REKLAMA

PKB Polski w II kwartale 4,4 na plusie. Ale spowolnienie nadchodzi. Niemcy już pod kreską!

Data emisji:
2019-08-14 12:40
Audycja:
Raport Gospodarczy
W studio:
Czas trwania:
15:58 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

raport gospodarcze jest dwunasta 42 Aleksandra Dziadykiewicz zapraszam na raport gospodarczy Radia TOK FM sprawdzamy oczywiście najpierw notowania i te giełdowe i walutowe na giełdzie w Warszawie kolor wyraźnie czerwony WIG 20 teraz 21 % pod kreską indeks WIG też na minusie prawie 2 % za euro płacimy 4 zł i 35 gr dolar teraz po 3 zł i 89 gr brytyjski funt kosztuje 470, a frank frank równo po 4 zł znów frank wrócił do 4 zł do tej psychologicznej granicy to właściwie wszystko w Rozwiń » rynkowej części raportu gospodarczego, a sporo tych spra w gospodarczych mamy dzisiaj do omówienia ze mną studia pan Piotr bielski dyrektor departamentu analiz ekonomicznych w Santander Polska dzień dobry dzień dobry właściwie nigdy tak tyle tych tematów należnego od czego zacząć, więc może zatrzymajmy się przy tym franku na chwilę czy ten frank po 4 zł to jest coś, czego musimy znowu przyzwyczaić mam nadzieję, że nie teraz rzeczywiście powiało trochę Strachy na rynkach światowych obawia się w recesję obawy o no właśnie o to, że koniunktura się pogarsza na świecie, a jeszcze na to trochę się nakłada kwestia ta specyficzna dla Polski, czyli oczekiwanie na wyrok Europejskiego Trybunału sprawiedliwości, który mógłby być niezbyt korzystne dla banków i w IT te 2 niepewności na siebie nakładają się efektem jest słabsza waluta natomiast ja myślę, że w dalszej części roku, a jeszcze nie wspomniałem o tym, że w sumie sierpień mamy sierpień to jest taki miesiąc, kiedy tradycyjnie złoty można powiedzieć takim wyraźnie sezonowy miesiące tradycyjnie złoty się osłabia widzimy tego efekty natomiast ja myślę, że w dalszej części roku jednak złoty trochę odzyska siłę, ale to złoty złotym, ale co z tym Frankiem, ale już mam namyśli teraz sam bank centralny na mniejsze, bo jak rozumiem też tak bardzo na rękę Szwajcarii frank takiej mocy to po pierwsze na rynku Szwajcaria też ojca i Szwajcaria nawet niektórzy mówią, że próbuje coś z tym robić tam ostatnio pojawiły dane o bilansie banku szwajcarskiego, które sugerowały, że już w ostatnich w ostatnim okresie Szwajcaria próbowała interweniować jak widać bez większego skutku bez większego skutku głównie, dlatego że w tym powiedziałbym może niepewności, który teraz jest na świecie to frank szwajcarski uchodzi za tę walutę bardzo bezpieczną i taką, gdzie można to oazy stabilności bezpieczeństwa to jest 1 z walut, które tradycyjnie zyskują na wartości, gdy nie wiadomo co zrobić bardzo to 4 to będzie czy jednak nie myśli mówiąc, żeby nie, więc powie, że wydaje się, że nie będzie po pierwsze, dlatego, że bank centralny Szwajcarii rzeczywiście w końcu pewnie pod ścianę podstawione w jaki sposób mocniej zainteresuje być może jeszcze bardziej ujemne stopy procentowe wprowadzi to jest 1 rzecz druga rzecz myślę, że na świecie też nie będzie także teren ten okres strachu niepewności 53 w nieskończoność sądzę, że właśnie stopniowo w drugiej części roku czy w tym ostatnim kwartale roku będzie wracać poprawę trochę nastroje globalne no i w efekcie złoty się mocniejszej frank szwajcarski się trochę słabiej to taki skumulowany efekt spowoduje, że ten kursy są na to wyraźnie spadnie oby tak było, bo właściwie na to liczą i w Polsce ci, którzy mają kredyty do franka indeksowane i w samej Szwajcar już świeca również tamtejsze rządy i pewnie ludzie też chcieliby, żeby frank nie był taki mocny to oby ten frank nie był taki mocny, a my mamy jeszcze cały zesta w innych danych, o których chciałbym się z panem porozmawiać tak patrząc na gospodarkę polską wprowadził tego co dzieje się na Zachodzie zachodnia część Europy mamy dane PKB w drugim kwartale jak podał dzisiaj guz ten wzrost o 4 i 4 % od 3 punktu mniej niż w pierwszym kwartale jak rozumiem nadal wynik jest całkiem dobre, kiedy patrzymy sobie na na to co się dzieje na naszym podwórku, a szczególnie, jeżeli dołożymy drugą cegiełkę, a ta cegiełka to n p . Niemcy tam mamy drugi kwartał, który jest pod kreską PKB - 01 w Niemczech zatem to po kroku prowadzi kwartalne, ale i my mamy też minusy na początku, więc jak to wygląda ta Polska tak wyrażę na plusie w Niemczech duże problemy no tak, że bronimy Kukiz bronimy się całkiem nieźle przy tym globalnym spowolnieniem, chociaż to, że Niemcy Niemców jest tak słabo w zasadzie nie widać sygnałów, żeby za chwilę miała się poprawiać to jednak budzi niepokój na przyszłość to znaczy na razie jakoś sobie radzimy z tym, ale i tak niemiecka gospodarka jest nasz największy partner handlowy i raczej nie będzie także jak Niemcy będą dalej się pogrążać swoje stagnacji czy wręcz recesji to zupełnie co by minie zauważone w w Polskiej gospodarce jednak jakieś efekty się w pewnym momencie pojawią póki co tak jak patrzyliśmy na dane za te pierwsze półrocze to nam trochę pomogło to że, że w momencie, kiedy spadł popyt niemiecki na nasze towary w jakim stopniu kompensować byśmy to wzrostem sprzedaży na inne rynki z czego niestety część tego wzrostu myślę, że była przejściowa na takim przykładem jest to, że pojawił się duży popyt Wielkiej Brytanii, który był w część myśli przynajmniej dużej części generowane tym, że Brytyjczycy tak panicznie dość gromadzili zapasy przed datą brexitu, które miały tam pierwsza część tego roku w i to się raczej ten akurat elemencie raczej nie utrzyma inne rozwiązanie będzie Brexit rzeczywiście jest tego 1 października zaraz okaże, że znowu nas tylko wsparł mnie, ale jak już ani teza z lodówki na Haiti polskim batonikami czy kiełbasa to już ten drugi lodówki nie mają pewnych barier między czasie, ale w ten efekt jeśli będzie teraz nie taki silny natomiast są też efekty bardziej trwałe na ewidentnie taki widoczny jest wzrost szybszy szybszą ekspansję na rynek amerykański to bardziej pewnie pochodna też tego, że stany tak strategicznie się coraz bardziej otwierają chcą z nami współpracować i zachęcają też do tej współpracy naszym firmom łatwiej natomiast no no wie Niemcy to jest jednak taki tak duży kawałek tortu, że nawet jak na tych mniejszych rynkach się ruszyło coś mocniej to też nie jest w stanie nie będzie to raczej w stanie w pełni skompensować ubytki popytu niemieckiego, gdyby on trwały i był kontynuowany, więc myślę, że stopniowo krok za kroczkiem będziemy się przesuwali strony trochę słabszego wzrostu gospodarczego, a tym bardziej, że też te krajowe czynniki będą temu zmierza przykładowo mamy wzrost inwestycji prawdopodobnie wciąż bardzo przyzwoity przez mniejszych danych widzieliśmy, że firmy zaczęły mocniej inwestować, ale z kolei myślę, że sektor publiczny tutaj w ewidentnie spowolni zmniejszy tempo wzrostu nakładów inwestycyjnych, bo uruchamiane są programy wspierania konsumentów i trzeba w jaki sposób zrobić miejsce w wydatkach publicznych, a więc ruszają wydatki konsumpcyjne pro konsumpcyjne na te inwestycyjne pewnie będą pewnie będą mniejsze, ale właśnie jak mówię konsumpcja pewnie z tego z tego powodu będzie też szybko, więc per saldo wzrost gospodarczy w Polsce będzie wciąż przyzwoity wciąż pewnie powyżej 4 % przez większą część tego roku to jest 1 z lepszych wyników w Europie, ale tak stopniowo stopniowo będzie hamował to już będziemy się oddalać tego pięcio procentowego poziomu naszego dobra finalne, a może to jest także konsumpcja wesprze to, że to, czego inwestycje nie nie nie zrobią, bo to, czego eksport być może zmniejszony troszkę popyt przez przykład właśnie Niemcy to może tę konstytucję na razie to pewnie wesprze tylko się jednak koncepcja wesprze, ale inwestycje będą hamowały to saldo eksportu netto czyli jakby różnica między eksportem importem pewnie trochę będzie się zmieniać na niekorzyść, bo lepszy popyt wewnętrzny będzie generował wyższy import z kolei wzrost eksportu będzie dla stopniowo hamował więc, więc przypadkowa styczników czynników będzie taka, że wzrost gospodarczy będzie wciąż niezły, ale on będzie stopniowo coraz wolniejszy dramatu dramatu na horyzoncie widać, ale jednak trudno się w takim otoczeniu światowym trudno się spodziewać tego, że utrzymamy dotychczasowe tempo wzrostu powie pan sobie za granicą dzisiaj 1 z niemieckich dzienników napisały o cudzie gospodarczym, który aktualnie przeżywa Polska w ogóle kraje Europy środkowo-wschodniej właśnie, zwłaszcza w kontekście tego, że nad zachodnią częścią Europy to widmo recesji tam krąży no to, żeby teraz to nie jest nowe nowe rzeczy spojrzymy na te ostatnie 20 lat tak naprawdę można mówić o cudzie gospodarczym, bo przecież ani razu żeśmy nie wpadli w recesję w Polsce mimo tego, że tych epizodów spowolnienia za granicą to już wiele i i że zawsze żeśmy się relatywnie obronną ręką z tego wychodzili i teraz no pewnie będzie podobnie to znaczy nasz u nas spowolnienie będzie znacznie płytsze znacznie mniej gwałtowne niż za granicą też to nie znaczy, że my go unikniemy nawet jak żeśmy unikali recesji do tej pory w okresach trudnych to nie znaczyło, że zupełnie to było przeszło niezauważone, ale to bardziej w okolice załóżmy bowiem 3 + 2 plus działa w wyżej zera myślenie w Wiśle, że na razie nie mówił o sensie bliżej zera w tym roku będziemy mieli wzrost gospodarczy wpisach, ale stawia 43, czyli powyżej 4 w przyszłym roku pewnie trochę poniżej 4 pewnie między 3 i połać 3 i 88337, czyli to mieć całkiem nieźle zaczął się z 8 wewnętrzną natomiast natomiast jak mówiono też nie nie nie można mówić zupełnie to nas nie ma no w jaki sposób, ale ta jest wciąż sytuacja, w której trudno mówić jakimś jakiejś jakimś katastroficznym scenariuszu no dobrze nie mamy tutaj katastroficznego scenariusza zresztą też jest trochę także dopóki gospodarka się rozwija to taki pojedynczy człowiek być może nawet tego specjalnie nie zauważa poza tym rząd do tego podwyżka to zauważył, ale raczej nie wiąże tego tak bezpośrednio z tym, że gospodarka rozwija w tempie aż 4 czy 5 %, ale są takie rzeczy w gospodarce, które ludzie zauważają zauważają codziennie jeździ się też Główny Urząd Statystyczny potwierdza informacje o inflacji i to w lipcu wyniosła prawie 3 % wynik najwyższy od jesieni, bo sama cyfra 3 okoliczność zawieszenie, ale nie mam tak pracę w nie dodała rzeczywiście, ale ta sama cyfra to jest jedno jedno, a kiedyś opatrzy to co jest w środku to bywa jeszcze bardziej właściwe takie denerwujące przerażające żywność warzywa właściwie o 30 % droższe niż było to rok temu śmieci i koszty związane z mieszkaniem 510 % zależne, którą kategorię patrzymy koszty śmieci to wg GUS-u to jest aż 20 na razie resort czekają np. ostatnio dostałem rachunek to tam zamiast 30 paru złotych 90 zł będę płacił to znaczyć więcej niż troszkę więcej w 30 %, ale tak tak jakby to są elementy, które uderzają po kieszeni no ale też Okaj i niektóre rzeczywiście elementy niektóre elementy tych tego koszyka inflacyjnego niektóre ceny rosną szybko, ale tak, ale po pierwsze, cała inflacja rzeczywiście wciąż to jest niecałe 3 %, a wynagrodzenia rosną w tempie ponad 7 %owe, więc oczywiście to trochę nam pod potężnym potrzebuje tam realną wartość naszych wynagrodzeń nawet czy naszych oszczędności, tym bardziej zwłaszcza ten marsz równości, ale tempo wzrostu wynagrodzeń jednak jest wciąż wyższe i to ono tak trochę jest że, że to denerwuje szczególnie te najbardziej na najbardziej obserwowane ceny ceny żywności i rysują autorzy paliwo jest w tym roku tańsze niż było rok temu to my tego nie pamiętamy o tym, że tak właśnie jest widzimy tej kolei jako korelacji widzimy ją dopiero jak serek, który 2 miesiące temu kosztował 320 teraz kosztuje 380 to już nas denerwuje i tak to takie tutaj taki system relatywnie niedużo, ale z drugiej strony, gdyby n p . nie było sztucznego zaniżenia czy utrzymania cen prądu na tym poziomie niższym to inflacja byłaby pewnie dzisiaj i tak wyraźnie pogarsza pewnie tak pewnie w przyszłym roku, jeżeli zobaczymy co będzie w środku cenami energii, ale jeśli nie będą one po raz kolejny zamrożone raczej co zagrożeniem nie stawiano też, żeby zamrozić tylko raz kolejny raz oczami jeszcze sporo pieniędzy dziadkowie już ten przyszły rok też nie będzie łatwe mimo oni by nawet bez tego bez operacji, więc a, więc jak nie będzie tak zamrożenia cen żywności to w styczniu inflacja może być powyżej 4 % myślę, że te całkiem prawdopodobny scenariusz, ale i pewnie w przyszłym roku ogólna ogólna średnia będzie powyżej 3 no i ale to jest scenariusz, który wtedy trudno było uniknąć, bo mamy sytuację, w której od dłuższego czasu rosną mocno koszty funkcjonowania firm koszty związane z płacami, ale też koszty materiałowe koszty obciążenia podatkowe różnego rodzaju obciążenia firm rosną oraz od dłuższego czasu firmy przez tak długo jak mogły to brały na siebie dużą część tego wzrostu kosztów efektem było zawężanie się zmniejszenie zysków zamierzenia marsz, ale to nie mogło trwać wiecznie w tej chwili widzimy tak naprawdę krok po kroku kolejne branże rezygnują z tych wojen cenowych ze to widać ubezpieczenia usług finansowych w nawet teraz sklepach mamy detalicznych te duże sieci sklepów, które konkurowały bardzo mocno ze sobą teraz tak jakby odchodzą od tej wojny cenowej, bo ma zyski zawęziły się tak bardzo, że to trzeba odbudować na baby nie będzie ba nie będą w stanie firmy dalej sprawnie funkcjonował funkcjonować, więc się trochę, że inflacja Piła, ale też ja myślę, że tak, żebyśmy za nie przez nie nie pali przesadnie panika nr 3 procent inflacja czy to jest plac jakaś kolosalna to nie jest inflacja to jest inflacja powyżej celu jeśli miała się utrzymać dłużej to pewnie bank centralny no musi się temu przyglądać, ale też pytanie na ile dłużej się utrzyma, jeżeli będziemy mieli na świecie rzeczywiście to środowisko hamujących hamującej gospodarki wojna cenowa wojna handlowa na świecie, które się odbywa też może mieć jakiś tam efekt taki dla Europy akurat przykład deflacyjne nowo czy bezapelacyjny no bo to te towary, których Chiny nie będą w stanie sprzedać w USA to pewnie na nas będą próbowały próbowali sprzedać po być może obniżonych cenach na to nakłada, czyli tak tak już na podsumowanie ostatnim zdaniem ryzyka, jakie są na horyzoncie się Teresy w obrazie gospodarki one mogą pojawiać w różnych miejscach, ale rozumiem jeszcze to powinniśmy być daleko lekki takich wielkich nerwów i paniki to naszą gospodarkę czy paniki na pewno nie ma powodu głosić, że nie mamy tego słowa, że większość parametrów mamy się solidnych na pewno się przyglądać się też stoisk i skala spowolnienia jest no w ciekawe, jakby w, jakim tempie będzie rozwijał na razie nie wygląda na to, żeby to czas pokaże pełnię była gwałtowna, ale jak spełnienie będzie w natomiast inflacją, ale będzie wyższa przez dłuższy czas przez jakiś czas myślę, że przynajmniej przez najbliższy rok będzie wyższa, ale też pytanie czy na tyle wyższa, żeby to w w warunkach takiego ogólnego spowolnienia gospodarczego na świecie raczej dezynfekcyjnych tendencje na świecie, aby to MOK miało powodować szybką reakcję banku centralnego przed bielski dyrektor departamentu analiz ekonomicznych w Santander bank Polska bardzo dziękuję za spotkanie dziękuję panie skończyły teraz raport gospodarczy do informacji Radia TOK FM zostały jeszcze 2 minuty po nich Jakub Janiszewski połączenie, a ja zapraszam państwa we własnym mieniu na kolejny raport gospodarczy dopiero w połowie września po drodze inni koledzy będą zajmować się tą działką Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: RAPORT GOSPODARCZY

Więcej podcastów tej audycji

POPULARNE

DOSTĘP PREMIUM

Letnie wyprzedaże w TOK FM - teraz nawet 40% zniżki na Dostęp Premium! Sprawdź promocję i słuchaj wygodniej z pakietem "Aplikacja i WWW" w super cenie!

Sprawdź teraz

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA