REKLAMA

W studio Joanna Makowiecka-Gaca, Ernest Pytlarczyk i Piotr Kuczyński

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2018-01-31 09:20
Prowadzący:
Czas trwania:
31:29 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
ekonomia kapitał gospodarka magazyn na ekranie część druga Maciej Głogowski dzień dobra w naszym studiu dziś od majowej pana Ernest Pytlarczyk główny ekonomista Mbanku dzień dobry i pani Joanna Makowiecka Gaca prezes zarządu firmy Karmar i członkini rady dialogu społecznego witam serdecznie dobry i pan Piotr Kuczyński główny analityk domu inwestycyjnego Xelion dzień dobry wynik w spędzimy to jest dobrze powiedziane wzrost gospodarczy w Polsce wyniósł w 20 1 7 roku 4 6 % Rozwiń » możemy powiedzieć, że będziemy montować w standardzie są dobre dane i o jak jeszcze z tego wyciągnie ile rzeczywiście w czwartym kwartale wzrost wynosił tylko 5 % to jest chyba najwyżej 20 1 2 roku na jeszcze struktura tego wzrostu, tak więc z to trochę łamie kolejny taki dogmat był już właściwie ciężko było nawet wyjść z taką tezą, że inwestycja oczywiście, że będą to rozegrał się do marzeń Rosja nie będą niepewność tak, ale ludzie zbierali te argumenty my nagle koniec tak nie ma to jak cała inwestycja tak są inwestycje są inwestycje prywatne można z tych danych proszę wydrukować, że inwestycje w urządzenia maszyny nie tylko urząd nie tylko to są inwestycje budowlane rok do zamka miała trochę słabszy słabszy moment to co to co będzie to jest to sprzątamy też tak bardzo z bardzo zdrowe ożywienie tak jak powinniśmy mieć jakieś skład tych inwestycji do wzrostu gospodarczego jest ponad 3 punkty procentowe i około 11 12 % miesiąc dynamika roczna w czwartym kwartale co jest naprawdę bardzo dużo imprez w odniesieniu do jakiegoś innego okresu, gdyby to porównać czy ten wkład inwestycji jest mniejsze większe niż bywało mnie też bardzo dobrym sercu jest można powiedzieć jak się mówi tak ekonometrii czy nie modelowo to jest taka skacząca zmienna jak konsumpcja na potrafiłby być na dużych minusach nagle jest duży plus tak miesiąc kwartał 2 7 proc nawet rosły, ale w ożywieniu to inwestycje rosną jakieś 8 9 %, ale wtedy, jakby przytaczam tę dynamikę całego agregatu agregat PKB nie to nie jest to nie jest mało też takie normalne ożywienie tego robić jeszcze więcej, bo kolacja u nas wkład tych funduszy unijnych inwestycji z takim katalizatorem deficytu się okazało katalizatorem dla konsumpcji w takim okresie bez zawahania koniunkturalnego tak samo ta ten wkład unijny inwestycje publiczne okażą się tak okazują się już właściwie takim katalizatorem dla inwestycji prywatnych była tutaj mowa w budownictwie i to co pani prezes Hawe tam w miejsce w czwartym kwartale nie robiliśmy nie zbudowaliście jak pan redaktor może pamięta, jaki 2 kwartały tę mówią, że inwestycje ruszają od widzimisię przemysłowym do walki, gdy pamiętam 1 z ekonomistów, których polemizował z tym wyzwaniem było tego jeszcze widać nie zagra w ni ma, bo jest tak nie było widać nie było widać to jest tak, by uroczyście przechodzi w danych, które później my w czwartym kwartale to teraz to jest to już widoczne jest pan pytał oto on line, jaki to mała, jeżeli porówna się do roku ten czwarty kwartał to nowojorczyk w całości blisko było 5 4 jeśli chodzi o inwestycje środki trwałe w stosunku do 11 % 20 07 szesnastym roku miasto jest mniej, ale widać, że czwarty kwartał i pokazuje na czym one z o wskaźniku inwestycji właśnie przez środki trwałe one on był istotny natomiast jeśli chodzi o samą branżę budowlaną no to spowolnieniem należy się spodziewać, dlatego że rosnące koszty inflację materiałów i kosztów pracy jest tak dynamiczna, że Wybrzeże, by inflacja zatem nie podąża, więc to dzisiaj wręcz za dużo musi zapłacić za materiały i prace ludzi takich w związku z tym opóźniać swoje inwestycje na, a nawet opóźnienie testy rezygnujecie z dalszej realizacji, ale dokładnie się już jak na poziomie inwestowania, czyli naszych klientów inwestorów czy w naszych w ogóle nam po prostu inwestorów różne w różne pomysły prywatnych inwestorów niepublicznych robot do tego się nasze realne widać, że to budżet brzydką z nich zaczynają się to znaczny kalkulacje sprzed pół roku i rentowności jakiegoś projektu inwestycyjnego może już dzisiaj przy rosnących kosztach nie przynosi takiego niespodziewanego się wzrostu w efekcie trzeba zrewidować budżet i jeszcze raz ustabilizować finansowanie w 2 Janoszka widzę na rynku takich kilka projektów naście dziesiąt, które dzisiaj muszą albo komercyjne cele komercyjne prywatne i szukasz nowych pewnie będzie ją ileż nowych transakcji na rynku nieruchomościowym pojawiają się projekty gotowe, które nie będą realizowane i szukają nowego właściciela, więc jest taki moment dość duże zmiany myślę przed wami niech to będzie miało wpły w na gospodarkę, jeżeli koszty będą za wysokie na to musi się zwolnić schłodzić koniunkturę to jest proste przełożenie jeśli chodzi n p. sektor ten, którym mówiłam, że samorządy deweloperskim Nova, by rynek nie odbierze mieszkanie przy wzroście dwudziesto procentowym ceny tak no tak tak mogą, jeżeli nie jest oczywiste, że nie odbierze ona jednak pejzaży Islandii 2 2 % tak natomiast na giełdę rynek mówi nasz rynek brokerski, że 6 7 jest w stanie przejąć 10 może, więc nie jest już widać z chodzeniem zakupowe znany jest w 2 Grecja ma 8 1 4 lat przez markę polscy przedsiębiorcy są przyzwyczajeni do roli w dość wysokich marż, więc wysokie to złamanie tego paradygmatu my oczywiście w sytuacji, kiedy ta kosztowała strona rośnie no to, choć trochę, ale gdzieś chcą zająć się jednak zmaleć to szansa, aby klient musiał więcej tyle, więc jest poniekąd mieli oni mieli chyba nie zaliczam się tych, których nie należy zapominać Serbia od początku budzi duże inwestycje muszą ruszyć z oczywistych powodów środki unijne są do wykorzystania w pierwszy powód wybory 2 000 18 11 . roku 02 03 . powód jest one ruszyć po prostu musiały pytanie było tylko jedno podstawowe cele inwestycje prywatne ruszą zobaczymy jak to wygląda, bo wg mnie do odkręcenia czwartym kwartale to były przede wszystkim środki publiczne, ale w stosunku do zeszłego roku, czyli 2 00 7 poprzedniego roku 20 17 do włosów i stosunkowo łatwo zrobić ten duży wzrost nowo bas oraz jazda była niska po prostu ich tyle, więc ruszamy nieco wcześniej niż 20 1 8 roku, ale ja tego zachwytu inwestycjami, które Widzew mediach no nie podzielam uważano za wcześnie zareagować jak to będzie wyglądało na pewno publiczne ruszą to z tobą to było dla mnie od 2 lat oczywiste to musiało nastąpić czy ruszą prywatne z życzeniem, by poważnie tego nie wiem, a to co pani prezes mówiła straszliwie niebezpieczne, bo jeżeli ruszał i prywatne i publiczne i skumulują się to wszystko w latach 20 18 19 i nie daj panie Boże do tego dojdzie wzrost surowców na rynkach globalnych to będziemy mieli piękną katastrofę zamiast pięknego rozwoju, bo co to znaczy gorsze inflacja, a wymowna niż inflacja, czyli mocno ruszy inflacja to wtedy prezes Glapiński no niestety będzie musiał się, bo inaczej powiedzieć, bo nasze stawy w nowym ja niestety przez minima my mamy, więc potrzebne na poziom cen dopóty ceny nie mają innego mamy dużą przestrzeń do wyżej do dojścia z WUP jest poziom cen do nowych mocy to w tej chwili woda mineralna i sal no były ujemne tak cały świat się, jakby mogli inflacji inflacja załatwiona bardzo wiele problemów domowych w końcu Lionel modli w zamian za załatwioną bardzo wiele problemów, więc cały cały problem obciążenia długiem publicznym tak to w tym momencie inflacji ludzie z zachowaniem odwołanie wraz z toalety też tak mocno to ty jesteś taka percepcja, jakby danej osoby jak zareaguje to wtedy dochodzi jeszcze szerzej inflacji nie ma tak, bo styl ten popyt nie działa nie działają takie zwykłe mechanizmy generowania zerwania porozumień lekarza, ale jednak konkretne pytanie, bo tu pojawia się wątpliwość pan Piotr Kuczyński powiedział, że trochę jest sceptyczny w tych pozytywnym nastawieniu wobec ich budujących się inwestycji prywatnych danych muszę to jest podzielona na pewność, że pojadę do pytania tak tak skala oby jak jakaś skala, ale czy w tym, o czym pan panie doktorze tu zwracam się do pana Ernesta Pytlarczyka mówił w swojej pierwszej wypowiedzi to znaczące, że pojawiła się przy tej inwestycji widać widać było w czwartym kwartale czytam mówimy o inwestycjach publicznych czy prawa mówił o prywatnych prywatnych klinik prywatnych tak można wydedukować no, jeżeli mamy wzrost przemysłu tak bardzo silnych wartości dodanej w wartości dodanej w przemyśle no to są urządzenia maszyny publiczne inwestycje to są głównie drogi no z wyjątkiem są dziś tabor powiedzmy z PKP, ale to jest jakby inna klasa inwestycji resztą no i publicznym decyzja to jest prawdopodobnie do 30 % prywatne to jest 80 % 10 0 to bez inwestycji prywatnych bardzo ciężko wykonać wykonać taki taki ruch tak Nate dane wskazują dość jednoznacznie na to, że to są prywatnych, a tego nie wiem zobaczymy w szczegółach jak dobrze podać szczegóły, a ja widziałem dzisiaj oraz w tym mówię widzę proszę nie pamiętam któryś z kolegów pana doktora mowa o tym, mówią, że inwestycje prywatne w czwartym kwartale mogły publiczne mogą wzrosnąć nawet 40 % w stosunku do poprzedniego roku dobrze oby sporo tłumaczyło się roztopi się ponad 5 % inwestycji w całym roku na chwilę się zatrzymajmy, ale właściwie wbrew, pozostając wciąż w tym samym temacie lub minie, zanim zapytam państwa co będzie dalej, chociaż tu poniekąd się grono tych odpowiedzi pojawią skoro te inwestycje mają rosnąć to znaczy, że ten na gotówkę tak, aby jeszcze nam będzie w tej ta dynamika jak rozgrzać silnik się chwali ten będzie się utrzymywała, bo mieliśmy także informacja o tym co dzieje się w zachodniej Europie trudno mówić o Polsce zupełnie nie patrząc na kontakt z 6 na ich tej zachodniej Europie wzrost gospodarczy na poziomie powiedzmy 2 i pół procent może nie robi takiego wrażenia naszej nieruchomości spowoduje, że będzie to kalendarz imprez osłabnie pełnić taką próbę dziś test z najwyżej 10 ma stać na jeszcze się weźmie od sygnowana Tomczyk g k 0 6 0 7 NoToCo to już jest blisko 3 % praktycznie no, więc to styl to jest jak na Europę zachodnią, gdzie to tam, bo potencjalny czas sięgnąć na około 1 i 1,5 % to jest gospodarka się, chociaż Kuś gryzło przegrzewają marazm i gospodarki, które dość dynamicznie zawężając tę znaną lukę popytową, więc może znaczyć cokolwiek to znaczy, że jest gdzieś tam ta presja inflacyjna też miejmy nadzieje się pojawi, bo naprawdę nie jesteśmy w tak dowolnym okresie dziejowym jesteśmy w okresie, gdy wychodzimy z bardzo dużego nawisu podaży owego i BNO dochód potrzebny jest ze względów i politycznych i społecznych poprawa na rynku pracy wzrost powyżej to my przede wszystkim wyższy PKB, żeby i wyższa inflacja, żeby wyjść z tych bez tego obciążenia długiem tak walczymy o ciąży niedługo też nic innego jak dług do PKB tak, aby zmusić do malowniczych wreszcie rosnąć w noc 2 i pół procent na Zachodzie nierobienia państwo wrażenia na mnie nie robili za rzekomo z Lechem 0 dla chodził po to, coś co będzie jak tylko gorzej jest na stanowisku Contra in do 2 9 2, a wy pada gęsto oraz obrzęku, a nawet Monachium proszą o 0 dziennikarze lubicie, tak więc o sytuację może znaleźć jakąś dziurę w całym prawda Wasiuk manem z sokami taką nową prosto od tych 10 lat dziewięćdziesiątych w Kanadzie po kryzysie mamy ultra liberalną politykę monetarną nie ulega wątpliwości do bardzo stopy procentowe albo są zerowe albo depozytowe minusowej do najważniejszych gospodarkach światowych w stanach powoli się do nosa no, więc nic dziwnego w końcu to musiało ruszyć jak na tak jest taki impuls no to ten wzrost, ale jest no owszem, jest, ale ja przypominam że, zanim przestanie źle musi być najlepiej no i 20 0 6 roku też było cudownie siódmym było też znakomicie, a o tym co się stało to wszyscy wiemy, a Chinami znaleziono kryzysu nie zmierzam do tego, że to co się dzieje na rynkach finansowych często ostatnio Brent najczęściej przekłada się na realną gospodarkę niestety na rynkach finansowych, a szczególnie w stanach jest niezdrowa hiperboli a, chociaż zobaczyli, lecz chybił w latach znowu chaosu, jakiego w górę prawie pionowo na tor ostatnio jakiś 2 dni korekt bez narażenia niczym nie świadczy to bardzo dobrze ona się pojawił tak tak związane z ich strony dopóty o te rynki, ale dane z ich strony zawrą mocno, że za niedługo, a ten niedługo to może być za rok równie dobrze niedługo coś się na tych rynkach wykluje takiego co nam ten piękny obraz, który budujemy w tej chwili zbóż albo takie Kraka co nie oznacza, że nie ma żywego nie mamy mamy go teraz te nie udała, bo musi, ale oczywiście od razu powiedzieć co się dzieje w tle chwili co się może, więc chwila, gdy nocą ekonomiści ING co strony Mario prawdopodobnie mowa o OZE w sparingu z daktyli biorąc pod uwagę, że nic się nie zmieni to będziemy widzieli toi toi będzie można z miasta takich bardzo prosto spojrzeć na nazwę widzę w tym ryzyka itd, w czym w galopującym i dynamice wzrostowej, bo prezes inwestycyjne w każdy nowy oznacza, że pewien import, czyli w wkładamy coś, żeby coś wytworzyć chemiczna na koncie i teraz do tego są potrzebne zasoby, a tych zasobów w okresie boomu, który sobie sami gotujemy ram cyklami gospodarczymi tak konsumpcji sinusoidę oznacza, że ich jest mało nieżyjących mało na okresie zamkniętym co oznacza, że cena będzie rosła i jak to widzę w 20 17 roku w drugim kwartale galopująca inflację sektorową Viola będzie jeszcze większa przy uruchomieniu dużych inwestycji proceduralnych i to będzie niestety ja się bowiem do 1 zloty mówił mój przedmówca że, że niestety mniej korekta jest dobra zawsze, jeżeli dom po porażce z popytem się będą spotykać w innym punkcie natomiast tutaj mecz będzie ogromny problem, bo mówienie o tym, ruszamy przecinano wstęgę kolejne inwestycje potrzeba to zrobić, jeżeli nie ma dzisiaj pan doktor powiedział o tym, że trzeba poprawić rynek pracy co znaczy poprawić rynek pracy chodzi o to, żeby ludzie, ale ludziom cudowne i dzisiaj nie ma bezrobocia w Polsce jest to czas ponosimy koszty pracy w oczy i nie pani pani Teresie z bardzo sektorowej bardzo można powiedzieć związanych nic, że pani reprezentuje nie jest tak dobrze, ale możemy się z sali, ale takie nasze eksperymenty typu, że jakby obniżone renty obniżymy koszty pracy, ale były prowadzone przez w Niemczech to początek tych reform reformy agenda 2 0 10 państwu skończą się, że do pracodawcy mieli niższe koszty pracy i konsultacji zwinęła nie było na inwestycji, ale to mój wniosek w Gostyniu nie Invest chodzi o to, że to jest poprawić rynek pracy no to są Czechy, gdzie Czechy po Polska Poznań w oczach to jest my jesteśmy, jakby krajem, który nie przegrzewa się absolutnie, czego samemu być gorące do czerwoności rynek jest absolutnie pracownika dłuższego czasu cała Europa szybką środkową wschodnią no i tam rosną inwestycje, dlaczego Ano, dlatego że 1 ze sposobów ominięcia tego wąskiego gardła, jakim jest wzrost wzrost płac jest po prostu zainwestowanie w efekcie żywność tylko, że to wymaga, by trochę innego podejścia, bo tu mówimy o zmianie funkcji produkcji nie jest zadaniem trywialnym niezdarnie drugiej maszyny, która wymaga dokładnie takiej samej ilości pracowników i podwojenie zatrudnienia Tuwim efektywności to jest problem tak polskich polskich sieci rodowitym, który się uda i będą to jakby zwycięzcami w tym momencie i my widzimy dość dużą presję na konsolidację, dlatego że ci słabsi część zamiast łączenie firmy efektywności, którzy zainwestowali wcześniej inni wypadają konsolidacja i tak samo wdrożenie w życie z kosztami, czyli robienie czegoś, by te koszty ludzkie nam nie rosły tak jedno żeby, żeby zgadnąć, że do nas zabijały musimy zwiększyć produktywność efekt nowych no no to żeśmy tu tajna budowali na otwierali wątki, a teraz jakieś wnioski dla naszych słuchaczy ekonomia kapitał gospodarka magazynek, czyli część trzecia jest dziewiąta 4 4 w studiu pani Joanna Makowiecka Gaca pan Piotr Kuczyński pan Ernest Pytlarczyk rozmawialiśmy o wzroście gospodarczym trudno o wzroście gospodarczym nie rozmawiać, kiedy jesteśmy świeżo po publikacji Głównego Urzędu Statystycznego gospodarka w Polsce siedemnastym roku rosła 4 60 czy wzrost PKB wyniósł 4 6 0 tych całkiem dobre dane z zachodniej Europy dwu i pół procentowy wzrost naprawdę jest o czym rozmawiać, ale właściwie głównie będziemy za chwilę skupiać na tym jak długo jeszcze ten wzrost będzie trwał euro 4 zlote 15 gr frank 3 5 7 USD 3 zł 3 3 gr i sąd 4 7 2, a relacja euro do dolara w tej chwili wynosi 1 2 4 taka to jest sytuacja na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie WIG 2 0 na plusie 7 2 5 6 8 punktów mWIG 40 w tej chwili 1 na plusie indeks szerokiego rynku WIG 6 6 przeproszono na plusie wszak o giełdach rynkach też powinniśmy nieco dłużej porozmawia się ten wzrost gospodarczy, który widzieliśmy w roku siedemnastym Tomasz szansę trwać jeszcze długo no bo skoro dopiero przy okazji czwartego kwartału rozmawiamy o wzroście inwestycji to chyba jeszcze wzrost gospodarczy będzie trwał 1 3 będziemy znajdowali pracę wyższe wynagrodzenia tak tak tego tuż po podróży naszymi naszymi prognozami oficjalnymi tak to my widzimy powyżej 4 % w całym 20 18 roku Ernest Pytlarczyk byłaby niższa niż odniesie taki percepcji konsensusu to konsensus jeździć tak 4 poniżyć stara się mieć bardziej optymistyczni i rzeczywiście to nie jest wbrew wbre w takiemu trochę znowu dogmatowi jakaś bardzo dojrzała faza cyklu to dopiero się dopiero się zaczyna tak u nas cykle są w dużej mierze z kształtowane przez ten kalendarz unijny to bardzo pani prezes zwrócił uwagę powoduje różnego rodzaju anomalie różnego rodzaju dyskomfort na niektórych rynkach i mieć to samo 20 12 trzynastym roku taka, więc teraz nawet może być, że to co nastąpiło wtedy to, bo konsolidacja w tej branży budowlanej, a więc teraz jest ten ta ekspozycja w branży jest bezpieczniejsze, bo te firmy się po konsolidował trochę inaczej silnych nawiązującej do ryzyka triadzie podest dla przykładu przy Dolinie, ale do przetargów w końcu zdenerwowany podeszły inaczej banki są bardziej selektywne w kredytowaniu w wydawaniu tych firm chętnych chcemy ochronić, żeby te filmy nie, żeby sobie krzywdę jest niedanie miejsca, żeby ochronić chcemy ochronić te firmy duże, żeby one się jak Niemcy prezentowały tak nie oceniające ryzyk, które dla nas są bardziej ewidentne tak, bo każdy żyje tu i teraz, ale tak, by naprawić jest to jednak prawidłowość cyklu idea jest taka sinusoida rzeczywistość to się powtarzane to śmiech metod i do rzeczywiście to ta alokacja nie jest optymalna przestało mnie ta alokacja jest właśnie ten kalendarz powoduje, że wszystko jest tak nachodzą autora z Intela zniekształca ceny cennym ocenia materię ceny materiałów tak tylko do plus jest taki dom w o, tyle że n p . co też nazywa pan jest nieładnie forda bili dzieci, czyli n p . o ile mogą mogą sobie znajdą mogą sobie pozwolić metrów kwadratowych poza gospodarstwo domowe to bardzo wzrosło wzrosło praktycznie sprzed lat sprzed tego kryzysu globalnego w 40 %owe są też te wzrosty cen, bo my nie są aż tak jest aż tak straszne, a jeżeli popatrzymy na optymizm konsumenta na dodatkowe dochody również przez to 500 plus na eliminacje zaczną bóstwa projekcje przyszłych dochodów no to jest taki rynek, gdzie Central and Consumer kredyt nawet nie konsumpcyjny kredyt hipoteczny on powinien kwitnąć do dziś wydaje taki nawet dla banków bezpiecznych produktach brał pod uwagę jak dotąd trajektorię i sytuacji na rynku pracy, tak więc że tak już banki widzą w tym bezpieczny produkt to znaczy, że perspektywy nie są najgorsze ma, ale przepraszam, bo to moment pani prezes UOKiK, a także bardzo delikatną krótki komentarz, bo jak benzyna jak makroekonomia masaż jest, więc dalej sądowej, bo to nas powinny interesować co każdy z sondaży co dalej się wyciągnąć wnioski z tego co już była i pijak makroekonomii ma to do siebie rzeczywiście widzimy efekty takiej globalnej zagregowanej zagregowane natomiast pozostałe 4 dwunastego roku to jest kilka miliardów blisko 1 0 nierozstrzygniętych spra w spornych z generalnym, a dyrekcją dróg i autostrad, że firmy upadały nowocześnie konsolidował tylko upadały nie można w szczycie było część taka, która była nieprofesjonalna i t d . tym z graczy na rynku jest co najmniej wcale nie jeśli chodzi o drogi więcej, by tutaj nie można powiedzieć o tym, że się branża skonsultowała faktycznie jest tak i to akurat tych do nich mówią branży budowlanej Atlas drogowy akurat tutaj mowa o tym, pan doktor mówił natomiast rzeczywiście jest inne podejście do gry akurat uważam w tym zakresie banków po pewnej takiej rzeczywiście jest z chłodnym podejściu do zagrozili gwarancyjnych, bo po wysłaniu tam po dwunasty rok jej nagle było więcej wielkie osiągnięcie wszyscy wiedzieli za co siła płaci się w i myślę, że to wnioski zostały wyciągnięte to dobrze natomiast tak trochę przekornie powiem, że konsumpcja może dysponować taka przemieni w niedziele będzie mniej pracy w lotach została podpisana w ale czy my na pewno unikniemy jedzenia to jestem przekonany, tym bardziej że taniej koleją mówi przekornie właśnie chodzi o ograniczenie handlu tylko wycinkowo wręczenie zamknięcie niektórych sklepów otwarcie usług sektora usług kupujemy w internecie myślę, że w jałowe dyskusje znaczy to nam w uzdrowiskach to fani po rozmowie o tym, że jest to wąskie gardło podaż pracy jest to nam de facto zwalnia podaż pracy tak czy ci ludzie w niedziele w nas pracownicy na razie jest drodzy państwo ta, choć można być związane z rozmów w najbliższym czasie będzie się rozwijała płace będą rosły w tak 10 % w tym roku serio pytam pana z NASA jest chęć rozmów serio będą rosły i lasery 10 % w dużych przedsiębiorstwach mosty 9 plus słynnych te, a jeżeli kilka milionów ludzi pracuje w tych mniejszych w tych mniejszych z jeszcze gorzej, dlaczego orzekł, że albo lepiej, dlatego że nie jest taka tendencja na polskim rynku pracy następuje konwergencja o tych, którzy przez lata jak zarabiali mało cały czas mało, kto dorastał jest skok Arka się w sektorze bankowym na płace raczej mniej rosną tak, a więc jest zdecydowanie konwergencja tych Nisko zarabiających do średniej jest tego, by te nożyce się Dobrzańskiego pan powiedział, że jest jeszcze gorzej, bo to chyba dobrze, że jest on mówi się gorzej zależy dla kogo tak jest z każdą inną percepcję taką wizję zależy od punktu się razem inflacja będzie rosła w tym roku ten, że tak to nasz chwila na nasze prognozy są też w celu NBP, dlatego że mam 3 maja 2 proc, a my mamy inflację bazową, która rośnie z drugiej strony Thompsona na ringu powierzmy tych dóbr rolniczych korekta taka jest nam się wydaje rzeczy żywność żywność tak nie będzie rosła tam jest korekta ta mentalność wzrosła teraz skoro korekta jest to wypadkowa jest dziś taki cel NBP uczciwej pół procent proszę bardzo takie pytanie pojawiło się po drugiej części naszej audycji, a to, dlatego że pan dr Pytlarczyk użył takiego sformułowania, iż inflacja pomaga rządom pan panie w imieniu słowo żąda lotu nalot dowodził proszą o wyjaśnienie pisze pan Tomasz Pruś wyjaśnia, dlaczego wzrost inflacji jest pomocne przy długu publicznym dla starego długu może tak, ale mój chłopski rozum pisze pan Tomasz laika nowy dług będzie zaciągnięty w zaciągnięty w nowych warunkach, czyli przy wyższym oprocentowaniu chyba, więc jak to jest Tomasz Lis razi to jest tak pan ma rację, że nowy dług będzie przy wyższym oprocentowaniu, ale ten nowy dług, jakbyśmy n p. dla polskiej lekkiej ekshumacji robimy, by nawet o 10 0 punktów bazowych wzrosły wzrosły stopy to tego długu nie emitujemy tego nowego tak było nie będziemy tak duże to wzrastały, by nam własny koszt obsługi rocznie o jakiś miliard na my mamy ambitny emitujemy netto tych obligacji 60 ton par 7 7 wymiar, więc to nie jest coś co powiedzmy tymczasowe, czyli mówiono o roku 2 wzrost rentowności to nie jest coś co nam zmieniała w ogóle te koszty obsługi długu więc, bo my mamy cały czas obligacji 10 5 letnie wypuszczone od, których płacimy te historyczne niskiego niskie kupony Janek został wypuszczony właśnie po po tych wysoki po tych wysokich cenach, a więc toto to to ta arytmetyka długu nie jest taka, że w najgorszej sytuacji jak byliśmy w 20 15 roku, kiedy mi się pod obniżony rating i wszyscy się martwić co będzie gdy, więc zacznie sprzedawać to my wtedy liczyliśmy, że 1 , 5 roku nawet do 2 lat bez żadnej pomocy za granicą sobie damy radę, wykorzystując nasz Polski sektor bankowy i to amunicję, którą mamy, a więc to co to nie jest tak dramatyczne to ten wzrost rentowności, jeżeli chodzi o obsługę długu jak jak ta, jakby powszechnym nie ma jak jest powszechne mniemanie o wzrost inflacji powoduje, że bardzo szybko rosną przychody, bo przychody są z nami na taki przychody związane są właśnie scenami z USA, czego budżet lubi wiszą flagi w czasie burzy bardzo lubi, a koszty są wyliczone po starej inflacji jak pamiętamy, że ta indeksacja jest do inflacji w roku to - 1 mówi pan Piotr Kuczyński plan ma tutaj najgorsze zdanie teraz, a patrząc na rynki to co w tym osiemnastym roku w naszym kraju oraz nie mogą w ogóle jest płyta to oszust Menasze ma niewiele może pan się w bojowym taki czarny wizerunek, bo pan wspominał jeszcze o tych wzruszających dźwiękach znanych Marek niedźwiedź w Nemo właśnie na własnej woli wg mnie w inne tych zagrożeń jest para 1 z nich są właśnie rynki finansowe za chwilę o tym, parę słów powiem drugim roku rosnąca inflacja na świecie wg mnie na morze nas zaskoczyć tak tak w świetle tego się obawiam się na trzecim to co się dzieje na gola z Doda to Kosowo to są miasto 2 kierunki oba są dostępne są dla zabawne jest to, że oba mogą być niebezpieczne nie chodzi o rynki finansowe to w tej chwili szczególnie w stanach to wygląda normy te 2 ostatnie sesje były lepsze to znaczy spadkowej bardzo dobrze, ale wyglądało to w styczniu już w ogóle dramatycznie, jeżeli się patrzy na inne wskaźniki nie tylko ona cenę na zysk co tam trzecie po na indeksy giełdowe mianowicie nie jest -li my realne Uniwersytetu Michigan padające na stawienie konsumentów do rynku akcji w ogóle gospodarki były najlepsze w historii tego indeksu, jeżeli poziom gotówki fundusze był najniższy od nie wiadomo ilu lat napływy do funduszy z kolei były o pana pod każdym poziomie, czyli ulica kupuje tak można, by powiedzieć co na to, że zbliżamy się do jakiegoś przesilenia i czy ono nastąpić teraz strona nastąpi kiedyś tam zaś w tym roku dlatego to oczywiście nie wiem, ale jeżeli nastąpi to natychmiast po gorszym nam się pogorszą nam się prognozy dotyczące całej gospodarki Mor rynki finansowe mają decydujące wręcz czasami wpływ na to co się dzieje w gospodarce i S1 elementem p t. rynki finansowe przy wymaga Polska giełda nie jest nie jest przewartościowana wg mnie, ale właściwie stoi gdzieś tam w ogonie rynków rozwijających się, które miały niezwykle dobry rok teraz poprzedni, jeżeli chodzi o inflację no to kwestia cen surowców ropa wygląda tak jakby chciała zaatakować poziom 7 0 paru dolarów za baryłkę baryłka WTI, żeby pojazd amerykańska co wydawało się jeszcze do niedawna mało prawdopodobne my im wystarczy jak i zawirowania na linii Iran Arabia Saudyjska, bo o tym, zapominamy, a tam się toczy wojna tylko, że w Jemenie od 2 między Iranem Arabią Saudyjską, żeby ta ropa, żeby cena ropy rzeczywiście wystrzelił jak wtedy uzupełnianie mieli sytuację zupełnie inną, bo boję inflacja moda w tej chwili gospodarki światowe tak bardzo na cenie ropy niż są jak w latach tam 8 3 7 0, ale jednak ma to jakiś wpływ na jej rzeczywiście ten dolar w tej chwili mamy ciągle ten trend na osłabienie dolara wg mnie w ja wiem, że uzasadnienia są ja potrafiłbym to wytłumaczyć, dlaczego tak jest 1 z nich jest sam w to co te tłumaczenia, które czytam nie widzę uważa ten trend jest lekko bezsensowny, ale akurat pomóc osłabienie dolara pomaga i surowcami rynkom rozwijającym się tym Polsce również pomaga przy czym niestety umocnienia złotego to troszeczkę działa jak podwyżka stóp procentowych czasami w delikatne, ale jednak 1 z umocnienia dolara jest to kraj ale gdyby dolar zawrócił i poszedł w kierunku ten pokazuje mu Fed, czyli podwyżki stóp procentowych rentowność obligacji na Zająca do 3 % to wtedy rynki ze rozwijające się natychmiast zostają po głowie z różnych powodów, na które nie mam tu i teraz będzie jak my takie dostają po głowie czy jutro w co dostają po głowie czy n p. koszt zadłużenia, bo u nas akurat może to nie jest w dolarach taki istotny, ale da wielu rynkach rozwijających się bez zadłużenia rośnie dramatycznie, a do zadłużenia w latach tej ulgi ultra liberalnej polityki monetarnej wzrosło na świecie w sposób znaczny ponad 2 3 2  000 000 USD w pani Joanna Makowiecka grająca bardzo dziękuję za tonę, a Kaczyński bardzo dziękuję panie Ernest Pytlarczyk Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Z Dostępem Premium TOK FM odsłuchasz każdy podcast - bez reklam. Słuchaj wygodniej w naszej aplikacji mobilnej z pakietem "Aplikacja i WWW"

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA