REKLAMA

Co wynika z najnowszej projekcji inflacji?

Raport Gospodarczy
Data emisji:
2018-07-16 12:40
Prowadzący:
W studio:
Czas trwania:
14:47 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
raport gospodarczy, a goście mimo raportu gospodarczego jest pan Piotr bielski dyrektor departamentu analiz banku Zachodniego WBK dzień dobry dzień dobry jak pan czytał, a proszę ewentualnie ktoś no tak mgliście brzmi tak na pamięć spróbować połączyć tego nie wiem tylko jak się panu wydaje czy to w 2 warto tak on na pamięć w światowej gospodarce światowej utrzymuje się dobra koniunktura mimo osłabienia tempa wzrostu PKB w części gospodarek rozwiniętych na początku Rozwiń » roku no to takie jest na to, że się pierwszy kwartał był słabszy, ale wydaje się, że na razie sytuacje skrajne w liście gdzież tam widmo wojen handlowych, ale na razie perspektywy krótkoterminowe są dobre tak zresztą my też napisaliśmy ostatnio wydanym raporcie Michał Stilger rząd jedziemy dalej mimo dobrej globalnej koniunktury dynamika cen w otoczeniu polskiej gospodarki pozostaje umiarkowana bilety sprawdzane jest umiarkowane, ale też warto odnotować, że troszeczkę się to zmienia w porównaniu z tym co było w nim była taka zupełna Flota, a teraz już przynajmniej trochę ceny rosną dobrze to idziemy dalej z kolei wyższe niż rok temu ku temu ceny surowców energetycznych na świecie w tym ropy naftowej stopniowo przekładają się na wyższą dynamikę cen energii ma chyba każdy widzi pragnienia stację benzynową to tamto piątka z przodu trochę bije w oczach faktycznie ceny ceny pali w, która najwyraźniej pode szły w górę pnie drzew lub ciężko się nie zgodzić wszystko zgadza one Life science and utrzymuje się dobra koniunktura wzrost gospodarczy w pierwszym kwartale był zbliżony do obserwowanego w drugiej połowie ubiegłego roku no i jeszcze się okazuje, że pewnie z drugim kwartale też był bliski ekranami w dodanych jeszcze mamy innych baz miesiąc albo w połowie sierpnia poznamy PKB za drugi kwartał, ale wygląda na to, że to jest to będzie, który to już czwarty chyba z rzędu kwartał w zasadzie rok pełen jedziemy na piątym biegu to też jest zaskakujące, ale bardzo dobra wiadomość z sal dla państwa informacje ja chcę to założymy dzisiejszą publikację Narodowego Banku Polskiego właściwiej bardzo niewielki fragment syntezę raportu o inflacji, który opublikował dzisiaj Narodowy Bank Polski to jest dokument publikowany cyklicznie przez NBP pokazujące prognozy tempa wzrostu gospodarczego inflacji, ale w ogóle szeroko dosyć traktujący i pokazujące to co w gospodarce dzieje się w chciwości mamy na dzisiaj i wg NBP i pana ryzyka dla naszego wzrostu gospodarczego największe ryzyko pochodzą z zewnątrz z zagranicy na pierwszy właśnie jest tam wspomnianych przeze mnie widmo wojen handlowych no bo to co dzieje się dzisiaj na świecie test test rozmowa z nowym ładzie w relacjach międzynarodowych rozmowy między stosunkach handlowych o rozmowy o stosunkach handlowych między USA Chinami między USA Europą między Europą i Azją też wszystko się rozgrywa USA wsadzają trochę taki kij w szprychy mogą potencjalnie wsadzić, który może też międzynarodowe przepływy handlowe zakłócić, gdyby tak było to co odbiłoby się z jakim szefem również u nas w szczególności n p. taka rozmowa między Stanami Zjednoczonymi Europą cła na samochody lub mogłaby mieć konsekwencje, gdyż namacalne no bo my mamy bardzo silny bardzo mocno rozbudowany sektor produkcji nie część materiałów i nawet jest niegotowy samochodu, chociaż też, ale wszyscy z różnego rodzaju oznakowanie mówi prezes oraz www do 2 proc do przemysłu samochodowego więc, gdyby n p. cła na wyższe cła na samochody weszły i w jaki sposób co dotknęło sprzedaży Samar europejskich samochodów stąd też mam w jaki sposób nas dotknęło odpryskiem z no i to jest 1 z ważniejszych ryzyko się autorytetem wzrost protekcjonizmu w handlu światowym, ale drugi, a drugie ryzyko no to jest takie ryzyko natury politycznej czy ciel, czyli n p. stabilność rządów w Europie, która też do od czasu do czasu mam się przy okazuje, że przypomina się, że ta wiąże się z ryzykiem, że polityczna gra polityczna na takie z gatunku, jakby tych decyzji polityków, ale to co drugie to mówię o takim jest taki już niestabilność samych rządów tak mieliśmy przed chwilą obawy o to czy przetrwa rząd Angeli Merkel chwilę wcześniej co się będzie działo we włoszech w CIT jeszcze chwilę wcześniej co w Hiszpanii było trochę zamieszania to też może mieć oczywiście wpły w na przyszłe decyzje w zakresie polityki gospodarczej też są elementem trudnym do przewidzenia ciężko jest to prognozować sektor w planie, ale musimy tutaj trochę nie możemy się 1 z kimś tak powiem bronić tym, że trudno nam coś prognozować się Narodowy Bank Polski te ryzyka widzi właśnie tak jak pan pisał myślę, że taką właśnie z wśród tych 2 chyba najważniejszych czynników niepewności był wymieniany był zmieniany właśnie to związane z władzami celnymi niestabilnością polityczną we włoszech jeśli dobrze pojętą i to są 2 główne zagrożenia dla dla perspektyw wzrostu gospodarczego jak w mieście też dorzucił takie trzecie zagrożenie wewnętrzne NATO jest właśnie kwestia ta demograficzna i to, że w tej chwili brak niedobór pracowników jest najbardziej doskwierają tym firmom z problemem i Adrian niejako ryzyko krótkoterminowe 3 długoterminowe no to raczej z natury tych długoterminowych w ciemno, bo w krótkim horyzoncie wciąż ona jest dotąd dziurę można być łatwa napły w pracowników z zagranicy może nie musimy się martwić no tylko naszych pracowników z zagranicy poprawia też sytuację funduszu ubezpieczeń społecznych, ale to właśnie jest kwestia tej perspektywy, jeżeli mówimy o najbliższych miesiącach to pewnie jeszcze nieraz wymienieni zostali nam ani gospodarki ani z sytuacji firm w firmach dres problem polega na tym, że można spełnić mocno się zastanawiać czy rzeczywiście tak szybki jak do tej pory napływ pracowników z zagranicy będzie kontynuowany jest ten pamiętajmy, że przecież to nie jest tak, że my jesteśmy jedynym krajem z problemami demograficznymi dookoła wszystkie kraje mają nadwyżki tej siły roboczej w zasadzie w całej Europie w tej chwili pracuje tu brakuje Ukrainiec, a skąd do nas napływa tym procederze w sumie przez rolników bardzo szeroko też przecież demografię fatalnej tam nie będzie także przez wiele wiele lat będzie realne napływy rzędu kilkuset tysięcy osób rocznie i my będziemy co z tego czerpać same korzyści na Tor-Tor to w jaki sposób wyhamuje, a więc jest to wyzwanie dla polskich firm to też nie znaczy, że oczywiście zaraz będzie katastrofalna ale kto jest coraz większe wyzwanie dla polskich firm też widać, że ta bariera narasta i dla części firm przynajmniej n p. jest argument, żeby się wstrzymywać z decyzjami rozwojowymi inwestycjami, bo Jazz to nawet my w rozmowach takich jest najem jest firma z klientami słyszymy często blockchain jest popyt można potencjalnie postawić kolejną fabrykę, ale co z tego, kiedy wiadomo, że nie będzie komu obsadzić stanowisko w Cannes czy w tej fabryce problem, z czym to może być potencjalnie nawet nie w oddalonej perspektywie problemy z odbudowaniem inwestycji teraz to, w jakich części pewnie już oddziałuje na decyzje firm no ale pewnie na razie dopóki ten Strumień migracji zarobkowej jest NATO nie jest to problem masz tak nabrzmiały, żeby nam hamowało gospodarkę bardzo drastyczne widać, że przecież tempo wzrostu gospodarczego mimo tych problemów jest na poziomie gminnym właśnie, a jak pokazuje Centralna ścieżka projekcji inflacji PKB publikowanym przez Narodowy Bank Polski to ten rok 4 6 0 tych procent wzrostu w przyszłym 3 i 8 dwudziestym 3 i pół no to oni są dynamiki, których moglibyśmy się wstydzić oczywiście, że nie to jest cały czas całkiem przyzwoite tempo wzrostów tempo wzrostu powyżej potencjału, który dla Polski jest szacowany gdzieś w okolicach 3, którzy mówią, że poniżej 3, ale oczywiście im dalej im dalej się przesuwa my będziemy przeznaczać kolejne lata już będzie trudno utrzymać tempo wzrostu i też z tego powodu demograficznego, ale też z drugiego powodu, którym jest napły w funduszy unijnych na to jest już dość mocno prawdopodobne, że po 20 2 1 20 02. roku ten Strumień pieniędzy unijnych dla Polski będzie znacznie skromniejszy niż tego wpadliśmy w taki w poszukiwaniu kłopotów zamiast powiedzieć coś dobrego nie lgną wasze pytania nie jest to co chcemy znaleźć z połowy wstąpi do połowy pełną szklankę to znaczy graczy i jest to daje mi się w miarę oczywiste, że pięcioprocentowy wzrost gospodarczy nie będzie trwał w nieskończoność, ale też z drugiej strony w ich związku ze kiedyś to spowolnienie przyjdzie, ale też z drugiej strony prawdą jest to, że coś takiego opisaliśmy ostatnio raporcie, że ten, że to spowolnienie jest trochę jak w punktach zależy mi widziany niby w jego kierunku, ale ono cały czas jeszcze się nie zbliżyło prawda i igrzysk na razie przynajmniej zaskakuje nas rzeczywistość na plus i chyba to jest o tyle łatwiejsze pozyskiwanie na plus koniunktura na świecie jest naprawdę niezła dopóki tak jest to też te wewnętrzne problemy nie są takie więzienia kroplówką koniunktury na świecie komisja Europejska ostatnio podniosło nieco prognozy tutaj dla lamp Europy właśnie czy zachodniej Europy strefy euro, gdybyśmy z poniżej tak chodzę całościowo na to co dzieje się na Zachodzie z wyraźnym uwzględnieniem, ale danych przemysłowych z niemieckiej gospodarki na razie jeszcze tych sygnałów alarmowych nie widać czym czy wręcz przeciwnie Lotos toto to jest także przez pierwsze kilka miesięcy roku, bo były raczej dominowały mocne rozczarowania i dopiero teraz ostatnie dane dane za maj pokazały takie szarpnięcie w górnej zaskoczył jej zamówienia i produkcji jaj i wiele wspólnego z niemieckiej gospodarce i to jest troszkę z graczy trochę bez spójne z z Tomaszem naszym przekonaniem, że początek roku był z powodu czynników takich jednorazowych i kalendarzowych w i pogodowych słabszy, ale dalsza część roku powinna być lepsza, czyli to na razie taka jest Kuleczka żyje ponownego ożywienia w Niemczech umie dopiero w trykotach te pierwsze mają majowe dane są tym pierwszym lepszym sygnałem, ale wierzymy w to, że kolejne miesiące przyniosą też poprawę byle nie wystudzić teren niż cła interesują mnie wystudzić słowami dokładnie albo jakąś niepewność właśnie polityczną to efekt tak to zazwyczaj bywa dobrze to i tak, podsumowując swoje dna na razie powinniśmy mieć świadomość ryzyk i jakich niedostatków, która ma omal no ale na tę chwilę też trudno byłoby nie pokazywać nie uwzględniać tych dobrych danych, gdybyśmy teraz zamknęli na chwile przynajmniej temat prognoz i opatrzyli twarde dane już nie tylko z Zachodu, ale te, które my widzimy u siebie n p. ostatnie wyniki inflacji do czerwca romans trochę zaskoczyło cię k golf czy zaskoczyła w tym sensie, że się okazało, że jest duża dziura Rosjaninem w 2 % wstępny odczyt był 1 dzień zaskoczyła tą tą rewizją w stosunku do wstępnego odczytu, ale to nie siedzi już najwyższy odczyt parametrów właśnie myślę, że była druga sprawa, że ten wstępny z kolei 1 9 zaskoczyły nas jedno w WTO tak, że przed przed tym wszystkim, zanim w ogóle guz szef wypowiedział na temat wstępnych danych nasza prognoza inflacji na czerwiec była tak w przedziale waśnie między 2 2 1 SA dwójka to nie jest takie zaskoczenie w ogóle wiadomo było, że będzie przejściowo w czerwcu w lipcu inflacja wyższa to obszary po pierwsze, poszły w górę ceny pali w po drugie jest to efekt bazy na żywności, czyli punkt odniesienia do roku jego liczenia jest taki, że w ubiegłych podbija wskaźnik roczny kurs do roku w górę, ale z kolei też wiemy, że ten punkt punkt odniesienia zmieni się w drugiej połowie roku Ion będziesz ściągał inflację nam w to w związku z tym, jakby to będzie bardzo mocny efekt, dlatego że właśnie w drugiej połowie siedemnastego roku inflacja wyraźnie przyspieszyła, więc to będzie powodowało, że prawdopodobnie w lipcu pewnie będzie ten upór najwyższy punkt inflacji albo 2 2 1, a później tego miejsca znowu zaczniemy lekko schodzić do i dopiero i pewnie koniec roku będzie w okolicach 1 i pół i dopiero przyszły rok to będzie okres, kiedy znowu inflacja nam się odbije trochę do góry i pytanie czy ona dojdzie do celu 2 i pół na koniec roku czy trochę go przewyższy prognoza właśnie dzisiaj opublikowana w banku centralnego raczej sugeruje, że ta inflacja na koniec 20 19 roku będzie bliżej 3 niż 2 i pół także ma mimo tego trzeba też zauważyć, że mimo tego, że taka jest projekcja prognoza to bank centralny, mówi że nie ma powodu zmiany stóp i nawet do 20 20 roku miała formę ustną właśnie to miał być tam puenta naszej rozmowy, bo tak z punktu widzenia lekarzem słuchaczy do tylko 12 dąb nie tylko, ale tych, którzy mają jakieś zobowiązania czy planują jej zobowiązania to to to nie jest zła perspektywa braku podwyżki stóp procentowych no i co mają kredyty pewnie nie będą się martwić co mają depozyty może troszkę niemi to nie jest jakiś najlepsza wiadomość, ale nasze ogólnie co musisz to inflacja czy inflacja nawet na poziomie 2 i koło to nie jest jakiś duży problem dla przeciętnego konsumenta szczególnie jeśli płace rosną w tempie 7 8 % kwot to jest nie jest, że to w czasie przekonamy nie płacą w przedsiębiorstwach w ostatnim okresie rosła, ale jak to zawsze jest z tymi danymi przekonamy się o płacach w tych większych przedsiębiorstwach, a nie w Polsce no to prawda rolę w tle myślę, że ogólny wzrost raczej dominuje tendencja do wyraźnego przyspieszenia wzrostu wynagrodzeń co widać w mieście wszędzie, gdzie się też bardzo panu dziękuję za rozmowę pan Piotr bielski dyrektor departamentu analiz ekonomicznych w banku zachodnim WBK dziękuję bardzo Cichy tomu raport gospodarczy Radia TOK FM informacje o godzinie 1 3 i jest dwunasta 5 7, a po informacjach Jakub Janiszewski i audycja połączenie, a także bardzo dziękuję Maciej Głogowski Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Posłuchaj o tym, co ważne w TOK FM Premium. Teraz podcastowe produkcje oryginalne, podcasty z audycji TOK FM oraz Radio TOK FM bez reklam 40% taniej! Bądź na bieżąco.

KUP TERAZ

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA