezygnować z gry niż obszarem straconym czasie będziemy w oczach inwestorów możemy być ważna inwestora dla inwestorów takim obszarem, na którym, o ile nie ma takich fantastycznych okazji, że coś rzeczywiście są bardzo tanio kupi może źle pyta mnie kochać, chyba że ktoś tam perspektywę nie 2025 lat branżowego inwestora wejście do omówienia trampki Tramp mój Boże za 4 lata i tak się zmieni dobra zmiana też w końcu skończyć także jak ktoś w takiej perspektywie patrząc co się będzie pewnie trochę mniej przejmować w domu pocieszające własna wizja pana prezesa śliskiego, chociaż rozumiem w listopadzie mamy vis, a listów w maju co może jeszcze ta mogłaby też mają pani dyrektor Nowakowska bardzo proszę mnie w takich sytuacjach przypomina się fantastycznym komentarz prof. Stefana Gary lego z ze szwajcarskiej szkoły biznesowej mówi, o którym mówił, że główną rolą prognozowania ekonomicznego jest Orzeł astrologia stała się bardziej szanowaną dziedziną i myślę, że tyle możemy powiedzieć o tym co się stanie w w przypadku wyboru trampa, ale także co się stanie po brexicie jest tyle nie wiadomo, że strasznie trudno poważnie prognozować i sądzę, że w w tej chwili przy takiej ilości niewiadomych można tworzyć modele, które właściwie dowolne scenariusz wygenerują to jest naprawdę niezwykle trudne natomiast to co powiedział pan prezes Siwicki, że złotówka się osłabi wydaje się być raczej pewne euro 4 zł 32 frank w tej chwili 4 zł tak 4 , 80075, bo myślę, że tutaj akurat dokładność przegrać tego franka jest pożądana dolar 389 funt 4 zł 80 gr, a to na razie idziemy na sondażach jeszcze nie wiemy na zimno zauważa Gaz-system Pogoń za franka zobaczymy co będzie nas nawet wielkie jeziora zauważa Tomasz syn, lekceważąc oczywiście i nawet być może bardziej niż z polskiego punktu widzenia Tramp jest groźnym prezydentem nie z urzędu na ekonomię tylko ze względu na politykę ma tak naprawdę dziwaczne wizje polityczne, ale część uwagę, że bycie kandydatem na prezydenta to jednak zupełnie co innego niż bycie prezydent ja rozumiem jej tak wiele tych komentarzy, które towarzyszą temu potencjalnemu zwycięstwo właśnie to podkreślają, że przed czyściec będzie cała administracja, którą musi zbudować ten okres, który teraz będziemy mieli tego tego tygodnia zresztą, kiedy oni będą się porozumiewać i wymieniać informacjami między ustępującą administrację o nową i że nie być może w konsekwencji tej racjonalności Niemcem nabierze, ale rzeczywiście ta geopolityka pozostaje tutaj największym znakiem zapytania te słynne gwarancje bezpieczeństwa uczestnictwo Ameryki oznaczała, więc wojsko i t d . tak dalej, a ja chciałem państwu jest taka trochę naiwna wiara, że prezydent osią wybierze sobie administrację fachowców na taśmach prawdy jest naiwna wiara czyni tak nie musi być inaczej możemy jest jeszcze gorzej region się z naiwna wiara w założeniach po pierwsze z wielkim problemem będzie pozyskanie tych ludzi, bo nie każdy chce pracować dla oszołom, więc to nie jest tak, że tam będzie korzystał z całej puli wszystkich dostępnych fachowców, bo pewna pula tych fachowców po prostu powie ja bardzo przepraszam was panowie tańczą i to się zacznie mechanizm selekcji negatywów to prawda i taki scenariusz jest bardzo prawdopodobne, ale z drugiej strony zmniejszy jego prawdopodobieństwo to, że Trumpowi całkiem rozsądnego kandydata na wiceprezydenta dobra tak, który miał ogarnia wszystkie rzeczy Anklam mógłby realizować swoją swoją kampanię wciąż się przy okazji może jakoś tak rozmawiamy o Ameryce i wyborach w stanach warto odnotować, że Fed skorzystał z sytuacji myślę, że to znacznie zmienił stóp procentowych wprost przeciwnie do FBI, które postanowiło zaangażować się w ostatnim czasie kampanii wyborczej, ale chciałem na ekonomia gospodarka amerykańska prawie tak szybko rośnie Polska tak właśnie trzyprocentowy wzrost cen w farsę niż Polska jeśli dla jednych z GKS jeśli dany dzień Lecha z sobą jeszcze jedno pytanie, które czemu być może powinno być mogłoby być puentą tego naszego pierwszego tematu w stanach Zjednoczonych od szczytu to się w Gazecie wyborczej taką niewielką wzmiankę o tym, że Rosja wraca na rynki finansowe Europy w to trochę to tania gospodarka trochę być może wpisujące się w ten kontekst geopolityczny, który nam się przekazy trampa tutaj oczywiście ten temat pojawia się tak będzie wyglądała ta polityka Otóż czytam coraz więcej rosyjskich firm ogłasza emisję euroobligacji będzie ich przybywać, bo rosyjskie spółki, których nie objęły sankcje potrzebują pieniędzy na spłatę starych zagranicznych długów w przyszłym tygodniu Gazprom rozpocznie prezentację dla zagranicznych inwestorów swoje emisje euroobligacji o wartości miliarda euro to są ważne informacje z punktu widzenia gospodarki Ekonomik geopolityki o tym, że rosyjskie spółki będą szukały finansowania w naszej części świata powiedzmy być może uzyskają to jest jak ważna wiadomość panie prezesie one, o czym świadczy geopolityczne, a także to co myśli świadczy o tym, przede wszystkim, że tak jak pan mówił na życie w życie trwa dalej może tam jakiś świat się skończy, który już znane są Amerykanie zaczną się nowy z drugiej strony na wystartował w ich życie nie znosi próżni gdzieś się z rosyjskiej euroobligacji pewnie uda się upchnąć, ale z drugiej strony cały czas to wyzwanie przemycane z Rosjanami robić interesy skoro nie robią takie rzeczy na Ukrainie na premie, jakie robią i to jest taki dosyć ciekawy w Afryce to jest moim zdaniem taki interesujący moralny dylemat bardzo finansowej decyzji rada to przecież można te pieniądze ulokować, gdzie indziej i nie dać ruskim zarobić nawet, a tymczasem golf taka jest zimno w Lechu chłodna decyzja inwestycyjna wskazywałaby na coś innego, a może jest tak, że tego polityka zmienia nam się tak bardzo, że jej chętny może jednak po raz kolejny będziemy ryzykować i próbować dogadać z Rosjanami ja myślę, że w mocy pozostają słowa, które w inny Rosjanin już nieżyjący od wielu lat powiedział kiedyś mianowicie kapitaliści sprzedadzą sznur, na którym powiesimy to pozostaje cały czas mocy w 2 to taka będzie puenta pierwszej części magazynu EKG dziś po informacjach błędy naszych gości pytał po pierwsze, dobre wiadomości, a potem my zdaje się, że będziemy poszukiwać rozmawiać o tych nieco gorszych informacji, bo Itaki w ostatnim czasie nie brakuje, czyli porozmawiamy trochę kondycji naszego sektora przemysłowego porozmawiamy także tych słynnych w funduszach inwestycyjnych zamkniętych, które za, które teraz sprawą i sprawiedliwości, jeżeli będę pytała co to tak naprawdę chodzi zapraszam do wysłuchania informacji niebawem już hop hop Ka 2 ekonomia kapitał gospodarka czy magazynu EKG część druga Maciej Głogowski raz jeszcze dzień dobry studia pani Barbara Nowakowska pan Piotr Maszczyk Jacek Siwicki zaczynał od dobrych wiadomości, że bardzo co dobrego moglibyśmy powiedzieć potem będę pytał co gorsza bowiem, że też się tutaj mamy do omówienia arcydzieło wczoraj, o której na samochody zdobyło, a 3 dobrych wiadomości dla właściciela może już w sprzedaliśmy tam w okres od stycznia, by ktoś będzie działał w ich ekonomiczną dobrą wiadomość, kiedy był taki tytuł prasowy, który bardzo śmieszy wszystkich, chyba że coś drgnęło w rajstopach w błoto coś drgnęło na poczcie coś drgnęło na poczcie można będzie proszę państwa zapłacić na poczcie kartą kredytową no co jest fakt jak na Polskę to chyba z ruchem w Równem w znalezieniu koła oswojeniu ognia nie mogła się co mam jeszcze powiedzieć no to jest fantastyczna wiadomość bardzo dobra ironia na bok ironia precz będzie można płacić wyższe państwa kasę kredytową również świat rachunki jest bardzo wygodne łóżko za prąd wielu ludzi płaci rachunki nie mieszała się tego przelewem tylko co kupować na poczcie możliwość zrzucenia tego w ciężar tamtych lat ciekawe rozwiązanie także mamy dopiero w 2016 malowane podkreślić, że już 20 lat połowy należał pan wie co stoi państwo rozumiecie na Polskę to jest instytucja duży, a od wysokiej bezwładności rezerwaty konserwa no tak bardzo konserwatywne taka mała historia poczty to naprawdę to dzisiaj nie mogliby zawstydzić cesarstwo rzymskie 2 nieomal TF konie rozstawione i jest szczytem NATO, że naprawdę dobra wiadomość będą zainstalowane terminale płatnicze memu przetarg oczywiście na obsługę będzie można płacić na poczcie kartą kredytową tanio i umorzył łyżkę GM wiadomość ma związek zawsze miałem świadomość pandę Tomaszczyk przyniósł podkreślam także słuchacze nie mieli wątpliwości bardzo proszę pani, gdy mają łyżka dziegciu, ale będzie pochodzić z bardzo niedawnej rozmowy natomiast na temat technologii płatniczych ani gdzie dowiedziała się, że technologie kartowe są absolutnie schodzące właściwie za parę lat z pewno będziemy się martwić, że na poczcie można płacić kartą, ale to jest wiadomość 3 jedno z gatunku groteskowych, że dopiero teraz można płacić na poczcie kartą i oczywiście też życie się, ale my wizyty na poczcie o ograniczają się do odbierania listów poleconych, za które nie trzeba płacić, ponieważ pozostałe funkcje poczty właściwie coraz bardzie, jeżeli eliminują, więc wydaje mi się, że to na razie jest spóźniona wiadomość dzięki unowocześnieniu w możliwości, by będziemy częściej tam bywali 3 znajdują się osoby, które zechcą na poczcie coś załatwić panna prezes Siwicki w nos dobrych wiadomości ostatnich jest tak, że deflacja spada do 02 % co w ich wszystkich 56 wrócimy do starych dobrych czasów jak każdy wie, że jest inflacja wiążą się do tego przygotować no może nie będzie aż tak dobrze jak kiedyś Azarenką 6 % rocznie, ale noc wracamy do jakiś taki w cudzysłowie normalności prawa w gospodarce raczej zwyczajowa jest inflacja deflacja wszyscy się deflacji śmiertelnie boją Otóż może klientów sklepu spożywczego ceny żywności jeszcze do niedawna spadały oraz tych, którzy mają kredyt w złotych w aktach, toteż słuszna słuszna walka, ale my wracamy do takiego bardziej z normalnego zwyczajnego z zwyczajnie sytuacji w gospodarce, gdzie bardzo lubię ich nabycia oraz waluty słabnie z każdym miesiącem rokiem, gdy stopy procentowe może pójdą w górę wreszcie kiedyś będzie można depozytach zarabiać nieco się bawić inwestowanie w oczy za chwilę ja bardzo lubię ten zwyczaj na okres wtedy, kiedy trzeba więcej płacić za paliwo, bo to mniej więcej tak się teraz będzie nam tutaj wiązałbym z nie wiem czy ręczy pan przekonał naszych słuchaczy tych obrazów również dobrą wiadomość, bo jest tak myślę w tym, że próba żeśmy też odczarowali deflacji to rzeczywiście było także do tego ostatniego okresu nawigacyjnego na kolegów ekonomistów deflacja wzbudzała popu, ale wszyscy się bardzo jak to będzie no właśnie ich nie będzie inwestował nikt nie będzie dokonywał zakupów okazało się, że gospodarka to taka, a propos tych prognoz i takiego ogólnego przerażenia okazało się, że gospodarkę normalnie się rozwija okresie deflacyjne nic strasznego nie dzieje paradoksalnie to jest ta deflacja, którą mieliśmy do czynienia to był powrót do czasów sprzed drugiej wojny światowej tragedia, żeby pokazać słuchaczom region ma szczególne jej coś działo po drugiej wojny światowej jak to było nienormalne w obawie, że w ciągu 50 lat po drugiej wojny światowej skumulowany wzrost cen był równy mniej więcej skórą skumulowane mu wzrostowi cen w okresie 3 przed drugą wojnę światową nie, dlatego że wtedy ceny wolno rosły tylko, dlatego że wtedy było okresy deflacyjne, kiedy ceny spadały i to się wyrównywał po drugiej wojny światowej mieliśmy do czynienia z sytuacją absolutnie wyjątkową i deflacji w zasadzie nie było, a teraz się pojawiła wszyscy żeśmy przeżyli ten okres tak niepewni inflacja, by się nie stało jak przyjdzie znowu deflacja to już nie będzie jak żelazny Wilk, który nas może tylko coś normalnego zaakceptujemy takich przypomnimy sobie, że kiedyś paliwową poniżej 4 zł, czyli idą tak to nie ufały taki zły okres tego historyczną naukową wykład nam się tutaj przydarzył dzisiaj w magazynie jak bardzo dziękuję, jeżeli ich tylko do grona jednak bardzo krótko pani Barbara Nowak i starają się wyszukiwać dobre wiadomości o inwestycjach w ciekawe o takiej spółki właśnie przeczytałam, że kilka dni temu dokonasz 1 z największych rund finansowania na rzecz polskich start-upów Krakowska firma Silver, która jest podobno globalnym potentatem jeśli chodzi o zarządzanie światłem w przestrzeniach komercyjnych cokolwiek miałoby znaczyć pozyskała 12  000 000 USD od kilku inwestorów i jest firma, która w ma globalny potencjał, ale wielu klientów na międzynarodowe z Będzina z unikalną technologię, a teraz będzie mogła też inne bardzo dużych miast są dobrze Silver Gold Gold jest źle kojarzą prawda Włoch Monza w pewnych już Nortona koniec dobrych informacji ja mam jeszcze 1 i tym droższe, bo zachowanie powagi powstanie, bo oto, by nieskomplikowana dobra informacja o dłuższe jawnie odnajduje taką oto dobroci jest rozmowa z panem Pawłem Borysem szefem z polskiego funduszu rozwoju dzisiaj w Dzienniku Gazecie prawnej jest tutaj o jedno z pytaniem o przyszłość otwartych funduszy emerytalnych cytuje odpowiedź, a może jakieś pytania na jakim etapie są propozycje zmian w OFE i wzmocnienia trzeciego filara w i odpowiedź zgodnie z zaprezentowanymi w lipcu harmonogramem do końca tego roku mają powstać projekt zmian legislacyjnych bardzo ważne, aby sposób przekształcenia OFE oraz konstrukcja trzeciego filaru była jak najlepiej dopracowana i zrozumiała dla obywateli teraz dla mnie dobrą informacją nie jest sama treść czy propozycja tych zmian, o których rozmawialiśmy w lipcu przy okazji tej prezentacji tylko, że być może uda się w końcu zamknąć ten temat to znaczy pokazać te projekty ustaw, bo u wyobrażam sobie i tak rozumiem, że na ta niepewność związana z tym jak konkretnie przyszłość czeka 10 kolejne zmiany czekają rynek poprzez zmianę Wałęsa nie jest nam do niczego potrzebna, więc możesz się uda wyeliminować jakąś kolejną niepewność skonsumować tę zmianę, której będziemy rozmawiali jak rząd ostatecznie zaprezentuje projekty i zmiany w Oslo przypomnę, że część pieniędzy ma trafić do funduszu rezerwy demograficznej no to może będzie trochę lepiej nie wiem czy sama zmiana będzie dobra, ale przynajmniej wyeliminuje nam niepewność, która jest związana nie przekonają państwo, że to dobra wiadomość o ten problem z podawaniem daty się już do końca roku coś zrobić to tak człowiek zaś w listopadzie zaczną się po głowie w są Holender też na krawędziach lekko inwestor myśli, więc zegar tyka została tam ze 40 parę dni roboczych do tego końca roku zobaczymy w dziale data jest ważna jest data trzeba dowieźć teoretycznie tak teoretyczną, ale też groźna, dlatego że ta jednak o jaki jest data to można różne rzeczy robić naprędce, żeby zdążyć przed tą datą w budżecie na rok się w nocy mieszkańcy podwarszawskich miejscowości, którzy się budzą widzą, że ich małe uliczki są rozkopane ich remonty zaczęły się widzom, że to czas zdążyć do końca roku, żeby wydać pieniądze, bo cóż to jest główny motyw tego typu remontów no właśnie zachłanny Rzymu jakość schodzi na drugi plan kończymy dobra informacja w WIG 20 traci mogą być też dobra informacja tylko 35 do domu przez stracić więcej tak jak wczoraj w 1759 punktów ma w tej chwili indeks 20 największych spółek jest na minusie indeks szerokiego rynku WIG 13 na minusie K2 no ale to już rozumiem nie jest dobrą informacją ten na jak mówią o nim słynnej tu oczywiście ironizuję, ale wiem, że jest dosyć istotne wskaźniki indeks pij my, który pokazuje to co może dziać się w przyszłości tekst publikowany co miesiąc wskaźnik dla sektora przemysłowego z tą graniczną wartością 50 punktów wszystko co powyżej oznacza, że jest w miarę nieźle, a poniżej oznacza regres w sektorze, o którym rozmawiamy wczoraj była publikacja ten wskaźnik wyniósł 502 punktu, a więc dużo niżej niż we wrześniu będzie przekraczał 52 pkt 1 ze słabszych wyników od września 2014 roku i właściwie, czego tak naprawdę dowiedzieliśmy się z tego wskaźnika o sytuacji w sektorze przemysłowym, a zatem w całej gospodarce panie doktorze może rozpocząć dowiedzieliśmy się na pewno, że w sektorze, który jest ankietowany panuje olbrzymia niepewność co do przyszłości konfuzja nie wiadomo, czego się spodziewać się i wyniki wskaźnika odzwierciedlają one na plus należy zapisać to, że on jest ciągle powyżej 50, czyli to jednak oznacza jakiś cień optymizmu, ale tylko trzpień można odnieść wrażenie, że można odnieść wrażenie, że mamy taki trochę dysonans poznawczy, bo z 1 strony w obecnym nadają się na temat bezrobocia w Polskiej gospodarce u nas całkiem korzystne natomiast jeśli chodzi o perspektywy odnośnie przyszłości to tutaj sytuacja jest na ci, którzy oceniają perspektywy są dużo ostrożniejsi to znaczy, że już nie będzie spadało bezrobocie do formy, bo jeżeli casting na moje dzwonienie niekoniecznie czy może nas zrobiła już z niej nawet bezrobocie spełnienie będzie spadało za bardzo w Polsce Bush nie bardzo z czego spadać tak był bardzo podobni osiągamy powoli to co ekonomiści z naturalną stopą bezrobocia, czyli takie bezrobocie, które w długim okresie się utrzymuje ich poniżej tego bardzo trudno jest za szerzenie mamy szybkiego tempa wzrostu gospodarczego w nie myślę, że konsekwencją tych co było tego wskaźnika wysokości tego wskaźnika nie ma będzie n p . to, że bardzo trudno będzie radykalnie zwiększyć tempo inwestycji to jest bardzo zła informacja o prezesie pan rozmawia z inwestorami z różnymi branżowymi finansowymi kawał biznesu pan robi, a właściwie jest teraz klimat wokół Polski pilot jest taki w taki sobie weź udział marży z 1 strony w nie ma entuzjazmu, ale może dobrze by jak ostatnio w klimat wokół Polski były entuzjastyczne w 18000607. rok i trochę za dużo pieniędzy na wkład w mojej branży wlało i t d. to taki trochę nasze tam 515 minut sławy znana z sali bardzo szybko rosnącej gospodarki poda nam siadło trochę nie uzasadnienie Isaksson 1112 . roku, więc to przynajmniej jesteśmy szarpanie jakąś taką huśtawką nastrojów inwestorskich, ale my jesteśmy na dorobku, więc to, że u nas jest tak okres jej to co jest za słabo no tak jak to w życiu otwiera się przekomarza byśmy to, że my rośniemy tak szybko jak gospodarka amerykańska to w dawnych czasach byłby powód do dumy, ale przy naszych ambicjach konieczność dogadania doganiania gospodarek europejskich amerykańskich, że taka trochę mniej fajne wiadomość to, że w giełda jest w kiepskim stanie, jeżeli zaś indeksy spadają firmy tracą na wartości co jest najlepsze odzwierciedlenie takiego powszechnego może nanieść je my, ale to jest taki sam wskaźnik nastrojów inwestorskich jak ten klimat, który kończy się opiera też w dużym w przeważającej mierze na nastrojach i 3 uczuciach przekonaniach ani na twardych danych od tych jest także na ten klimat wokół Polski zainteresowanie inwestorów są od wyborów ubiegłego roku teraz się jakoś zmienia to znaczy były czasy ligę strachu, a potem uspokojenia teraz na nowo jest niepewność to jest niepewność, która trwała od tego roku 3 czy zupełnie odwrotnie zresztą Elby umówiliśmy się o tym na początku była niepewność Jana bywają spowodowała takie zachowania bardziej nerwowe o zasiedzenie pewności przyzwyczailiśmy nadal jest niepewność idziemy w końcu w z każdym miesiącem w nocy trudniejsze lata nasza mowa była taka, że na 2016 jakoś suchą stopą mniej lub bardziej suchą stopą przejść mamy 17 przeczuwając zagrożenia na woli jesteśmy Kozak siedemnastego roku coraz bliżej zaraz zaczniemy konsumować owoce nie grali wtedy się okaże, więc trochę trudno co jakiś bardzo pozytywny scenariusz w pro test polega na tym, że dana Invest to, że głównie przyglądali się temu jak rośnie gospodarka, jakie są tendencje, a dzisiaj grup czytające w tej głównie pytają czy to prawda, że uczyli się Francuzów jeść widelcem i jest bardzo ważna jest zmiana jeśli chodzi o percepcji Polski w oczach inwestorów i to jest bardzo dobry czas na informację Radia TOK FM po informacjach część trzecia magazynu EKG i będzie inwestora, czyli tych funduszach inwestycyjnych zamkniętych to chyba ta nazwa jest nieprzypadkowa zamkniętych funduszach informację po informacjach magazynu EKG część trzecia ekonomia kapitał gospodarka dziewiąta 44 to jest trzecia część magazynu EKG Maciej Głogowski dzień dobry w studio w mojej prawej pani Barbara Nowakowska pan Jacek Siwicki pan Piotr Maszczyk będą teraz zdziwienie liczymy zdziwieniem jest w moje pytanie czy właściwie dziwne rzeczy to czy nie już mówią, o co chodzi po pierwsze, chciałem powiedzieć, bo może nam się to tematy połączył się Rzeczpospolita pisze o klęsce państwa na giełdzie giełdowe spółki skarbu państwa straciły w 1 , 5 roku 13 wartości dużo więcej niż prywatne czy to dziwne, a druga sprawa to jest to, o czym już przy sugerowałem, że będę państwa pytał to są zmiany zasad opodatkowania funduszy inwestycyjnych zamkniętych w grałem już wczoraj, że do tego tematu dziś się powrócimy Otóż pojawiła się pojawił się specjalny projekt ustawy co więcej są bardzo ważne, bo łączy w sobie 2 kluczowe sprawy po pierwsze to jest kwota wolna od podatku, która od przyszłego roku nie zostanie zmieniona nawet zgodnie z orzeczeniem Trybunału Konstytucyjnego dalszych komentarzy zbędne czekamy na zmianę kwoty wolnej od roku osiemnastego wtedy, kiedy będzie chodził jednolity podatek, ale w tej samej złożonej do Sejmu nowelizacji jest są ich sprawa podatku od owych funduszy inwestycyjnych zamkniętych no to i tak w po kolei, bo rozumiem, że jest to temat istotny, ale z drugiej strony nieco niszowy, bo przecież nie dotyczy nas wszystkich jeśli mamy mówić o funduszach inwestycyjnych zamkniętych to znaczy że, o czym będziemy mówili właściwie o kim, o czym co to za biznes, kto go robi dla kogo on jest pani Barbara Nowakowska fundusz inwestycyjny to jest taki podmiot, który ma pozwolić zebrać więcej pieniędzy na inwestycje od BRE osób lub instytucji, które mają ich niewystarczająco dużo bo, gdybyśmy wszyscy byli bardzo bogaci mieli niezwykle bogate instytucje, które mogą w PRL w sposób dowolny inwestować nie potrzeba by było tworzyć podmiotów, które zbierają pieniądze od wielu instytucji, ale nie mamy takich wielkich inwestorów również inwestorzy lubią rozpraszać ryzyko w związku z tym nie składają wszystkich swoich pieniędzy w 1 inwestycję i temu w tym właśnie 2 celom, czyli zbieraniu środków od wielu inwestorów oraz rozpraszania ryzyka służą fundusze fundusz jest taki instrument do inwestowania w tys w gruncie rzeczy pewien worek na pieniądze na tak oczywistą fundusz monet czy ten fundusz inwestycyjny zamknięty fundusz zamknięty jest w przeciwieństwie do funduszu otwartego jest takim podmiotem, z którego inwestorzy nie mogą wycofać pieniędzy na życzenie, bo dużo bardziej popularne wśród inwestorów detalicznych fundusze otwarte to są fundusze dla Kowalskiego, ale jak się przestraszy możliwe jest wycofa albo jak mu brakuje pieniędzy na codzienne wydatki może z tego funduszu swoje środki wycofać na żądanie fundusz zamknięty jest dla takich inwestorów, którzy mówią dobrze mamy nadwyżkę na 10 lat chcemy ją ulokować w jakiś inwestycjach nie będziemy tych pieniędzy wycofywać to jest fundamentalna różnica ta najczęściej Kowalskiego już niemal 2 dom, ale najczęściej to są fundusze dla inwestorów tzw. kwalifikowane, czyli dla dużych inwestorów, którzy dysponują pokaźnymi kwotami lub dla instytucji i dorosłą i te fundusze nie płacą, jakiego podatku nie płacą skoro teraz mają płacić podatek kilka funduszy nie płacą w ogóle podatku, dlatego że fundusze nie prowadzą działalności gospodarczej takiej jak prowadzą spółki, które kreują wartość dodaną dla produkcji n p . w fundusze powiedział to jest pewien worek na pieniądze, ale jeżeli inwestorzy w tym, którzy uzyskują zysk z tych inwestycji płacą podatek w bo fundusz jest tylko pewną, ale takim właśnie, by instrumentem, który pozwala im pieniądze zgromadzić podatek od zysku płaci inwestor, bo zysk poza tym powstaje u inwestora, czyli instytucja podatku nie płaci, ale jak już dziś nestor płacę takie, że bank nie wychodzę to płacę podatek w kabinie skracam smycz i mówi Jerzy Buzek w myśl, że na razie ani jedno zdanie mówi się, że instrument inwestycyjny powinien być przezroczysty podatkowo neutralne podatkowo to inwestor powinien płacić podatki jak rozumiem w tym projekcie ustawy, o którym mówimy pojawia się sprawa opodatkowania tych funduszy inwestycyjnych zamkniętych tak one mają zapłacić podatek już nie ja jako inwestor, który na końcu zapłacą podatek odzysków kapitałowych tylko instytucja odwrotnie, ale inwestor zapłaci podatek 2 × w życiu rozumem, a zapłaci podatek jako inwestor i wcześniej zostanie opodatkowany poprzez fundusz, czyli mamy zjawisko podwójnego do zasady opodatkowania inwestora HOKEJ przeczytałem się w pulsie biznesu rozmowa bardzo króciutką z panem sylwestrem Tułajew z kim posłem prawa i sprawiedliwości współautorem projektu nowej ustawy, o której mówimy tu zaczyna się groźnie to niech pan posłucha, bo jest ciekawy i jeszcze za chleb, skąd pomysł na zmianę zasad opodatkowania funduszy inwestycyjnych zamkniętych poseł odpowiada przeanalizuj przeanalizowaliśmy wyniki osiągane przez fundusze w ostatnich latach wykazują wielomiliardowe zyski korzystają ze zwolnienia podatkowego na tym etapie nie chce jednak mówić o szczegółach poczekajmy na informacje czy projekt znajdzie się w porządku to 1 z 2 czy mają państwo opłaci Ministerstwo Finansów mam nadzieję, że tak i ostatnie pytanie, dlaczego wrzucili państwo do 1 worka wehikuły to będzie moje pytanie także do państwa do optymalizacji podatkowej i zwyczajne fundusze inwestycyjne zamknięte, które inwestują tak samo jak fundusze otwarte poseł odpowiada na tym etapie nie chcę mówić o szczegółach poczekajmy na decyzję czy projektem zajmie się Sejm i tutaj w pytaniu do pana posła pojawiają się nowe wehikuł podatkowy w 2 to znaczy, że w tej naszej opowieści, którą do tej pory zbudowaliśmy wciągu ostatnich kilku minut nie pojawił się jeszcze wątek rządowe fundusze, które teraz mają być opodatkowane mogą służyć mnie jako biznesmenowi przedsiębiorcy do jakich optymalizacji podatkowej, a więc jest problem panie prezesie czy ten wątek się nie pojawia, bo cały czas uciekamy od tego drobnego faktu, że pani dyrektor wspominała jak inwestor, który otrzymuje pożyczki ze swojego w inwestowania to płaci podatek albo płaci podatek Belki albo się będą jakieś tam PIT -u rozlicza no tak czy inaczej, ale to nie jest także, że z ludzi inwestują i potem zarabiają miliardy jak co pan poseł był łaskaw określić w Juraszu ani Grosika tego do skarbu państwa nie wpłynie, więc to co myśleć w tempie pierwszy taki drobny aspekt natomiast, jeżeli zachęcamy ludzi do inwestowania i jednocześnie mówimy im, ale zapłacić podatek dwukrotnie na to myślę, że takiej rozmowy z wysyłamy sprzeczne sygnały, ale to w zawodach co jest do tego przyzwyczajony bo, bo administracja jest cały czas zachowuje jak słoń w składzie w składzie porcelany chciała przywalić wielkiej sieci spożywczej oraz podatek okaże się, że okazuje się, że najprawdopodobniej przywali wszystkim małym przedsiębiorcom, którzy prowadzą sklepy w no nie da się tego tak zrobić bejsbolem w samo co bardziej chirurgicznie teraz są przywalić jakiś tam niedobrym domniemanym oligarchom, którzy optymalizują podatkową na to przyzwalają wszystkim albo przynajmniej część ludzi odstraszą inwestowania jak słyszymy tutaj stoję w cytowanej wypowiedzi na Ministerstwo Finansów zapewne z tego zdaje sprawę, ale zdarza się tak mu poniekąd nie dziwię no bo na czele Ministerstwa Finansów stoi człowiek zakochany jak wiadomo i w dodatku zakochany z wzajemnością, a ludzie zakochani z tajnością bardzo rzadko myślą racjonalnie Słuchajcie państwo, ale wytłumacz mi, bo ja od wczoraj starają się zgłębić ten temat nie ukrywam o to, żeby móc o tym, rozmawiać się staram się wykonać ćwiczenie drwi z kolekcji prze przegadałem sporo wczoraj z ludźmi z rynku od podatków od funduszy z prawnikami i bardzo proszę no ten wątek optymalizacji podatkowej funkcjonują w tej naszej opowieści co znaczy ja rozumiem, że nie wszystkie fundusze inwestycyjne zamknięte służą do optymalizacji podatkowej, ale i są takie, które rzeczywiście są wykorzystywane do owej optymalizacji podatkowej tyle tylko, że prawo sprawiedliwość postanowiło przynoszę ci kierowcy wszystkich ludzi zamkniętych już może służyć do krojenia chleba albo do tego, że kogoś nim zadźgać do wniosku, że na wszelki wypadek zabronił używania noży noce z ni więcej tego typu rozwiązań mieliście państwo nie, żeby temu konsekwencją tej decyzji, bo to zapytam jeszcze za chwilę chciałem dobrze zrozumieć to jest ta możliwość optymalizacji podatkowej czy nie jest i nie tylko przez tę strukturę ustawy podatkowe są niezwykle skomplikowanym bytem proszę spojrzeć ja spojrzałam na artykuł, który akurat zmieniamy i chciałam dojść do jego końca i okazało się, że tam jest bardzo wiele liter to znaczy, że w miarę upływu czasu art. 16 dolna ich z Ghany o ustawie podatkowej, gdy PiS i t d. w tej ustawy są bardzo trudne, więc trzeba je poprawiać natomiast nie da się ich poprawiać siekierą panda, który ma sztywne zaczynał w odpowiedzi brzmi Ależ oczywiście, że ta, że to z czekolady są zamknięte fundusze mogą służyć jako instrument optymalizacji podatkowej jak pewnie każdy rodzaj działalności gospodarczej odpowiednio skonstruowany może służyć jako narzędzie optymalizacji pod ich żony powinno się zająć czy nie dać powinien się oczywiście zająć ograniczaniem optymalizacji podatkowej z przeświadczeniem, że to jest bardzo trudne, ponieważ nad optymalizacją obciążeń podatkowych naprawdę tęgiej głowy myślą to jest problem wszystkich krajów także zaprosić wyeliminować tego zjawiska pewnie się nie da co nie zmienia faktu, że należy je ograniczać natomiast ja mam takie wrażenie, że dobrze to jest, że to nie dość, o których mówimy to jest kolejny projekt, w którym ktoś, mówi że coś będzie nie wiadomo, jaki będzie tego kształt niż wstyd rozmowy, którą pan zacytował wynika, że ten rok nie wiem co będzie z ruchem mają tak samo tylko nie wiemy co będzie do końca no właśnie tak żyjemy czy wejdzie do Sejmu nie wiem nie wiem czy będzie do Sejmu pan prezes agencji go trochę z dymisją link do ideologii zawał to optymalizację podatkową takie trudne słowo nie wszyscy wiedzą, że mówią prozą podobnie jak pan żonę Otóż jak ktoś jeździ samochodem z kratką to rywalizuję podatkową na rzeczywistość zarejestrował samochód w Czechach i jeździ po Warszawie na czeskiej rejestracji optymalizuje podatkowo i t d. i t d . i t d. ktoś daje ofiary na organizację pożytku publicznego albo na fundacje czy kościół optymalizując realizuje to faktu, że skoro optymalizacja podatkowa czy można zajrzeć do miast, ale przy użyciu używa się tego jako takiego takiej etykietki, że SB niedobre i auto i w dodatku stosy droga nie od razu jak radziły z rent to teraz państwo powiedzcie mi już po 1 zdaniu, ale rzeczy, która powinna być puentą naszej rozmowy po tym, szybkim kursie czym są fundusze inwestycyjne zamknięte jeśli ten podatek wejdzie i wszystkie te fundusze inwestycyjne zamknięte będą musiały ów podatek zapłacić, a uczestnicy będą opodatkowani podwójnie cóż z tą branżą stanie korzystanie z rynkiem one znikną ze sceny zejdą rozwiązać te fundusze n p . ci, którzy posiadają w bramie ten biznes likwidują, bo bonie będzie się opłacało nam prezes Siwicki myślę, że znajdą się inne rozwiązania zamkniętych przeniesie klientów do otwartych i t d . i t d. myślę, że generalnie, jeżeli się okaże, że padnie hasło opodatkowali się fundusze zamknięte niektórzy nie doczytałem, że zamknięte niektórzy nad głową po 1 w kuluarach mój ojciec 80 paru lat inwestuje fundusze inwestycyjne jak usłyszy, że fundusze są opodatkowane to ucieknie z tych funduszy przeprowadzi pieniądze, gdzie indziej jest okaże się że, że cała branża towarzyst w funduszy inwestycyjnych na tym ucierpi, chcąc niech samorząd nie będzie, a podatek może się okazać, że nie ma czego naliczyć, bo poszerzyła się nas aktywa przynosiły więcej, aby się bardziej bało takie szerokie implikacje, a jednocześnie drugą ręką, opowiadając jak cała koncepcja pana Borysa, że będziemy obywateli na zachęcali do długoterminowego inwestowania i stwarzali dla nich zachęty podatkowe starą willę Patria taką starą wagę do przede wszystkim uderzy w małe fundusze te fundusze, które inwestują w młodej spółki, które są przedmiotem troski rządu wszyscy mówią o animozjach starta obiektom inwestować w start-upy pojedynczy Kowalski jak ma dorobić to są bardzo ryzykowne inwestycje jeśli będzie 2 × opodatkowany na pewno nie wynika z tego, że to jakaś niespójność nam się wkradła się nimi zwolniła pierwszą kończymy w bardzo państwu dziękuję za dzisiejsze spotkanie pani Barbara Nowakowska bardzo dziękuję panu jacy ci dziękuję bardzo dziękuję pan Piotr Jaszczyk John Terry ego jest temu magazyn EKG informacje po informacjach Owczarek i Cezary łasiczka ekonomia kapitał mógł Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Słuchaj podcastów TOK FM bez reklam. Wybierz pakiet "Aplikacja i WWW" i zabierz TOK FM na wakacje!

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA