REKLAMA

Kto zostanie szefem EBC? I co ten wybór oznacza? Odpowiada dr Adam Czerniak

Data emisji:
2019-06-24 13:00
Audycja:
Połączenie
Prowadzący:
Czas trwania:
23:35 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

połączenie trzynasta 6 Jakub Janiszewski przy mikrofonie będą studia do dr Adam Czerniak ze szkoły głównej handlowej z polityki są dzień dobry dzień dobry panu, że dobre państwo będzie bardzo się europejskim banku centralnym i o jego nowym kierownictwie, które jak rozumiemy się już pojawić w biurze 31 października tego roku wówczas kończy się kadencja Mario Draghiego, ale to pytanie kim będzie nowy szef Europejskiego banku centralnego to jest przede wszystkim pytanie o Rozwiń » to czym ma być sam ten bank i czym jest obecnie i co z niego zrobił albo nie Mario dragi, więc może zacznijmy od takiego bardzo encyklopedie 1 wyjaśnienia co to w ogóle jest instytucja jak ona ma znaczenie Europejski bank centralny jest jak sama nazwa wskazuje bankiem centralnym państ w Unii Europejskiej, które mają wspólną walutę czy euro, a bank centralny już tak, wyjaśniając podstawy ekonomii to jest instytucja, która przede wszystkim zajmuje się dbaniem o stabilność określonej waluty czy ABC zajmuje się dbałością o stabilność euro, a to oznacza z kolei, że dba o to by nie było zbyt wysokiej inflacji i dba także o to, żeby nie pojawiła się deflacja oraz dba o to, żeby kurs euro do innych walut, zwłaszcza do dolara, bo to auto jest najważniejsza dla krajów strefy euro był w miarę stabilna czy nie ulega jakimś mocnym wahaniom to jest przede wszystkim podstawowe zajęcie Europejskiego banku centralnego, a jednak w porównaniu do typowych banków centralnych Europejski bank centralny ma dużo trudniejsze zadanie, bo nie jest bankiem na kraju tylko jest bankiem wszystkich krajów strefy euro, a niestety jest także 1 kraj wymaga niższych stóp procentowych czasami, bo ma trochę inne tylko centralnej sytuację gospodarczą, a inny kraj wymaga wyższych stóp procentowych na jej, a tutaj największe rozbieżności są pomiędzy krajami południa Europy Grecją Włochami Hiszpanią, gdzie stopy procentowe powinny być niższe krajami Europy północnej jak Niemcy czy Holandia, gdzie teoretycznie stopy procentowe powinny być wyższe natomiast oczywiście EBC nie może ustalić innych stóp procentowych dla różnych krajów natomiast właśnie w związku z tym problemem i w związku z kryzysem fiskalnym, który mieliśmy do czynienia z ostatnich lat Europejski bank centralny zaczął wdrażać szereg nowych narzędzi do stabilizowania sytuacji do poprawy, a w dostępności kredytów w poszczególnych krajach strefy euro, stosując tzw. luzowanie ilościowe, czyli po prostu no właśnie to jest to jest to hasło, którym taka, że Mario dragi tak, bo on wprowadził na zasadzie to czym się najbardziej kojarzy na świecie mają Maria drani, a to jest stwierdzenie czy było w tej Sejm w tej euro, czyli że Europa zbliża się da, żeby zaraz zrobi wszystko co możemy, żeby ocalić ocalić euro i to stwierdzenie na konferencji prasowej spowodowało tak naprawdę zażegnanie kryzysu fiskalnego oczywiście nie w pełni, bo jeszcze problemy są natomiast była groźba tego na kryzys fiskalny eskaluje coś naprawdę dramatycznego dla gospodarki nie tylko Grecji czy Irlandii, ale dla wszystkich krajów unijnych na efekt zarażenia rozprzestrzenić na Europę, a i tutaj właśnie Mario dragi powiedział też stół powiedział, że zrobią wszystko, żeby nie doszło do poważnego kryzysu gospodarczego właśnie z tych narzędzi był z luzowanie ilościowe, czyli skup obligacji krajów zagrożonych kryzysem fiskalnym, a także bardzo złej koniunkturze właśnie Grecja Włochy Hiszpania i to doprowadziło do góry tam dostępność kapitału była większa jest właśnie stosował niestandardowe narzędzia polityki pieniężnej takie niespotykane w książkach było podsta w makroekonomii no to jest generalnie jego zasługa to jest faktycznie to co Mario dragi dokonał przekonał Niemców, że bardzo długo byli sceptyczni do tego pomysłu luzowania ilościowego do tego, żeby jednak wdrożyć i udało mu się także i to jest bardzo ważne zadanie lepszego prezesa Europejskiego banku centralnego prowadzić zrozumiało klarowną przewidywalną komunikacji działań Europejskiego banku centralnego te 3 aspekty są naprawdę bardzo ważne na stanowisku szefa EBC niezależnie, kto nim zostanie pewnie za chwilę potem będziemy rozmawiać, a musi być ktoś, kto umie przekonywać rynki do siebie do siebie jako osoby, która je w stanie opowiedzieć oka teraz robimy to mamy taki problem zaraz będziemy robić to, ale jeżeli wystąpi taki lub takie zdarzenie to wtedy zarobimy w ten sposób musi tłumaczyć nie tylko bieżącą politykę banku centralnego, ale także mówić jak ta polityka będzie wyglądać najbliższej przyszłości oraz jaka jest tzw. funkcja reakcji banku centralnego, czyli co musi się stać, żeby polityka banku centralnego się zmieniła, ale można powiedzieć, że w przypadku luzowania ilościowego tam się pojawiły takie głosy krytyki krytyki staje się już w ogóle, aby odchodzi od tej tak narzędzia odchodzi odchodzi faktycznie jest także program luzowania ilościowego był wygaszany, a natomiast całkiem niedawno z racji tego, że sytuacja gospodarcza w krajach strefy euro nie poprawiała się tak jak oczekiwał tego bank centralny jeszcze w zeszłym roku mówi o tym, że ten program luzowania ilościowego w tej lub innej formy tego nie wiadomo znowu zostanie reaktywowany także to to nie jest przesądzone, że my żeśmy się pożegnali z tym, bo inflacja wciąż jest bardzo niska w krajach strefy euro, a koniunktura gospodarcza, zwłaszcza w tej z tym pierwszym kwartale i ostatnim kwartale zeszłego roku była dosyć słabo, więc nie tylko w krajach południa no i to nie tylko w krajach po coraz gorsze sygnały z niemieckiej gospodarka niemiecka gospodarka francuska gospodarka włoska gospodarka jest bardzo złym stanie to jest 1 z największych gospodarek strefy euro i o ile sytuacja Grecji Hiszpanii czy Portugali się poprawiła się w tych krajach trybuny bardzo cenione przez kryzys fiskalny to właśnie inne kraje w tej chwili borykają się z problemami z koniunkturą gospodarczą i Włochy dodatkowo bardzo wysokim długiem publicznym co także na jest pewną taką tykającą bombę nie wiadomo, kiedy wybuchnie tutaj Europejski bank centralny będzie musiał bardzo bardzo uważać co tam się we włoszech dzieje, czyli rozumiem, że luzowanie ilościowe mimo tego, że zdaje się to w ubiegłym roku zapowiadano, że ten program będzie ŻUŻEL rusza z krzyżykami postawione ona dalej jest dalej zwiększy utrzymuje, jeżeli chodzi o luzowanie ilościowe to tutaj znowu trochę teorii podrzuca to nie jest tak, że jak kończymy skup aktywów, a to program kończy no nie, bo żeśmy perspektywa zysk obligacje kupili i one są w strukturze aktywów europejskim banku centralnego i CIT to, że nie kupujemy nowy nie oznacza, że program się skończy, bo teraz trzeba po jak z tego wychodzimy przez nie sprzedamy wszystkich 1 dnia na rynku, bo byłam kryzys finansowy, więc też wychodzenie z tego tutaj mówimy nie tylko w sprzedawaniu czy wchodzeniu tego portfela mówimy o tym, że Europejski bank centralny może do tego luzowania ilościowego powrócić także jesteśmy właśnie na takim etapie, że nie do końca wiadomo, ale wydaje mi się, że euro, że przez drogi pozostawić decyzję wójta rada prezesów pozostawić decyzję już nowemu prezesowi oczywiście prezes jest Primus inter pares na czas nie podejmuje decyzję, żeby było jasne państwo nie rozumie natomiast komunikacyjnie jest bardzo ważne, żeby nowy prezes zaczął jasnym komunikatem co robimy, a im, bo to dodaje wiarygodności, a tym samym wiarygodności co instytucji, a to nie jest tak znaczące, że to właśnie Włoch zainicjował tego rodzaju program pan mówił o gospodarce włoskiej kłopotach to jest, owszem, trzecia zdaje się gospodarka Unii Europejskiej Ilona od dawna już ma zadyszkę, a jeszcze, zważywszy na to, że jest bardzo nierównomiernie to znaczy, że popatrzy na południowe Włochy to właśnie kraju nieustannym kryzysie no niestety w Ostrowąsie naturalne, że akurat południowe patrzy bardziej na kłopoty no to była cała dyskusja związana z wyborem drugiego 8 lat temu, bo wtedy jeszcze kryzys fiskalny na południu nie była tak widoczne oczywiście Grecja miała problemy tak, a natomiast nie było tego efektu zarażenia pozostałych krajów, zwłaszcza Włoch i wtedy też toczyły się taki spór czy wybieramy południowca cudzysłowie czy wybieramy takiego zwolennika bardziej konwencjonalnej polityki pieniężnej typu Niemiec Francuz, więc ten spór były wtedy w zasadzie w tej chwili ludzie w radzie tak w radzie Europejskiej i w ogóle w parlamencie też, bo parlament musi opiniować znają się nad tym czy dalej idziemy pełniąca czy nie no bo to oczywiście także na południe ma inną wrażliwość zdecydowanie większe, że pochodzi z kraju jest ekonomistą kraju, gdzie dług publiczny deficyt problemy sektora finansów publicznych są na pierwszym miejscu bardzo wielu lat to też zupełnie inaczej NATO NATO patrzą na, bo wiadomo jak to wygląda środka, więc akurat nie to nie dziwi że, że drani podjął taką unijną decyzję udało mu się tak myślę przekonać jednak pozostałych członków rady prezesów EBC do tego żeby, a wprowadzić tak szeroko zakrojony program luzowania ilościowego no i teraz pojawiają się pytania oczywiście o następcę i jaką politykę ten następca miałby realizować, ale myślę, że do tego przejdziemy po informacjach jest 1317 połączenie trzynasta 21 Jakub Janiszewski przy mikrofonie ze mną studio dr Adam Czerniak ze szkoły głównej handlowej z polityki Insert rozmawiamy o tym kto może być następnym szefem Europejskiego banku centralnego przed informacjami tłumaczyliśmy, jakiej sytuacji jest bank centralny jako instytucja właśnie strefa euro, na której problem ten bank musi reagować to teraz powiedzmy w jaki sposób ten nowy szef będzie wybierany, bo cały proces ducha jest długa najeżone rozmaitymi kłopotami, czego już niektórzy kandydaci doświadczają np. szef Bundesbanku Jens Weidmann, który już został skrytykowany czy skrytykowane prezydent Macron powiedział, że nie będzie komentował tej kandydatury nie zajmuje się konkurs piękności o w tak czy zanim kwestiach technicznych i toteż bardzo pobieżnie to powiedzmy sobie, że mamy nietypową sytuację w tej chwili, bo tutaj pokrywa się wybór szefa EBC z, a wyborem komisarza i wyborom w ogóle całokształtu komisji Europejskiej prezydencji w unii i w związku z tym stanowisko szefa EBC jest w grze było takiej Stojković w lidze kraju jednak bardziej politycznej, bo normalnie to faktycznie to jest oczywiście kwestia polityczna rozkład sił, ale on jest niepowiązany z niczym innym właśnie wybiera po prostu SA EBC i się ścierają frakcje natomiast tutaj jest w tej chwili taki układ, że Okaj to może Niemcy wezmą szefa EBC, a my za to weźmiemy komisarza ds. energii albo cokolwiek innego i teraz w Europie są prowadzone rozgrywki, a no oczywiście ta dyskusja toczy się w ramach eurogrupy, czyli szefów państ w krajów strefy euro, która dokonuje rekomendacji, a następnie decyzja jest podejmowana przez radę Europejską, która konsultuje się z parlamentem radą prezesów EBC i następnie na tej podstawie konsultacji swojej swoich kandydatów kody swoje kandydatury wybiera, a i tak w skrócie technicznie wygląda oczywiście cały ten proces jest dużo bardziej kuluarowe niż oficjalne, bo oficjalnie przesłuchania są pewni już formalnością najważniejsze jest to, żeby zostało podane nazwisko co więcej właśnie przez to, że toczą się rozgrywki dotyczące tego kto, które stanowisko, jaki kraj w zimie, jaką siłę przetargową w strefie euro i Unii Europejskiej przedłużać proces, bo wcześniej mieliśmy także wybór prezesa na kolejną kadencję już podejmowane zwykle w czerwcu przed przerwą wakacyjną przerwą wakacyjną oczywiście wydłuża cały proces podejmowania decyzji to była dobra dla rynków finansowych, bo taka świadomość, kto będzie już rynki finansowe uspokaja, że rynki finansowe będą musiały odpowiedzieć tuż przed 35 października to 1 listopada zasiądzie w EBC jako prezes no to pojawi się pewna nerwowość, bo zawsze się związek z niepokojem elity jak będzie on się wdraża, jaką politykę przyjmie i co więcej ważne jest, żeby tego nowego prezesa poznać Trocha, zanim jeszcze formalnie obejmie funkcję to jest ważny okres, kiedy media, kiedy inwestorzy uczą się nowego prezesa mając na stare wywiady z nim słuchają nowych, a co ma dopowiedzenia jak jakąś w ogóle prezentuje Ney dzięki temu nie ma takiego przeskoku na teraz z racji tego, że mamy powiązanie, a wyboru szefa EBC z wyborami innych kandydatów na stanowiska unijna no to jest więcej zamieszania niż niż zwykle i faktycznie do przede wszystkim żeśmy rozmawia przed audycją przede wszystkim, a nacisk położony na kandydatów z krajów Azji do północnych czy mamy bardzo północnych, bo w grze jest też nazwisko Fina dwójki Finów nawet dla obecnego prezesa banku centralnego chińskiego Olli Rena drugi ten jego poprzednik całkiem niedawno, którą opuści stanowisko czy Wikana i obaj są, działając Finowie są bardzo mocni ja obstawiam właśnie raczej, że film zostanie prezesem Europejskiego banku cenę to będzie taki dość naturalny kompromis pomiędzy tymi kandydaturami takimi typowo konserwatywnymi, typując Wyman, chociaż tu ciekawostka parę dni temu po to, poprawi swoje szanse Weidmanna wycofał się ze swojej krytyki właśnie programu luzowania ilościowego mają bardzo słynną przemowę kilka lat temu przepłynęła w Karlsruhe Niemcy oceniają, że w ogóle polityka też luzowania ilościowego jest zgodne z europejskim zapisami to może nie jest ona, że Europa ma centralny jeszcze wycofać i w tej chwili mówił wtedy się Marcie stabilność polityki pieniężnej kraje strefy euro, ale teraz oczywiście popiera widzi pozytywne skutki, więc też próbuje się tutaj ratować natomiast Finowie byliby uznawani za takich zdroworozsądkowe konserwatystów, że chodzi o prowadzenie polityki pieniężnej raczej biorąc pod uwagę sytuację na południu, zwłaszcza we włoszech nikt nie przewiduje, że zostanie kolejny mandatem Włoch mocni są także Francuzi swoje mamy tak naprawdę te 3 kraje Niemcy Francję jest także 2 kandydatów tak tam też tam też mamy dwójkę kandydatów i co więcej jeszcze osoba, która w, którą ja bym z chęcią widział na tym stanowisku pewnie część osób taki postronnych też czy Chris Gard, która była mi dalszego z kilku powodów doświadczeni międzynarodowa moim zdaniem bardzo duża wiarygodność w komunikacji, a swoich celów planów i to zarówno na szczeblu rządowym minister finansów Francji, jaki w tej chwili dajemy jedno i znajomości także są bardzo ważne, bo pamiętajmy, że decyzje dotyczące rozwiązania kryzysu fiskalnego na południu Europy nie były podejmowane jednostkowo tam domu Collect w podejmowała decyzję właśnie dajemy czy, posługując się za fundusz walutowy komisja Europejska Europejski bank centralny w ogóle eurogrupa miała w tym żadnej akurat Krystyna garnek reprezentant banku centralnego miałaby dosyć dobre relacje z wszystkimi interesariuszami na wypadek, gdyby pojawi się kolejny kryzys finansowy czy fiskalne mogłabym łatwiej niż inny prezes banku centralnego moim zdaniem te relacje nawiązywać i za pomocą ośrodki miękkich działań, które są kluczowe w prowadzeniu polityki pieniężnej wpływać na sytuację finansową gospodarczą czy na wdrażanie kolejnych pakietów, a propos problemem Europejskiego banku centralnego jest jednak, którzy na obsadę tego stanowiska mają wpływ nie tylko kraje same eurogrupy, ale w ogóle kraju Unii Europejskiej na tak, bo teoretycznie Polska obiecała, że do euro przystąpi, więc też powinna mieć na to wpły w natomiast oczywiście są techniczne stawiamy na Najmana właśnie na Niemcy są bliskie mocna obrona jest bliskie w tym momencie, bo tu też się toczy spór o to, jaką politykę pieniężną przyjąć w relacji do kursu euro znowuż już mówiłem przed przerwą o luzowaniu ilościowym otworzono może wrócić, a do Europy, a to ma bezpośredni wpły w na kurs euro, które z kolei, a jest jest bardzo uzależniona od tego jak z, jaką polityką pieniężną w zakresie właśnie luzowania ilościowego mamy do czynienia po tych decyzjach czy ogłoszeniu możliwości w ogóle wznowienia luzowania ilościowego Rosie moc osłabią dolara raczej tutaj mieliśmy większą większą siłę euro wraz z dolara co spotkało się z panią trampa i większymi naciskami z kolei na set w związku z tym, żeby także Fed wstrzymał się z dalszymi podwyżkami stóp najlepiej, żeby zaczęli od razu obniżać nasze mato robić zdaje się ma to robić tak to nawet w sam twierdzi, że dobrze chyba raczej będziemy tę stronę szli, że odejdziemy od właśnie Kluza z zacieśniania wójt gminy i podnoszenia stóp raczej będziemy znać nad obniżkami, ale to jeszcze pieśń przyszłości natomiast to co jest kluczowe to, że z Niemcami mamy dobre relacje bez właśnie taka konserwatywna polityka pieniężna będzie korzystna także także dla Polski mocne euro oznacza trochę słabsze trochę słabszego złotego koniec końców, a i wsparcie dla eksporterów montaż jest dosyć dosyć dla nas ważne, więc stąd moim zdaniem jest decyzja o poparciu Niemców natomiast myślę, że nic się posunie obraz jak zostanie szefem Europejskiego banku centralnego i tak nie będzie dla nas jakiś wielką wielką stratą, a czym może się różnić jego polityka, której polityki niemieckiej, która by nam się tak podobało czym jest bardziej ważona znaczy my myślimy o krajach w kryzysie jako kraje południa natomiast plany też ma swoje problemy koniunktura gospodarcza Finlandii jest słaba, a że dłuższego czasu co więcej zaczynają się kłopoty także fiskalne, więc mimo tego, że na nazwijmy to mentalność czy stanowisko w zakresie polityki pieniężnej Finowie dużo bardziej zbliżone do Niemców niż np. Włoch czy Greków jest bardziej odpowiadają z takimi standardowymi konserwatywnymi narzędziami prowadzenia polityki pieniężnej jednak doświadczenia własnego kraju w tej chwili zmusza do lekkiej rewizji tej tej polityki i w rezultacie nam się spodziewał, aczkolwiek tutaj niewiele wiadomo, że Fin będzie bardzo otwarty na wszelkie innowacyjne pomysły właśnie typu przedłużaniem albo jakoś jego zmiany czy luzowania ilościowego, a i w jaki sposób przekształcanie przekształcanie tej polityki pieniężnej eksperymentowanie czy moim zdaniem są bardzo konserwatywnie Finowie mniej, ale wciąż najważniejsze decyzje podejmuje gremialnie rada prezes stanowi to co będzie obowiązkiem nowego prezesa banku w kraju inni co ja jako ekonomista najbardziej będą od niego wymaga to, żeby się poprawnie komunikować z rynkami czyli, żeby to mówiliśmy przed przerwą, żeby mówić, dlaczego podejmuje się tak jak inne decyzje, jakie decyzje będą podejmowane i co mu się stać, żeby w przyszłości te decyzje potem były inne niż ten scenariusz bazowy, a i to są podstawowe rzeczy, które prezes powinien umieć robić to nie jest tak, że to jest podstawowa, że tak podstawowy obowiązek banków centralnych tak po prostu, że one raczej zwykle to umieją robić powinna powinny zna pan przykłady, jakie większej dezynwoltury, kiedy właśnie to nie odbywa niewpuszczanie dziennikarzy na konferencję prasową nie mam serce o to pan redaktor pyta, ale w w znam przykłady szkoleń będziemy się wyzłośliwiać, ale dziś z państwa, którzy uważnie słuchają TOK FM to wiedzą osobie chodzi natomiast tak to to nie jest tak, że to jest podstawowa postawą to oczywiście podstawą obowiązek banku centralnego, że prawie roku aplikacja tak po to, są to są rozbudowane biuro prasowe natomiast nie zawsze dobrze wychodzi i osobowość osobowość podkreśla samego prezesa ma duże znaczenie sposób w jaki się komunikuje udziela wywiadów taki sposób wchodzi w relacji z innymi jest bardzo ważne to jest stanowisko niby reprezentatywne powiedział wcześniej finezji Alvarez decyzje tak samo podejmuje decyzji natomiast reprezentatywność przypadku właśnie szefa banku centralnego ma jeszcze większe znaczenie w przypadku szefa rady Europejskiej czy czy polskiego prezydenta, bo po prostu musi bardzo dobrze komunikować z rynkami, a to jakiś, jaka jest jakość komunikacji wpływa wprost na stabilność waluty, a i wycenę akcji w zasadzie wszystkiego co się wiąże z państwa moglibyśmy powiązać ze światem finansowym, ale też trzeba wziąć poprawkę pamiętać o tym, że, ponieważ mamy w tym momencie właśnie taką ciekawą sytuację, zwłaszcza wszystkie ważne stanowiska Unii Europejskiej są do obsadzenia to może się zdarzyć tak, że szefem Europejskiego banku centralnego pozostanie ktoś spoza tego pakietu, który w tym momencie w mediach funkcjonuje dlatego być może ta złośliwość ze strony prezydenta Macrona, który mówi o konkursie piękności ma trochę racji to trochę tak w tej chwili do trochę tak to wygląda, ale wcale nie jest to rzecz akurat, skąd się tego co mówiłem wcześniej negatywna, bo faktycznie prezes EBC musi podobać wszystkim wszystkim w dziękuję bardzo dr Adam Czerniak ze szkoły głównej handlowej z polityki skarbu państwa moim gościem 1335 zachwyt informacji dziękuję do służenia w łączenie Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: POŁĄCZENIE

Więcej podcastów tej audycji

POPULARNE

DOSTĘP PREMIUM

Słuchaj wszystkich audycji Radia TOK FM kiedy chcesz i jak chcesz - na stronie internetowej i w aplikacji mobilnej!!

Dostęp Premium

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
Przedłuż dostęp Premium taniej!