REKLAMA

Doroczne podsumowanie roku 2018, czyli superranking Hirscha

Data emisji:
2018-12-24 19:00
Audycja:
Cotygodniowe podsumowanie roku
Prowadzący:
Czas trwania:
01h 12:00 min.
Udostępnij:

Przez cały rok zadawano nam to pytanie: jaki jest sens podsumowywania roku co tydzień? W najnowszym odcinku podcastu Rafała Hirscha wszystko, co ewentualnie nie było jasne, wyjaśnia się. Autor podsumowuje rok patrząc nie z dzisiejszej, ułomnej perspektywy, ale na podstawie punktów cząstkowych przyznawanych na przestrzeni całego 2018 roku. Zasada jest prosta, jak w klasycznej liście przebojów: 10 miejsce w tygodniowym zestawieniu to 1 pkt a pierwsze - 10 pkt. W ten sposób powstał ostateczny ranking za rok 2018, który składa się ze 130 miejsc. W podcaście autor skupia się na pierwszych trzydziestu.

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Dzień dobry, wesołych świąt, tu podcast. Ale rzęzi ta melodyka słychać od razu, że się baterie kończą, bo rok się kończy, specjalnie nie wymieniam baterii przez cały rok. Na kolejny 2019 trzeba będzie kombinować. chyba jakieś nowe. Ja się nazywam Rafał Hirsch, przez cały rok prowadziłem tutaj cotygodniowe podsumowanie roku, czyli taki podcast, który na początku każdego tygodnia podsumował to, co działo się już w przednim tygodniu w poprzednich 7 dniach, najważniejsze najciekawsze rzeczy dotyczące gospodarki światowej i gospodarki krajowej. Prezentowałem to w taki, jakby trochę w formie takiej listy przebojów od dziesiątego miejsca do pierwszego miejsca.  Rozwiń »
No i w związku z tym, że mamy grudzień mamy koniec roku to jest taki okres, w którym warto podsumować cały rok, więc przed nami dziś podsumowanie cały dach całego 2018 roku, ale to nie będzie takie moje subiektywne podsumowanie na zasadzie co ja sobie dzisiaj myślę o tym co było najciekawsze najważniejsze w ciągu całego 2018 roku tylko podszedłem do sprawy bardziej mechaniczną matematycznie i po prostu przez 2 dni siedziałem w moich notatkach które, na podstawie których powstawały te podcast tydzień po tygodniu Easy z liczyłem sobie te wszystkie odcinki na tej zasadzie, że z każdego odcinka wydarzenie, które było na pierwszym miejscu dostawało 10 punktów z drugiego miejsca 9 punktów w tym 87 dni tak go do pierwszego prawda taka klasyfikacja taka trochę sportowa albo trochę właśnie na zasadzie podsumowania listy przebojów muzycznej w radiu TOK FM są różne dość specyficznej ekscentryczny listy przebojów, więc możemy tutaj w tym podcaście zorganizować kolejną równie specyficzną na pewno zrobię takie podsumowanie i zastanawiają się ile pozycji zaprezentować się w tym pokażcie, bo pełna lista ma ponad 130 pozycji, czyli w ciągu roku udało mi się poruszyć ponad 130 różnych ciekawych interesujących zagadnień związanych z gospodarką nie na łamach tego podcast jeśli można tak powiedzieć moim ustaliliśmy sobie tutaj że będzie Top 20 cotygodniowy podsumowanie roku podcast Ekonomiczno polityczny Rafała Hirscha zawsze w poniedziałek po dziewiętnastej tylko na TOK FM w naszej publikacji mówił, zanim przejdziemy do tego to 20 to szybciutko przestępcą jest na miejscach od trzydziestego 2001. czy taka poczekalnia, czyli rzeczy, których nie zniszczyły w pierwszej w pierwszej dwudziestce, zwłaszcza że na trzydziestym miejscu jest bardzo ciekawa pozycja na trzydziestym miejscu coś co nazwałem zsynchronizowany wzrost gospodarczy na świecie i to było pierwsze miejsce w pierwszym wydaniu tego podcast w styczniu 2018 roku mało, kto dzisiaj pamięta, ale straciliśmy rok 2018 pełni nadziei optymizmu mieliśmy świetne dane ekonomiczne dotyczące całej Europy i Polski mieliśmy bardzo dużo prognoz mówiących o tym, że to będzie świetny rok jeśli chodzi o tempo wzrostu gospodarczego bardzo szybki rozwój wszystko wyglądało rewelacyjnie i w Niemczech we Francji w całej strefie euro i Stanach Zjednoczonych Chinach w Polsce wszędzie było rewelacyjnie była hossa na giełdzie, gdy ktoś w ogóle jeszcze dzisiaj pamięta, że indeks WIG warszawski indeks giełdowy w styczniu pobił swój rekord wszech czasów dzisiaj o coś nie Atom absolutnie niepojęte to prawda, bo od wielu miesięcy mamy raczej trend spadkowy, ale styczeń wyglądał zupełnie inaczej tak jakby był zupełnie innym roku cały 2018 jednak kończymy go Menezes tak, by z taką nutą dość pesymistyczną natomiast styczeń jeszcze siłą rozpędu po dobrym 2017 także wyglądał świetnie, więc generalnie tom serii podcastów zaczęliśmy od takiego bardzo optymistycznego moment, ale akcentu w styczniu na 2009. miejscu to hasło niemiecka polityka, czyli parę razy też do tego wracaliśmy mieliśmy wybory parlamentarne w Niemczech potem mieliśmy na jesieni decyzja Angeli Merkel o tym, że nie to, że się podaje do dymisji, bo dalej z kanclerzem, ale że już zarysowała moment, w którym wycofa się z tej polityki to też w pewnym momencie wpływało na na ME na poczucie ryzyka jeśli chodzi o rynki finansowe w Europie na 2008 . cała historia związana spółką ze spółką, a po, która ten rok 2018 też nie zapisuje do zbyt udanych, chociaż to też różni się toczyło, bo jeszcze na wakacjach Apollo była pierwszą spółką historii, której wartość rynkowa przekraczała bilion dolarów no ale jesienią wyglądała zdecydowanie słabiej z przyczyn także fundamentalnych, bo coraz słabiej sprzedają się smartfonem na całym świecie, a to jest podstawą biznesu raport o tym, też mówiliśmy dość często w 2018 roku miejsce dwudzieste siódme hasło PPK pracownicy plany kapitałowe wiadomo, o co chodzi wchodzą w życie w 2019 roku pewnie będziemy w przyszłym roku jeszcze o tym, wiele rozmawiać w tym roku też parę razy nam się zdarzyło w 2 jest na 2006 . miejscu reformy strefy euro i cała koncepcja budżetu euro w pierwszej połowie roku na wiosnę mówiliśmy, tym bardziej w kontekście takim, że Niemcy z Francuzami Angela Merkel za Emmanuelem Macronem się o to kłócą mają różnice zdań to też niezbyt dobrze wtedy wpływało na rynki, a teraz całkiem niedawno w grudniu zapadła jakaś decyzja polityczna na forum rady Europejskiej, żeby jednak iść dalej w stronę budżetu strefy euro, więc to też był dość interesujący temat nie na miejscu 2005 . generalnie zagadnienia dotyczące zmian klimatu i wpływu na gospodarkę światową tutaj było kilka bardzo interesujących przykładów w ciągu roku, bo mieliśmy w ogóle mieliśmy w Polsce susze nie wiem czy to pamiętamy Reiter były prognozy dotyczące tego, że żywność można wdrożyć w związku z tym, że jest susza były słabe plony potem mieliśmy pożary w Kalifornii, przez które firma energetyczna, która ma tam siedzibę prawie, że zbankrutowała, bo się okazało, że te pożary zostały prawdopodobnie wywołane przez awarię 1 z urządzeń należących do tej firmy i będą niesamowite pozwy o tym, też była mowa no chyba najciekawsza historia związana z MO ze zmianami klimatycznymi i z wpływem tych zmian na gospodarkę, czyli że Karen w Niemczech, która prawie, że wyschła w październiku tego roku w związku z tym przez pewien czas odcięła od świata szereg rafinerii naftowych, które są naturalnymi dna, które mają logistyka oparta o transport rzeczny barki, które tam akurat są bardzo rozwinięte i w związku z tym, że tego transportu w pewnym momencie zabrakło, bo było za płytko to się okazało, że po prostu troszeczkę brakuje paliw gotowych benzyn oleju napędowego na rynkach europejskich przez to ceny oleju napędowego np. w ogóle nie chciały spadać to było w momencie, w którym ropa naftowa akurat bardzo mocno szła w dół, więc wszyscy oczekiwali, że paliwa też będą tanieć, a nie taniały tak było w całej Europie przez pewien czas to też było bardzo ciekawe miejsce dwudzieste czwarte właśnie można, by powiedzieć dopiero dwudzieste czwarte wydawać, by się mogło, że najważniejszy temat, ale jednak nie mówiliśmy o nim aż tak znowu często no bo nie sytuacja jest z tym tematem taka, że jest dość prosty i wszyscy wiedzą, o co chodzi, czyli zakaz handlu w niedzielę ustawa ze stycznia wejście w życie w marcu z tego co pamiętam, ale potem były potem wszyscy się zastanawiali czy to zepsuje czy to nie zepsuje gospodarki potem były pierwsze sygnały z poszczególnych firm nikt z nich to, że niektóre mówiły, że jest wszystko Ukrainie, które trochę bardziej narzekały na parę tygodni temu było pierwsze opracowanie ekonomistów, którzy policzyli, że jeśli chodzi o sprzedaż detaliczną to ona faktycznie ucierpiała natomiast jeśli chodzi o całą konsumpcję w Polskiej gospodarce to nie, ponieważ my zaczęliśmy mecz przestaliśmy wydawać w galeriach handlowych w niedzielę, ale zaczęliśmy więcej wydawać w innych miejscach n p . w restauracjach, więc i tak wydajemy coraz więcej, więc z tego punktu widzenia na konsumpcję co się nie przełożyła na miejscu 2003. też ciekawy temat p t. ropa drożeje ostatnio tanieje, ale przecież przez większość 2018 roku raczej drożała w pewnym momencie ropa Brent kosztowała baryłka ropy kosztowała nawet 80 USD i pojawiło się z zupełnie takie profesjonalne prognozę mówiącą o tym, że za chwilę będzie 100 USD za baryłkę jak tylko się do prognozy pojawiły to ropa zaczęła tanieć i o tym, że tanieje i ten temat też jest w pierwszej dwudziestce tutaj zdradza tajemnice, a to, że ropa drożeje to jest miejsce dwudziesty trzecie w podsumowaniu 2018 roku na miejscu 2002 . ceny mieszkań generalnie, czyli mieliśmy kilka razy pojawiał się ten temat w oparciu o różnego rodzaju raporty, które mówiły w gruncie rzeczy to samo, że mieszkania znów zaczynają drożeć coraz szybciej w Polsce pojawią się też taki aspekt, że być może jest to troszeczkę odpowiedzialność rady polityki pieniężnej, która nie podnosi stóp procentowych i że istnieje ryzyko, że się nam zrobi bańka na rynku nieruchomości w związku z tym żonę znów drożeją coraz szybciej i że być może, żeby zapobiegać temu należałoby podnieść stopy procentowe były takie głosy były, ale raczej pojedynczej oczywiście jeśli chodzi o członków rady polityki pieniężnej to oni lider w swojej większości takich oba w nie podzielali, więc absolutnie nie było mowy o tym, żeby ich stopy procentowe w Polsce podnosić w 2 tysiące osiemnastym roku 12019 rok też nie ma absolutnie takich prognoz na jej ostatnie miejsce w poczekalni, czyli dwudziesty pierwsza, czyli budżet unijny, a tak kolejna perspektywa 20212027 ta perspektywa, z której mamy dostać zdecydowanie mniej pieniędzy o tym, też mówiliśmy głównie na wiosnę wtedy, kiedy komisja Europejska przy gotowała taki swój pierwszy projekt oczywiście ten budżet jeszcze nie jest uchwalony nie widzieliśmy jeszcze gotowego dokumentu natomiast w momencie, w którym pojawił się na pierwszy projekt było o tym, dość głośno przez kilka tygodni i wtedy się na tym skupialiśmy przypominam, że mamy dostać zdecydowanie mniej pieniędzy po pierwsze, dlatego, że już nie będziemy w wielkiej Brytanii ze względu na Brexit, a po drugie, dlatego, że zmieniły się troszeczkę kryteria, na podstawie których te pieniądze są rozdzielane pościel po poszczególnym państwom no i te kryteria zmienił się w sposób dla nas niekorzystny no i w związku z tym wszystko wskazuje na to, że w tej kolejnej perspektywie unijnej zdecydowanie mniej pieniędzy dostaniemy niż perspektywach poprzednich jest jeszcze trzecia przyczyna po prostu jako państwo jesteśmy już bogaci średnia mecz Polska jeśli chodzi o osi o tą średnią unijną to się zbliża do tej średniej unijnej już nie jesteśmy aż tak bardzo zawiedzeni jak w 2004 roku np. wtedy, kiedy wchodziliśmy do Unii Europejskiej w związku z tym, że jesteśmy coraz bliżej średniej to tam już nam się coraz mniej tej pomocy należy, bo coraz mniej tej pomocy po prostu potrzebujemy dla dobra to teraz dotarliśmy już do ministra na dwudziestego, czyli zaczynamy oficjalną część podsumowania 2018 roku na miejscu dwudziestym chyba najciekawsza korporacyjna historia 2018 roku tak mi się wydaje, która toczyła się przez wiele wiele miesięcy i zmieniała się w czasie tych miesięcy korporacja, której dotyczy ta historia nazywa się Tesla na głównym zaangażowanym bohaterem tej historii oczywiście jest jej założyciel Elon Musk Tesla, która przez wiele miesięcy tego roku musiała walczyć z takim odium z takim z taką łatką, która się do niej przyczepiła, która to Łatka polegała na tym, że bardzo wielu analityków na rynku wyczekiwał, kiedy Tesla zbankrutuje albo kiedy jej się skończą pieniądze wszystko wskazywało jeszcze wiosną na to, że produkcja Tesli jest absolutnie nierentowna spółka wprawdzie ma dość dużo gotówki im nie w związku z tym może pozwolić sobie na działanie jeszcze przez wiele miesięcy, ale niektórzy bardziej skrupulatni robili sobie obliczenia, kiedy te pieniądze się skończyło i wychodziło im, że mniej więcej na koniec 2018 roku się skończą, więc jest czas do końca tego roku NATO, żeby nie spółka rozwijała się na tyle prężnie, żeby osiągnęła próg próg rentowności, żeby już pod koniec tego roku nie trzeba było do nich dopłacać, bo już nie będzie z czego dopłacać im i wtedy właśnie będzie prawda bankructwa i sytuacja nie wyglądała dobrze po raporcie za pierwszy kwartał nie wyglądała też dobrze po raporcie za drugi kwartał w międzyczasie jeszcze pojawiło się różnego rodzaju wyskoki wygłupy ze strony samego Zielona maska, który jest postacią kontrowersyjną, ale to absolutnie nie pomagało notowaniom spółki na na ręku miał szereg kontrowersyjnych wypowiedzi w sierpniu za punktował, że zamierza ściągnąć spółkę z giełdy i zamierza wykupić wszystkie akcje po cenie zdecydowanie przewyższają soi cenę rynkową w efekcie akcje w krótkim okresie czasu wystrzeliły w górę, ale przyczepiła się do tego amerykańska komisja nadzoru finansowego, która wszczęła oficjalne dochodzenie, więc jest na horyzoncie pojawili się pojawiły się kłopoty z prawem perspektywa jakiś kar finansowych dla Lone maskę się potem wycofał z tego tweeta było niesamowite zamieszanie w międzyczasie pokłócił się z dziennikarzami, którzy byli uczestnikami konferencji prasowych tych urządzanych po wynikach finansowych wyglądało to fatalnie, bo tak właściwie mas był skłócony i z mediami i z władzami i ze wszystkimi i wyglądał tak trochę, jakby się obraził na cały świat i mają jeszcze na na koniec taka wisienka na torcie jest tam potem wziął udział w jakimś słodka Szcze, paląc marihuanę co też inne ogniem nie pomogło wizerunkowi całej spółki program natomiast cały czas twierdził, że jeśli chodzi o same kwestie produkcyjne o produkcję samochodów to tam cały czas zachodzą zmiany mające na celu wzrost wydajności mające na celu to, żeby sprzedawać tych samochodów na tyle dużo, żeby ten próg rentowności jednak osiągnąć my coraz mniej osób uwierzyło trzeba przyznać i potem przyszły wyniki za trzeci kwartał, by się okazało, że Tesla ma zysk bierzemy się udało mu Skolwina mimo wszystko mimo tych wszystkich jego błazen nad w trakcie 2018 roku ten główny cel, który sobie założył jednak osiągnął na jej ostatnie 2 miesiące na giełdzie Tesli to już zdecydowanie inna historia są 1 z lepszych akcji w tym momencie na rynku nowojorskim i ich faktycznie ci, którzy absolutnie nie wierzyli zalana maska i Teslę musieli przyznać i ja należałam do tego grona musieli przyznać, że jednak się pomylili w turbodiesla jednak kończy ten w 2018 rok sukcesem ani z porażką podliczyła, że 7 × Tesli mówiliśmy w tym roku na miejscu dziewiętnastym to jest temat, o którym mówiliśmy o 8 × inflacja stopy procentowe w strefie euro tutaj była historia taka, że na początku tego roku nie było to jeszcze pewne i to miało dość duży wpły w na rynki finansowe, którą stronę to pójdzie to 3 EURp ejski bank centralny będzie podnosić stopy procentowe w przyszłym roku czy nie miało to też wpły w na notowania samej waluty euro pośrednio to też było dość istotna dla nas, ponieważ prezes NBP Adam Glapiński wielokrotnie wspominał, że on nie zakłada podwyżek stóp procentowych w przyszłym roku i pewnie 2020 roku też nie, ale wielokrotnie podkreślał, że najważniejszym czynnikiem dla niego jest to co będzie robić Europejski bank centralny w domyśle jak oni podniosą stopy to u nas też co się stanie bardziej prawdopodobne, więc dlatego też pilnie śledziliśmy ten temat i na wydawało się przez pewien czas przez kilka miesięcy, że to podwyżka jest w drugiej połowie przyszłego roku mamy pewną i dopiero o ostatnie miesiące, kiedy mieliśmy coraz więcej danych nadal mamy coraz więcej danych mówiących o tym, że mamy spowolnienie gospodarcze w strefie euro kazały zmienić ten scenariusz tak właściwie w tym momencie rynek sam za bardzo do końca nie wie czy będzie to podwyżka czynie coraz mniej ludzi jest o tym, przekonanych niewykluczone, że jednak nie będzie w każdym razie był to temat, który żył też przez wiele tygodni w naszym podcaście na miejscu osiemnastym temat, który był 6 × o obligacjach pęka bańka na obligacjach był taki temat na początku, zwłaszcza w 2018 roku i chodziło tutaj o obligacje amerykańskie przede wszystkim w mało, kto być może pamięta, ale generalnie ta pierwsza fala spadków na giełdach na całym świecie, która przetoczyła się przez rynki finansowe w lutym tego roku była sprowokowana w dużej mierze właśnie w pierwotnym ruchem na obligacjach amerykańskich, które nagle zaczęły dość wyraźnie tracić na wartości rentowności zaczęła rosnąć i wszyscy ci przywiązani do analizy technicznej od razu wypatrzyli na wykresach, że te rentowności, rosnąc przebijają się przez różnego rodzaju linii oporu zapowiadające, gdyby zmiana trendów i to takich długoterminowych trendów i w tym momencie rynek wpadł w dość duży popłoch właśnie wtedy w lutym i stąd mieliśmy tu pierwszą falę wyprzedaży na giełdach światowych, więc ten temat dotyczący oblig obligacji amerykańskich też w pewnym momencie był dość ważne na siedemnastym miejscu od 8 tygodni w zestawieniu i raz zdobył nawet temat nr 1 to był chyba nawet w ostatnim pokażcie z tego co pamiętam temat nr 1 w tym sprzed tygodnia mniejszy deficyt budżetowy w Polsce generalnie kwestia sytuacji w budżecie polskiej i tego czy tam jest deficyt czy tam jest nadwyżka przez wiele miesięcy mieliśmy nadwyżkę jeśli chodzi o ostatnie 12 miesięcy liczone łącznie, czyli nie tylko ten rok, ale także końcowe miesiące ubiegłego roku tutaj stało, że deficyt, ale oni coraz mniejszy i generalnie temat p t. zaskakująco bardzo dobra sytuacja w Polskim budżecie to był właśnie też 1 z popularniejszych tematów w tym roku zdecydowanie lepsza ściągalność podatków bardzo dobre wpływy podatkowe, więc strona dochodowa wygląda świetnie, a z drugiej strony nie zmniejszy wydatki budżetowe niż zakładano ze względu przede wszystkim na mniejszą potrzebę dofinansowywania ze strony budżetu Zakładu Ubezpieczeń Społecznych, ponieważ ze względu na świetną sytuację na rynku pracy składki składek do ZUS -u jest więcej niż przypuszczaliśmy także ze strony cudzoziemców, którzy u nas pracują głównie Ukraińców nie i to spowodowało, że w budżecie pomogły pojawić się oszczędności mniej te mniej też płacimy za koszty obsługi długu publicznego to wszystko spowodowało, że ich, że nowy padł świetnie w 2018 roku nie mamy oczywiście dane za grudzień w grudniu na pewno będzie deficyt, bo tradycyjnie w grudniu jest dość duży deficyt, ale nawet jeśli to wg słów minister finansów sprzed paru dni cały 2018 roku powinniśmy zakończyć deficytem na poziomie pół procent PKB, czyli to będzie jakieś 1011 miliardów złotych, czyli to będzie rekord Polski jeszcze tak małego deficytu nie mieliśmy nigdy nigdy więc, więc ten temat też był wart poruszania wielokrotnego w tym roku na szesnastym miejscu wracamy do tej ropy naftowej, której mówią, że wspominaliśmy parę razy w ciągu roku, że drożeje na miejscu szesnastym temat, że ropa tanieje, a nie drożeje, bo w trakcie roku sytuacja się zmieniłam ale kiedy pojawiło się pojawiło się przekonanie na rynkach, że jednak będziemy mieć do czynienia ze spowolnieniem gospodarczym w przyszłym roku to zaczęły się też obawy o to czy popyt będzie wystarczająco szybko rosnąć wystarczająco szybko do tego, żeby podtrzymywać wysokie ceny ropy naftowej pojawiły się prognozy, że ten popyt jednak może być mniejszy, a jednocześnie w tym samym momencie znów zaczęła rosnąć produkcja ropy naftowej w stanach Zjednoczonych z tych złóż łupkowych, więc popyt zaczął się zwiększać marże perspektywa czy podaż zaczęła się zwiększać perspektywa wzrostu popytu zniknęła w związku z tym sytuacja dojrzewa dość gwałtownie się zmieniła mniej więcej w październiku tego roku i zanotowaliśmy bardzo dużym i spadek notowań natomiast osobnym tematem tutaj była kwestia właśnie tego jak zachowują się ceny pali w na stacjach benzynowych, które w ogóle nie chciały tanieć i w pewnym, w którym sam wydaniu podcastu mówiłem o tym, że, że najprawdopodobniej wszystko wskazuje na to, że polskie firmy naftowe sprzedają sprzedającemu stacjach benzynowych paliwa w we wrześniu w październiku funkcjonowały na ujemnych marżach wtedy, kiedy Europa najszybciej i najbardziej szła w górę o niższe niż chcieli zbyt mocno podnosić ceny paliw ze względu na obawy przed manewrem tym, że kierowcy zaczną oszczędzać po prostu i wtedy i listopadzie, kiedy z kolei te ceny zaczęły iść w dół to oni postanowili się odkuć i ostatnie dane wskazują na to, że w listopadzie i pewnie w grudniu mamy ciąg dalszy, ale w listopadzie na pewno stacje benzynowe miały najwyższą marżę na sprzedaży pali w w całym tym roku w poprzednich miesiącach z marżą było różnie raz wtóry paru ostatnich miesiącach było słabiutko, więc teraz oni po prostu odzyskują to co wcześniej stracili tak to można tak to przynajmniej w tej chwili można tłumaczyć na miejscu szesnastym Europa, która tanieje, a paliwa nie chcą się od zarobków tanieć na miejscu piętnastym też można, by właściwie się zdziwili, dlaczego tak Nisko maleje jednak tylko 8 × w ciągu roku poruszaliśmy ten temat, chociaż aż 2 × był na miejscu pierwszym a, czyli największa najsłynniejsza afera finansowa tego roku w Polsce, czyli GetBack, który w wybuchu jakoś tak w kwietniu na wiosnę, a GetBack, czyli firma, która zajmowała się obrotem wierzytelnościami swoją działalność finansowała, emitując obligacje korporacyjne kusiła ludzi dość wysokim oprocentowaniem tych obligacji korporacyjnych w sprzedaż tych obligacji zaangażowanych było szereg banków towarzystw funduszy inwestycyjnych potem w ramach jak transfer z jak się ta afera rozwijała dowiadywaliśmy się, że niezbyt uczciwie w tym ludziom wciskano troszeczkę nosiły te obligacje nie mówię nie mówiąc im wszystkiego, że sama spółka też nie mówiła inwestorom wszystkiego o tym jak tak naprawdę wygląda jej biznes tam tak od kuchni, więc sytuacja, by potem jak się okazało wyglądała dość brzydko nie jest wspiera w pierwszym kroku oczywiście padły same GetBack potem zaczęły mieć problemy fundusze inwestycyjne zaangażowane sprzedaż obligacji getbacku albo takie, które same w swoich portfelach miały sporo tych obligacji, bo się okazało, że nagle ich aktywach jest coś co nie ma żadnej wartości w związku z tym one musiały upłynnić inne swoje aktywa, a to były najczęściej akcje małych spółek na giełdzie, więc przez to pojawiła się dość spora wyprzedaż na naszym rynku nie i koniunktura na giełdzie się przez to bardzo mocno zepsuła od kilku miesięcy co miesiąc obserwujemy systematyczny odpły w pieniędzy generalnie sektora towarzyst w funduszy inwestycyjnych przestajemy oszczędzać TFI to też jest efekt tej afery zupełnie zamarł rynek obligacji korporacyjnych, który wcześniej się bardzo ładnie rozwijał w Polsce od czasów GetBack przestał się rozwijać wśród tych instytucji, które tak troszeczkę rykoszetem oberwały im przez to, że były zaangażowane sprzedaż obligacji getbacku były także m. in . Mancinim Leszka Czarneckiego dlatego ja to afery, która w, którą nazywamy aferą KNF, która wybuchła w listopadzie traktuje jak właściwie jako ciąg dalszy ściśle powiązany z afery GetBack no bo Leszek Czarnecki rozmawiał z szefem MSW o tym co zrobić z jego bankami właśnie, dlatego że te banki miały problem, który okazał się w pewnym momencie większy niż przypuszczano właśnie ze względu na ten dodatkowy efekt dodatkowy czynnik getbacku, więc potem jeszcze mieliśmy to słynną propozycję korupcyjną szefa byłego już szefa KNF szum Marka chrzanowskiego no i tak się tam sytuacja mam rozwija apotem jeszcze oczywiście z autu aferę wszedł Narodowy Bank Polski zupełnie niepotrzebnie, bo w obronie byłego szefa KNF nagle staną w sposób dość zaskakujące prezes NBP, a jak media zaczęły o tym, mówić i drążyć, dlaczego tak broni prezesa NBP no to wtedy sam prezes uznał to za atak na prestiż i pozycję Narodowego Banku Polskiego niektórych dziennikarzy przestał wpuszczać na konferencje prasowe MF zrobiło się tak nieprzyjemnie w pewnym momencie, więc to cały czas trwa no i to też jest taka historia rozwojowa można powiedzieć w związku z tym można do niej dość często wracać faktycznie dość często wracaliśmy w ciągu tego roku to było miejsce 15 na miejscu czternastym 7 × w tym tygodniu w tym roku oraz na miejscu pierwszym hasło Polska gospodarka spowalnia generalnie Polska gospodarka radziła sobie świetnie w tym roku, ale z drugiej strony mieliśmy też prawie przez cały rok taki trend, że wszyscy ekonomiści wypatrywali czy to już mamy to spowolnienie, czego jeszcze nie mamy i im bliżej końca tego roku tym więcej tych sygnałów spowolnienia faktycznie jest w ostatnim tygodniu w ostatnich tygodniach dowiedzieliśmy się, że nawet sam wskaźnik pij my mówiąc nam o tym, jaka jest aktywność w przemyśle spadł poniżej poziomu 50 punktów co sugeruje nam recesja w przemyśle już, więc sygnały spowolnienia w tym momencie stają się naprawdę bardzo poważne, ale wypatrywali śmiech zdecydowanie już wcześniej te wcześniejsze sygnały się nie potwierdzały, bo potem nadchodziły dane dotyczące PKB i tam nie było żadnego spowolnienia, ale sam temat jednak istniała na naszej antenie przez wiele tygodni na miejscu trzynastym kolejna historia korporacyjna ze Stanów zjednoczonych mieliśmy już Apolla mieliśmy już Teslę oto teraz Facebook to też było takie stwory, które trwało i trwało przez wiele miesięcy i 7 tych 7 × w podcaście raz na pierwszym miejscu Facebooka afera wybuchła też na wiosnę chyba w marcu była związana z firmą Cambridge Analytica, która jak się okazało wyciągała od Facebooka dane osobowe użytkowników bardzo wielu różnych użytkowników potem te dane przetwarza tak, żeby wykorzystywać je w kampaniach politycznych m. in . w kampanii wyborczej w wyborach prezydenckich w stanach Zjednoczonych, więc to dotyczyło też troszeczkę tak na boku Donalda trampa zrobiła się z tego absolutnie wielka afera afera polityczna jak najbardziej także w stanach Zjednoczonych Mark Zuckerberg musiał zeznawać w kongresie Stanów zjednoczonych pamiętamy nawet w Polsce media transmitowały niektóre media transmitowały na żywo te przesłuchania w pewnym momencie była to niesamowicie wielka afera wszyscy się obawiali czy to nie zepsuje biznesu Facebooka pierwsze po tej aferze wyniki finansowe pokazały, że absolutnie nie, ale kolejne wyniki finansowe już zaczynały pokazywać, że jest to nie wygląda tak dobrze jak wcześniej i efekt jest taki, że jednak Facebook kończy 2018 rok na giełdzie zdecydowanie poniżej poziomów, na których był jeszcze kilka miesięcy temu ten spadek notowań wynosi kilkadziesiąt procent przez większość tego roku też najmodniejszą zagrywką inwestycyjną w stanach Zjednoczonych było inwestowanie w tzw. fang SA AMG, czyli Facebook atol Amazon Netflix Google na te wszystkie spółki nie dość szybko zyskiwało na wartości wtedy, kiedy koniunktura jeszcze wyglądała dobrze, a potem tak właściwie wszystkie poszły zdecydowanie w dół i troszeczkę przez to też Apollo co troszeczkę przez to też Facebook oberwał, ale można powiedzieć, że wśród tej piątki on był chyba miał najwięcej zagrabione za uszami trudno się dziwić, że tak się historia Facebooka potoczyła w 2018 roku on kończy ten rok zdecydowanie osłabiony i ten jego biznes nie wygląda już tak różowo jak np. rok temu ciekawe swoją drogą jak kto będzie się dalej toczyło w 2019 roku na miejscu dwunastym też 7 × w tym w tym roku w zmienionej temat w podcaście też 1 raz na pierwszym miejscu generalnie kwestie dotyczące zmian zachodzących w motoryzacji samochody elektryczne na tak samochody napędzane dieslem na nie coraz więcej korporacji motoryzacyjnych coraz więcej koncernów motoryzacyjnych zdaje sobie sprawę, że trzeba przestawić wajchę i zacząć je na nowo budować całą organizację w firmie przebudowywać się tak, żeby firmy były nastawione bardziej właśnie na budowaniu samochodów elektrycznych, a mniej na samochody spalinowe, ponieważ coraz trudniej będzie się je sprzedawać najprawdopodobniej, zwłaszcza jeśli chodzi o rynki Europy zachodniej czy Stanów zjednoczonych są już miasta w Niemczech, które zakazują wstępu czy też wjazdu samochodom napędzanym silnikami diesla, zwłaszcza w tych starszych wersjach na niektóre najważniejsze ulice w miastach taki przełom nastąpił chyba w lutym tego roku, kiedy niemiecki Trybunał Konstytucyjny uznał, że to jest legalne, że miasta mogą wydawać takie decyzje dotyczące zakazu wjazdu i w kilku miastach takie zakazy faktycznie się pojawiały i wszystko wskazuje na to, że mamy do czynienia z bardzo wyraźnym trendem, który polega na tym, że MLS władze, ale powoli także użytkownicy konsumenci będą odchodzić od tych najbardziej zatruwających środowisko silników spalinowych w stronę hybryd, a docelowo pewnie w stronę samochodów elektrycznych producenci przewidują taki trend już w tym momencie przestawiają się na te nowe tory to była nie to było jedno z takich na nowych tak mi się wydaje zjawisk przynajmniej jeśli chodzi o skale naprężenia w 2018 roku wcześniej nie widziałem żeby, o czym mówiło się o tym, oczywiście od paru lat już, ale widać, że w tym roku te firmy faktycznie wzięło się za to zaczęły podejmować faktycznie realne decyzje, które będą przekładać się na to co będziemy widzieć w salonach samochodowych co będziemy mogli kupić w salonach samochodowych za 5 czy 10 lat za parę lat no bo te decyzje, żeby wdrożyć tę decyzję w całości na to to jest proces rozłożony na na kilka lat co najmniej, więc to nie jest także jutro co się zmieni na rynku, ale te decyzje już zostały podjęte i to było jedno z ważniejszych wydarzeń 2018 i moim zdaniem oczywiście najważniejszych wydarzeń 2018 roku to było miejsce dwunaste na miejscu jedenastym tuż poza pierwszą dziesiątką, gdy jest taki worek z różnymi tematami najróżniejszymi, które połączyłem 1 hasłem, które brzmi PiS i gospodarka, czyli to są najróżniejsze tematy dotyczące różnych decyzji rządu czy też pomysłów poselskich, które były powiązane z gospodarką i aż 10 × w tym roku pojawiło się te tematy i 2 × były na miejscu pierwszym to była kwestia wprowadzania nowych podatków albo wprowadzania nowej matrycy VAT np. albo obniżania podatku VAT także były takie pomysły na niektóre towary, chociaż mi najbardziej zapadły w głowie ten najbardziej niesamowity ich dość absurdalny pomysł wolnego w w dniu 12 listopada dzień po święcie niepodległości, który przypadał chyba w niedzielę, więc kolejny poniedziałek uchwalono, że będzie dniem wolnym, ale uchwalono to na kolanie sprawa nie była do końca jasna tak właściwie, jakby ktoś się upartą mógłby argumentować na na podstawie przepisów prawa, że tak właściwie można handlować w ciągu tego dnia, chociaż uchwalono, że jest to święto narodowe, ale zrobią to bardzo źle i zrobiono to w ostatnim momencie tak właściwie jeszcze były poprawki w Senacie i tak właściwie prezydent podpisywał ustawę 2 dni przed tym dniem, a ta ustawa jest właściwie jednorazowa dotyczy tylko 1 dnia w tym 1 roku 12 listopada 2019 roku będzie normalnie zwykłym dniem, więc po pierwsze, ta ustawa była kuriozalna, bo u ustawy generalnie są po to, żeby regulować coś w państwie w sposób trwały, a nie powinny dotyczyć 1 konkretnego dnia, który się skończy po 24 godzinach i tak właściwie w momencie, w którym odchodzi w przeszłość to ta ustawa też odchodzi w przeszłość, bo już niema żadnego zastosowania, bo ich zastosowanie dotyczyło tylko 1 dnia, więc sam pomysł takiej ustawy był dość bezsensowne absurdalne, a jeszcze styl w jakim wprowadzono to przepisy to też było to absurd roku moim zdaniem generalnie, ale to nie tylko ten temat, bo jeszcze parę innych tematów też nam się zdarzało jeśli chodzi o PiS i gospodarkę w całym 2018 roku ma ich w ten sposób doszliśmy w końcu do tej pierwszej dziesiątki najważniejszych rzeczy takich rzeczy, które przewijały się w nim wiele razy przez ten podcast 3 tematy z tego co widzę to 3 tematy dotyczą gospodarki polskiej, a 7 tematów zagranicznej na miejscu dziesiątym Franc zaczynamy na miejscu dziesiątym Turcja Erdogan stopy procentowe historia, która pojawiała się wielokrotnie w tym podcaście głównie na wiosnę okolice kwietnia maja i to był świetny przykład na to jak polityk może zepsuć reputację banku centralnego, przekonując rynki finansowe, że ten bank centralny nie jest już niezależny i jakie konsekwencje pojawiają się w gospodarce tego kraju za pośrednictwem rynku Walutowego w pewnym momencie Erdogan zaczął bardzo wyraźnie mieszać się w politykę monetarną Turcji mówiąc publicznie co bank centralny powinien robić, czego nie powinien robić i co on zrobi tym bankierom jak oni nie będą wykonywać jego poleceń cały rynek doszedł do wniosku, że Turcja nie ma już niezależnego banku centralnego w związku z tym należy stamtąd uciekać no i zaczął się dość poważny odpły w kapitału stamtąd pech chciał zryw punktu widzenia Turcji pech oczywiście, że to wszystko działo się w momencie, w którym generalnie nastroje na rynkach nie były zbyt korzystne dla rynków rozwijających się ze względu na panujące wtedy przekonanie o tym, że stany Zjednoczone będą jeszcze długo i zamaszyście podnosić stopy procentowe, a więc nawet bez tej afery pewnie lira turecka trochę, by traciła na wartości należy doszło do tego Erdogan i lira traciła bardzo wyraźnie na wartości kilkadziesiąt procent i nam w końcu jakoś jakimś cudem udało się w tej Turcji przekonać Erdogana, żeby on przestał Tylek łapać przestał tyle gadać o tym i dał działać bankowi centralnemu ją faktycznie dał im wolną rękę i oni w pewnym momencie podniesie stopy procentowe w sposób naprawdę drastyczne i dali się na jakiś tam czas faktycznie ustabilizowała natomiast znowu odłożone w czasie efekt dające się od cioci w realnej gospodarce nastąpiły, ponieważ inflacja w Turcji znów przekracza 20 % i wszystko wskazuje na to ostatnie dane wskazują na to, że Turcja znów jest w recesji jest i 1 człowiek tak i kilka głupich zdań ze strony tego człowieka, którego wszyscy słuchają, bo jest prezydentem zdań, których nie powinien wypowiadać publicznie nawet jeśli tak myśli ma do tego prawo, ale nie powinien podkopywać sposób publicznej pozycji banku centralnego, bo to się źle kończy to się w przypadku Turcji bardzo źle skończyło książkowy przykład bardzo źle się skończyło była bardzo poważna dewaluacja waluty potem udało się ustabilizować, ale przełożenie na gospodarkę realną i tak zaistniało w związku z tym w tym momencie Turcja ma bardzo wysoką inflację i znikał i wzrost gospodarczy, więc tzw. stagflacji tam jest jej i z takiej sytuacji dość trudno się wychodzi teraz z powrotem, więc nie wybryki prezydenta Erdogana, a to był 1 z ważniejszych tematów generalnie tego roku, zwłaszcza na wiosnę tego roku to było miejsce dziesiąte zostało nam 9 głównych tematów na tyle ważne, że możemy z powrotem uruchomić mają maszyny do dżungli miejsce dziewiąte co 2 proc, a 9 Brexit Brexit jest medium tak ważnym tematem w ostatnich tygodniach, że właściwie można, by się zastanawiać, dlaczego dopiero na dziewiątym miejscu, ale proszę pamiętać, że przez jednak większość 2018 roku niewiele się działo w sprawie tego brexitu tematy sprawa zaczęła nabierać tempa jednak dopiero w ostatnich tygodniach Brexit pojawił się w ciągu tego roku 8 × w tych podcast i większość z tych 8 × to są ostatnie tygodnie właśnie, kiedy się okazało, że jednak rosną szanse na to, że ten Brexit będzie dziki nieuporządkowanej będzie wiązał się z jakimś tam chaosem, który może zepsuć koniunkturę gospodarczą nie tylko w wielkiej Brytanii mec w całej UE, ale w całej strefie euro najpierw były spore problemy opóźnienia z tym, żeby zawrzeć jakieś w ogóle porozumienie między Londynem Brukselą, a w końcu kiedy udało się to porozumienie zawrzeć się okazało że, żeby ono weszło w życie na to trzeba je ratyfikować i w parlamencie europejskim w parlamencie brytyjskim w europejskim nie ma problemu, ale w brytyjskim jest problem i parlament brytyjski nie chce tego ratyfikować i tutaj zaczęło się zaczął się cały cyrk, który tak właściwie trwa do teraz, ponieważ nadal to nie jest ratyfikowanej wg ostatnich oświadczeń premier Theresy May parlament brytyjski będzie miał okazję głosować nad tym dokumentem dopiero w trzecim tygodniu stycznia 2019 roku minister jest wiele z tych tematów, które płynnie przechodzą na rok 2019 w międzyczasie tzw . Theresa May przeżyła głosowanie wotum nieufności w w ramach jej własnej partii partii konserwatywnej natomiast nie oznacza, że jest większość w parlamencie załamany tym porozumieniem to jest umiało Europejską wszystko się przede wszystkim rozbijał kwestię granicy między Irlandią Irlandią północną, ponieważ tej granicy praktycznie w tej chwili tam oczywiście nie ma no i Unia chciałaby uniknąć sytuacji, w której po wyjściu Wielkiej Brytanii z Unii pojawia się tam taka twarda granica z posterunkami z celnikami nie chcą tego oczywiście Irlandczycy i to po obydwu stronach granicy ci z Irlandii północnej też tego nie chcą no ale skoro ma wielka Brytania wychodzi z unijną to ta granica tak czy inaczej gdzieś musi być jeśli nie tam to powstaje pytanie, gdzie my oczywiście Unia proponuje, żeby na morzu oddzielającymi Irlandia wielką Brytanię taką granicę stanowi co by oznaczało, że de facto Irlandia Północna ma inny status podatkowy celny generalnie ekonomiczne niż reszta Wielkiej Brytanii, czyli oznacza to z punktu widzenia Londynu tak naprawdę podział państwa na 2 strefy podział przez inną międzynarodową organizację przez Unię Europejską, więc to jest jakby ktoś inny dość rażące naruszenie suwerenności Londynu, więc sądy na to też absolutnie nie chce się zgodzić, więc 1 scenariusz jest bardzo wyraźnie odrzucane przez Unię Europejską Irlandię drugi scenariusz jest bardzo wyraźnie odrzucane przez Londyn tak nie było przez wiele miesięcy łapią się lewą ręką za prawe ucho i prawą ręką za lewe ucho jakoś udało się wyjść z tego problemu w sposób dość skomplikowany, uchwalając tzw. brak stop, czyli szereg zapisów na zasadzie coby było, gdyby było tak jeśli nie dojdzie do umowy do porozumienia dotyczącego przyszłych stosunków między Unią wielką Brytanią no to wtedy to jest taki scenariusz rezerwowy dotyczące tej Irlandii scenariusze rezerwowe jest bardziej pomyśli Brukseli niż myśli myśli Londynu, ale on ma być niby tylko tymczasowy, ale Brytyjczycy w to nie wierzą, że to będzie tymczasowy, więc nie są za tym zagłosować tak to mniej więcej wygląda temat tej są niesamowite swoją drogą podziały z partiach politycznych w wielkiej Brytanii też idą zupełnie w poprzek tych partii jeśli chodzi o to kto jest za, kto jest za Brexitem, a w wersji Theresy May, kto jest za Brexitem i dzikim tzw. hard Brexitem a kto jest w ogóle przeciwko brexitowi najchętniej zorganizował drugie referendum sytuacja w tej jest niezwykle skomplikowana politycznie niezwykle płynna i dlatego w ostatnich tygodniach o brexicie mówiliśmy bardzo dużo i pewnie na początku przyszłego roku też będziemy dalej o tym, bardzo dużo mówić to było miejsce dziewiąte teraz ósme Kasia na ósmym miejscu nasz temat krajowy, który właściwie można, by bardzo krótko zamknąć w haśle minister Tchórzewski, czyli ceny energii kwestia budowy elektrowni atomowej wypowiedzi ministra Tchórzewskiego, a ceny na lata, a ceny akcji notowania akcji spółek energetycznych na giełdzie kwestię tego, kto tak właściwie decyduje o tym jakie są ceny energii w Polsce czy te spółki czy minister czy prezydent, bo też się wypowiadał ostatnio czy może jednak Urząd Regulacji Energetyki czy może premier Morawiecki wszyscy właściwie na ten temat ostatnio mówią też tematów było dość dużo przez cały rok oczywiście najważniejszy wątek w całym tym zagadnienie to jest kwestia polskiej polityki energetycznej tzw. miksu energetycznego tutaj też taka strategia na lata do 2040 roku została w tym roku opublikowana, która zakłada ich oczywiście z 1 strony stopniowe zmniejszanie się roli węgla w tym miksie, ale krytycy twierdzą, że zdecydowanie zbyt wolno ta rola węgla będzie malała z drugiej strony w tej strategii jest wzrost znaczenia źródeł odnawialnych, ale z kolei krytycy twierdzą, że ten wzrost znaczenia będzie postępował zbyt wolno raport banku światowego mówi o tym, że moglibyśmy sobie pozwolić na zdecydowanie szybsze zwiększanie udziału źródeł odnawialnych w tym miksie i by nam się to opłaciło, ponieważ w tej chwili już energia z wiatraków jest tańsza w pozyskiwaniu niż energia niż energia zwęgla dużo, by dużo się o tym, mówiło w ciągu tego roku oczywiście minister Tchórzewski w całej tej historii wygląda jak człowiek, który niespecjalnie lubi odnawialne źródła energii niespecjalnie lubi wiatraki i zdecydowanie bardziej jest przywiązany do do energetyki Węglowej na tym akurat polskie kopalnie niespecjalnie zyskują, ponieważ osobny jeszcze temat, który się pojawił w tym roku to jest kwestia importu węgla który, który rośnie, czyli cały czas nie nie eliminujemy węgla z polskiej energetyki natomiast udział węgla ze Wschodu przede wszystkim w tej polskiej energetyce w tym roku się zdecydowanie zwiększą też były tematy, które pojawiały się bardzo często 9 × w tym roku spotka Stach były tematy związane z energią i raz 1 raz był to temat nr 1 i to było miejsce ósme w ich miejsce siódma to jest kolejne Story, które się zmieniało wciągu roku to jest temat podwyżek stóp procentowych generalnie polityki amerykańskiego banku centralnego, czyli Fedu najważniejszego banku centralnego na świecie wchodziliśmy w ten rok z przekonaniem, że czeka nas jeszcze dość dużo podwyżek stóp procentowych w stanach i że to niedobrze dla rynków rozwijających się, ponieważ w sytuacji, w której drożeje dolar na całym świecie no rynki rozwijające się mają taką tendencję wpadania w kłopoty troszeczkę i pierwsza połowa roku to potwierdziła w kłopoty najpierw wpadła Argentyna potem Turcja, której to już mówiliśmy Argentyny w naszym zestawieniu nie mamy aż tak dużo nie mówiliśmy, ale ona też na początku tego roku wpadła w problemy były problemy z RPA także trochę del Toro trochę tego zamieszania związanego z rosnącymi stopami procentowymi w stanach Zjednoczonych była natomiast potem pojawiło się coraz więcej głosów mówiących o tym, że nie ma sensu tych stóp procentowych za bardzo podnosić w stanach, ponieważ gospodarka amerykańska za chwilę będzie zwalniać, więc po co jeszcze dodatkowo utrudniać życie, podnosząc stopy procentowe i głównym orędownikiem tego, żeby zatrzymać się te podwyżki były prezydent Donald Tramp, który przypuścił niesamowity atak na nastoletnie spotykamy w oczy Oklejak Erdogan atakuje bank centralny w Turcji to wszyscy myślą sobie nawet to nie jest państwo do końca demokratyczne to jest Erdogan człowiek, który trzyma masa ludzi z więzienia, więc trudno się dziwić, że jak mu się nie podoła bank centralny to mówi o tym co myśli natomiast jeśli w dość podobna krytyka pojawia się łagodniejsza oczywiście, ale dość podobna idąca w tym samym kierunku krytyka pojawił się w stanach Zjednoczonych ze strony także urzędującego prezydenta no to to jest sensacja można powiedzieć skandal takie coś też było ne no i sytuacja jest o tyle niezręczna, że faktycznie wydaje się, że Fed może nawet miałby ochotę zahamować te podwyżki stóp procentowych, ponieważ sytuacja w gospodarce zaczyna się zmieniać na gorsze natomiast z rusztu pewnie chciałby uniknąć sytuacji takiej, w której wszyscy zaczną mówić oni przestają podnosić stopy procentowe, bo im Donald Tramp kazał, bo to jest też kwestia reputacji prawda, a teraz mamy taką sytuację, że ten kram nie odpuszczali co chwila mówi o tym, że jego zdaniem nie powinno być więcej podwyżek stóp procentowych no i sam Fed ma problem taki komunikacyjny jak to zakomunikować ci, żeby z 1 strony powiedzieć rynkowi, że faktycznie tych podwyżek może już więcej dużo nie być ale, że to nie, dlatego że Donald Tramp coś mówi tylko, dlatego że mamy obiektywne dane wskazują na to, że tych podwyżek nie będzie potrzeby podwyższania stóp procentowych aż tak bardzo w kolejnych miesiącach w ostatnim tygodniu przed świętami mieliśmy posiedzenie Fedu i mieliśmy kolejną podwyżkę stóp procentowych, ale komentarze ze strony Andrzeja Bauera szefa Fedu już były zdecydowanie bardziej łagodne i ich tak jak rynek wcześniej przewidywał pewnie 2018 roku tych podwyżek już będzie zdecydowanie mniej co też przestraszyło oczywiście rynek no bo jeśli jest wart łagodzi swoje dotychczasowe stanowisko dotyczące przyszłych podwyżek stóp procentowych to powstaje pytanie, dlaczego łagodzi no, dlatego że gospodarka najwyraźniej wpada w problemy no to ojej skoro wpada w problemy znaczy, że spółki notowane na giełdzie amerykańskiej będą mniej zarabia w związku z tym są mniej warto, więc czas sprzedawać ich akcje i na tym polega wyprzedaż akcji w USA w reakcji na to, że Fed zmienia jeśli założenia dotyczące przyszłej swojej polityki w każdym razie my to też był ciekawy temat przez cały rok tak właściwie z bardzo duże przełożenie na to co się działo na rynkach finansowych na tych rynkach działo się przez większość czasu w 2018 roku niedobrze i 1 z tych praw źródeł tego, że jest na tych rynkach niedobrze był fakt, że jesteśmy w momencie, w którym Fed radości aktywnie podnosi podnosi stopy procentowe cła trzeba trochę mi się już powiedziało to co jest na miejscu szóstym przed chwilą, bo na miejscu się już szóstym hasło p t. wezwała na giełdach, ale spadki albo koniec hossy albo korekta jak zwał tak zwał w każdym razie rynki finansowe rynki giełdowe w tym roku można podzielić na takie, które swój szczyt zanotowały na początku roku gdzieś tam w styczniu lutym tak jak warszawska giełda papierów wartościowych i na takie, które radziły sobie lepiej i ten szczyt zanotowały później albo w lipcu albo w październiku giełda amerykańska swoiście zaliczyła we wrześniu chyba z tego co pani ami DSM 500 pod koniec września natomiast w grudniu wszyscy wyglądają mniej więcej tak samo, bo czytam trend spadkowy trwa od stycznia czy trwa od września to niewielka różnica, bo te rynki, które zaliczyły korektę od września też zrobiły to w wielkim stylu można powiedzieć, bo to spadki są bardzo gwałtowne w ostatnich tygodniach i napędza je przede wszystkim obawa przed swoją kondycję gospodarczą całego świata w 2019 roku panuje szerokie przekonanie, że idziemy w stronę co najmniej spowolnienia, a może nawet kolejnej recesji i w związku z tym to jest taka fundamentalna obawa tak jak przed chwilą powiedziałem w związku z tym, że jeśli nie ma nastąpić spore spowolnienie znaczy, że przedsiębiorstwa też spowolnieniu będą sobie radzić gorzej, a jeśli tak to najprawdopodobniej są mniej warte dodatkowo jeszcze trasą dość mocno na wartości banki ze względu na to właśnie, że zatrzymujemy się w tym procesie podnoszenia stóp procentowych, a dla banków wyższe stopy procentowe oznaczają najczęściej wyższe marże, więc lepszą perspektywę zarabiania, więc akurat jeśli chodzi o rynek amerykański to ten czynnik Kaszub i gra swoją rolę tak śmiesznie to w sumie wychodzi, że przez większość tego roku rynki nie wyglądało źle, bo nie podobało im się to, że Fed podnosi stopy procentowe, a pod koniec tego roku rynki wyglądają źle, bo nie podoba im się to, że Fed przestaje podnosić stopy procentowe no bo skoro przestaje to znaczy, że gospodarka ma kłopoty i tak źle i tak niedobrze w każdym razie, toteż był ten z 1 z tych tematów, które się przewijały przez cały rok 9 × kwestie Fedu i stóp procentowych w stanach i tego jak to wpływa na gospodarki wschodzące i polską gospodarkę to było 9 × w tym podcaście raz na miejscu pierwszym nie przepraszam 9 × to był facet, a w kwestie mi zwały na giełdach, czyli miejsca szóstego to aż 13 × to było w podcaście i też 1 raz na tym miejscu pierwszym, choć na miejscu piątym temat, który pojawiał się 13 × również w podcaście i aż 4 × był na miejscu pierwszym to pierwsze miejsce to był okres maj czerwiec, czyli też wiosna późna wiosna Włochy mówiąc w skrócie kwestia najpierw kampanii wyborczej potem wyborów, które były na wiosnę we włoszech zaskakującego wzmożenie zaskakującego, ale zwycięstwa partii ruch 5 gwiazd, a z drugiej strony liga Północna, czyli o obydwu tych partiach mówi się moim w sposób moim zdaniem troszeczkę niesprawiedliwie omal tak się przyjęło, że mówi się, że są partie populistyczne moim zdaniem one nie są jakoś specjalnie bardziej populistyczne od wielu innych partii tzw. mainstreamowych, ale tak już się przyjęło ciekawe jest to, że ruch 5 gwiazd jest taki populizm bardziej lewicowe, czyli wprowadźmy dochód bezpośredni więcej rozdawaniem ludziom pieniędzy skrócimy wiek emerytalny prawda tego typu postulaty, czyli generalnie dajmy ludziom więcej pieniędzy, a z drugiej strony wybory wygrała też liga Północna, czyli taki populizm bardziej prawicową liberalną, czyli obniżamy wszystkie podatki tak bardzo jak się da ne i z połączenia 1 i drugiego populizmu powstało powstał na takim taka bomba MOSiR można było powiedzieć powstała, której przestraszyła się cała Unia Europejska, ponieważ w tej chwili rząd we włoszech tworzą 2 partie 1 z nich chce zdecydowanie zwiększać wydatki, a druga chce z nim zdecydowanie obniżać dochody w budżecie w związku z tym jak te 2 partie wspólnie napisały projekt budżetu na przyszły rok to wyszedł z tego deficyt zdecydowanie większy niż miał być naj pojawił się problem oczywiście z komisją Europejską wszyscy znów grożą palcem kiwają głową nad tymi Włochami, a Włosi moim zdaniem zupełnie słusznie się odgradzają w zasadzie mówiąc o wadzie właściwie, czego od nas chcecie my tylko chcemy rozkręcić naszą gospodarkę i w związku z tym potrzebujemy trochę więcej wydatków z budżetu, ponieważ jak będziemy ciąć wydatki i zacieśniać politykę fiskalną tak jak nam tutaj sugeruje komisja Europejska to będziemy się jeszcze większe kłopoty niewykluczone oczywiście, że Włosi mówią w ten sposób mają rację, ale z drugiej strony nie ma żadnej gwarancji, że jeśli zrobią to co oni chcieli zrobić to, że to jakoś tam podziała, ponieważ generalnie głównym problemem gospodarki włoskiej z tą żona jest dość skostniała dawno nie przeprowadzono w niej żadnych reform takich, które mogłyby np. zwiększyć wydajność tej gospodarki, a więc jeśli nawet ktoś tam się zdecyduję na jakiś stymulowanie ze strony budżetu państwa takie fiskalne to nie znaczy, że może to przyniesie korzyść jakieś długotrwałe pozytywne efekty ich sytuacja jest skomplikowana natomiast o sytuacji we włoszech mówiliśmy wielokrotnie także, dlatego że była tutaj kwestia potencjalnego kolejnego konfliktu ułomny w ramach strefy euro w pewnym momencie tracił na wartości włoskie obligacje pojawiło się w pewnym momencie zagrożenie kolejnego kredytu za rok kolejnym kryzysem w strefie euro ten kryzys nie nastąpił w pewnym momencie politycy z Włoch wygląda na to, że zmieni klimat i jednak udało im się przekonać, by udało się Brukseli przekonać ich do tego, żeby skorygowali ten projekt budżetu, żeby on wyglądał troszeczkę bardziej w sposób zachowawczy, więc żadnego kryzysu tutaj nie było, ale przez wiele tygodni była obawa, że będzie i to był przez wiele tygodni właściwie temat nr 1 jeśli chodzi o główne ryzyka dla rynków finansowych, zwłaszcza w strefie euro dlatego tyle przez ten temat in dlatego tak często się ten temat w tych podcast przewijał aż 13 aż 13 × w tym roku schronienie czwarte miejsce przed nami tak właściwie bym teraz nie z głowy mówić co moim zdaniem było najważniejszą rzeczą w 2018 roku jeśli chodzi o gospodarkę to możliwe, że wymieniłbym tu nawet na pierwszym miejscu natomiast w tym w naszym podsumowaniu wszystkich podcastów to jest miejscem czwartym, a 15 × aż 15 × ten temat był wymieniany wspominaliśmy o tym, 2 × na miejscu pierwszym Echa wojny handlowe Donalda trampa on powiedział takie coś w marcu tego roku 3 głos, a Good and Easy tuning, czyli wojny handlowe są dobre i łatwo je wygrać to jest takie zdanie symbol, które pokazuje wszystko to co Donald Tramp myśli na temat protekcjonizmu i prób zmieniania sytuacji związanej z deficytem handlowym Stanów zjednoczonych za pomocą różnych różnego rodzaju barier celnych nie udało mu się osiągnąć celów w postaci zmniejszenia deficytu handlowego tym samym ten deficyt cały czas rośnie z rekordową duży my i sam Donald Tramp wygląda na to, że chyba powoli wycofuje się z tych gróźb nakładania kolejnych ceł na Chiny na Unię Europejską czy na inne kraje w ostatnich miesiącach głównie grozi natomiast w decyzji nie podejmuje decyzję kilka decyzji podjął w pierwszej połowie tego roku i faktycznie stany Zjednoczone i myślimy wymieniły za sobą kilka ciosów w postaci nałożenia na siebie jakiś tam opłat celnych natomiast pod koniec tego roku okazuje się, że to właśnie problem polega na tym, że same te groźby wystarczą, że główny negatywny efekt związany z wojnami celnymi nie polega na tym, że faktycznie tak cła wejdą w życie i i podniesie się o i ich poziom tylko główny problem polega na tym, że ludzie się tego boją przedsiębiorcy się tego boją wprowadzona jest niepewność dość istotna, ponieważ producent Stali nie wie, jaka będzie stawka celna na stałe za 3 lata producent zabawek nie wie, jaka będzie stawka celna na zabawki i t d . nikt tego tak właściwie nie wie producenci samochodów nie wiedzą czy będzie można z sprzedawać samochody w stanach Zjednoczonych na rynku amerykańskim stołem niskim stołem wysokim czy może w ogóle bez cła i w związku z tym co utrudnia życie wszystkim przedsiębiorcom jak wiadomo przedsiębiorca jak czegoś nie wie jak my chodzi zwiększony poziom niepewności no to takie ślimak zamyka się troszeczkę sobie zaczyna bardziej oszczędzać pieniądze jeśli miał jakiś plan inwestycyjny to się najczęściej z nich wstrzymuje to wszystko jak się zbierze do kupy jeśli jeśli takie zjawiska zachodzą wszędzie we wszystkich gospodarkach na świecie jednocześnie w tym samym momencie to efekt jest taki, że wzrost gospodarczy nam spowalnia się cofają inwestycję wszędzie jednocześnie i w związku z tym, że w ten sposób można doprowadzić gospodarkę globalną nawet do recesji samymi groźbami i tak nie nie potrzeba tutaj żadnych konkretnych decyzji na papierze same groźby i sama kwestia tego, że nie wiadomo co się chwilę się stanie, bo może się stać wystarczy do tego, żeby zepsuć nastroje na na rynkach i w gospodarkach realnych i to właśnie stało się w 2018 roku za sprawą Donalda Trumpa i Crumpa jego polityki polegającej na tym, żeby prowadzić ci wojny handlowe i wszystko wskazuje na to, że niestety ten efekt my nawet jeśli chcę nie będzie to to ten efekt negatywnej i tak w tym momencie wszystko wskazuje na to, że jednak w gospodarce światowej jest bezsilna na miejscu trzecim nasz wspaniały piękny wyjątek, ponieważ gospodarka na całym świecie wygląda na to, że spowalnia mamy niby też spowalnia my oczekujemy tego spowolnienia, ale jednak jak popatrzymy na osiągnięcia polskiej gospodarki te osiągnięcia makroekonomiczny 2018 roku lotom można podsumować 1 słowem rewelacyjnie było rewelacyjnie w 2018 roku cały czas ten wzrost gospodarczy w tempie powyżej 5 % nikt absolutnie nic się tego nie spodziewał rok temu wszyscy mówili, że to będzie mecz ludzie generalnie się kłócili czy będzie 3 % będzie 4 % większość jednak mówiła, że nie będzie źle, że raczej 4 % Ależ to będzie cały czas powyżej 5 % 100 jaj słyszałem takich prognoz rok temu 16 × w ciągu tego roku wspominaliśmy o tym jak pięknie nam Polska gospodarka pędzi do przodu, opierając się na różnego rodzaju danych oczywiście 1 raz ten temat był na miejscu ma na miejscu pierwszym mamy ponad pięcioprocentowy wzrost przez pierwsze 3 kwartały w czwartym kwartale wszyscy mówią, że będzie już troszeczkę zwolni poniżej 5 %, ale generalnie PKB za cały 2018 rok też wzrośnie nam na pewno co najmniej od 5 o 5 % wygląda to naprawdę rewelacyjnie jeśli chodzi o taką wartość złotych to produkt krajowy brutto Polski w tym roku sięgnie najprawdopodobniej ponad 2 bilionów stół miliardów złotych, a także brawo gratulujemy sobie nawzajem, ponieważ wzrost gospodarczy w Polsce cały czas jest oparty głównie na konsumpcji i mniej cały czas na inwestycjach te inwestycje na niby się odbijają, ale można je cały czas traktować je jako pewnego rodzaju rozczarowaniem to stopa inwestycji cały czas nam się nie może podnieść w gospodarce na szczęście konsumpcja radzi sobie zdecydowanie lepiej od oczekiwań i to na konsumpcję nasz wzrost gospodarczy cały czas jest opartym, a to osiągnięcie jest tym bardziej godne uznania, że udało się osiągnąć w roku, w którym całe nasze otoczenie zaczęło wyglądać zdecydowanie gorzej tym Bacha i o tym jest miejsce drugie naszego podsumowania 2018 roku 18 aż tygodni na liście tak można powiedzieć 18 × o tym, wspominaliśmy i aż 3 tygodnie 3 × była na miejscu pierwszym hasło spowolnienie w strefie euro albo spowolnienie w Niemczech po Niemczech też specyficznie wielokrotnie mówiliśmy Bono to jest nasz najbliższy partner handlowy strefa euro tak jak już wspominałem na początku tego podsumowania wchodziła w 2018 roku pełna optymizmu były prognozy o tym, że gospodarka i w Niemczech w strefie euro może rosnąć w tempie zdecydowanie powyżej 2 % 2 ,5 % kończymy ten rok z prognozami ze strony Instytutu Ifo np. niemieckiego z prognozami na rok 2019 na poziomie 1 i 1 zdecydowanie poniżej oczekiwań szczyt koniunktury mieliśmy na początku 2018 roku już jakoś tak w marcu kwietniu zaczęło to wyglądać trochę słabiej wtedy jeszcze wszyscy tłumaczyli tym, że np. była surowa zima, bo faktycznie była na przełomie lutego marca, ale potem oczywiście włączył się w to Donald Tramp i to jego zagrożenie wojnami wojnami handlowymi swoje problemy przeżywała branża motoryzacyjna, która akurat w strefie euro jest bardzo istotna, zwłaszcza w Niemczech, ale także we włoszech czy we Francji przecież moje tak był taki, że np. w trzecim kwartale już w PKB w stosunku do drugiego kwartału w Szwecji Szwajcarii i w Niemczech spadało, a nie rosło w czwartym kwartale podobno znów ma rosnąć wyników za czwarty kwartał oczywiście nie znamy, bo się jeszcze nie skończył poznamy te dane w lutym dopiero 2019 roku no ale tak czy inaczej pogorszenie koniunktury jest potężne bardzo znaczące i bardzo zaskakująca tego też nikt nie spodziewał niestety wszyscy raczej wchodziliśmy w ten rok z takim z takim przekonaniem, że w końcu się udało w tej strefie euro wyjść z tego marazmu Tang ta recesja i potem stagnacja trwała dobrych kilka lat przez Grecja zbankrutowała w 2012 roku to było 6 lat temu od 6 lat tak właściwie niewiele się działo w tej gospodarce Europejskiej i ona w końcu drgnęła w końcu wyraźnie poszła do przodu w 2017 i wszystkim się wydawało, że to w końcu przed nami nowa fala wzrostowa ekstra stadion się skończyła w lutym 2018 i tak właściwie przez ostatnie 910 miesięcy jest jedno wielkie pasmo rozczarowań kolejne dane mówią tylko o tym, że jest coraz gorzej, gdy inni widać w tym momencie żadnej poprawy jeśli chodzi o te odczyty tych wskaźników firma Eaton mówią o tym, że mamy spadek zamówień spadek zamówień eksportowych gdzieniegdzie już spadek produkcji pojawił się spadek zatrudnienia, a nastroje i prognozy na kolejne 12 miesięcy są najgorsze od kilku lat przy tak złych nastrojach nie sposób myśleć o tym, żeby znów się pojawiło jakieś ożywienie gospodarcze no i oczywiście efektu ubocznego jest taki, że już przestaną też mówić o jakichś wyraźnych podwyżka stóp procentowych osadzie mówiłem przed chwilą, ale Europejski bank centralny też wcześniej wydawało się, że podniesie stopy procentowe w drugiej połowie 2019 roku niewiele osób obstawia w tej chwili dalej to jest pod dużym znakiem zapytania, gdy zmieniła nam się niestety koniunktura w naszym otoczeniu w strefie euro i to też było jedno z najważniejszych w tym podsumowaniu drugie najważniejsze wydarzenia mijającego 2018 roku ich no i przed nami miejsce pierwsze, czyli to najważniejsze wydarzenie coś dzieje i co było naj istotniejsza i najciekawsze jednocześnie w trakcie kończącego się 2018 roku hasłowo rynek pracy Polski 19 × w ciągu roku o tym, mówiliśmy 3 × to był temat nr 1 oczywiście rynek pracy w najróżniejszych aspektach no ale 1 rzecz wystarczy stopa bezrobocia tak w Polsce, która wg badań Eurostatu jest w okolicach 3 ,5 % absolutny rekord jeśli chodzi o cały okres trzeciej Rzeczpospolitej po transformacji 1989 roku nigdy nie było tak niskiej stopy procentowe stopy bezrobocia w Polsce Nelly i je tutaj też tam narracja jak to się mówi się zmieniała wciągu roku tak, bo na początku tego roku wszyscy byliśmy zachwyceni tym jak szybko na stopę bezrobocia spada, jakie to ma wspaniały przełożenie generalnie na gospodarkę, ponieważ coraz więcej ludzi pracuje, więc rosną dochody coraz szybciej do tego też płace rosną, ponieważ proc pracodawcy szukają nowych pracowników coraz większy mają problem z tym, żeby ich znaleźć, więc muszą ich kusić coraz większymi pieniędzmi w związku z tą to napędza wzrost płac, więc wszyscy się bogacimy możemy sobie pozwolić na większe wydatki, więc sam rośnie konsumpcja, która jest fundamentem szybkiego wzrostu gospodarczego w Polsce to się teraz tutaj wszystko ze wszystkim nam ładnie UE łączy prawda i wiąże to właśnie rynek pracy, ale jest główną przyczyną tego, że nie daliśmy się spowolnieniu przynajmniej na razie całe ciasto PKB nasze rośnie o ponad 5 % z drugiej strony także świetna sytuacja na rynku pracy jest podstawą tego, dlaczego tak dobrze wygląda nasz budżet w tym roku no bo jak coraz więcej ludzi pracuje tu też coraz więcej ludzi płaci składki do ZUS-u nie trzeba do tego ZUS -u dopłacać akurat w tym roku, więc tutaj wszystko wygląda świetnie i wyglądało przez wiele miesięcy natomiast, w którym momencie gdzieś tam w połowie roku zaczęły docierać do nas informacje, że jest tak dobrze, że aż za dobrze już w tym momencie i że sytuacja wygląda tak, że w ogóle już się nie da znaleźć ludzi na rynku pracy i 4 i w związku z tym niektóre segmenty naszej gospodarki zaczynają się po prostu krztusić, bo nie ma komu robić i tutaj oczywiście pierwszy do głowy przychodzi jej sektor budowlany, bo nagle się okazało, że trzeba odwoływać przetargi różnego rodzaju, ponieważ firmy budowlanej nie mają kim realizować tych przetargów nie, a w związku z tym, że coraz trudniej znaleźć pracowników budowlanych na to rosną znacząco koszty firma budowlana, więc one też stawiają coraz wyższe warunki w tych przetargach nagle się okazało, że te różne samorządy, które chciały budować linie tramwajowe remontować dworce ulice okazuje się okazało się nagle, że to jest o kilkadziesiąt procent droższe niż jeszcze rok temu no bo koszty robocizny zdecydowanie wzrosły i się okazało, że w budżetach tych samorządów nie ma takich kwot trzeba te przetargi odwoływać, czyli nagle z czegoś co było największym błogosławieństwem naszej gospodarki kwestia rynku pracy zaczęła być takim troszeczkę przekleństwem jednak w drugim w drugim półroczu to niema jeszcze w tym momencie przełożenia na wyniki makroekonomiczne natomiast jest coraz więcej sygnałów ze strony przedsiębiorstw właśnie pojedynczych firm, że sytuacja wygląda niedobrze no bo nie ma, skąd brać ludzi, a skoro nie ma tych ludzi na to nie można brać tyle zleceń ile by się chciało w związku z tym tak de facto może to nawet prowadzić do ograniczania produkcji, czyli mamy wąskie gardło można powiedzieć o gospodarce wąskie gardło w postaci braku pracowników na rynku no i do tego NATO się nakłada też kwestia związana z rynkiem pracy, który też mówiliśmy wielokrotnie, czyli kwestia imigrantów no bo jak nie ma ludzi na rynku pracy i polskim to trzeba sobie tych ludzi załatwić z zagranicy i na szczęście są chętni do tego, żeby w Polsce pracować oczywiście przede wszystkim Ukraińcem, ale także Białorusini także obywatele Mołdawii no i przede wszystkim obywatele krajów z dalekiego Wschodu z Azji i tutaj pojawiła się w dokumencie koncepcja ze strony ministerstwa pracy, żeby ułatwić tym wszystkim ludziom imigrację do Polski podejmowanie pracy w Polsce pojawiła się taka koncepcja przy dość sporym nacisku ze strony pracodawców i organizacji pracodawców moi okazało się, że jednak nie wszyscy w rządzie wyrażają ten sam pogląd, bo Ministerstwo Spraw Wewnętrznych zaczęło kwestie blokować ze względów bardziej takich politycznych z opcją polityczną ideologicznych i nic z tego na razie nie wychodzi, a na domiar złego Niemcy właśnie uchwalają ustawę mówiącą o ułatwieniu przyjmowania do pracy Ukraińców właśnie, więc sytuacja wygląda także pracowników na rynku wolnych pracowników na rynku w Polsce jest cały czas zdecydowanie za mało Ukraińcy, którzy uratowali nam sytuację przez ostatnie 2 lata za chwilę mogą wyjechać do Niemiec ich nie będzie, a ułatwienie dla tych, którzy mogliby u nas pracować chcieliby u nas pracować należy im, bo muszą mieć do tego odpowiednie papiery, które dość trudno dostać ułatwienie idących w stronę tego, żeby łatwiej można było je dostać na razie nie widać ze względów politycznych, a więc to jest właśnie taki temat, którym można mówić bez końca tak właściwie i dlatego tak często o tym, temacie mówiliśmy z tych spotkań Stal 2018 roku właśnie dlatego to jest najważniejszy temat 2018 roku Jon oczywiście nie znali nie zniknie w 2019 roku, bo z 1 strony to jest coś niesamowicie optymistycznego, ale z drugiej strony to jest coś co zaczyna wyglądać groźniej ma też swoje aspekty pesymistyczne to, że tak właściwie praktycznie niema bezrobotnych w Polskiej gospodarce jest rekordowo niska stopa bezrobocia, ale z drugiej strony jest aż tak świetnie na tym rynku, że nie ma wolnych ludzi do tego, żeby ich zatrudniać to moim zdaniem tak wynika z podsumowania matematycznego tych wszystkich wydań podcastów 2018 roku to właśnie było tematem nr 1 tego tego roku naj tyle, a właściwie wydaje się, że pozostaje życzyć wesołych świąt spokojnych szczęśliwych no i oczywiście szczęśliwego nowego 2019 roku, chociaż wszystko wskazuje na to, że to będzie rok stojący po z makiem jakiegoś tam spowolnienia gospodarczego, ale może będzie to wszystko wyglądało lepiej niż oczekujemy, bo takie prognozy pojawiające się na początku roku rzadko się sprawdzają w trakcie roku 2018 rok też był kolejnym na to dowodem to wszystko dzisiaj dziękuję bardzo do usłyszenia cotygodniowy podsumowanie roku podcast Ekonomiczno polityczny Rafała Hirscha kolejny odcinek za tydzień w poniedziałek po dziewiętnastej
Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: COTYGODNIOWE PODSUMOWANIE ROKU

Więcej podcastów tej audycji

POPULARNE

DOSTĘP PREMIUM

30% zniżki na hasło: WYBORY2019 - wpisz kod na stronie tokfm.pl/aktywuj aby skorzystać z rabatu!

Aktywuj teraz

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA