REKLAMA

"Afera KNF" jest, oczywiście, na 1. miejscu rankingu. Ale jak Hirsch TO skomentuje?

Data emisji:
2018-11-19 19:00
Audycja:
Cotygodniowe podsumowanie roku
Prowadzący:
Czas trwania:
01h 21:39 min.
Udostępnij:

Po spokojnym, żeby nie powiedzieć: może nawet nudnym poprzednim tygodniu, nadszedł tydzień arcyciekawy - i o nim dzisiaj. Będzie o "zawieszeniu broni" w sprawie ceł USA-UE, które wkrótce się kończy, o tym, komu spada PKB a komu, wbrew powszechnemu przekonaniu, nadal rośnie, o mieszkaniowej bańce spekulacyjnej w Chinach i zamieszaniu wokół umowy brexitowej - a także skali ewentualnych problemów, jakie mogą wyniknąć z "twardego" brexitu, także dla Polaków, o prawdopodobnej zmianie trendu w FAANG a także powiązaniu pożarów lasów w Kalifornii z akcjami niektórych spółek giełdowych i globalnym ociepleniem. Oczywiście: nie zdradzamy, które wydarzenia zajęły poszczególne miejsca w rankingu od 10. do 2., bo co jest na pierwszym - wszyscy się spodziewają. Ale chyba jesteście ciekawi, jak Rafał Hirsch TO skomentuje?

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Dzień dobry, tu mówi Rafał Hirsch, zapraszam na podcast, który ukazuje się co tydzień. Pamiętam, że dokładnie tydzień temu troszeczkę tutaj pozwoliłem sobie ponarzekać: mówiłem, że trochę nudny tydzień za nami jest, za bardzo nie ma o czym mówić, ale wykrakałem, bo te ostatnie 7 dni to był takie, że absolutnie nie można o nich powiedzieć, że były w najmniejszym stopniu nudne.. Być może był to jeden w ogóle z ciekawszych tygodni w całym 2018 roku, który to sobie ten rok od początku jego trwania co tydzień powoli w odcinkach podsumowujemy w tym właśnie w podcaście. Rozwiń »
Co tydzień 10 najciekawszych najważniejszych moim zdaniem zdarzeń z poprzednich 7 dni uszeregowanych od miejsca dziesiątego do ministra z pierwszego na jej, ale nie ukrywam, że wszyscy się pewnie domyślacie co w tym tygodniu jest na pierwszym miejscu tak potwierdzam właśnie to jest na pierwszym miejscu nawet poczekajcie chwileczkę, bo oprócz tego zdarzyło się jeszcze 9 innych również moim zdaniem bardzo ciekawych historii tradycyjnie zaczynamy od miejsca dziesiątego, na którym aha jeszcze chciałem tylko też uprzedzić, że taki trochę przeziębiony jestem w tym tygodniu więc, gdybym wydawał z siebie jakiś niekorzystnej niepotrzebne odgłosy z góry przepraszam, ale nic na to nie poradzę, a nagranie tego podcast trwa 60 minut tak mniej więcej, więc mogę chwilowa niemoc głosowo, ale mam nadzieję, że jakoś dam radę na dziesiątym miejscu wracamy do dziesiątego miejsca zniesienie limitu trzydziestokrotności składek na ZUS, które jest jak się okazuje niezgodne z z konstytucją tak orzekł obecny Trybunał Konstytucyjny oczywiście jest tutaj taka notatka nadrzędna wątpliwość czy ten Trybunał w ogóle jest Trybunałem Konstytucyjnym w związku z tym, że zasiadają w nim osoby, które nie są one zgodnie z konstytucją sędziami Trybunału Konstytucyjnego, ale rozumiem, że w przypadku tego orzeczenia nie ma większego znaczenia, ponieważ kluczowe jest czy adresatem tego orzeczenia można powiedzieć, że jest rząd, a rząd jak rozumiem w pełni akceptuje obecny skład Trybunału Konstytucyjnego i więc w związku z tym zastosuje się do tego orzeczenia przypomnijmy, o co chodziło mu chodziło o to, żeby jak co miesiąc odprowadzane składki emerytalne od naszych wynagrodzeń to ci, którzy zarabiają odpowiednio dużo w pewnym momencie z trakcie roku z dochodzą do takiego limitu, powyżej którego od limitu wynagrodzenia oczywiście o urlop liczony tak ją w sposób skumulowany od początku roku nie jak się przekroczy ten limit to powyżej tego limitu już składek na ZUS nie odprowadza dzięki czemu pod koniec roku te osoby na rękę dostają więcej pieniędzy, bo w tej różnicy między wynagrodzeniem netto brutto nie ma już tej składki emerytalnej w związku z tym netto jest wyżej jest bliżej poziomu wynagrodzenia brutto oczywiście drugą konsekwencją takiej sytuacji jest to, że te te osoby odkładają sobie w ZUS-ie na swoich subkontach mniej mniej wartości mniej pieniędzy w stosunku do swoich własnych wynagrodzeń niż ci, którzy zarabiają mniej, bo ci, którzy zarabiają mniej płacą składki przez cały rok, bo nie dochodzą do tego limitu znajdą pomysł, żeby ten limit w ogóle znieść, żeby nie było, żeby nawet ci, którzy zarabiają nie 40  000 zł miesięcznie przez pełne 12 miesięcy płacili składki równej wysokości i emerytalne od tych wynagrodzeń i dzięki temu zwiększyłyby się dochody w ZUS-ie no bo tych składek wpływałoby tam więcej prawda, więc z punktu widzenia finansów publicznych ZOZ jest elementem finansów publicznych było to rozwiązanie dobrem i wyliczono rząd, kiedy proponował ten pomysł dokładnie ministerstwo minister Rafalska ministerstwo pracy były wyliczenia, że dodatkowe wpływy z tego tytułu do budżetu może nie do budżetu czy tylko bardziej go do ZUS -u, ale sektor finansów publicznych tak jak mówię to jest pojęcie szersze niż tylko budżet państwa te wpływy miałyby sięgać 5 , 5 miliarda złotych rocznie, czyli to miała być główna korzyść natomiast z drugiej strony oczywiście wiele osób podkreślało bardzo dużo minusów tego rozwiązania po pierwsze, były wiązał się z tym dość duży minus dla całego systemu emerytalnego polegający na tym, że wprawdzie dość wąskiej grupie ludzi, ale jednak w grupie, która zarabia bardzo dużo pieniędzy trzeba będzie jak już ta grupa ludzi przejdzie na emeryturę wypłacać odpowiednio wyższe emerytury, czyli z 1 strony teraz ZUS dostaje więcej z tych składek, ale za jakiś czas będzie musiał też wyraźnie więcej wydawać na emerytury i nie do końca wiadomo czy to się czy czyta ma sens z punktu widzenia finansowego jeśli chodzi o całą rachunkowości w ZUS-ie to był błąd ten ten pierwszy minus to było właśnie to obciążenie systemu emerytalnego w Polsce zdaniem niektórych zbyt na nadmierne tak ryzykowne wiązał się z tym też minus dla tych osób, które zarabiają właśnie tak dużo no bo one w tej chwili są w takiej sytuacji, że przez jakiś tam czas w roku pod koniec roku dostają na rękę więcej tak jak mówiłem i wynagrodzenie netto w pewnym momencie właśnie się dojdzie do tego limitu, gdyby ten limit znieść no to nie dostawaliby na rękę nikt nie byłoby tego momentu w trakcie roku bliżej końca roku, w którym o nim nagle zaczynają nieco więcej zarabiać sztuczek mówi bliżej końca roku na przystanku nie jest pewne mogą być takie osoby, które już w lutym albo w marcu przekraczał ten limit zarabiał tak dużą w każdym razie chodzi o to, że jeśli likwidujemy ten limit no to wtedy to wynagrodzenie netto jest cały czas takie same w stosunku do wynagrodzenia brutto co oznacza de facto, licząc wynagrodzenie w, a rocznie, a nie miesięcznie żonie mniej dostaną na rękę jeśli się ten limit ograniczyłem natomiast warto w tym momencie też zauważyć, że to dotyczyłoby nie tylko osób, które zarabiają tak jak mówię 4050  000 zł miesięcznie nie tylko dotyczyłoby to tych wszystkich, którzy zarabiają ponad 10  600 zł brutto miesięcznie, czyli nadto jakieś 7300 k to większość Polaków oczywiście zarabia mniej natomiast z drugiej strony też 7300 to nie jest jakaś i absolutnie nie wyobrażalna kwota mojej są też takie osoby, zwłaszcza w Warszawie, w której średni poziom zarobków jest wyższy niż w innych częściach kraju, które tyle pieniędzy zarabiają, a i oni byliby z 1 strony, by mieliby więcej odłożone na emeryturę niby, ale na rękę dostawaliby troszeczkę mniej no i oczywiście nie w związku z tymże system emerytalny jest tak skonstruowany, że do składek praco wnika dokładają się też pracodawcy na to takie podniesienie składek pracownika oznaczałoby też dodatkowe koszty dla pracodawcy no bo ten pracodawca też swojej strony musiałby się dłużej nie dokładać, więc oznaczałoby to po prostu podniesienie kosztów pracy w Polsce to też mogłoby mieć trochę negatywny wpły w na sam rynek pracy w kraju, toteż podnoszona jako minus, więc były argumenty za ich argumenty przeci w natury ekonomicznej natury finansowej no i była to dość istotna sprawa, na które EU, na której rozstrzygnięcie czekała można powiedzieć cała Polska gospodarka no i w końcu się doczekała się okazało, że to, że tak nie będzie, że cały czas ten limit będzie obowiązywał w przyszłym roku, czyli nic się nie zmienia czy to dobrze to niedobrze no i tych minusów chyba tego pomysłu było więcej niż plusów, więc z tego wynika, że chyba jednak raczej dobrze co ich na dziewiątym miejscu w tym tygodniu produkty krajowe brutto PKB, czyli ten Bożek makroekonomii, do którego wszyscy się od nas szał i za pomocą, którego mierzą siłę gospodarczą poszczególnych państw nie jest ostatnim tygodniu mieliśmy wysyp danych dotyczących PKB w trzecim kwartale na całym świecie z wielu wielu krajach UE w opolskim PKB jeszcze będziemy mówić dzisiaj natomiast na dziewiątym miejscu mamy trzecią czwartą największą gospodarkę świata na trzecim miejscu jest Japonia na czwartym miejscu są Niemcy w tej chwili na drugim są Chiny na pierwszym seansie stany Zjednoczone, dlaczego Niemcy Japonia, bo mają 1 wspólną cechę i w Niemczech i Japonii w trzecim kwartale PKB spadło co stanowi pewną niespodziankę w Japonii PKB spadło o 3 % w stosunku do kwartału drugiego i tam zanotowano też, bo od razu pojawia się pytanie, dlaczego spadł o prawdę jeśli chodzi o Japonii to tam mieliśmy taki bardzo niewielki spadek o 1 % konsumpcji no i trochę też poszło im w dół inwestycje więc, gdy wszystko po trochu i spadł można powiedzieć co ciekawe to już drugi kwartał w tym roku w Japonii, w którym mają spadek PKB, ale nie można cały czas mówić to jest recesja bo, żeby była recesja to musiał się zdarzyć 2 kwartały z rzędu 1 po drugim ze spadkiem tymczasem w Japonii w pierwszym kwartale mieli spadek i trzecim kwartale mają spadać, ale w drugim kwartale był wzrost o 70 %, więc są tak mają wzrost przeplatane spadkami jeśli chodzi o PKB w ciągu ostatnich 9 miesięcy, więc na razie jeszcze nie można mówić, że w Japonii, że do Japonii wróciła recesja, ale jest blisko przynajmniej niestety my Niemcy, czyli gospodarka znacznie Polsce bliższa nasz największy partner handlowy i tutaj PKB w trzecim kwartale niestety poszło w dół od 2 % w stosunku do drugiego kwartału jest pierwszy spadek PKB w Niemczech od 2015 roku i największy spadek PKB w Niemczech od 2013 roku, czyli od 5 lat spadł w Niemczech eksport i spadła też troszeczkę konsumpcja, ale inwestycje rosną ciało cały cały czas moim zarówno Bundesbank jak i biuro statystyczne niemieckie, a oni wszyscy tłumaczą, że to jest jednorazowy wypadek przy pracy ten spadek PKB w trzecim kwartale wywołany sytuacją w sektorze motoryzacyjnym, który przeżył taką Mau Mau zapaść na przełomie września października we wrześniu to były jeszcze trzeci kwartał, ponieważ zmieniły się zasady przeprowadzania testów emisji spalin w samochodach i w związku z tym spowodowało to pewne technologiczne logistyczne perturbacje w koncernach motoryzacyjnych, które przełożyły się na torze w myśl, że w pewnym momencie we wrześniu na sprzedały znacznie mniej samochodów niż zwykle, a w związku z tym, że sektor motoryzacyjny w gospodarce akurat niemieckiej jest niezmiernie ważne są producenci volkswagena mercedesa BMW audi i t d . i t d. Porsche, a więc akurat w Niemczech jak coś złego dzieje się w sektorze motoryzacyjnym to może to mieć wpły w na całą gospodarkę i właśnie miało wpływ na całą gospodarkę nie wszystkie instytuty niemieckie ekonomiczne twierdzą, że jeśli chodzi o całą resztę gospodarki to raczej MON nie ma rewelacji oczywiście widać pewne spowolnienie, ale nie tak, żeby tak, aby miało spadać przez dłuższy czas na pewno mniej w czwartym kwartale na pewno gospodarka niemiecka się odbije natomiast nie zmienia to faktu, że w trzecim kwartale spadała miało to przełożenie na sytuację w całej strefie euro PKB strefy euro nie wzrosło w trzecim kwartale, ale tylko 2 % i był to wzrost najwolniej się od 2014 roku na jej trzeba trzymać kciuki za tę opinię niemieckich ekonomistów o tym, że to tylko krótki wypadek przy pracy jest wiadoma z innych raportów, że branża motoryzacyjna w październiku dalej miała pewne problemy jednak październik to już czwarty kwartał, więc być może jest to 1 przyczyna, ale z tego co widać to ona tak szybko nie ustępuje niestety te problemy mogą się przedłużać, więc ja nie wiem czy na pewno Niemcy nie po pochwalą się znowu wyraźnym wzrostem w czwartym kwartale jest to normy ISO i to pod znakiem zapytania moim zdaniem w tym momencie oczywiście jest to dla polskiej gospodarki bardzo ważne bo gdyby niemiecka branża motoryzacyjna miała paść jakieś głębsze problemy na tomy to w Polsce też poczujemy, bo w tym łańcuchu wartości w całym sektorze motoryzacyjnym nasze firmy też gdzieś tam stało jesteśmy poddostawcami niemieckich koncernów prawda montujemy czy też produkujemy całą masę różnych najróżniejszych części składowych części zamiennych samochodów montujemy też samochody, więc jesteśmy blisko tego niemieckiego przemysłu motoryzacyjnego, więc wiemy, jakie mu się stanie coś złego no to my to też pewnie niestety negatywnie nie odczujemy, chociaż na razie nic złego w Polskiej gospodarce się nie dzieje, o czym też się w ostatnim tygodniu przekonaliśmy, chociaż ich miejsce ósme pozostajemy przy tematach PKB, bo to już tak ogarnie na ten temat jednocześnie jednak po drugim Japonia Niemcy za nami no to teraz wypada coś powiedzieć o PKB Polski ogromne zaskoczenie tak można powiedzieć, bo chyba wszyscy ekonomiści analitycy już prognozowali, że zaczęło się na spowolnienie w Polskiej gospodarce cała masa różnych informacji dotyczących tego co się dzieje na rynku pracy co się dzieje z poziomem zatrudnienia co się dzieje jest poziomem produkcji przemysłowej z poziomem sprzedaży detalicznej te wszystkie dane za ostatni miesiąc wyglądały słabo rozczarowująco poniżej oczekiwań w związku z tym absolutnie wszyscy oczekiwali, że już się zaczęło spowolnienie i że zobaczymy to również w wynikach PKB nawet Ministerstwo Finansów, jakby już przygotowywało publiczność na NATO, że ten wynik będzie słabszy, żeby nie było jakiegoś wielkiego rozczarowania sensacji prawda oni w swoich pani minister finansów w swoich wypowiedziach mówiła, że najprawdopodobniej już minęliśmy szczyt koniunktury i że teraz już będą te wyniki troszeczkę słabsze i tymczasem absolutnie nic z tego się nie potwierdziła, ponieważ wzrost gospodarczy w trzecim kwartale w Polsce okazał się najszybszy najlepszy od 10 lat od 2008 roku, a jednocześnie najlepszy w całej Unii Europejskiej tego też już tak dawno nie była i chociaż jeśli chodzi o porównywanie z Unią to trzeba pamiętać, że Irlandia zawsze podaje swoje dane ze słów z pewnym opóźnieniem potem zawsze się okazuje, że to Irlandia jest najlepsza w całej Unii Europejskiej, więc niewykluczone, że w tym kwartale też Irlandia w końcu nas wyprzedzi, ale jeśli chodzi o te wszystkie kraje, które jak dotąd podawały wyniki za trzeci kwartał to Polska była na na pierwsze miejscu ma ciekawe jest to, że nikt nie wie tak właściwie, dlaczego ten wzrost gospodarczy nam nie hamuje tylko znów nam przyspieszył wzrost gospodarczy można liczyć na 2 sposoby tzw. wyrównany sezonowo i niewyrównane sezonowo nie będę wchodził szczegóły czym się różni ten wyrównany w sezonowo jest bardziej zaawansowany statystycznie zaawansowana matematycznie wnętrza więcej obliczeń robić po prostu odnosić surowe dane do pewnego trendu czy też pewnego wzoru zachowania polskiej gospodarki w przeszłości natomiast jeśli chodzi o tereny natomiast jeśli chodzi o to na co zwracamy pół uwagę zazwyczaj, kiedy dostajemy dane o PKB to publiczność najczęściej patrzy na te dane niewyrównane sezonowo to istotne jest to najpopularniejsza cyferkami, której mówi się potem w mediach i ten wzrost gospodarczy niewyrównane sezonowo w trzecim kwartale wyniósł 5 i 1 %, czyli mamy kolejny kwartał ze wzrostem gospodarczym o ponad 5 %, a rok temu w trzecim kwartale ten wzrost wynosił 5 i 4 × 51, więc tak właściwie można, by tak trochę zażartować, że de facto spowolnienie jakiś tam jest w naborach rośnie wolniej niż rok temu, ale tutaj mówiąc o spowolnieniu wszyscy mieli namyśli taki rozwój sytuacji, że będziemy mieli czwórkę z przodu ruszanie piątkę, czyli będziemy mieć wzrost gospodarczy o 4 ileś tam ani o 5 i jednał dziesiątkowały procenta natomiast 51 nie jest wynikiem rekordowym chociażby rok temu było lepiej właśnie natomiast dane wyrównane sezonowo to są z kolei dane, które potem do swoich obliczeń zabierze Eurostat, czyli jeśli chodzi o strefę euro i w Europie to ten tacy Felka jest bardziej popularna to tutaj mamy wzrost aż o 5 i siedemdziesiątych i tutaj tylko 5 i siedemdziesiątych wyrównane sezonowo to jest wynik najlepszy od 10 lat, więc w tej w tym sposobie wyliczania wzrostu gospodarczego pobiliśmy jakiś tam rekord goni rekord wszech czasów 10 lat temu było lepiej należy rekord ostatniego dziesięciolecia absolutnie zaskakująca jest ta sytuacja jeśli chodzi o wzrost gospodarczy liczony kwartał do kwartału, bo 51357 tys rok w to jest porównanie w stosunku do tego co było 12 miesięcy temu jeśli porównamy trzeci kwartał w stosunku do drugiego kwartału to mieliśmy też wzrost o 170 % jak na taki skok w kwartałach warto to też jest bardzo dużo no i to jest już ósmy kwartał z rzędu, a ze wzrostem o ponad 1 % kwartał do kwartału będziemy cały czas jeśli chodzi o polską gospodarkę i zaskakujące jest to, że trwa to tak długo no bo dlaczego pędzimy, dlaczego pędziliśmy rok temu to wszyscy wiedzieli świetna sytuacja na rynku pracy dość wyraźny wzrost zatrudnienia coraz więcej ludzi ma pracę coraz więcej ludzie zarabiają, bo tam przy tak przeciętna, iż średnie wynagrodzenie w kraju jednak mimo wszystko cały czas systematycznie rośnie ludzie mają więcej pieniędzy, więc mogą więcej wydawać w związku z tym bardzo szybko szybciej niż ktokolwiek oczekiwał parę lat temu rośnie nam konsumpcja jak rośnie konsumpcja, owszem, wszelkiego rodzaju producenci widzą, że jest w stanie na rynku jest duży popyt możemy produkować więcej wyprodukujemy więcej jak produkujemy więcej musimy więcej ludzi zatrudniać ale, żeby znaleźć nowych pracowników musimy podnosić pensje ci ludzie więcej zarabiają, a więc mają więcej pieniędzy, żeby wydawać więcej wydają jak więcej wydają w sklepach producenci widzą, że się więcej z kolei tak długo układa się także pętla i to tak trwa prawda to się napędza robi się taka pozytywna spirala można powiedzieć, która w pewnym momencie ME ulega wygaszeniu ich nie da się bez przerwy ciągle zatrudniać nowych ludzi nie da się bez przerwy ciągle podnosić wynagrodzeń i ci ludzie też nie mogą bez przerwy kupować coraz więcej w końcu dochodzą do momentów, które mówią co wystarczy tak na razie tyle albo policzmy za granicę i wydajemy pieniądze za granicą w każdym razie taki trend tak samo jak każdy inny zresztą trend w gospodarce w pewnym momencie ulega osłabieniu po wyczerpaniu no jak przychodzi do tego momentu to zgodnie z teorią cykli cyklów córkę na cykl koniunkturalny jest generalnie w gospodarce w związku z tym, że ten cykl występuje tam polega na tym, że coś rośnie rośnie rośnie potem zatrzymuje się długo wysokim poziomie i następnie następuje spadek tego wysokiego poziomu na niskich poziomach i następuje spadek spadek spadek spadek potem ten spadek ulega wyczerpaniu i znowu jeszcze raz to samo z Góra prawda taka sinusoida nam się rysuje mniej więcej na wykresie na tym mniej więcej polega zachowanie się gospodarki rynkowej na całym świecie na jej wszystkim się wydawało, że Polska jest w takim miejscu, w którym już właśnie minęliśmy tą górkę no i teraz zaczniemy spadać i raczej Economic ekonomiści dyskutowali o tym, że będziemy spadać szybciej czy będziemy spadać wolniej, ale chyba nikt nie nie kwestionował tego, że zaczynamy właśnie już, że już minęliśmy ogórka nawet minister finansów o tym, mówią, że minister minęliśmy Górka i teraz będzie słabiej okazuje się, że w trzecim kwartale jeszcze na tej Górce cały czas jesteśmy, czyli okazuje się, że to nie był jakiś taki wąski strzelisty szczyt tylko to jest jakaś Połoniny KUL na wysokim poziomie, w którą cały czas Polska gospodarka spaceruje jeszcze nie doszła do klifu, po którym mogłaby się stulecie powrotem niżej, skąd się wzięły tak dobre wyniki polskiej gospodarki w trzecim kwartale wynik do końca nie wie, bo GUS nie podał szczegółów oczywiście cały czas są tradycyjnie ci sami podejrzani, czyli przede wszystkim konsumpcja, która miała hamować, ale może jeszcze nie wyhamowała, kto wie może cały czas jednak ten nasz popyt konsumpcyjny rośnie w takim tempie w jakim rósł przez ostatnie 2 lata niewykluczone, że w końcu odbiły się, że inwestycje, które są od 2 lat piętą achillesową polskiej gospodarki wyglądają słabo, by dane bardzo duży wzrost gospodarczy w ostatnich kwartałach mamy przy niewielkim udziale inwestycji tak naprawdę głównie oni są oparte o konsumpcję jeśli teraz inwestycje ruszyły bardziej do przodu na to mogły zdecydowanie pomoc być może też urosły zapasy w przedsiębiorstwach, bo ta produkcja wyprodukowana na zapas nie sprzedano też chodzi do PKB wyniki takie comiesięczne produkcji przemysłowej dotyczą tego co się sprzedawało i te wyniki wyglądają ostatnio coraz słabiej, ale to co się jeszcze nie sprzedało jest na magazynie, toteż chodzi do PKB, więc być może po prostu mocno rosły zapasy to akurat byłby negatywny sygnał no bo jak zapasy rosną zbyt mocno to firma, w której za bardzo rosną rosną zapasy stoi przed decyzją o tym, żeby ograniczyć produkcję prawda i poczekać aż do zapasy nam zajęło magazynu dopiero potem znów przyspieszać produkcję najpopularniejszą ten ziołowy wśród tych ekonomistów, którzy nie mają się zgadywać przed czasem jest chyba ta związana z ożywieniem w inwestycjach związanym z wyborami samorządowymi, które były w październiku inna, bo ja przynajmniej u siebie w swoim w swojej dzielnicy zaobserwowałem niesamowite ożywienie inwestycyjne tuż przed wyborami zaczęto wymieniać chodniki, chociaż były całkiem dobre nie trzeba było ich wymieniać, ale wymieniono 1 jeszcze nowsze zaczęto tam robić jakieś klomby jakoś tak koło małą architekturę rondo zbudowano na 1 skrzyżowaniu z całą masę pieniędzy na to wydano podejrzewam w skali całej dzielnicy i dość dużo w stosunku do tego co widział przez wcześniejsze 4 lata zakumulowane oto na moment tuż przed wyborami jeśli we wszystkich samorządach tak zrobiono albo przynajmniej w większości samorządów no to faktycznie pod koniec trzeciego kwartału wydatki na inwestycje musiały niesamowicie mocno urosnąć, bo wszystkie te inwestycje realizowano dokładnie w tym samym momencie, a ten moment to było to była właśnie końcówka trzeciego kwartału, więc być może w ten sposób można to wytłumaczyć, ale nie jest to potwierdzone, bo nie ma jeszcze danych dane będą pod koniec listopada GUS no chyba 2009 . albo 30 listopada opublikuje nieco więcej informacji o tym co się kryje za świetnym wynikiem polskiej gospodarki w trzecim kwartale jak pan na miejscu siódmym bardzo ciekawa informacja z Chin, które też stołu bardzo ważnym miejscem na gospodarczej mapie całego świata bowiem, że jeśli w Chinach się wydarzy jakiś kryzys albo jakaś większa katastrofa, bo to wtedy będzie miało znaczenie globalnej będzie spowolnienie gospodarcze na całym świecie my w końcu też to poczujemy dlatego warto zwracać uwagę na to, jakie informacje do nas dochodzą także z kim, a tym razem doszło do nas niesamowicie ciekawa moim zdaniem informacja o tym, że wg badań Uniwersytetu Chengdu prof. Gambii zrobił takie badania jest wg badań wynika, że z tych badań wynika, że 22 % mieszkań w Chinach jest pustych nikt w nich nie mieszka, chociaż GUS to nie są takie mieszkania, które są dopiero w budowlane są oddane do użytku ktoś je kupiło kosze posiada, ale są puste KRUS -u pustostany 20 i to co jest najlepsze 22 % mieszkań w Chinach to oznacza, że to jest 50  000 000 mieszkań 50  000 000 mieszkań w Polsce w Polsce szefa w Polsce nie ma tylu mieszkań 50  000 000 mieszkań w Chinach stoi pustych to są takie wakaty dla porównania Bloomberg, opisując całą sprawę podał, że w stanach Zjednoczonych n p . i Japonii takie puste mieszkania to jest jakieś 1213 % całości w Chinach 22 % na jej, dlaczego to jest ważne to jest ważne, dlatego że wg chińskiej partii komunistycznej od dawna spekulacje na rynku nieruchomości w Chinach stanowią największe ryzyko dla ich gospodarki ani się strasznie boją, że tam jest bańka Jona za chwilę pęknie na razie jeszcze nie pęka ale by robił wszystko, żeby jakości zachować kontrolę nad tym rynkiem na tym na to dynamika tego rynku na tym co się na nim dzieje no ale wiadomo, że nie zawsze się może udawać, że te dane pokazują że, gdyby się nie udało zachować kontrolę nad tym rynkiem, gdyby faktycznie zaczęły tam ceny, lecz ci dość mocno w dół, gdyby ta bańka zaczęła pękać no to w takiej sytuacji znacznie łatwiej wystawić na sprzedaż mieszkanie, w którym nikt nie mieszka niż wystawić na sprzedaż mieszkanie, w którym ktoś mieszka prawda i jeśli prawie 14 mieszkań w Chinach to są tego typu nieruchomości, które są niezamieszkałe, czyli ktoś kupił tylko i wyłącznie w celach inwestycyjnych one należą do kogoś, kto kupił dom mieszkanie po to, żeby kiedyś drożej sprzedać, żeby albo, żeby po prostu w ten sposób przechowywać i wartość swojego bogactwa prawda inwestuje w nieruchomości to są projekty inwestycyjne czyjeś po prostu nie i w związku z tym jeśli zacznie się robić gorąca na tym rynku to podejrzane, że spora część tych inwestorów natychmiast wystawić na sprzedaż, zwłaszcza że wcześniej do ceny szły w górę, więc i tak są zarobienie na tym, więc nie będą musieli tracić pieniędzy w związku z tym, że wystawiał do mieszkania na sprzedaż tylko, że jak się zacznie jakiś krach jakiś poważniejszy problem na tym rynku nie będzie drugiej strony zaś nie będzie żadnych kupców, a ci wszyscy właściciele tych mieszkań nie wystawiał te mieszkania jednocześnie na sprzedaż to mogą przyczynić się do tego, że ta przewaga podaży mieszkań nad popytem, który akurat w tym momencie powinien zniknąć będzie tak ogromna, że faktycznie może to tylko spotęgować zasięg tego krachu mieszkaniowego potencjalnego oczywiście krachu na rynku chińskim no i wtedy będzie jakiś totalny koniec świata, bo wtedy faktycznie ta fala turbulencji, która przetoczy się przez chińską gospodarkę może być naprawdę duża może tam dojść do sali jakiś bankructwu my trudno przewidywać co się dalej będzie działać, ale dzisiaj już wiadomo, że chińska gospodarka jest na tyle duża, że jeśli wpadnie jakiś kryzys to cała reszta świata też prędzej czy później wpadnie w kryzys, więc warto o tym, pamiętać, zwłaszcza że ostatni duży kryzys światowy rozpoczął się od Stanów zjednoczonych także ze względu na sytuację na rynku nieruchomości w stanach Zjednoczonych Noto teraz warto zwracać uwagę na to co się dzieje na rynku nieruchomości na rynku nieruchomości w Chinach i okazuje się, że sytuacja tam jest dla mnie codzienna delikatnie tak można powiedzieć niesamowita można powiedzieć o nie może nie mogę powiedzieć, że jest groźna, że już teraz co się dzieje mu się cały czas nic nie dzieje, ale to sytuacja wygląda także jak się w pewnym momencie coś zacznie działać no to będzie się dziać gruba wtedy na tym rynku wszystko na to wskazuje to było miejsce siódme teraz w związku z ministrem szósty ME wracamy do Europy sprawa jest na miejscu szóstym Jean-Claude Junckerem przewodniczącym komisji Europejskiej szef komisji Europejskiej, który powiedział w ubiegłym tygodniu mocno niepokojące rzeczy też powinniśmy o tym, pamiętać, chociaż po tych słowach nic wielkiego się nie wydarzyło, ale może się wydarzyć za jakiś czas powiedział, że Unia Europejska ma tzw. zawieszenie broni w sprawie handlu i w sprawie ceł i ze Stanami Zjednoczonymi z Donaldem Trumpem ale, że to zawieszenie broni obowiązuje tylko do końca tego roku, czyli pamiętam, że w lipcu tego roku już karę pojechał do Stanów zjednoczonych spotkał się z Trumpem to był moment, w którym Tramp zaczął opowiadać dzieje na prawo i lewo, że chyba w trzeba wprowadzić cła na samochody z Unii Europejskiej była mowa o tym, żeby te cła wynosiły nawet 25 % bardzo wysokie na jej, zwłaszcza producenci niemieccy, ale także inni francuscy włoscy wpadli w pewną konsternację, bo problem, gdyby to weszło w życie problem byłby ogromny inna i Honker pojechał do Waszyngtonu rozmawiać z Trumpem, żeby jakoś łagodzić się okazało, że faktycznie odniósł sukces naczep po tej rozmowie temat zniknął i nie było w ogóle mowy o tym, żeby, żeby te cła na samochody wprowadzać i teraz jest połowa listopada Jung, mówi że on załatwił w lipcu, ale tylko do końca roku niestety, a koniec roku już niedługo w związku z tym w styczniu sytuacja może znów wybuchnąć jeśli chodzi o to co dzieje się po stronie amerykańskiej to wiadomo że, żeby nałożyć taki cła na auta europejskie to najpier w Departament handlu musi przeprowadzić takie specjalne dochodzenie z wnioskami końcowymi i te wnioski muszą uzasadniać podjęcie przez stany Zjednoczone decyzji o wprowadzeniu ceł i sekretarz handlu WIG oraz wiadomo, że w tym momencie już kończyć swoje dochodzenie ona ma być gotowe w styczniu albo w lutym 2019 roku no i można, by się przekonanym, że jak tylko dostanie taki nie da tak koło podstawkę papierową do nas tra do swojej decyzji to natychmiast ją wprowadzi i będziemy mieć je Europejski samochody obłożone wysokimi cłami na rynku amerykańskim wg MF wg szacunków komisji Europejskiej ani zrobili takie symulacje będzie to oznaczać ograniczenie eksportu samochodów z Europy do Stanów zjednoczonych o 50 % eksport spadnie o połowę co oznacza oczywiście, bo trudno przypuszczać, żeby natychmiast udało się znaleźć jakieś inne rynki zbytu, na które można, by przekierować aż tyle samochodów, więc najprawdopodobniej będzie to musiało oznaczać ograniczanie produkcji samochodów w strefie euro, a ograniczenie produkcji to oczywiście oznacza także zwolnienia pracowników i generalnie jest to prosta droga do recesji przynajmniej w 1 branży motoryzacyjnej no i niestety tak jak już wcześniej w dzisiejszym podcaście mówiliśmy pewnie dotknie, toteż Polska no bo Polska też pewni dość istotną rolę jeśli chodzi o ten rynek poddostawców dla, zwłaszcza niemieckich, ale nie tylko niemieckich producentów samochodów, więc wygląda to bardzo słabo na razie też nic się dzieje podobnie z mieszkaniami w Chinach na razie nic się jednak nie stało, ale w ze słów Jeana-Claude Junckera wynika, że niestety może się stać i to już niedługo, bo to jest kwestia dwóch-trzech miesięcy, więc warto o tym, pamiętać że, choć na miejscu piątym niesamowita w ogóle moim zdaniem historia, której w związku z tym, że w Polsce działo się dużo rzeczy to niewiele uwagi zwracaliśmy na to co się dzieje za granicą, ale w każdym innym tygodniu pewnie poświęcali byśmy albo media poświęcały temu więcej uwagi, ale być może słyszeliście o tym jak duże pożary lasów są w Kalifornii i okazuje się, że te pożary lasów mają wpły w na wyceny giełdowe niektórych spółek kalifornijskich, zwłaszcza chodzi o 1 spółkę, która nazywa się pasji Figas elektryk i jest w kalifornijskim dostawcą energii elektrycznej takim największym głównym dostawcą, a akcje tej spółki od 8 listopada do 15 listopada spadły o 65 % na giełdzie w tydzień 65 % kapitalizacja tej firmy najpier w wynosiła 17 miliardów dolarów i spadła do 6 miliardów w ciągu 7 dni, dlaczego od 8 listopada co się wydarzyło Lis u 8 listopada Otóż 8 listopada wybuch pożaru w tej Kalifornii i co ciekawe ten pożar jak się okazało w ubiegłym tygodniu wybuchł dokładnie 15 minut po tym, jak w 1 z transformatorów firmy pasji wygasa Elektrim doszło do awarii nie jest udowodniona ani potwierdzona, ale sama spółka przyznała w swoim komunikacie, że niewykluczone, że ten pożar wybuch ze względu na awarię techniczną sprzętu należącego do tej spółki co oznacza, że na spółkę za chwilę zwalał się pozwy oczko do odszkodowania czy od całej masy ludzi spółek winnych tych wszystkich, którzy stracili majątek albo nawet bliskich w tym pożarze bardzo poważna sytuacja w innych spółkach od razu poinformowała uczciwie w swoim komunikacie, że ma wprawdzie wykupione ubezpieczenie z tytułu pożarów, ale tu ubezpieczenie sięga kwoty miliarda 400  000 000 USD na można oczekiwać, że pozwy odszkodowawcze będą wielokrotnie większa niż miliard 400  000 000 USD mają oczywiście w tym momencie rynek się przeraził, że ta firma za chwilę zbankrutuje, więc mieliśmy krach na giełdzie krach wywołany jest zjawiskiem naturalnym wprawdzie wszystko wskazuje na to, że zaczęło się wszystko od awarii technicznej ale gdyby tam nie było wielomiesięcznej suszy, gdyby środowisko naturalne w Kalifornii było w takim stanie w jakim było NATO to jedno spięcie pewnie nie wywołałoby aż takiego pożaru na tak dużym terenie i nie spowodowałoby aż tylu ofiar tego pożaru prawda, więc mamy tutaj kwestie kolejną w ostatnich miesiącach kwestie wpływu zmian klimatu na świecie na to co się dzieje w gospodarce w poszczególnych przedsiębiorstwach, ale za oczywiście to są cały czas takie przykłady, o których które cały czas jesteśmy skłonni traktować jako 1 ciekawostki mimo wszystko ani normy, ale jeszcze parę lat temu w ogóle nie było o tym, mowy tymczasem tutaj w ciągu miesiąca właściwie mamy taką drugą już dużo historyjek związaną z tym, że co się dzieje nie tak z pogodą tutaj mamy ten pożar w California przypomnę, że ci wszyscy, którzy tankują paliwo na stacjach benzynowych i zastanawiają się, dlaczego olej napędowy jest droższa benzyna i dlaczego w ogóle ropa tanieje benzyna olej napędowy nie tanieją przypomnę, że cały czas mamy rekordowo niski stan wody na rzece RN w Niemczech mówiłem o tym w którymś z poprzednich podcastów nad rzeką Ren w Niemczech jest kilka dużych rafinerii niemieckich i te rafinerie mają teraz bardzo poważne problemy logistyczne, ponieważ drogą wodną drogą rzeczną jest odbyła się tam transportów 2 strony zarówno surowców potrzebnych do wyprodukowania benzyny krzyż oleju nałóg napędowego, jaki transport samego gotowego oleju napędowego, który gdzieś tam potem już się z tym barki przeładowywano na ciężarówki jedzie w gospodarkę, a nie odbywa się ten transport w takim natężeniu jak normalnie w związku z tym na rynku europejskim brakuje troszeczkę paliwa dlatego ona jest droższe niezależnie od tego, że sama ropa naftowa na rynkach światowych ostatnio dość wyraźnie potaniała no i tutaj w Kalifornii mamy drugie zjawisko, które można ściśle powiązać z tym co się dzieje to środowisku naturalnym, które nas otacza co ciekawe ten niesamowity krach tej spółki ją trwał tydzień do 15 listopada, czyli do czwartku, a w piątek akcje poszły w górę o 40 o ponad 40 % nagle niesamowicie odbił się w górę, dlaczego dlatego, że z 3 stanowej komisji d s . takich firmę energetycznych public Utilities, czyli firm takich jak takich, które dostarczają energię elektryczną dostarczają gaz i tego typu firmy czy też wobec szefa komisji powiedział, że osoby nie wyobraża bankructwa i pasji Figas elektryk, czyli można powiedzieć, że z 1 strony to jest piękna historia pokazująca, że jest coraz większy wpływ zmian klimatycznych na to co się dzieje w gospodarce, a z drugiej strony to też jest piękna historia pokazująca rolę państwa w gospodarce, która niektórzy twierdzą, że państwo powinno być ograniczone do minimum w gospodarce tutaj właśnie taka sytuacja, w której gdyby państwo nie wkraczało ono to moglibyśmy mieć do czynienia nawet większą katastrofą, bo ta firma, by pewnie zbankrutowała, jakby zbankrutowała NATO w tym momencie przynajmniej przez jakiś czas przynajmniej w momencie, w którym nikt nie przejmuje aktywów o tej firmie w ogóle nie ma energii elektrycznej w całym stanie tak, bo firma przestaje działać, a te procesy upadłościowe związane z tym, że syndyk szuka nabywcy są troszeczkę rozciągnięte w czasie tak nawet jeśli załatwi się do dość szybkim tempie trwającym niemal nie ten tydzień albo 2 tygodnie są jednak 2 tygodnie ludzie są bez prądu i w tym momencie wkracza państwo i mówi ta firma nie upadnie i koniec mojej jak byłby presja związana z ze strachem inwestorów czy ten strachem wierzycieli tej firmy zdecydowanie się zmniejsza sytuacja wraca jak gdyby do normy sytuacja na rynku kapitałowym oczywiście nie w tych lasach, bo to pożar cały czas są przekleństwem natomiast przynajmniej sytuacja na rynku finansowym bracia wracają do normy mają oczywiście powstaje pytanie, skąd rząd weźmie pieniądze na pokrycie tych wszystkich strat i odszkodowań, których ta firma zapewne nie uniknie no ale to już rządy mają na to sposoby prawda wyemitują jakiś dodatkowy dług sprzedawały się dodatkowo obligacje albo kogoś pożyczyła w każdym razie mają więcej możliwości manewru niż ta spółka, która w tym momencie jest po uszy w kłopotach ze względu na ten straszny pożar moim zdaniem bardzo bardzo interesująca historia prosto z Kalifornii mogliby film o tym, swoją drogą nakręcić za jakiś czas przynajmniej w schronisku czwarty mecz, a no taka historia, która była na pierwszych stronach gazet przez cały tydzień w Europie w Polsce zaś o tym, mówiło historia związana z Brexitem ten temat dostał nagłego przyspieszenia w ubiegłym tygodniu niektórych rzeczy się dowiedzieliśmy jesteśmy w niektórych miejscach kilka kroków do przodu, ale najważniejsze rzeczy cały czas jednak nie wiemy co się stało we wtorek w ubiegłym tygodniu negocjatorzy w wielkiej Brytanii komisji Europe i Unii Europejskiej w końcu się porozumieli powstał taki draft porozumienia taki szkic projekt wstępny, który obydwie strony zamierzały swoim wyborcom przedstawiać jako bardzo duży sukces no i faktycznie był to jakiś tam przełom, bo to negocjacje trwały bardzo wiele miesięcy i w końcu zakończyły się podpisaniem jakieś tam porozumienia i opublikowanie jakiegoś długiego bardzo długiego dokumentu tylko jak tylko ten dokument został opublikowany to się okazało, że w wielkiej Brytanii prawie nikt nie jest z tego zadowolony po stronie unijnej jest spokój strona unijna oczekuje, że w związku z tym, że to porozumienie jest podpisane to można ten projekt wstępnej z podpisanych można zorganizować specjalny szczyt unijny i na tym szczycie dojdzie do już takiego ostatecznego przeplatanie tego dealu i będzie można mówić w tym momencie, że wielka Brytania wychodzi z Unii Europejskiej w marcu przyszłego roku w sposób organizowany na podstawie porozumienia, które zawiera kilkaset stron i w drobnych szczegółach opisuje wszelkie aspekty tego wychodzenia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej, więc po stronie Europy tutaj jest spokój można powiedzieć zadowolenie natomiast po stronie Londynu i Wielkiej Brytanii rozpętało się absolutne piekło polityczne w ubiegłym tygodniu najpierw nie wiadomo było czy gabinet Theresy May dokładnie posiedzenie tego gabinetu dzień później, czyli w środę trwało chyba 56 godzin da się okazało, że jednak jest decyzja na tak, że udało się przejść przez to przeszkodę, ale szybko też się okazało, że bardzo wiele wiat z wielu członków tego gabinetu wyraziło swoje zdanie odrębne i było przeci w to niebyła decyzja jednogłośna i call w kolejnym dniu w czwartek okazało się, że bardzo istotne minister minister ds. brexitu ten, który właśnie negocjował porozumienie podaje się do dymisji, a najpier w osobiście to porozumienie wynegocjował, po czym ogłosił rząd jest złe w w wielkiej Brytanii ze swoją drogą ciekawa też pomysł na film w euro utrzymuje w każdym razie Dominik rap podał się do dymisji ci, którzy świetnie się znają na polityce brytyjskiej w tym momencie ogłaszali, że akurat ta dymisja to może być koniec rządu Theresy May po mieście jest bardzo istotna postać jego dymisja może pociągnąć za sobą kolejne dymisje i tak kawałek po kawałku cały rząd może się rozsypać w wkrótce też pojawiło się głosy oto, żeby w parlamencie brytyjskim przegłosować wotum nieufności dla rządu Theresy May albo, żeby ją, chociaż odwołać z funkcji szefowej partii konserwatywnej Wielkiej Brytanii co ich systemie politycznym jest tożsame z odwołaniem jej z funkcji premiera, bo tam premierem jest szef rządu tej partii, która wygrała wybory ostatnie wybory wygrali konserwatyści, więc szef konserwatystów jest premierem jak się odwołać Theresy May z tego i z tej funkcji ponadto oznacza to, że też trzeba odwołać się z funkcji premiera i wtedy premierem zostaje ktoś inny niesamowite zamieszanie polityczne było przez środę i przez czwartek publikowano całą masę różnych sondaży te badania były robione w ciągu 1 dnia patrzą jak się zmieniają zapatrywania publiczności brytyjskiej no bo w tym momencie wielka Brytania stanęła przed przed takim wyborem albo zgadzamy się na porozumienie dialog z Unią Europejską, które się im nie podoba z wielu względów nie będziemy teraz chodzić szczegóły, ale im się to nie podoba, ale z drugiej strony Theresa May im tłumaczy, że to jest jedyne możliwe do osiągnięcia porozumienia innego nie będzie po prostu, ale są też tacy zwolennicy, którzy mówią, żeby to porozumienie wyrzuci do kosza i lepiej nie mieć żadnego niż mieć takie niedobre co oznacza hard Brexit i to jest czarny sen z rynków finansowych, bo to oznacza chaos w przyszłym roku, ale jest też pojawił się też taki scenariusz, że w związku z tym, że szykuje się odwołanie rządu Theresy May to być może od razu trzeba zrobić przyspieszone wybory parlamentarne w wielkiej Brytanii no a jak przyspieszone wybory to może od razu by powtórzyć referendum, ale związane z kwestią wychodzenia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej i może, by przy okazji tego referendum w ogóle cały Brexit odwołać te wszystkie tematy, które do tej pory leżały na półce i były traktowane jako czysta teoria science-fiction polityczne teraz nagle wróciły i nagle okazują się, że są mniej wie okazuje się, że są mniej więcej tak samo prawdopodobne i nikt nie jest, którą stronę wielka Brytania pójdzie ten rozwój wypadków zatrzymał się na tym, że spora część rządu Theresy May podała się do dymisji, ale ten rząd cały czas trwa Theresa May cały czas jest premierem nie było żadnego głosowania w parlamencie brytyjskim natomiast wiadomo też, że liderzy partii konserwatywnej właśnie nie jacyś tam maruderzy z boku tylko liderzy tej partii zbierają w tym momencie głosy za tym, żeby przegłosować wotum nieufności, więc absolutnie los premier Wielkiej Brytanii nie jest przesądzone, ale też nie jest bezpieczny cały czas mamy taką sytuację żona może stracić swoje stanowisko, a my też, kto nie musi oznaczać automatycznie wcześniejszych wyborów, ale w tym momencie prawdopodobieństwo tych wyborów przyspieszonych znacząco znacząco rośnie, więc nasza wiedza właściwie w sprawie tego co się będzie dziać wokół brexitu w ostatnim tygodniu pogłębiła się i poszerzyła się o to, że teraz już wiemy, że zaplecze polityczne Theresy May nie akceptuje dealu, który ona zawarła z Unią Europejską najpierw wystawili ją do tych negocjacji, żeby ona załatwiła sprawę jak już ją w końcu załatwiła to oni twierdzą, że im się to nie podoba i że tego nie akceptują no i stoją przed naprawdę trudnymi wyborami w związku z tym prawdopodobieństwo tego tzw. hard brexitu znacząco zdaniem wielu analityków rynkowych znacząco wzrosło w ciągu ostatnich kilku dni, a tak przy okazji analitycy banku ING opracowali w połowie ubiegłego tygodnia taki swój tajny raport na temat brexitu, z którego wynika, że państwami, które najbardziej ucierpiał przez Brexit nie, licząc Wielkiej Brytanii oczywiście nie, licząc Irlandii, która graniczy z wielką Brytanią to jeśli chodzi o inne państwa to najbardziej ucierpiał Polska Czechy i Węgry, chociaż w różnych przeczą, ponieważ jeśli chodzi o Węgrów Czechów to tutaj znów wracamy do branży motoryzacyjnej Węgrzy Czesi od tego co się dzieje w sektorze motoryzacyjnym są jeszcze bardziej za uzależnienie niż Polacy i oni pracują nie tylko na rzecz przemysłu niemieckiego, ale także na rzecz przemysłu brytyjskiego właśnie miejsce wszystkie perturbacje logistyczne zaburzenia związane z chaotycznym brexicie mogą spowodować, że w tych branżach w Czechach i na Węgrzech będą spore problemy natomiast jeśli chodzi o Polskę to tutaj wskazuje się przede wszystkim na to, że wielka Brytania to jest trzeci największy rynek eksportowy dla nas największym rynkiem dla nas są Niemcy na drugim miejscu są Czesi zaraz na trzecim miejscu jest wielka Brytania i ten eksport może ucierpieć jest w przypadku chaotycznego brexitu, bo można oczekiwać, że Brytyjczycy nałożył jakiś cła na towary z Unii nie wiadomo, że tak się stanie, ale może się tak stać tak to się będzie nie wykluczone, gdyby faktycznie nałożyć na cła na towary z Polski, bo to polscy producenci mają spory problem jeśli chodzi o utrzymywanie swoich pozycji na rynku brytyjskim tam wielka Brytania nie jest tak ważna jak Niemcy w bilansie handlowym Polski w handlu zagranicznego, ale jednak jest złym państwem, którego nie można pomijać też trzeci nasz największy rynek zbytu ING zwrócił jeszcze, że otrzymała 1 Gdziejest zwrócił uwagę na 1 ciekawą rzecz, o której chyba się zbyt często nie mówi Otóż w związku z tym, że wielka Brytania wyjdzie z Unii Europejskiej niezależnie od tego czy wyjdzie w sposób uporządkowany czy nie to w związku z tym, że jest to kraj bogaty to zmniejszy się średni poziom PKB na głowę mieszkańca w całej Unii Europejskiej Polska do tej pory była dość mocno poniżej tego średniego poziomu i w związku z tym kwalifikowali się do całej masy różnych programów pomocowych do różnych funduszy unijnych, które są kierowane właśnie w te miejsca, gdzie średnie, gdzie poziom PKB na głowę mieszkańca jest wyraźnie poniżej średniej unijnej na to jak odejdzie wielka Brytania to ma już nie będziemy tak bardzo wyraźnie poniżej średniej, bo ta średnia spadnie jeszcze do nas przybliży w związku z tym i zdecydowanie trudniej będzie nam w tym momencie walczyć o fundusze unijne w, więc to jest kolejny aspekt brexitu, o którym pewnie nie wszyscy pamiętają tych pieniędzy i tak będzie zdecydowanie mniejszej kolejnej perspektywie unijnej z różnych względów także ze względów politycznych, ale o tym, aspekcie pewnie zbyt często się nie mówi, a taka jest taki będzie też rezultat brexitu możemy nagle ta odległość od średniej unijnej nam się zdecydowanie zmniejszy nie nie będzie to nasza zasługa tylko to będzie efekt tego, że ta średnia będzie zupełnie innym miejscu niż wtedy, kiedy była kiedyś wielka Brytania była w i członkiem Unii Europejskiej są na miejscu trzecim w tym tygodniu bardzo ciekawe rzeczy, które dzieją się na giełdzie amerykańskiej dotyczące największych najsłynniejszych amerykańskich spółek, których nikomu nie trzeba przedstawiać, abyśmy sobie takie, a tu n p . albo oszustwo takie Facebooka i jak się popatrzy na wykresy tych spółek to widać, że problemy się robi coraz większe ostatnią środę akcje Apple były najtańsze od początku lipca w od szczytu z 3 października do tej ostatniej środy nie akcja po poszły było ponad 20 % już tylko w ostatnim tygodniu potaniały o ponad 5 % Facebook jest najtańszy od marca 2017 roku od 1 , 5 roku od szczytu szczyt notowań Facebooka był w lipcu tego roku od szczytu akcje Facebooka poszły w dół już o 37 % o ponad 13, a nie mówimy o tym, zbyt często, jakby tak cały czas traktujemy te firmy jako my je jak gigantów, którzy niepodzielnie panują nad globalnym rynku komercyjnym no i oczywiście to są cały czas ogromne bardzo duże firmy, ale warto zwrócić uwagę na to, że w trakcie chyba zmienił generalnie na rynku no bo jak akcje spadają od szczytu o 2337 % to już nie jest hossa, a którzy bardzo duży spadek można się zastanawiać czy tamten już czy obowiązujący trend na akcjach Facebooka n p . czy to już jest trend spadkowy i generalnie w ostatnich miesiącach od początku tego roku bardzo mocna bardzo modna wśród inwestorów na świecie, zwłaszcza inwestorów amerykańskich była gra w inwestowanie w tzw. fang 2, a w tym skrócie są fang, czyli Facebook, a po Amazon Netflix Google mogą wprawdzie spółka nazywa się teraz alfabet dna, ale chodziło o Google, a więc autorzy tego skrótu potraktowali to spółka jako firmę pod starą nazwą no i teraz jak spojrzymy na te z no i to były spółki, która najbardziej szły do góry w ciągu pierwszego półrocza rekordy dumne biło Netflix, który poszedł Góra kilkaset procent no i teraz jak patrzymy na ostatni miesiąc notowań na to tak Facebook w dół w ciągu ostatniego miesiąca od 9 %, a ból w dół od 12 % Amazon w dół o 10 % Netflix w dół o 14 % i tylko Gurgul, który to straci, ale 3 %, więc tutaj taka przecena niezbyt duże i nie można tego tłumaczyć tym, że się koniunktura na rynku zepsuła, bo indeksy są i 500 w tym samym momencie poszedł w dół 11 tylko też spada, ale bardzo niewielkim zakresie tak SN i 521 o 1 %, a plus było 12 % Netflix było 14 % nie o to ostatnie od swojego szczytu notowań Amazon poszedł już 22 % Google od szczytu notowań poszedł o 17 % Netflix od szczytu notowań poszedł w dół od 32 % te wszystkie firmy, które były główną siłą napędową hossy amerykańskiej przez ostatnie kilkanaście miesięcy wygląda na to, że już są w Basi chyba albo z jakim się albo jakiś naprawdę ostrej korekcie korekcie spadkowej bardzo się podoba sformułowanie, którego użył już w ten weekend wyższa w spółki, która się z was Salesforce spółki internetowej w stanach Zjednoczonych powiedział, że Facebook to są nowe papierosy na ręku genialne moim zdaniem określenie, bo papierosy ta branża jest taka branża, która na, którą jest oczywiście popyt na rynku ciągle ktoś tam gdzieś na świecie palimy papierosy, ale to już zupełnie nie jest ta sytuacja, która miała miejsce kilkadziesiąt lat temu to jest to jest branża, która jest bardzo mocno kontrolowana, które jest nielubiana, która jest w sposób otwarty zwalczana przez niektóre organizacje pozarządowe prawda nie i dom mówi się od tej branży źle w sposób jak najbardziej otwarty są badania naukowe mówiąca o tym, że papierosy zabijają i tej branży trudno z tym jakoś dyskutować nikt nie zda nikt jej nie zdelegalizował nie mogą sprzedawać swoje papierosy, ale jest ciężko jest zupełnie inaczej niż w innych branżach zupełnie inaczej się sprzedaje papierosy niż sprzedaje tenisówki np. prawda są zakazy reklamy na wielu rynkach na świecie i t d . i t d. i temu szef firmy Salesforce, mówiąc że Facebook są nowe papierosy moim zdaniem bardzo trafnie opisał to co się zmieniło w otoczeniu Facebooka wciągu ostatnich paru miesięcy, a właściwie z afery w aferę przechodzą cały czas i ten klimat wokół Facebooka bardzo się popsuł w ostatnich miesiącach wprawdzie wszystko zaczęło się oczywiście od tej afery na wiosnę, kiedy się okazało, że w ciekłym informacje dane natomiast milionów ludzi i one wyciekły do firmy, która przetwarza te dane i wykorzystywała przy kampaniach wyborczych od tego się zaczęło i wtedy obawiano się że, że ten efekt będzie piorunujący natychmiastowy, że ludzie się po prostu odwrócą od Facebooka przestaną z niego korzystać cały model biznesowy padnie i wtedy dość szybko się okazało, że nic się nie stało tak naprawdę, że nie ma jakiegoś większego problemu kolejnych wynikach finansowych, a propos Facebook pokazuje, że ta liczba już za rów jest cały czas bardzo pokaźna już nie rośnie tak jak kiedyś wprawdzie, ale nie spada też, że właściwie można powiedzieć, że jest w skokach i teraz minęło pół roku, bo mamy już listopad i po tym, półroczu jak spojrzymy z góry na to co sobą prezentuje Facebook to jednak jednak teraz już można powiedzieć że, że to miało znaczenie i że to jednak wprawdzie nie w sposób szybki piorunujący w sposób bardzo powolny, ale chyba jednak systematyczny ten biznes się psuje nie wygląda już tak dobrze kiedyś przynajmniej tego obawiają się inwestorzy na rynku tak, bo same wyniki finansowe Facebooka może jeszcze się nie zepsuły, ale wiadomo, że notowania na giełdzie wartość rynkowa spółki nie zależy od tego jakie wyniki ma teraz tylko zależy od oczekiwań, a propos tego, jakie wyniki będą w przyszłości ich, więc jeśli akcje Facebooka tracą wciągu ostatnich miesięcy ponad 30 % na giełdzie to znaczy, że jest cała masa inwestorów na rynku, którzy obawiają się, że coś się może złego stać Facebookowi, że w przyszłości to już nie będzie taka maszynka do zarobienia pieniędzy jak jak obecnie 3 jak w ciągu ostatnich paru lat m. in. właśnie, dlatego że bardzo zmienia się nastawienie do od tej firmy, która po prostu coraz częściej jest oskarżana o to, że nie wysilają się wystarczająco mocno, żeby zapobiegać różnego rodzaju negatywnym zjawiskom, które się rozprzestrzeniają w internecie głównie właśnie przy wykorzystaniu infrastruktury Facebooka w oskarżają Facebooka to już nie tylko politycy, ale cała masa różnych na takich niezależnych ekspertów czy też obserwatorów New York Times ostatnio napisał absolutnie sensacyjny artykuł GL macie opublikował artykuł, z którego wynika on się dowiedzieli się przeprowadzili swoje własne śledztwo oni ani się dowiedzieli, że Facebook wynajął zapłacił firmie konsultingowej powiązanej z partią republikańską w stanach Zjednoczonych zapłacił jej za to, żeby wszystkie koła protestujący przeciwko Facebookowi wiązać w oczach opinii publicznej z Georgem Sorosem n p . w co miałoby kompromitować tych protestujących w oczach wyborców republikańskich, którzy oczywiście są święcie przekonani o tym, że George Soros to jest uosobienie zła na świecie prawda, bo powiedział im to Donald Tramp i oni wierzą Trumpowi to są jego wyborcy ich więcej o, a więc Facebook wchodzi w 2 ile stołu prawicowa uczęszczały mainstreamu amerykańskiego opłaci im pieniądze wg New York Timesa oczywiście prawda nie wiemy czy to jest w 100 % prawda, ale pokazał się taki artykuł nie płaci pieniądze za to, żeby w ten sposób przedstawiać tych, którzy nie protestują przeciwko temu co się dzieje w Facebooku przeciwko temu, że Facebook nie radzi sobie z tymi wszystkimi problemami rozsiewania swej newsów mowy nienawiści i manipulowania wynikami wyborów i t d . i t d . z tym wszystkim teraz Facebook już się nie kojarzy z tym, że można utrzymywać kontakt z rodziną albo z kolegami z klasy jak się chodzi do szkoły tylko Facebook od pewnego czasu kojarzy się już jednak z tym, że jest to instrument manipulacji opinią publiczną niestety na skalę globalną w związku z tym ta firma traci dość mocno na wartości no a, a tłum to jest troszeczkę inna historia, ale tutaj też w zaczyna to wyglądać tak jak koniec pewnego pomysłu na biznes Zmierzch świetności, bo wszystkie dane takie szczątkowe, które pokazują się raz na jakiś czas na idą w tą samą stronę nauczony pokazują taki obraz, w którym iPhone główne produkty, a dla sprzedają się słabiej albo sprzedają się poniżej oczekiwań widać, że ten globalny popyt na główny produkt tej firmy nie wygląda już tak dobrze parę lat temu, a konkurencja z jest coraz poważniejsza, bo to już nie jest tak jak kilka lat temu, że Artur musi walczyć już tylko z Samsungiem głównym swoim konkurentem, z którym sobie radził to trzeba przyznać najczęściej tylko teraz to już jest obok Samsunga także Huawei także xiaomi, czyli 2 producentów chińskich, którzy jeszcze parę lat temu wyglądali jak początkująca, ale teraz to już też są poważne koncerny potężna jeśli chodzi o rynek azjatycki można powiedzieć nawet, że dominujące w większym układ na rynku się zasadniczo zmienił w ostatnich paru latach zdecydowanie na niekorzyść firmy, a tu apel nie ma żadnego nowego produktu, który mógłby wszystkich zachwycić my stąd problem stąd te akcje też wyglądają zdecydowanie gorzej na rękach, więc to też moim zdaniem mecz to nie jest coś co się nagle wydarzyło w ostatnim tygodniu, ale w ostatnim tygodniu warto było zwrócić uwagę na te przyspieszające spadki notowań zarówno Facebooka, jaki Apolla, które pokazują jakiś trend, który jest obecny od pewnego czasu już na rynku i wygląda dla tych firm moim zdaniem bardzo negatywnie na ich miejsce drugie, czyli najważniejsze wydarzenie na świecie nie, licząc Polski na rynkach zagranicznych pozostajemy w stanach Zjednoczonych i nie interesujemy się tym co się dzieje wokół amerykańskiego banku centralnego, który zna to najpotężniejszy bankiem centralnym na świecie ma wpły w na oprocentowanie amerykańskiego dolara, a dzięki temu ma wpływ na to co dzieje się we wszystkich małych średnich dużych firmach na całym świecie, które są zadłużone w dolarach, bo 1 decyzję o, która jest podejmowana w Waszyngtonie, a oni mogą wpływać na modele biznesowe najróżniejszych biznesów na całym świecie na wszystkich kontynentach dlatego oni są bardzo ważni trzeba się uważnie wsłuchiwać w to co oni mówią, a z ubiegłym tygodniu się okazało, że zaczęli mówić zupełnie coś innego niż do tej pory to jest niektórzy mówią, że to jest wręcz przełomowa zmiana mówiąc w skrócie QE Fed pierwszy raz po wielu latach zauważył, że to co robi ma wpły w na światową gospodarkę w oczy to akurat zauważał wcześniej, ale teraz zauważył, że to oddziaływanie dwustronne to znaczy szef Fedu przyznał, że Fed przy podejmowaniu swoich własnych decyzji musi uważać i musi patrzeć na to co się dzieje w gospodarce globalnej, bo może niechcący jej zaszkodzić do tej pory Fed bardzo bronił się przed takimi spostrzeżeniami i cały czas stał na stanowisku, że oni są w amerykańskim bankiem centralnym, więc ich interesuje gospodarka amerykańska nie interesuje ich gospodarka Indii gospodarka Francji czy inny gospodarka Mozambiku, w którym może dojść do krachu jak w stanach pójdą stopy procentowe do góry prawda i to nie interesuje, bo oni, że nie zajmują Mozambik jak tylko, że interesują Stanami Zjednoczonymi się zajmują sytuację w stanach Zjednoczonych i to była ta wykładnia, która obowiązywała od wielu lat także Amerykanie mają wpływ na całą globalną gospodarkę, ale sorry niestety nasz mandat dany nam przez amerykański parlament w system Demokratycznej przez amerykańskiego prezydenta ogranicza się do tego, że my pilnujemy tego tylko tego co się dzieje w stanach Zjednoczonych jeśli z was przy okazji skrzywdziłem to bardzo nam jest przykro, ale niestety tak jakby nie do końca jest to nasza wina, ponieważ nigdy nie zamierzaliśmy zwracać na nas uwagi, więc nie zwracamy na wasze uwagi i to obowiązywało przez wiele wiele naprawdę długich lat i teraz Jerome Powell nowy prezes może nawet stosunkowo nowe nowy prezes rezerwy Federalnej przyznaje, ale po pierwsze, przyznaje, że 2019 roku gospodarka amerykańska może napotkać trudności, a potem mówi, skąd te trudności mają się brać Ion, mówi że wygasa gaśnie efekty ożywiania amerykańskiej gospodarki związane z obniżkami podatków w stanach Zjednoczonych, bo te podatki obniżono już jakiś czas temu i był ten impuls pozytywny dla amerykańskiej gospodarki, ale on już kończyć za chwilę w przyszłym roku już go nie będzie on mówi o tym, że może być negatywny w końcu jakiś negatywny efekt gospodarce tego, że Fed już 8 × podnosił stopy procentowe zaczął to robić w 2015 roku, czyli 3 lata temu na po takiej serii podwyżek stóp procentowych gospodarka może w końcu zacząć spowalniać, bo koszt pieniądza w tej gospodarce rośnie, a wyższy koszt pieniądza powinien spowalniać gospodarkę natomiast jako trzeci i jako trzecią przyczynę wskazał słabnący popyt globalny, czyli on zauważył, że generalnie na rynkach światowych poza granicami Stanów zjednoczonych sytuacja się pogarsza i to z punktu widzenia Fedu także jest istotne jest to by ten pierwszy taki sygnał, że Amerykanie już nie są zamknięci w tej swojej amerykańskiej bańce tylko patrzą też na to co się dzieje poza granicami Stanów zjednoczonych natomiast jeszcze bardziej wprost jeszcze bardziej dosłownie powiedział mi to samo tylko, że innymi słowami wiceprezesa Duricia Khalida dzień później w czwartek to chyba było nam powiedział wprost, że bank Fed amerykański musi brać pod uwagę spowolnienie wzrostu na świecie koniec, gdy są szokujące Street Band ze strony Fedu oni muszą brać pod uwagę spowolnienie gospodarcze na świecie do tej pory twierdzili, że nie muszą obawiać spowolnienia gospodarczego na świecie, a teraz muszą brać spowolnienie gospodarcze na świecie pod uwagę i po co to oznacza to oznacza, że oczywiście MullenLowe maleje prawdopodobieństwo kolejnych szybkich podwyżek stóp procentowych w stanach Zjednoczonych, bo skoro jest spowolnienie gospodarcze na świecie, a jest są na ten temat już dane zarówno ze strefy euro, jaki w Chinach Japonii już to przecież mówiłem pół godziny temu w tym podcaście, że w Japonii PKB w dół prawda w Niemczech też w dół na to spowolnienie na rynkach globalnych i za granicami za granicami Stanów zjednoczonych mamy spowolnienie wzrostu na świecie jeśli stan jeśli Fed chce to brać pod uwagę to musi wyciągnąć z tego taki wniosek, że nie powinno się w oczy trzeba przynajmniej przemyśleć trzeba rozważyć to 3 podnosić dalej stopy procentowe tak jak się zamierzało w dotychczasowym tempie, czyli dość szybkim tempie czy może warto troszeczkę ten proces spowolnić albo może nawet się zatrzymać Powell Jerome Powell powiedział też, że trzeba musimy myśleć o tym jak wysoko podnieść stopy procentowej i w jakim terminie nikt nie wątpi w to, że najbliższe posiedzenie Fedu grudniowe, które wydarzy się już za kilkanaście dni to będzie kolejna podwyżka jednak, ale pojawił się głos na rynku, że być może to będzie taka łagodna podwyżka, czyli po 2 podniesienie stóp procentowych jednocześnie z komunikatem, że może robimy przerwę, że może w 2019 roku nie będzie tych podwyżek tak duże jak do tej pory sądzono, a może nawet wcale ich nie będziemy, gdyby się ten scenariusz sprawdził to oczywiście może to wywołać znaczące przemiany na rynku finansowym polegające na tym, że przede wszystkim skoro nie będzie kolejnych podwyżek to dolar może znów zacząć tracić na wartości jak dolar będzie tańszy, bo to świetnie dla wszystkich rynków rozwijających się i generalnie zapowiedź tego, że więcej podwyżek stóp procentowych już nie będzie oznaczałaby prawdopodobieństwo wystrzału w górę notowań na wszystkich rynkach wschodzących Polska też zalicza się cały czas jednak w oczach większości inwestorów na świecie do rynków wschodzących, więc z naszego krajowego punktu widzenia to był byłaby bardzo dobra informacja, gdyby się nagle okazało, że Amerykanie chcą przyhamować swoje apetyty dotyczące dotychczasowego trendu podnoszenia stóp procentowych zresztą jak tylko ukazał się te komentarze to my dolary u nas potaniało 6 gr z 383 na 377 i w stosunku do euro do euro dolar też bardzo wyraźnie stracił na wartości, więc warto zauważyć to niby nic, ale jest to jednak bardzo znacząca zmiana w sposobie myślenia amerykańskiego banku centralnego jeśli faktycznie zatem z niej za zmianą sposobu myślenia pójdą też zmiany w decyzjach dotyczących stóp procentowych to w kolejnym kroku za kilka miesięcy możemy mieć zupełnie inne lepsze otoczenie na rynkach finansowych bardziej nam sprzyjające bardziej sprzyjająca podtrzymywaniu wzrostu gospodarczego także w Polsce, więc z tego punktu widzenia to jest bardzo ważne, by tylko 1 rzecz była ważniejsza w ostatnim tygodniu wszyscy wiedzą, jaka prawda jest na miejscu pierwszym oczywiście cała ta afera historia związana jest komisja nadzoru finansowego z byłym już przewodniczącym chrzanowskim z KNF, który i z publikacją nagrania z rozmowy byłego szefa KNF z Leszkiem Czarneckim, który jest głównym akcjonariuszem głównym współwłaścicielem idea banku i Getin Noble banku i tutaj właściwie mieszają się ze sobą 2 wątki, które ja bym rozdzielał i moim zdaniem to są 2 osobne historie 1 historia to jest historia korupcji byłego szefa KNF, która moim zdaniem jest bezsporna i innych nie podlegała dyskusji na tych taśmach nagrano propozycję korupcyjną w nie wiem, skąd ona się wzięła i dlaczego bo jest bardzo specyficzna, ale nie można zaprzeczać, że jej tam nie ma moim zdaniem natomiast i to jest sprawa do prokuratury jak najbardziej natomiast zupełnie osobną historią osobną historią jest los banków Leszka Czarneckiego ten dzisiejszy no bo ta propozycja korupcyjna jest z marca pamiętamy, że to nagrania są sprzed pół roku powstało też pytanie, dlaczego Leszek Czarnecki dopiero teraz publikuje nagrania na być może wszystkie kolejne spotkania też nagrywał i może dopiero niedawno skończył nagrywać może już nagrał to wszystko co chciał i w związku z tym dopiero, bo w momencie, w którym ukazuje się opublikowane takie nagranie to wiadomo, że wszyscy w otoczeniu Leszka Czarneckiego będą bardziej uważać i nie dadzą mu się już więcej nagrać prawda, więc być może chciał dłużej nagrywać jakiś innych ludzi czekało aż na tych nagraniach pojawi się coś na czym zależy być może dlatego tyle trwało, chociaż oczywiście nie mam żadnej wiedzy na ten temat są tylko takie moje niczym niepotwierdzone nim niczym niepotwierdzone spekulacje w każdym razie ten drugi wątek dotyczący tego co się dzieje z bankami Leszka Czarneckiego moim zdaniem jest zdecydowanie ciekawszy, ponieważ po pierwsze, wiadomo, że te banki są w nienajlepszej kondycji i od lat są nienajlepszej kondycji inaczej Getin Noble bank w ubiegłym roku miał bardzo duże straty we wcześniejszych latach też notował straty ma w w swoim portfelu kredytowym dość duży udział kredytów frankowych, na które musi mieć lepsze zabezpieczenia związane z wymogami kapitałowymi obowiązującymi w kraju co utrudnia mu, jakby zyskowną działalność musi mieć po prostu na boku odłożoną zwiększało kwotę kapitału w związku z tym jest dość trudno wiadomo też Getin Noble ma dość duży odsetek nie spłacających się kredytów w tym portfelu w swoim kredytowym to są wszystko, ale skutki zwiększonego ryzyka, jakie ten bank przez ostatnie lata podejmowano po prostu Leszek Czarnecki zakup założył kiedyś bank i inni też próbowali wyszło im znacznie gorzej tutaj moim zdaniem należy się pewien ukłon w stronę Leszka Czarneckiego, że być może to jego banki źle skończył to nie jest przesądzone w tej chwili, ale jemu i tak najlepiej wyszło ze wszystkich takich inni dali sobie spokój znacznie wcześniej wytrzymali znacznie krócej tym banku na tym rynku no bo na tym rynku trzeba się bić naprawdę dużymi firmami, które mają za sobą najczęściej kapitał państwowy albo kapitał dużych międzynarodowych koncernów i wejść na ten rynek i razem pchać się między tymi głównymi konkurentami tak, żeby osiągnąć pozycję stabilną i rentowną jest niesamowicie trudno i żeby to osiągnąć trzeba zaryzykować i trzeba działać troszeczkę bardziej agresywnie na rynku niż ci te wszystkie tuzy bankowe, które opływają w kapitał mogło się zachowywać bardzo ostrożnie tak Leszek Czarnecki, żeby zająć jakąś sensowną pozycję na rynku bankowym musiał zachowywać się mniej ostrożnie bardziej ryzykownie no niestety w jak to z ryzykiem bywa na rynku jak ktoś mocno ryzykuje to czasami może się poślizgnąć albo czasami może coś pójść nie tak no i efektem tego zwiększonego ryzyka jest to, że teraz portfel kredytów w bankach Leszka Czarneckiego wygląda gorzej niż portfel kredytów w innych bankach i dostał te obiektywne fakty o tym jak wygląda kondycja tych banków ta kondycja jest nie najlepsza i tym bankom jest ciężko w związku z tym pewnie, bo Leszek Czarnecki, ale także komisja nadzoru finansowego, która przecież od tego jest żeby widzieć takie rzeczy w pewnym momencie uznali, że na jakimś etapie być może będzie konieczna pomoc państwa dla tych banków, żeby one dalej mogły iść do przodu sam Leszek Czarnecki zadeklarował bardzo dużą pomoc dokapitalizowanie własnej kieszeni tych banków pierwszą transzę już tam wstrzyknął do tego banku swojego na wiosnę w przyszłym roku miał dostarczyć jej kolejne kilkaset milionów złotych kapitału no ale wiadomo też, że w pewnym momencie pewnie też KNF zaczął się rozbił zaczął się zastanawiać nad tym co co jeśli Leszkowi Czarneckiemu się nie uda w po co wtedy prawda co wtedy coś co wtedy z bankiem, w którym są depozyty warte kilkadziesiąt milionów złotych i sztuka pewnie po jawią się ten pomysł, o którym mowa też na tych taśmach szefa bankowego funduszu Gwarancyjnego, żeby przejąć bank nas za złotówkę niektórzy interpretują to jako chęć kradzieży po prostu zabrania prywatnemu właścicielowi jego banku natomiast to wcale nie musi być tak, bo wiadomo też, że w unii Europejskiej istnieje takie taka możliwość prawna wprowadzona do porządku prawnego po ostatnim kryzysie finansowym, że bank jest naprawdę strasznej sytuacji naprawdę już niema jak mu pomóc to w ostateczności tylko, że to jest naprawdę ostateczność w ostateczności można dokonać tzw. uporządkowana tzw. uporządkowanej likwidacji, czyli rozrusza i po prostu decyzją administracyjną państwową przekazać ten bank komuś innemu za złotówkę albo za euro Hiszpanii tak robią i we włoszech też tak robią ma już z bankami, które wyglądały bardzo źle byle były trwale nierentowne i wiadomo było, że alternatywą jest bankructwo po prostu oczywiście Getin nie jest w takiej sytuacji nie jest aż tak bardzo nierentowne, żeby groziło mu natychmiastowe bankructwo w związku z tym nie trzeba go przejmować za złotówkę, ale być może to co na tych taśmach jest, o którym, o czym się mówi ten scenariusz, o czym się mówi w takim przestraszył, że to jest taki zamach na ten bal być może to było jakieś tam rozważanie tylko dotyczące ewentualnych scenariuszy dotyczących przyszłości w każdym razie tutaj przechodzimy szybko do tego co się działo w ostatnim tygodniu opublikowanie tych nagrań co spowodowało, że ludzie się przestraszyli zaczęli mówić o tym, że Getin może upaść i zrobił się problemy płynnościowe wszyscy poszli do tego banku po swoje pieniądze może nie wszyscy, ale dość dużo ludzi prawda w związku z tym trzeba było 2 spotkań komitetu stabilności finansowej, którzy zaczęli, który zaczął monitorować sytuację, bo u boku Getinu jeśli ta sytuacja jest mocno podbramkowa to są 3 wejścia i w tym momencie pierwsze wyjście jest takie, żeby nie robić nic im w tym momencie ta masa ludzi, która przychodzi po swoje pieniądze powoduje, że ze względu na brak płynności banku upada moi wtedy oczywiście o depozyty są gwarantowane przez bankowy fundusz gwarancyjny z Polsce, więc ci, którzy złożyli swoje pieniądze w tych bankach nic nie tracą dostają swoje pieniądze, ale w bankowym funduszu nie ma aż tylu pieniędzy, więc trzeba kogoś obarczyć pokryciem go kosztami pokryciem tej dziury w koszty pieniądze trzeba wziąć, a my tutaj można je wziąć albo zarządzić dodatkową składkę wśród banków innych banków zdrowych banków, które muszą się zrzucić na Getin na pokrycie kosztów bankructwa Getinu i to są ogromne pieniądze i moim zdaniem właśnie dlatego w pod koniec ubiegłego tygodnia wszystkie banki na warszawskiej giełdzie traciły na wartości nie tylko banki Leszka Czarneckiego po prostu rynek się przestraszył, że za chwilę wszyscy będą musieli się na to zrzucać nie można było wykluczyć takiej ewentualności oczywiście te brakujące pieniądze można też wziąć z budżetu państwa UE z Narodowego Banku Polskiego, ale takie to byłoby dość ryzykowne polityczne, więc politycznie, więc nie wiem czy ktoś, by się na takie posunięcie zdecydował no ale to był to jest 1 wariant drugi wariant jest taki, że w sytuacji, w której bank ma problem z płynnością wychodzili przed szereg Narodowy Bank Polski mówi do publiczności dzień dobry my jesteśmy twoim bankiem centralnym, który drukuje pieniądze jak będzie potrzeba to wydrukujemy i pożyczymy Jakimowicz tyle pieniędzy ile trzeba, więc nie musi się martwić, bo wszyscy, którzy stoicie w kolejkach do okienek w tym banku, że zabraknie dla was pieniędzy, ponieważ my dostarczymy tych pieniędzy dokładnie tyle ile potrzeba, bo mamy nieograniczone możliwości prawda to są polskie złote my emitują polskie złote wyemitujemy ich tyle, żeby dla wszystkich starczyło dla tych wszystkich, którzy oczywiście mają pieniądze ulokowane w banku i obawiają się, że bank może upaść i te pieniądze mogą przepaść między nie przepadną tak to jest druga to jest druga możliwość, czyli że bank centralny dostarcza płynność tak to się mówi do tego banku, który ma problemy jakich dostarczy mogą wtedy jest takie oczekiwanie, że ten problem powinien zniknąć ludzie się powinni uspokoić powinni palić Ano dobrano to takie nadzieje już się nie boją moje pieniądze idą do domu nie chodzę tam leżał wtedy scenariusz taki, że tej ponosimy wtedy nawet może nawet nie trzeba jej dostarczać, bo wystarczy samo zapewnienie publicznym, że nic się nie stanie ludzie uwierzą prawda, ponieważ bank centralny jest to instytucja o wysokiej wiarygodności i Rudzie to wiesz o i problem znika, bo jest trzecia możliwość, czyli ta tzw. właśnie Resolution, czyli bank jest w tak fatalnej kondycji, że nie jest w stanie dalej funkcjonować, więc trzeba go oddać komuś, kto jest na tyle bogatym wujkiem, że pokryje z własnej kieszeni wszystkie straty, a nagrodę dostanie ten bank przejmie go po prostu w Hiszpanii np. zrobioną tak w 1 z mniejszych banków, że za jedno euro dostał go Santander, czyli największy hiszpański bank stało się to z dnia na dzień w trakcie weekendu, więc tutaj jest też taka opcja ta trzecia opcja, czyli przekazanie komuś banku za złotówkę tylko, że jest to opcja w tym momencie skompromitowana politycznie prawda tutaj jest bardzo duże ryzyko, że opinia publiczna mogłaby powiedzieć, że PiS ukradł ten bank Leszkowi Czarneckiemu, chociaż zupełnie pochodzą ze sprawy profesjonalnie mogłoby być takie przesłanki do tego no i dzisiaj w poniedziałek rano się okazało, która wersja wygrała wygrała wersja z bankiem centralnym, bo taka do tego się sprowadza treści tych komunikatów, które zostały opublikowane po posiedzeniu komitetu stabilności finansowej nie ma tam ani słowa o tym, żeby ten bank przejąć nie ma ani słowa o bankowym funduszu gwarancyjnym i nic nie musi robić komisja nadzoru finansowego wszystko zostało ta uwaga została skierowana na to co będzie robić Narodowy Bank Polski NBP zapewnia, że dostarczy płynności Getin nowi, czyli został wybrany temat najbezpieczniejsze można powiedzieć z punktu widzenia Leszka Czarneckiego scenariusz no bo to oznacza, że ani bank bankowi nie grozi upadłość i bankowi nie grozi przejęcie za złotówkę z jego punktu widzenia to rozwiązanie jest optymalne jest najlepsza w tej niezwykle trudnej oczywiście sytuacji być może do tej sytuacji w ogóle, by nie doszło, gdyby Leszek Czarnecki nie zdecydował się na opublikowanie tych nagrań, bo siłą rzeczy to on sam wywołał to panikę związaną z depozytami w jego bankach i tutaj powstaje pytanie, dlaczego one wału to panikę być może był święcie przekonany że, aby wypadki toczą się w stronę któregoś z 2 pozostałych scenariuszy i chciał ich uniknąć jeśli mógł tak sądzić na podstawie informacji które, który miał tak nie wiemy w tej chwili, jakie to są informacje nawet nie wiemy czy one są prawdziwe czy ktoś ci dopuszczał się dezinformacji wobec niego albo podpuszcza go do czegoś nie mamy zielonego pojęcia na ten temat tak, ale logicznie rzecz biorąc, kiedy zastanawiamy się po co w ogóle Leszek Czarnecki zrobił coś co szkodzi jego własnemu bankowi lub uszkodzi ewidentnie no to dla mnie jedyna logiczna odpowiedź jest taka, że muszą myśleć, że dzięki temu unika jeszcze gorszego scenariusza jakże to jest mniejsze zło i w jego oczach, a jeśli zastanowimy się co w jego oczach jest jeszcze gorszym scenariuszem, a to moim zdaniem takimi jeszcze gorszym scenariuszem dla niego jest albo upadłość banku albo przejęcie tego banku w ramach procedury Resolution unijnej rady z procedury za 1 zł przez któryś z innych banków istniejących w Polsce siłą rzeczy byłby to najprawdopodobniej któryś z banków państwowych dzięki temu co się stało w ostatnich dniach doczekaliśmy się decyzji komisji stabilności finansowej, że ani 1 scenariusz ani drugi nie będzie realizowany tylko będzie realizowany scenariusz trzeci taki, że Narodowy Bank Polski będzie pomagał Marcinowi w pokonaniu tych problemów, które bank w tej chwili ma i niewykluczone, że z punktu widzenia Leszka Czarneckiego to jest właśnie rozwiązanie najmniej złe, czyli w tej trudnej sytuacji optymalne z pewnością natomiast co będą dodatkowe skutki całej tej sytuacji polegające na tym, że generalnie inwestorzy mogą mieć zmniejszony poziom zaufania do całego polskiego rynku kapitałowego trudno jest mi sobie w tym momencie wyobrazić jakieś prywatne spółki, które chcą wejść na giełdę idą z prospektem emisyjnym do komisji nadzoru finansowego, w której właśnie pokazano procesy korupcyjne np. więc cała giełda pewnie na tym straci, bo pewnie Ochota firm do tego, żeby wchodzić na giełdę za pośrednictwem KNF, a inaczej się nie da oczywiście za pośrednictwem KNF czuły pewnie zdecydowanie będzie mniejsza być może inwestorzy zagraniczni będą nas traktować większą rezerwą zobaczymy też jak bardzo ludzie posłuchają tego świadczenia Narodowego Banku Polskiego, bo ma oczywiście zakładamy, że Narodowy Bank Polski bank centralny to jest instytucja tak bardzo poważna, że wystarczy interwencja słowna ze strony prezesa tego banku, żeby sytuację uspokoić jak się za parę dni okaże się jednak sytuacje nie uspokoiła no to będzie to też taka szybka kontra kompromitacja dla całego NBP co też będzie miało swoje kolejne negatywne konsekwencje tej NBP bierze troszeczkę ryzyka na siebie też mam nadzieję, że nie dojdzie do tego i że ta interwencja słowna wystarczy do tego, żeby sytuację uspokoić natomiast sytuacja jest jak to się mówi dynamiczna niezwykle ciekawa i niewykluczone, że za tydzień w kolejnym wydaniu tego podcast do nich wrócimy, a w tym wydaniu tego podcast to już wszystko dziękuję bardzo do usłyszenia
Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: COTYGODNIOWE PODSUMOWANIE ROKU

Więcej podcastów tej audycji

POPULARNE

DOSTĘP PREMIUM

30% zniżki na hasło: WYBORY2019 - wpisz kod na stronie tokfm.pl/aktywuj aby skorzystać z rabatu!

Aktywuj teraz

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA