REKLAMA

Warszawski rynek giełdowy w gronie rynków najbardziej rozwiniętych? Tłumaczy dr Mirosław Kachniewski

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2018-09-24 09:00
Prowadzący:
Czas trwania:
13:11 min.
Udostępnij:

Dr Mirosław Kachniewski, prezes Stowarzyszenia emitentów giełdowych opowie o tym, co oznacza fakt, że agencja indeksowa Footsie Russell uznała nasz rynek za rozwinięty, a nie rozwijający się. Rozwiń »
- Z samego faktu, że ktoś tak ogłosi, nie musi jednocześnie wynikać, że wszyscy za tym pójdą ze swoimi aktywami. Kłopot polega na tym, że nie wiemy, jak duża część inwestujących na rynkach rozwiniętych uzna tę decyzję i przyjdzie do nas ze swoimi aktywami. Czy aktywów napłynie do nas więcej, czy mniej - tego jeszcze nie wiemy. Zwiń «

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
Ekonomia kapitał gospodarka. Jest dziewiąta 6, to jest magazyn EKG, Maciej Głogowski, dzień dobry, dziś naszym gościem jest pan dr Mirosław Kachniewski, prezes Stowarzyszenia emitentów giełdowych, dzień dobry, dzień dobry. Spotykamy się w wielki dzień? Rozwiń »
Mam nadzieję a dlaczego dlatego, że mówimy od pewnego czasu o tym, że rynek warszawskiej przekwalifikowany do tego grona rynków najbardziej rozwiniętych i trudno jest stwierdzić czy to jest coś co nie będzie sprzyjać raczej nie wzrostom czy też spadkom bardzo trudno jednoznacznie stwierdzić czy spowoduje napły w odpły w kapitału

To pan Prostak swoim językiem co powiedział wyobraźmy sobie żona ja nic nie wiem nie wiem co takiego się dzisiaj ma wydarzyć cud za wielkie święto dotyczące giełdy papierów wartościowych dzisiaj międzynarodowym charakterze wydarzy się na świecie jest także poszczególne instytucje zarządzające aktywami dzielą swoje aktywa na różnego rodzaju worki i z tych worków z kolejną jeszcze mniejsze woreczki inwestują na poszczególnych rynkach jeśli jest się w worku rynków rozwiniętych notowało z tego największego worka inwestuje się pieniądze na poszczególne rynki, które tam są i teoretycznie jest to fajne w ogóle dobrze jest być jak walizka do tych lepszych niż gorsza 

Ten rynek to jest po prostu kraj?

Ten rynek to jest po prostu konkretne giełda w konkretnym kraju w naszym przypadku chodzi o giełdę papierów wartościowych no i teoretycznie powinni się bardzo cieszyć z tego, że nasza giełda została uznana za ten rynek, który jest lepszy niż był wcześniej, ale czy nasza giełda została tak uznano na cały świat jako ta giełda będąca w tym lepszym woreczku to jest bardzo trudne pytanie, bo nie ma 1 instytucji, która powie na cały świat, że ten jest lepszy czy gorszy i też, że musi mieć świadomość samego faktu, że ktoś tak głosi nie musi jednocześnie wynikać, że za tym pójdą wszyscy zarządzający aktywami, czyli kłopot polega na tym, że my dzisiaj tak naprawdę nie wiemy jak duża część tych inwestujących na rynkach rozwiniętych uzna rzeczywiście Polska za rynek rozwinięty w i jeśli tak to czy w związku z tym netto aktywów napłynie więcej czy napłynie ich mnie do Polski na polską giełdę tak, a co to jest ten funkcji Rasel, który uznał, że my jesteśmy już w tym lepszym woreczku jest województwo odpowiedzi jest to 1 z instytucji, która narzędzia do jego dokonuje się dokonuje tego tego typu klasyfikacji przeczy musi mieć świadomość, że jest to klasyfikacja nieco historyczna to znaczy my dzisiaj mówimy o decyzji, która zapadła we wrześniu 2017 roku, która z kolei była oparta, o ile ślad danych doświadczeni trendów i jedno i toteż może być szczególnie niepokojące w tym kontekście, że jeszcze wchodzimy do tej absolutnie pierwszej ligi czy też naszym pojęcie ekstraklasy, gdzie mamy najlepszych 25 członków NATO będziemy musieli z nimi konkurować to jest kłopot taki dotychczas kontrowaliśmy takimi rynkami jak n p . Czechy Grecja Meksyk 3 Turcja nie lubi pan tych państw bardzo lubię te państwa tylko chodzi o to, że wydaje się, że łatwiej, by było nam z nimi konkurować tak jak to było dotychczas konkurować na co od NATO, że my byliśmy 1 woreczku z nimi, czyli związku z tym ktoś, kto zarządzał aktywami czy nerki i pieniędzy z resztą zarządzał ktoś zarządzał wielkimi pieniędzmi skierowanymi do tego worka, który nazwał Advanced emerging e-myta między nim byliśmy to tak dzielił, a ile na Turcję na Czechy i na polskiej tak jak, a teraz, kiedy my będziemy w rynku czy te w tym bardzo dużym worku bardzo prestiżowym teraz nazywa się odbywa lot na to będzie problem taki, że ten, kto będzie decydował, o ile na do Warszawy, a ile do Frankfurtu do Paryża i za ile będzie w Londynie to wszystko powoduje, że będziemy konkurować niestety z dużo silniejszymi od siebie, a my zyskamy prestiż to zobaczymy, bo kłopot jest taki, że prestiż to nie jest tylko o to kto ma, jaką nazwę, ale to jest też to jak zachowują się notowania jeśliby się okazało no dla inwestorów najważniejsze jest to, że zyskają przed pracą, gdyby się okazało, że mam do czynienia z netto z odpływem kapitału no to siłą rzeczy musi to się przełożyć na spadki, a może tak zdarzyć może tak się zdarzyć, gdyby się okazało, że ci, którzy inwestowali na zdobyliśmy w tym woreczku Advanced emerging oraz ich bardziej przyjazny sformułowania tam, gdzie jest przyjazny dla rozwoju takie lepszy rozwijający się tak tak można, by było po polsku powiedzieć wprost tego z tego grona lepsze rozwijający się jeść jeśli zarządzająca aktywami szyici, którzy mają duże pieniądze wyciągną no bo nie jesteśmy już w tym koszyku, a z kolei ci, którzy mają ten największy wybór z pieniędzy dla rynków rozwiniętych uznają, że niekoniecznie jesteśmy tak rozwinięci jak kto by się wydawało z tych deklaracji i z tego święta, które obchodzimy to też może okazać, że netto tych pieniędzy będzie mniej niż do tej pory, czyli wcale nie wiadomo czy lepiej być gdzieś na końcu listy w tym lepszym woreczku 3 wysoko na liście w tym gorszym początku tak no to jest od zawsze taki problem czy lepiej być w tej strefie mistrzowskiej w niższej lidze czy spadkowej w wyższej no i nie jest łatwe do rozstrzygnięcia w sporcie zawsze byłbym za tym, żeby być w wyższej lidze, ale tutaj niekoniecznie tak musi być, ale z drugiej strony ktoś z jakiegoś powodu u nas zakwalifikował do tego lepszego woreczka to znaczy miał jakiś powód przecież to z nieba na mnie spadło nie wiedzieli od teraz Polacy jeszcze wyżej na nie to nam z nieba nie spadło to była kwestia konsekwencji na 20 paru lat w miarę dynamicznego i w miarę poziomu stabilnego rozwoju rynku i my się pewien pan się cieszymy powinienem się cieszyć i ja się zasadniczo z tego cieszy awans już kłopot jest taki, że to była decyzja podjęta powiedziałem rok temu na podstawie wcześniej we wcześniejszych wieloletnich średnich i trendów, a co się zmieniło od tego rok temu no mamy trzeci rok z rzędu raczej fali delistingów niż nasza trzeci rok z rzędu więcej spółek wychodzi z rynku niż na niego wchodzi mówimy o rynku giełdowym tak mówimy o tym, że rynku, który właśnie został uznany za ten lepszy trzeci rok z rzędu jest także wiąże się, bojąc się tym lepszym może trzeci rok z rzędu mamy do czynienia z taką sytuacją, że więcej kapitału odpływa ze spółek niż do nich napływa, czyli to nie jest także ci rok tak to decyzja o przekwalifikowaniu była rok temu, czyli już powinni jak szybko policzyłem od 2 lat diagnozować, że jest tak jak pan mówi powinni natomiast jeśli biorą pod uwagę średnie wieloletnie i jeśli biorą pod uwagę, że to co się akurat zadziało być może było wypadkiem przy pracy generalnie jest to rynek bardzo rozwojowy no bo przy bardzo dynamiczna gospodarka i t d . powinno po to, powodować, że on będzie dalej się rozwijał to zakładam, że radny optymistycznie uznano, że ten rozwój będzie kontynuowany, bo niby, dlaczego miałby nie być okazało się, że jest hali ma możliwość to ja mam wątpliwości które, które niestety się potwierdzają małe spółki, dlaczego ruch Chorzów nasz region żadnej mówiąc najoględniej wychodzą z 2 powodów może tak powód w ogóle po coś jest na giełdzie na giełdzie jest po to, żeby z 1 strony dostęp do kapitału można sobie spokojnie robić nowe emisje akcji w ten sposób finansować rozwój działalności z drugiej strony za to płaci się koniecznością ujawnienia wielu informacji inwestora ich raport tak i to raportowanie dość obszerne, niemniej parę lat temu było to w miarę zrównoważone i na tych obu szalach to w miarę sensownie wyglądało później okazało, że przez lata coraz bardziej iluzoryczna jest korzyść wynikająca z nowych emisji akcji, ponieważ my tak niskie wyceny, że nie za bardzo się krótko opłaca emitować akcje, zwłaszcza wobec tego, że pieniądze leżą na ulicy bardzo łatwo się finansować przez choćby kredyt bankowy oraz wyjdziemy pan mi pokaże, gdzie dobrze natomiast i to jest grzechem jest stąd te powody dla notowania są nieco niższe czy może mniej ważne niż były dotychczas, ale z drugiej coraz dalej trzeba drugiej stronie, lecz nadaje raportować raportować trzeba teraz więcej i raportować ma coraz więcej jest obciążane coraz większymi sankcjami jest to coraz mniej ludne i jednoznacznie sformułowane w oparciu, o co będą podejmowane decyzje nadzorcze i to powoduje, że wielu emitentów nie czuje się z tym komfortowo, ale może teraz okaże się, że tak już jesteśmy w tym lepszym koszyku to jednak jakiś wielki wielcy inwestorzy wielkie fundusze postanowią zainwestować w naszą giełdę, a więc te spółki, które są zyskają na tym dobrze się mam nadzieję, że tak jeśliby rzeczywiście się okazało, że w wyniku tej decyzji, o którym mówimy na to Dodzie napływu kapitału nosiła rzeczy będzie musiał on wątpię, bo przez ostatnie 10 minut tak i mam nadzieję, że się spotkamy za miesiąc rok 2 i nerwami wypomnieć to jak do tej powiedziałem nawet pod stół ze ściekami i będę dodatkowo jeszcze Merda ogonem ze szczęścia, bo chciałbym, żeby rzeczywiście było lepiej natomiast jeśli tak się rzeczywiście rzadziej napłynie nowy kapitał siłą rzeczy spowoduje to jest zwiększenie wycen podniesienie się kursów akcji Noto to może spowodować rzeczywiście, że będzie sens emitować nowe akcje nowe spółki Nord przychodziły na rynek i to może być taki powód, dla którego się wszystko zmieni być może po latach ten dzisiejszy dzień będziemy świętować jako 1 z większych sukcesów rynku jak jest kamieni milowych rozwoju rynku, choć ma pan wątpliwości, choć mam wątpliwości, ale mam nadzieję, że zupełnie różne, dlaczego ma on wątpliwości mam te wątpliwości, dlatego że moim zdaniem trudniej będzie konkurować z rynkami najbardziej rozwiniętym niż z tymi dotychczas, którym dotychczas konkurowali Szmyd, czyli tymi, które pan wcześniej wymienią tak czyli, czyli dotychczas byliśmy tym, bo w tym worku zaawansowane rozwijające się i konkurowali my z takimi rynkami jak obecnie Brazylia Czechy Grecja Węgry Turcja czy Meksyk, a teraz będziemy w gronie tych najbardziej rozwiniętych rynków i będziemy konkurować z najlepszymi na świecie i może się okazać, że w wyniku tej konkurencji, chociaż ten wór z pieniędzmi to jest największy to niekoniecznie coś tam z niego skapnie, bo jest wielu innych, gdzie można te pieniądze zainwestować w ten ci ludzie, bo w tym tę funkcję raz tylko z przekwalifikowaniem gdzieś tam musiała dziś chyba członek porażką decyzje to oni trochę tak pana zdaniem przyspieszyli za wcześnie nam dali ten romans, z czym mogę jeszcze poczekać nie wiem jestem bardzo trudno pobić, bo zakładam, że zrobili to z jakichś sobie znanych bardzo dobrych powodów, a ja się pan z takim zdaniem, że dynamiczny rozwój polskiego rynku kapitałowego zaowocowało nadaniem mu statusu rynku rozwiniętego ja bym się zgodził takim sformułowaniem kilka lat wcześniej, a NATO powiedział ostatnio prezes giełdy papierów wartościowych w Warszawie jest nie kilka lat temu tak, ale to jest sformowanie, który jest prawdziwe tylko, że tego typu deklaracja powinna moim zdaniem pasz wcześniej i tego typu nagroda dla rynku jak najbardziej jest czymś co należało się wcześniej podjęcie takiej decyzji w roku 2017 efektywnym 2 osiemnastym mam nadzieję, że jest właściwe no i to będziemy mogli ocenić za parę lat po powiedział pan już chyba wszystko co można było powiedzieć jak wyglądają tak koszyki z kim będziemy konkurować, lecz są możliwości albo te pieniądze napłyną albo nie napłyną tak jak Kality pompowni maluch będzie rosła ruch będzie spadało, a cóż z tego wszystkiego jeśli w ogóle wynika dla osób, które nas teraz słuchają, które być może w ogóle nie interesują się na co dzień giełdą, bo uznają, że nie mają rachunku giełdowego gdzieś tam było kiedyś Nikiszowcu ale kto o tym, pamięta ma znaczenie dla naszych słuchaczy czy ja zakładam, że lasy dla naszych słuchaczy olbrzymie znaczenie ma to czy będzie mieć dobrze rozwinięty rynek kapitałowy w Polsce, dlaczego dlatego, że to jest świetne miejsce do finansowania innowacji świetny jest od finansowania małych średnich spółek i to przez ostatnie 20 parę lat udawało się dużym sukcesem jeśli takiego rynku nie będzie no to wówczas siłą rzeczy gospodarka finansowana czy to przez banki czy przez różnego rodzaju po fundusze państwowe czy unijne musi być mniej konkurencyjna mniej Innowacyjna, bo to musi być konserwatywna na razie idziemy właśnie taką stronę w tę stronę nie wiem co to znaczy na razie przez 20 parę lat szliśmy w kierunku takim, że większość ludzi rozumu i rozwijała, a ostatnich powiedzmy to ostatnie 3 lata to są to jest okres rozwoju rynku mam nadzieję, że to z powodów, o których powiedziałem wcześniej to znaczy nadmiar regulacji z 1 strony z drugiej makroekonomia, która powoduje, że są niskie wyceny akcji i bardzo tanie dostępne pieniądz zawsze warto powtórzyć, że on jeszcze raz, tym bardziej że właśnie kończymy naszą rozmowę jak nadejdzie wysoka inflacja to rynek będzie się musiało akcji nowo rozwinąć musi pan przyjść jeszcze rozwinąć tę myśl właśnie w następnym razem bardzo dziękuję za spotkanie pan dr Mirosław Kachniewski prezes stowarzyszenia emitentów giełdowych dziękuję bardzo dziękuję bardzo informacja w radiu TOK FM po informacjach druga część magazynu EKG
Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Słuchaj podcastów TOK FM bez reklam. Wybierz pakiet "Aplikacja i WWW" i słuchaj wygodniej z telefonu! A w promocji Black Friday obowiązuje prawdziwe 50% zniżki!

KUP TERAZ 50% taniej

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA