REKLAMA

Giełdy w czasach kryzysu. "Niepewności nie da się wycenić"

EKG - Ekonomia, Kapitał, Gospodarka
Data emisji:
2020-03-24 09:20
Prowadzący:
Czas trwania:
17:52 min.
Udostępnij:

- Trudna sytuacja w gospodarce będzie z nami na dłużej. Narosną długi, które trzeba będzie spłacać. Część branż nie wróci do wysokich obrotów. Weszliśmy w czas, w którym bardzo duża niepewność będzie z nami długo i musimy przyzwyczaić się do funkcjonowania w takich warunkach - mówił w Magazynie EKG Ignacy Morawski- dyrektor portalu SpotData

AUTOMATYCZNA TRANSKRYPCJA PODCASTU

Transkrypcja podcastu
K2 ekonomia kapitał gospodarka to jest druga część magazynu EKG Maciej Głogowski dzień dobry naszymi gośćmi w tej części kadry są pan Tomasz Prusek prezes fundacji przyjazny kraj dzień dobry być może za chwilę usłyszymy z panem Tomaszem polskim i pan Ignacy Morawski dyrektor portalu SpotData centrum analitycznego SpotData dzień dobry dzień dobry dzień dobry pan jakieś najnowsze prognozy to pytanie do pana Ignacego Morawskiego jeszcze pan nie prognozujemy prognozowanie tego Rozwiń » jak głęboka będzie recesja niema obecnie sensu trzeba czekać no ja myślę, że prognozowanie w tym momencie jest wyjątkowo trudne, jeżeli rzeczywiście w ogóle ma sens natomiast co ma sens rysowanie scenariuszy wydają się w tym momencie każda firma każda instytucja zaangażowana w jakiś planowanie kryzysowe, a więc co robimy dziś zależy od tego jaki scenariusz planujemy na najbliższe 3 miesiące, więc musimy czynić, jakie założenia, więc tak budowanie takich założeń pensje też jestem taki sposób zaangażowany i wydają się w tym momencie, robiąc wszyscy analitycy pewnie wszyscy decydenci to prawda ja, zanim przejdziemy do kolejnych tematów chciałem tylko wspomnieć tak, by ten temat także pojawił się w naszej audycji jest już ten słynny właściwie można wypowiedzieć uproszczony wniosek o zawieszenie składek ZUS-owskich tych płatności na na 3 miesiące on faktycznie w tej chwili znajduje się czy zmieści się na 1 stronie tak bym chciał powiedzieć bo, bo poprzednia wersja albo właśnie ta wersja, która zawsze obowiązywała to była 4 w stronę zachęcam tych wszystkich, którzy będą musieli skorzystać z tego odroczenia czy zawieszenia czy po prostu niepłacenia składek, by na stronę ZUS-u zajrzeć zobaczyć, jaką wygląda pan mówił o tym, budowaniu strategii na ten czas Korona wirusa dzisiaj czytałem komunikat branży budowlanej, która już alarmuje, że na budowach zaczyna się czas przestoju, że będzie brakowało pracowników, że pracownicy nie pojawiają się także ci z spoza Polski, którzy dotychczas na budowach byli, które czy są jakiekolwiek branże, które pana zdaniem nie będą dotknięte skutkami Korona wirusa pytania pana, więc Komorowskiego dobre pytanie na pewno możemy podzielić branży na na kilka grup są branże, które są na pierwszym froncie to są oczywiście usługi prawda takie jak turystyka transport rozrywka sport higiena osobista później na drugim froncie są moim zdaniem no po pierwsze, klienci tych pierwszych firm czy partnerzy biznesowi odwrót od NIK nie tylko może być dostawcę po drugie w tym momencie przemysł, bo ile jeszcze można do połowy marca przemysł w Europie się kręcił i w Polsce produkcja rosła może to, że rosła utrzymywała się nie rosła utrzymywała się o tyle w momencie, kiedy zamykane są fabryki we Francji we włoszech w Niemczech i też w Polsce to przemysł w tym momencie też mocno cierpi na budownictwo pewnie tak samo natomiast wydaje są branże, których mogą skorzystać na równi, które są oczywiste jak i jak niektóre firmy, które dostarczają mleko z 3 medyczne tak czy też firmy wydają się, które zajmują się oprogramowaniem wszystkim produkowania wszystkiego co służy do do telekonferencji w ogóle patrząc generalnie tak z lotu ptaka to świat wirtualny zostanie pewnie dotknięty mniej świat realny prawda, bo my teraz przechodzimy całkowicie do funkcjonowania sieci, więc jeżeli spojrzymy na wszystko to jest w świecie wirtualnym to jest pewnie mniej dotknięte niż te w świecie realnym np. w USA z tego co czytałem, chociaż nie wiem dzisiaj też tak jest, ale akcje Apple chyba firmy apel spadł chyba bardziej niż Microsoftu tak, bo ludzie nie kupią komputerów, ale firmy potrzebują chmury do tego, żeby to, żeby działać, więc wszystko co wirtualne wydają się jest bardziej bezpieczne wszystko co realne wszystko co wirtualne bardziej bezpieczne niż realnej tym sposobem płyny nie możemy przejść do pytania, które kieruje do Tomasza pruska, z którym już słyszymy dzień dobry i dobry państwu, bo to pytanie od wirtualnej realny bardzo mi komponuje się sytuacją na rynkach finansowych dzisiaj patrząc na giełdę papierów wartościowych w Warszawie znów sytuacja wygląda odmiennie od tej, którą obserwowaliśmy wczoraj sporymi spadkami spore spadki towarzyszyły nam na giełdzie wczoraj dzisiaj WIG 20 na plusie ponad 3%owym mamy takie poranne odbicie czy patrzenie na to co na giełdzie ma jakikolwiek sens tak zmiennych niepewnych czasach no i giełda stara się przede wszystkim uchwycić rozpaczliwie jakości jakiś sposób wyceny tego co jest tak naprawdę dzisiaj niemożliwe do wyceny, ponieważ to co pan redaktor powiedział kilka minut temu to jest przerażające jak mało wiemy i dokładnie tyle samo wiedzą inwestorzy giełda wycenia spółki ich wartości wtedy, kiedy ma informacje dobre albo złe, ale taki, który jest w stanie wycenić natomiast niepewności nie jest w stanie wycenić i w takich sytuacjach mamy tylko i wyłącznie tak naprawdę czystą spekulację, więc to, że indeksy jeżdżą jak windy drapacza chmur nie powinno dziwić, ponieważ nie ma nic wspólnego chce wartością fundamentalną spółek z perspektywami dla gospodarki, ponieważ tak naprawdę dzisiaj nikt nie jest w stanie określić, jakie one będą niema dzisiaj zapewne żadnego odpowiedzialny analityka, który by wystawił rekomendację dla jakiejkolwiek spółki z ceną docelową 12 miesięcy, ponieważ tego zrobić nie da, gdyż to jest przerażające jak mało wiemy, którzy cytaty cytat usłyszane dzisiaj studium zatem zatem te próby wyceny są są próbami próbami czysto czysto spekulacyjnymi i tak naprawdę 2 tygodnie temu będący studium spadek cen powiedziałem że, że to jest łapanie spadającego noża czyli, jeżeli ktoś uważa, że bardzo mocnych spadkach można kupić bardzo okazyjnie akcji na tym zarobić to tak naprawdę łapie spadający nóż tak się określa w slangu finansowym bardzo łatwo jest się nim nim poranić wtedy, kiedy rozmawialiśmy indeks WIG 20 z grubsza na poziomie około 1600 punktów, a kilka dni później zaliczyliśmy spadek do 1300 w tej chwili mamy zmiany dzienne rzędu 456% to jest tak naprawdę okazja dla tych, którzy są czystymi spekulantami i określa odejdą liderzy ci, którzy handlują na okrągło i patrząc tak naprawdę na wartość fundamentalną spółek na to są spółkami dywidendowym mieć też nie, ale skupiają się na tym, aby zarobić na różnicach różnicach kursu, ale pan powiedział spekulanci, a i ja tutaj dostaje także od naszych słuchaczy pytania, którzy oczywiście nie podpisuję się jako spekulanci lub nie spekulanci tylko osoby zainteresowane tym co dzieje się z gospodarką na rynku i pytają czy obecna sytuacja wydaje się szansą na zainwestowanie pieniędzy spółki, które kryzys przetrwają, a teraz ich wyceny są niskie i akcje najtańsze od wielu lat jak rozumiem pana zdaniem to nie jest dobry czas na podejmowanie takich decyzji dobry czas na podejmowanie takiej decyzji będzie w momencie, w którym tak naprawdę będziemy wiedzieć się do jakiego poziomu spadła gospodarka potem potem los dał nie po tym, zamknięciu jak tak naprawdę na to wszystko zareagują firmy jak będą mogły uwzględnić to chociażby swoich wynikach w wynikach finansowych dzisiaj to, że spółka potaniała umownie ze 100 do 50 nie jest nie jest moim zdaniem taką twardą przesłanką do tego aby, aby inwestować z tego powodu, że z tego powodu, że tak naprawdę nie wiemy jak na dłuższą metę będzie kształtowała się kształtowała się kondycja takiej spółki, gdy to jest przerażające jak mało wiemy, niemniej spójrzmy na to, że bardzo wielu inwestorów czy też czysto spekulacyjny czy też takich, którzy mają umownie mocne nerwy na rynku bardzo aktywnie operuje obroty na giełdzie mamy bardzo wysokie to były obroty przekraczające miliard czasem nawet 2 miliardy złotych zatem to nie jest także, że w handlu nie ma jest bardzo wielu chętnych do tego, aby tę sytuację wykorzystać do zarobku, ale jest to raczej zarobek czy jest perspektywa raczej krótkoterminowa długoterminowa, ponieważ założenie, że i za rok spółka będzie miała dobre wyniki finansowe, a wszystko wokół gospodarce się uspokoi jest założenie moim zdaniem w tej chwili w tej chwili ryzykownym tak naprawdę wszystkie analizy rekomendacji, które mieliśmy dotyczące spółek czy też gospodarki sprzed miesiąca tak naprawdę trafiły do kosza są już nie bardzo dziękuję to jak była Konsek to jeszcze skomplikuje sytuację pana Ignacego Morawskiego pan Ignacy słyszymy się tak tak tak jeśli oczywiście no, a przez wielu ostatnich kwartałów także w naszej audycji w magazynie rozmawialiśmy np. rynku mieszkaniowym mówi o tym jak ceny mieszkań rosną jak stają się one także taką lokatą inwestycyjną dla tych, którzy mają trochę więcej gotówki i chcieliby ją wydać potem np. wynajmować, ale też przez patrzyliśmy na przyrost kredytów hipotecznych w mieszkaniach mamy wciąż jednak niedobór, więc zainteresowanie tym rynkiem było ogromne, a co z ludźmi, którzy takich decyzji podejmuje się z dnia na dzień, ale byli w procesie decydowania się podejmowania decyzji zakupu mieszkania zastał ich kryzys tak jak nas wszystkich zawiesić teraz ten proces poczekać czekać na to, że będzie taniej czy właściwie postępować tak jak planowaliśmy wcześniej co to już jest takie pytanie bardzo trudne do zakresu tego doradztwa inwestycyjnego personalnego, które może tak bezpośrednio nie chciał się angażować natomiast pewne banki także myślenie co do tego co się dzieje to przemyślenia, choć głównie o to także mówić nie chce mówić służąca co ma co mają konkretnie robić, ale nawet kilka zmiennych przede wszystkim sądzę, że na pewno dla wielu osób pytanie o to czy będą miały pracy, tak więc sądzę, że na pewno pojawia się niepewność dotycząca bezrobocia domyślam się wiele osób wstrzyma transakcje kupna mieszkań wobec NATO, że bez wpływu perspektywy zatrudnienia są po prostu gorszy i z tego też powodu sądzę, że pogorszą się perspektywy zatrudnienia osób, które wynajmują mieszkania, więc wydaje się, że takich, którzy będą zalegać z płatnościami często itd. może być potencjalnie więcej, więc cała operacja pt. kupujemy mieszkanie na inwestycje też jest bardziej ryzykowna w ogóle ryzyko inwestowania się bardziej ryzykowne natomiast jednocześnie jest też inny, jakby przez nich wydają się tutaj, żeby teraz mówi mocznika, które są negatywnego ludzi, którzy kupują mieszkania, ale możemy sobie wyobrazić, że jeżeli ten kryzys będzie głęboki to w jaki sposób będziemy za niego płacili wyższą inflacją a, a na, a najlepszym zabezpieczeniem przed wyższą inflacją są aktywa realne tak już mówiłem o tym, podziale na świat wirtualny realny teraz wprowadza podzielone na aktywa nominalne realne aktywa nominalne są takie, których mamy ustaloną jakość cenę tak kupujemy obligacje za 100zł za 2 lata mamy dostać 110 nominalny natomiast aktywa realne są takie, które można w jaki sposób istnieją faktycznie możemy dotknąć wydaje się że, gdyby był tak bardzo negatywny scenariusz nie umiem określić prawdopodobieństwo, że te 5% może 10 może 30, że my płacimy za ten kryzys podwyższoną inflacją to wtedy wydają się właśnie ktoś, kto ma mieszkanie może na tym wypaść lepiej niż kosztowa np. obligacje, więc jest wiele zmian które, które wchodzą do dorównania na pewno się także wiele transakcji zamarło ze względów praktycznych tak ciężko się spotkać chociażby, żeby podpisać umowę, bo ludzie jednak mają spotykać wymieniać dokumenty i sądzę, że mamy zachowywać szczególną ostrożność do tego namawiany tak tak, tak więc myślę, że dzisiaj w ogóle część transakcji może dochodzić do skutku względów praktycznych natomiast kiedy skończy się to zamknięcie szkół i ruchu ludności pewnie będzie dziś mają tak byśmy zakładali dzisiaj jakoś racjonalnie, chociaż może być oczywiście też później to pewnie wtedy gospodarka zacznie się kręcić bardziej normalnie, więc więcej rzeczy będzie można też podeszli przy ocenie, chociaż ja też unikałbym takiego przekonania, że my za 323 miesiące będziemy wiedzieli więcej niż dziś ten problem będzie z nami na dłużej tak rosną długi, które trzeba będzie spłacać sposób spłacania tych długów będzie generował niepewność część branży na pewno nie niepodzielnie będzie nie wróci do wysokich obrotu, więc ja myślę, że w ogóle wyszliśmy czas, który bardzo duża niepewność i to co mówił Tomasz Prusek, że taka bardzo mała bardzo małe zasoby wiedzy będą z nami przez długo chyba musimy się przyzwyczaić do funkcjonowania takich warunkach no to niestety nie najlepszy wniosek no ale pewnie innego pewnie inny teraz będzie trudno wysnuć na koniec tej części jak jeszcze krótki przegląd rynkowy frank po 4zł 32gr euro 457 funt 491USD 4zł 22gr to jeśli chodzi o rynek złotego mamy dzisiaj odczyty tych indeksów niema sugerujących co może dziać się w takich sektorach jak usługi przemysł np. we Francji Niemczech i ten indeks, który to powtarzaliśmy przez lata wielokrotnie 50 punktów wartość tego indeksu mierzona w pkt 50 to jest taka granica oddzielająca regresu wzrostu wszystko co powyżej 50 dobrze, proszę bardzo, dzisiaj indeks pisma dla sektora usługowego za marzec wstępne dane 29 punktów sektor usług Francja 29 punktów dla przemysłu trochę lepiej, bo niecałe 43 na razie jak rozumiem mamy przyzwyczaić się do sytuacji, w której gospodarkę zamrażamy to pytanie do nowo no to paliwo może być, bo ja myślę, że pojawi się także tygiel są różne scenariusze moje założenie takie, że to zamrożenie trwa do maja, a później od czerwca jest bardzo powolny bardzo powolny jest tak, jeżeli uda się wprowadzić środki ograniczające się na ewentualną falę tej epidemii masowe testy itd. od restart pod koniec roku może być mocniejszy bardzo dziękuję za cięższą rozmowę, proszę bardzo, Tomasz Prusek ostatnie zdanie kwestia zamrożenia gospodarki to w dużej mierze jest kwestia tak naprawdę decyzji gospodarczych politycznych, więc tak naprawdę zarówno przedsiębiorcy, jaki inwestorzy giełdowi, a także ci, o których powiedziałem wszędzie jako spekulanci to nie jest tej raty określenie, ponieważ to są ci, którzy na rynku dostarczają płynności handlujące dzisiaj na giełdzie tak naprawdę wiszą na informacjach, które będą na bieżąco do nich do nich spływać tutaj kolejność będzie taka, że najpierw będziemy mieć informacje dotyczące działań polityczno-gospodarczych, które w następnej kolejności na zasadzie kuli bilardowej będą uderzały w kolejnym elementem rynku całej gospodarki bardzo dziękuję za rozmowę pan Ignacy Morawski portale czy centrum analiz centrum analityczne SpotData bardzo dziękuję pan Tomasz Prusek Fundacja przyjazny kraj również bardzo Zwiń «

PODCASTY AUDYCJI: EKG - EKONOMIA, KAPITAŁ, GOSPODARKA

Więcej podcastów tej audycji

REKLAMA

POPULARNE

REKLAMA

DOSTĘP PREMIUM

Słuchaj podcastów TOK FM bez reklam. Teraz wszystkie pakiety TOK FM Premium 51% taniej!

KUP TERAZ 51% taniej

SERWIS INFORMACYJNY

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA