REKLAMA

Kto pilnuje inflacji?

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2020-02-18 09:20
Prowadzący:
Czas trwania:
27:06 min.
Udostępnij:

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
kadzie ekonomia kapitał gospodarka to jest druga część magazynu EKG Maciej Głogowski dzień dobry dziś w naszym studiu pan dr Piotr Maszczyk szkoła główna handlowa w Warszawie dzień dobry dzień dobry pani Natalia Adamska mentor start-upów dzień dobry dzień dobry pan Janusz Jankowiak Polska rada biznesu dzień dobry szanowany co państwo frustruje czy tak nowa wakacyjny lekko ZC psychoanalityka naszych gazet zapewne dobre wiadomości nadal są zdziwienia, a teraz frustracje na Rozwiń » początek przeczytam takie badanie taką taką informację o badaniu BIK InfoMonitor wykonuje różne badania i różne badania prezentuje tu było badanie przeprowadzone na grupie ponad 1000 dorosłych mieszkańców Polski w grudniu minionego roku technika wywiadów internetowych podwyżki frustrują połowę Polaków wzrost cen produktów czy to było takie pytanie, więc decyduje co frustruje być może powinno być ono inaczej sformułowane inaczej określona 51% wskazało wzrost cen produktów usług zbyt małe zarobki 35% wizja niskiej emerytury 31% na poziom uczciwości tutaj na czwartym miejscu negatywne informacje przekazywane w mediach ogłoszenia pytanie było faktycznym nie przypuszczam, by po prostu tak gospodarki kilkanaście może albo osoby jest realnym takimi badaniami zawsze pewna tego, że wtedy, kiedy to jest pytanie otwarte to Ros rozdział odpowiedzi będzie bardzo duży i w ogóle niekoniecznie spójny prawda wtedy, kiedy jest odpowiedź na pytanie, jakie rok kierunkowe no to oczywiście to jakby w trochę trochę ustawia sam wynik badania prawie nie ma zaś jak i żeby było jasne to oczywiście, że intuicyjnie taki wynik badań od inflacja czy jak mówią politycy teraz drożyzna prawda ludzi generalnie frustruje to mniej zaskakujące, ale też ja chciałem powiedzieć, że niedawno czytałem takie badania dotyczące inflacji odczuwanej strefy euro przeprowadzono w strefie euro przez Europejski bank centralny bardzo interesujące i tam nawet mnie zaskoczyło prawda, bo inflacja w strefie euro jak wiemy po około 1% 1112, ale odczuwalna inflacja wskazana przez respondentów to było 8% 8%, więc to nie jest jakby to, że gospodarstwa domowe ludzie odczuwają inflację wyżej niż ona wynika badań z koszyka do urzędów statystycznych nie jest moim zdaniem niczym, zaskakując no dobrze, a w ta inflacja strony mamy do czynienia zimą my musimy się posługiwać tak jak politycy sformułowaniem drożyzna tylko danymi, które mamy tak w styczniu o ponad 4% już pod koniec minionego roku też obserwowaliśmy przynajmniej ta statystyka pokazywała, że odczyty są coraz wyższa państwo nasi goście zwracali uwagę na różne przepraszam to są komponenty inflacji pokazuje ceny żywności wywozu śmieci, a to akurat jakaś tam regulowana cena i innych to właściwie już powiedzieliśmy można powątpiewać te badania dotyczące odczuć ale jaki jest każdy z nas wiele, bo też coś na co dzień funkcjonujemy chodzimy do sklepu Noto mamy te odczyty inflacji takie mamy i co teraz ktoś coś może zrobić ktoś może coś zadziałać pan mocno jest bardzo dobra ostatnie zdanie już daje kolejne koleżanki człowiek leżący kole koledzy głos, bo tu jesteś bardzo dobry przykład prawda, jakby empiryczny Otóż istnieje takie pojęcie interwencji werbalnej, która w polityce MON oraz momentami to znaczy w jedności, która jest od inflacji na latarniach czy jestem odpowiedzialny za politykę monetarną mówię coś po to, żeby, żeby wam dać sygnał, że czegoś nie chce zrobić albo mówię coś, żeby wam powiedzieć coś chce zrobić tam teraz Narodowy bank Polska, który rada polityki pieniężnej teraz jeśli taka interwencja werbalna ma być skuteczna to musi być oczywiście musi temu towarzyszy duża wiarygodność temu tego, kto to mówi prawdę mamy teraz 2 przykłady banków w regionie naszym w naszym regionie Europy środkowo-wschodniej, które tego rodzaju interwencji werbalnych dokonały 12 bank węgierski to jest czysta interwencja werbalna potem inflacja jest wysoka, a także wyższa niż w Polsce nawet bank węgierski, jakby troszkę zirytowany tym, że co ciągle ciągle ta inflacja wysoka dokonał interwencji werbalnych pt. uwaga, jeżeli będzie tak dalej no to w takim razie stosownie do tego zareaguje panda stosownie z reguły oznacza podwyżki stóp procentowych bank czeski nawet nie bawił taką werbalną deklaracji podniósł stopy procentowe 9× zresztą w ostatnim cyklu i jak miał to skutek, jaki mają wpływ proszę zwrócić uwagę umocniły się waluty naszych sąsiadów i Węgrów Czechów, a złoty w związku z taką unijną powstałą rady polityki pieniężnej ciągle się osłabia w stosunku do tych walut taka nie na postawę jako taka to znaczy taka, które jest postawą zdecydowaną, która świadczy o tym, że bank realizuje swój mandat, bo mandatem banków centralnych FC większości krajów na świecie poza Stanami Zjednoczonymi prawdopodobnie jest pilnowanie stabilności cen nie ma celu 2 dwudziestego prawda, a u nas w przypadku naszego banku i rady polityki pieniężnej ciągle istnieje wrażenie, że tym, że te cele są 2 da znać inflacja nie jest groźna w tej chwili cały czas zdaniem banku nie jest groźna natomiast istnieniu istnieją pewnego rodzaju zagrożenia dla wzrostu i w związku z tym część np. moich kolegów zaczyna wysnuwać wnioski, jeżeli osłabienie tempa wzrostu będzie takie jak w tej chwili, że przewiduje to następnym krokiem ze strony rady polityki pieniężnej nie będą podwyżki stóp procentowych, które formalnie oczekiwalibyśmy po to, żeby zatrzymać rosnącą inflację zahamować i zakotwiczyć oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych prawda czyli, żeby one nie spodziewa się inflacja będzie rosła ciągle dalej tylko się spodziewają, że będzie następnym krokiem obniżka stóp procentowych co umacnia te wszystkie negatywne sygnały, o których mówię wszystkim jesteśmy my konsumenci Tatarzy arze, ale nie wiem, jaka jest oczywisty i co to jest prawda Maria szczególnej grupy uczestników rynku, a także nie tylko uczestnicy rynku także decydenci odbierają to, a przynajmniej mówią o tym w różny sposób tak jak tutaj już mój przedmówca sygnalizował ze strony instytucji finansowych banku centralnego czy Ministerstwo Finansów pan wiceminister Leszek Skiba wręcz powiedziałem, że na wiceminister finansów wręcz ocenił, że ta sytuacja, z którą mamy do czynienia to znaczy odczyty inflacyjne po styczniu w ogóle go nie martwi, a nawet w jaki sposób jest z tego zadowolony rosnąca inflacja oznacza przecież większe przychody do budżetu także on nie widzi tutaj nie widzi tutaj żadnego problemu ze strony banku centralnego i pana prezesa Glapińskiego jest taka mocna zapowiedź, że dopóki on będzie trwał na stanowisku prezesa to podwyżki stóp procentowych spodziewać się nie należy z drugiej strony też, pozostając istnieje w świecie liczb ostatni okresy to okres bardzo znaczącego wzrostu liczby rachunków w biurach maklerskich zakup nowych rachunków zakładanych przez inwestorów, którzy patrząc na spowolnienie gospodarcze, a także na niskie stopy procentowe w bankach myśląc o jakimś bardziej atrakcyjnym miejscu ulokowania swoich oszczędności wybierają rachunki inwestycyjne co pokazuje, że te oceny są rozbieżne natomiast ja też się zgadzam, że ta ankieta, której tutaj pan redaktor wspomniał na początku ona może jak pokazuje te lęki ekonomiczna społeczeństwa no nie fałszują obrazu, ale wydaje mi się, że skala różnicy pomiędzy tymi wszystkimi obawami jest jednak wyolbrzymiona, ponieważ tam ta to czołowe miejsce obawy jeśli chodzi o rosnące ceny było chyba zawyżone, bo to był zdecydowany lider, a pozostałe strach mieściły się na zdecydowanie słabszych pozycja między 5135 aż 30, czyli za pracę, ale właściwie co pozostaje oprócz tego, że po przypomnijmy sobie, jaka jest rzeczywistość jak to wszystko nas w tej polityce pieniężnej realizowanej pilnowane przez bank centralny funkcjonuje, a my jako konsumenci obywatela robiący zakupy właściwie co mamy coś ktoś można też liczyć, czego wyczekiwać się podoba pewnie w kontekście tego badania ankietowego masz pan przywołał słowa frustracja, bo to znaczy, że jestem sfrustrowany czymś to znaczy, że jestem na coś zły rozżalony jakiegoś powodu nic nie mogę z tym zrobić nie frustruje frustrujące jest to, że niczego nie mogę zrobić rzeczywiście to badanie co ciekawe sobie zajrzałem tego badania, że w pierwszych 3 czynników rzeczywiście 2 pierwszy najważniejszy może frustrować, bo na wzrost cen produktów usług nic nie możemy poradzić to pozostaje poza mówimy o zwykłych konsumentach no myśmy byli prezesem Narodowego Banku Polskiego albo członkiem rady polityki pieniężnej ewentualnie moc sprawcza jeśli chodzi o ograniczenie tempa wzrostu cen byłaby większa, choć nie przesadzajmy znowu was za to pieniądze biorąc natomiast wykluczeń, bo tam 3 pierwsze przywołam 3 pierwsze czynniki frustrujące wzrost cen produktów usług na co zwykły człowiek nie może nic poradzić, ale już na zbyt małe zarobki, tudzież wizje niskiej emerytury to nie do końca pozostaje poza sferą naszego oddziaływania, czyli dziś ta frustracja zwiększy właśnie wszystko zostało powiedziane, bo rzuca się 1 fakt, że musimy pamiętać o tym, że rozkład kosztów związanych z rosnącymi cenami asymetryczny co znaczy to znaczy, że nie dotyka wszystkich w tym samym stopniu czy ekonomiści mówią o prawdziwe i urojonych kosztach inflacji takich w swoich rozważaniach, które prowadzą czasami takie stwierdzenia, że właśnie drożyzna takie pojęcie się pojawiły jest drożyzna często bywa klasyfikowany jako urojone koszt inflacji w taki oto sytuacji, w której ceny co prawda rosną, ale dochody rosną szybciej niż ceny w związku z tym to, że ja płacę więcej bezpośrednio nie dotyka mnie nie obniżamy jego standardu życia nie zmniejsza, jakby ekonomiści wiedzieli realnych dochodów, bo i tak stać mnie najwięcej co z tego, że między czekolada kosztuje drożej, że tak produkt bliski mojemu sercu przywołam jeśli dzięki za rok mogę tej czekolady, chociaż ona jest droższa kupić sobie więcej niestety nie interesuje żona jest droższe tak z mojego punktu widzenia czy nie twierdzę, że inflacja nie rodzi koszty, bo rodzi, ale inne niż w tym wypadku większość ludzi sobie wyobraża prawda, bo np. największym kosztem inflacji zdaniem ekonomistów jest to, że zwiększa niepewność gospodarcza musi na poważnie rozmawiać o kosztach rosnącej inflacji i tego rzeczywiście możemy tu poważnych obrażać to powinniśmy powiedzieć coś takiego popatrzmy na to co się dzieje z inwestycjami w Polsce się zastanówmy się tak, dlaczego nie rosną tak szybko, jakbyśmy chcieli, żeby rosły zastanówmy się, jaki jest wpływ tego, że one nie rosną jak jest kanał oddziaływania wysokiej inflacji czy dosyć wysokiej inflacji w Polsce na powolny wzrost inwestycji szczególnie przedsiębiorcy prawa trzeba jeszcze je usłyszeć odpowiedź na jedno pytanie to jest także myśmy z naszą sytuacją gospodarczą z tym co się dzieje z inflacją zasłużyli na tę reakcję banku centralnego, czyli podwyżka stóp procentowych np. wcześniej niż dziś tylko jakiś czas temu, ale ona nie została zrobiona ze względów politycznych bo, bo właśnie ze względów politycznych i opłacalności politycznej bank takiej decyzji nie podjął pan w polityce monetarnej istnieją takie 2 poseł pojęcia prawda którymi się władza monetarna kieruje przepraszam za anglojęzyczną, ale to jest forma forward Looking, czyli patrzeniu wprzód i zakład Looking tłumaczyli patrzenie w tym bank centralny jest skuteczny znaczy jest w stanie zapanować nad oczekiwaniami inflacyjnymi wyłącznie wtedy, kiedy prowadził politykę w oparciu o scenariusz forward Looking prawda, czyli patrzy na przód teraz co się dzieje w przypadku naszego Narodowego Banku Polskiego Otóż ta obowiązująca narracja podtrzymywana przez wielu analityków rynkowych też taka, że inflacja jest zjawiskiem przejściowym, że wzrost inflacji w Polsce zjawisko przejściowe, że w dalszej części roku nastąpi obniżenie inflacji prawda i tej retoryki tego argumentu trzyma się cały czas również bank centralny twierdzą w związku z tym interwencja nie jest konieczne problem tylko polega na tym, że my mówimy o inflacji w tym roku cały czas przekraczającej cel inflacyjny nawet projekcjach Narodowego Banku Polskiego, a nawet przekraczających górny przedział odchyleń celu inflacyjnego, czyli bank akceptuje, że nie realizuje to a dlaczego zapewniony jest coś się nazywa w polityce monetarnej symetryczność celu, ponieważ twierdzi, że przedtem było przestrzelenie celu w dół inflacja była niska to teraz możemy sobie przez jakiś czas pozwolić na to, że był wyższy cel inflacyjny to jest 2,5% z możliwością odchylenia punkt w górach punkt w dół, ale jesteśmy powyżej nawet tego odchylenia kadzie ekonomia kapitał gospodarka dziewiąta 43 to jest trzecia część magazynu EKG w radiu TOK FM Maciej Głogowski dzień dobry frank po 4zł 2gr euro 4zł 20 prawie 7gr funt 5zł i 11gr i dolara 394 w naszym studiu dziś pani Lidia Adamska pan Janusz Jankowiak pan Piotr Maszczyk w części drugiej rozmawialiśmy o ocenach inflacji i o tym kto pilnuje inflacji przypominając, że robi to bank centralny rada polityki pieniężnej pana panie Sienko jak mówił o tym, że tę politykę pieniężną prowadzi się w taki sposób patrząc z prognozując co może być w przyszłości, podejmując przed tym, zanim się to stanie decyzje, a pilnujący inflacji no albo można patrzeć co było no i wiadomo jest, że jeśli teraz inflacja jest wyższa to w, żeby na nią, żeby zatrzymać teraz trzeba byłoby tak wcześniej interweniować podejmować decyzje np. podwyższy stóp procentowych ta podwyżka nie działa z dnia na dzień czy jedno zdanie zupełnie jak pan niekoniecznie podwyżką stóp, bo to np. wystarczyłaby taka interwencja werbalna poparta wzrostem wiarygodności rady polityki pieniężnej prawda to czasami zupełnie wystarczył natomiast, jeżeli cały czas trwa popełniasz błędy w prognozach publicznie prawne np. mówi się, że tak jak to się dzieje w przypadku prezesa Glapińskiego, że inflacja w ciągu najbliższych kilku lat 3 miesiące temu mówił w ciągu najbliższych kilku lat inflacja w Polsce nie przekroczy 3,5% miesiąc temu mówił, że w styczniu inflacja całą pewnością nie przekroczy 4% i poparte to jest jeszcze to tymi zapewnieniami, że do końca mojej kadencji do czerwca 20222 stopy całą pewnością nie wzrosną to wtedy po prostu trudno zbudować taki kapitał wiarygodności i interwencja werbalna nie wystarczy nie dlatego pytam trochę tę politykę partyjną, bo jeśli wystawę procentowe rosły to ktoś, kto spłaca kredyt już teraz będziemy mówili złotowych kredytach musiałby zapłacić więcej, a to być może nie byłoby na rękę rządzącej większości, z którą prezes Glapiński jest żadna tajemnica jest związana tak i jeśli pan już tutaj jakby zaproponował taką optykę polityczną można odwołać się nie ja no ale jakby ten wątek politycznych uwagi dla takiej postawy wobec stóp procentowych został zasygnalizowany to nie jest to tylko Polska specyfika kawa nie tak dawno jasno sprawę rok temu z kawałkiem zapewne pamiętamy w Turcji, jaka była batalia wiecie wielki ekonomista prezydent Erdogan walczył jak lew i przy walczył chore stopy procentowe przez bank centralny Turcji nie zostały podniesione i nie tylko on ma takie światłe pomysły prezydent Putin również się niekiedy na ten temat wypowiada, więc można będzie nas pani porównywać Europejskiego banku centralnego banku Anglii, a wracają konkretów w dodatku takie przykłady się na składa kończy, jeśli więc konstruktorzy jak został na razie tylko diabelską alternatywę, która stoi, bo mamy także politycznie opłaca się utrzymywać niskie stopy procentowe jest zawsze przypominam o asymetrycznym rozkładzie korzyści kosztów usłyszeliśmy dzisiaj o tym, że brak werbalnej interwencji banku nawet formalnej oznacza, że złotówka się osłabia nie tylko do euro franka szwajcarskiego, ale też walut regionu, więc zobaczymy, a podwyżka stóp procentowych wpłynęłaby na umocnienie złotego co poprawiło humor tym, którzy ciągle jeszcze mają kredyty frankowe, ale pogorszyłaby humor tym, którzy mają kredyty w złotych, ale poprawiłaby humor tzw. ciułaczy, którzy oszczędzają w bankach i którzy odczuliby to, bo nagle oprocentowanie lokat poszłoby w górę także politycznie to jest skomplikowana sprawa, bo trzeba zobaczyć czy moja baza wyborcza moja baza wyborcza nie ogół społeczeństwa wcale tylko moja baza wyborcza na jakiej decyzji korzystać traci i to liczy tak naprawdę tego bardzo dziękuję panu powiedzą powiedzieliśmy jak jest w końcu K2 liczba Ukraińców ubezpieczonych wzrost pod koniec minionego roku wyniosła 479 000 osób to było 20 000 osób mniej niż rok wcześniej i nic jeśli tak to mieliśmy do czynienia z rekordowym spadkiem osób z Ukrainy objętych ubezpieczeniami emerytalnymi w Polsce to jest ważna informacja, że odpływ był tak już ona nie jest moim zdaniem zaskakujące, dlatego że ten trend wygasania wykaz wygasania wzrostu zatrudnionych obcokrajowców ubezpieczonych w ZUS-ie to jest trend, który zaznacza od kilku kwartałów to poważna sprawa dla nas no taka ma związek z paroma innymi różnymi zjawiskami prawda po pierwsze, spada w Polsce co widać już po wskaźnikach dynamiki wzrostu zatrudnienia spada nie popyt na pracę prawda szczególnie właśnie w tych obszarach, w których ci obcokrajowcy byli intensywnie zatrudnianie ostatnio budownictwo jest klasycznym przykładem prawda, ale po drugiej też oczy się trzeba pamiętać, że od marca tego roku otworzą szerzej granice w strefie Schengen na pracowników z Ukrainy to oznacza również tam można się spodziewać się już odpływu w tamtą stronę, więc ważne na pewno ważne warto zwrócić na to uwagę ten popyt na pracę spada w związku z tym też się będzie spadała liczba w zatrudnionych w Polsce obcokrajowców wydaje się sprawę tak pani Lidia Adamska poczucie, że pewne znaczenie może mieć także przyjęty czy może bardziej w praktyce realizowany model polityki migracyjnej i tego w jaki jej roli czy w jakiej formie Polska gospodarka czy Polska jako taka chce widzieć pracowników zagranicznych w tym Ukrainy i tutaj wydaje się, że dominuje podejście takie, że rozumiemy, że pracownicy są nam potrzebni z różnych powodów demograficznych i innych natomiast nie chcielibyśmy, aby oni tutaj decydowali się na trwałe zamieszkanie czy NATO, żeby żyć w Polsce raczej wszystkie rozwiązania nakierowane są na to, aby przyjeżdżali do pracy okresowej wracali do siebie z punktu widzenia jakiejś części osób, które myślą o tym, żeby poprawić poziom życia mam namyśli Ukraińców takie rozwiązanie może nie specjalnie atrakcyjne, zwłaszcza dla ludzi młodszych w tym czasie, kiedy zakładają rodziny pan dr Maszczyk na czele ksiądz uwagę, że osłabienie złotego zmniejsza atrakcyjność polskiego rynku pracy, bo w przeliczeniu na waluty obce zarabia się mniej i druga rzecz wydaje mi się, że ciężko ocenia 20 000 czy będzie trend silniejszy czy trwały natomiast wydaje się, że Polska powinna bardzo szybko wypracować politykę dotyczącą nie przed wyborami niania spokojnie spokojnie tego, kto do Polski przyjeżdża do pracy mogą tu chcemy ściągać, ponieważ nie negując tego, że pewnie popyt na pracę w krótkim średnim okresie może maleć tego typu zawodach jak np. budowlańcy pracownicy na rynku produktów spożywczych rolnym to na pewno będziemy gigantyczny popyt na wykwalifikowanych pracowników np. sektora medycznego i tych ludzi powinniśmy ściągać tutaj po prostu ponieważ, ale za 10 lat nie zmienia się z tych ludzi tutaj o osiedla tworzyć warunki dla rodzin itd. a konstytucyjnych przecież to przeżyliśmy teraz płyta, która szczeka sprzed 5 lat, a wcześniej przed 10 lat nic nowego, czyli mieliśmy w pierwszej części audycji przedstawicielkę takiej drogi zawodowej, której średnia wieku rośnie dramatycznie zegarki tak jest no ale ma pan ja tylko tym mam marzenie nie obraziłem ponad przypomnienie klanu nie może to od lat, ale nic nie dzieje EKG taką informację znalazłem się w Gazecie giełdy inwestorów parkiet Credit agricole nie złożył Comarch Comarch bankowi oferty przejęciem banku francuska grupa była wymieniana wcześniej jako potencjalny zainteresowany kupnem od Niemców czwartego co wielkości aktywów banków w naszym kraju podobno zainteresowany nie będzie też BNP Paribas to też wielka grupa nie będzie też ING podobno no i być może na placu boju został tylko państwu Pekaes SA to może oznaczać, że właścicielem banku na razie o odłoży tę transakcję to właściwie dobra wiadomość dnia pani Lubska no, więc zadał pan trudne pytanie, jeżeli dobra wiadomość nie wydaje się, że prawa klientów mówi dla klientów klient najważniejszy człowiek z tej perspektywy patrząc wydaje się, że proces strony takiej koncentracji i nacjonalizacji polskiego sektora bankowego nie jest nie jest kierunkiem dobrym, o czym że, gdyby zwiększa udział banków państwowych na naszym rynku nie byłoby dobrze taka jest mniejsza kontrola się konkurencja ta wydaje się, że to takie rozumowanie to jest jakby podstawowa podstawowa logika i z punktu widzenia warunków prowadzenia działalności bankowej na polskim rynku to, o czym pan wspomniał to znaczy totalny przejazd słabnącego czy wycofywania się ze wstępnych pomysłów zakupu tego banku no też pokazuje, że z punktu widzenia takich kryteriów rynkowych efektywnościowych Polski rynek przestaje być atrakcyjny dla zagranicznych podmiotów tutaj tylko jeszcze wrzucę do tego woreczka takie plotki, że sygnały co prawda dementowane, że Santander bank również, mówi że warunki dla działalności bankowej w Polsce nie są dla niego najlepsze rzeczywiście Santander jest obecny pana Janusza Jankowiaka kuratorem bank nie pytam pan dawno pracował dawno był pan dr Maszczyk niewłaściwe już nie dokończymy w efektach wycięto koniec, ale szkoda ciało 3 czas pełnił w UE zapewne cara audycja była 1 wielkim zdziwieniem dlatego musimy dziwię pani marszałek Janusz Jankowiak Polska rada biznesu bardzo dziękuję dziękuję pani Adamska bardzo dziękuję dziękuję pan Piotr Maszczyk szkoła główna handlowa w Warszawie bardzo dziękuję dziękuję mający EKG przygotowała Agata Majewska wydawał Macieja rząd realizował się waluta bardzo Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Słuchaj podcastów TOK FM bez reklam. Z pakietem "Aplikacja i WWW" - niezbędna wiedza zawsze pod ręką!

KUP TERAZ do 40% taniej

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
Przedłuż dostęp Premium taniej!